Файл: Рынок ценных бумаг.pdf

Кредитные организации исполняют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в порядке, установленном законодательством для проф участников рынка ценных бумаг. ФЗ № 39-ФЗ из проф участников рынка ценных бумаг были исключены кредитные организации, а еще индивидуальные предприниматели.

Во избежание конфликта интересов, который может возникать у проф. соучастников рынка ценных бумаг в процессе обслуживания организованных рынков ценных бумаг, а еще в целях укрепления устойчивости рынка ценных бумаг и минимизации рисков, связанных с совмещением видов проф деятельности на рынке ценных бумаг [4].

Воплощение деятельности сообразно ведению реестра не допускает ее совмещения с иными видами проф деятельности на рынке ценных бумаг.

Профессиональный соучастник рынка ценных бумаг, который совмещает на основании соответственной лицензии депозитарную деятельность на рынке ценных бумаг и клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг с брокерской деятельностью на рынке ценных бумаг, либо дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг, либо с деятельностью сообразно доверительному управлению ценными бумагами не может выполнять операции:

- расчётного депозитария, то есть создавать централизованное депозитарное обслуживание сделок с ценными бумагами, заключаемых меж проф соучастниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах либо у остальных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, осуществлять переводы ценных бумаг сообразно депозитарным счетам проф соучастников рынка ценных бумаг сообразно результатам таковых сделок; расчётного центра, то есть создавать централизованные денежные переводы меж проф соучастниками рынка ценных бумаг сообразно результатам указанных выше сделок; клирингового центра, то есть организовывать централизованный клиринг обязательств меж проф соучастниками рынка ценных бумаг, вытекающих из отмеченных выше сделок;

Профессиональному соучастнику рынка ценных бумаг, имеющему преимущество на воплощение дилерской, брокерской деятельности сообразно доверительному управлению на рынке ценных бумаг, запрещается исполнять отмеченные виды деятельности в отношении ценных бумаг, зависимых от него организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данного проф соучастника рынка ценных бумаг. Данный запрет не распространяется на размещение таких ценных бумаг на первичном рынке и на их обслуживание, а еще на дилерскую деятельность на вторичном рынке в отношении долговых ценных бумаг указанных организаций.

Кредитной организации, управляющей созданными ею общими фондами банковского управления, воспрещается инвестировать средства этих фондов в ценные бумаги зависимых от неё организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данной кредитной организации.

Позволяется совмещение последующих видов деятельности: брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность сообразно управлению ценными бумагами, депозитарная деятельность; клиринговая деятельность и депозитарная деятельность; деятельность сообразно организации торговли и клиринговая деятельность.

Физические лица, работающие в организациях - профессиональных участниках РЦБ, связанные с осуществлением сделок с ценными бумагами, должны иметь аттестат ФСФР, дающий им право заниматься этим видом деятельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Обращение ценных бумаг является важнейшим элементом современных рыночных отношений. Ценные бумаги вращаются на финансовом рынке. Законодательно закрепленного понятия рынка ценных бумаг не существует, однако это понятие рассматривается в экономической литературе.

На основании изученной темы можно заключить, что в критериях экономической неопределенности, не имея реальных прогнозов экономической ситуации, участники фондового рынка, акционерные общества следуют действовать в секторе финансового рынка и с теми инструментами, которые приносят больший доход и ослабляют налоговое бремя в этот определенный момент времени.

Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовывать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

Цель рынка ценных бумаг состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

А посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг осуществляет рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг предоставляет экономическим субъектам широкий набор инструментов для привлечения денежных ресурсов или для их выгодного размещения на самых разных условиях, что дает возможность учитывать все многообразие интересов как инвесторов, так и эмитентов.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг способствует перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях, одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития.

Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам хранить и приумножать их сбережения. Согласно мировой практике, рынок ценных бумаг является эффективным механизмом мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, рационального перераспределения средств в экономике государства.

Однако так как, этот сектор экономики стал совершенствоваться не так давно, государство владеет не совсем большим набором инструментов государственного регулирования. Это выражается в том, что главный акцент в формировании рынка ценных бумаг делается на максимальное саморегулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Не смотря на то, что рынок ценных бумаг активно развивается, однако отстает законодательная активность.

Государственное регулирование данной области экономики происходит по различным направлениям, это:

- правовое регулирование, с помощью издания нормативно-правовых актов;

- создание специальных органов, осуществляющих проведение государственной политики в области регулирования деятельности связанной с ценными бумагами.

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются юридические лица любой формы собственности, осуществляющие одну или несколько видов деятельности.

Российский рынок ценных бумаг по-прежнему не дотягивает до общемировых стандартов. Объем бумаг в обращении на нем составляет менее 50% ВВП страны, тогда как на более развитых рынках (например, США) этот показатель может достигать 250% ВВП. Ожидается рост объемов бизнеса на этом рынке в ближайшие год-полтора – произойти это должно за счет притока розничных инвесторов-физлиц. Рост должен произойти, несмотря на сложные операционные условия в России и неопределенность, связанную с изменениями в регулировании.

Также необходимо отметить, что недостаточна правовая защищенность граждан при совершении ими различных операций на рынке ценных бумаг.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс РФ (ч. I): от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 9 февр. 2009 г.) // Собр. Законодательства РФ. - 1994. – № 32. - Ст. 3301.

2. Гражданский кодекс РФ (ч. II : от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (ред. от 9 апр. 2009 г.) // Собр. Законодательства РФ - 1996. - № 5. - Ст. 410.

3. ФЗ «О банках и банковской деятельности»: ФЗ от 2 декабря 1990 г. № 395-1 (ред. от 28 февр. 2009) // Собр. законодательства РФ -1996. № 6. Ст. 492.

4. ФЗ «О рынке ценных бумаг» : ФЗ от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (ред. от 30 дек. 2008 г.) // Собр. законодательства Р. – 1996. – № 17. – Ст. 1918.

5. ФЗ «О товарных биржах и биржевой торговле»: ФЗ от 20 февраля 1992 г. № 2383-I (ред. от 15 апр. 2006 г.) // Ведомости СНД и ВС РФ. – 1992. 7 мая. – № 18. – Ст. 961.

6. Аршавский, А.Ю. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Н.И. Берзон, Д.М. Касаткин, А.Ю. Аршавский. - М.: Юрайт, 2013.

7. Воробьев, П. В. Рынок ценных бумаг: учебник / П. В. Воробьев, В. А. Лялин. – М. : Проспект, 2009.

8. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Е. Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009(гриф УМЦ “Профессиональный учебник”).

9. Паршиков, С. В. Секреты биржевой торговли : Торговля акциями на фондовых биржах / С. В. Паршиков, В. В. Твардовский. – М: Альпина Бизнес Букс, 2008.

10. Чалдаева, Л.А. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков. - М.: Юрайт, 2012.

11. Ческидов, Б. М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебник / Б. М. Ческидов. – М. : Эксмо, 2009.

12. www.vedomosti.ru

Приложение 1

Структура рынка ценных бумаг России

Первичный (внебиржевой) рынок ценных бумаг

Рынок акций		Рынок облигаций внутреннего валютного займа
Рынок облигаций		Рынок облигаций Внешэкономбанка
Рынок государственных краткосрочных облигаций		Рынок золотого сертификата МФ