Файл: Анализ денежных средств предприятия (Понятие, признаки и классификация оборотных активов).pdf

Практически в каждой методике анализа оборотных активов организации выделяется оценка эффективности их использования. Как общая оборачиваемость, так и частная оборачиваемость отдельных элементов оборотных активов характеризуется следующими показателями^[13]:

• коэффициент оборачиваемости средств;
• продолжительность одного оборота;
• средний остаток оборотных средств;
• коэффициент загрузки средств в обороте.

Также следует отметить, что методики анализа оборотных активов, предлагаемые российскими и зарубежными учеными, имеют разные направления анализа. Если результаты методик российских авторов направлены в первую очередь на внутренних пользователей, т.е. на оптимизацию процесса деятельности организации, то результаты методик зарубежных авторов направлены не только на внутренних пользователей, но и внешних. Поэтому авторы считают нужным анализировать не только состояние оборотных активов и эффективность их использования, но и показатели на которые непосредственно влияют оборотные активы - рентабельность, ликвидность, платежеспособность^[14].

Показатели результативности деятельности организации объективно отражают ее производственный и финансовый потенциал и служат основой для расчета показателей эффективности деятельности организации, характеризующиеся использованием вовлеченных в хозяйственный оборот производственных и финансовых ресурсов.^[15]

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями^[16]:

• величина текущих активов и собственных средств;
• структура оборотных средств;
• оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;
• рентабельность текущих активов;
• длительность финансового цикла.

Увеличение периода оборота текущих активов сопровождается, как правило, отвлечением средств из хозяйственного оборота и их «омертвлением» в запасах, незавершенном производстве или готовой продукции. Вследствие этого, предприятие вынуждено дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств, осуществляется по формуле:

С доп. = (О отч. - О баз.) *В / 360, (1)

где С доп - дополнительное привлечение средств в оборот;

О отч - оборачиваемость текущих активов в днях в отчетном периоде;

О баз - оборачиваемость текущих активов в днях в базисном периоде;

В - выручка-нетто от реализации продукции;

360 - продолжительность анализируемого периода.

Расчет оборачиваемости активов может вестись как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их элементам. Для их расчета сравниваются показатели объема реализации и величины активов.

Наиболее обобщающим показателем оборачиваемости является коэффициент оборота активов:

К о.а. = V / АСЗ, (2)

где V – объем реализации;

А_СЗ - среднее значение активов.

Коэффициент оборота активов, или коэффициент деловой активности, характеризует величину отдачи реализации на каждый рубль вложенных средств и характеризует эффективность их использования. Данный показатель во многом зависит от специфики деятельности предприятия, то есть профиля, структуры её активов и уровня амортизационных отчислений.

Более широкое применение на практике получил коэффициент оборачиваемости текущих активов:

К о.т.а = V / ТА_СЗ, (3)

где V – объем производства;

ТА_СЗ - среднее значение текущих активов.

Средняя продолжительность оборота для расчета данного коэффициента определяется как частное от деления продолжительности оборота (360 - год, 90 - квартал, 30 - месяц) на число оборотов - коэффициент.^[17] Значение оборачиваемости товарных запасов можно определить двумя способами:

К о.з. = С / З_СЗ, (4)

где С – себестоимость;

З_СЗ – среднее значение запасов;

V – объем реализации продукции.

Величина скорости превращения дебиторской задолженности в денежные средства вычисляется через коэффициент оборота счетов к получению:

К д.з. = V / ДЗ, (5)

где V – объем реализации;

ДЗ – средняя дебиторская задолженность.

Показатель оборачиваемости собственного капитала фирмы характеризует объем реализации продукции, приходящийся на 1 рубль собственного капитала фирмы.

Таким образом, эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

1.3 Совершенствование управления оборотными активами

Совершенствование информационного наполнения анализа оборотных активов заключается в совершенствовании информационных потоков бухгалтерского финансового учета и представляет собой обеспечивающий процесс непрерывного целенаправленного сбора соответствующих информативных данных, необходимых для анализа.^[18] Одним из направлений совершенствования информационного обеспечения анализа оборотных активов является формирование учетно-аналитической системы организации с позиции управленческого аспекта, предложенного в работе.^[19]

Учитывая, что организация, управление и анализ оборотных активов являются фундаментальными в решении проблем подъема уровня эффективности их использования, оптимизации структуры источников их пополнения, считаем возможным графически представить организацию оборотных средств в виде следующей последовательности (рисунок 5).^[20]

Рисунок 5 – Последовательность организации оборотных средств

В основу расчетов эффективности ис­пользования оборотных средств заложено определение их величины, которой непо­средственно располагает предприятие. Об­щий объем оборотных средств, который на­ходится в ведении хозяйствующего субъек­та, определяется несколькими способами:

• по состоянию на определенную дату;
• в среднем за определенный период.

Представленные показатели, характери­зуют наличие оборотных средств, позволяют определить, как их величину в целом, так и в поэлементном виде, что находит свое выра­жение в бухгалтерском учете.^[21]

Вопросы о рациональном использова­нии оборотных средств занимают важное место в системе мер, направленных на по­вышение эффективности работы предприя­тия и укрепление его финансового состоя­ния. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более акту­альной в условиях формирования совре­менных рыночных отношений. Интересы предприятий в настоящих экономических условиях требуют полной ответственности за результаты своей производственно-фи­нансовой деятельности.^[22]

В работах многих ученых^[23][24] велись многочисленные дискуссии по поводу оптимальной стратегии финансирования оборотных активов. При рассмотрении стратегий необходимо разделять оборотные активы на постоянные и варьирующие. Варьирующие активы имеют сезонный характер. Характеристика представлена в таблице 1^[25].

Таблица 1 - Характеристика стратегий финансирования оборотных активов

Безусловно, в условиях определенности формирование оборотных активов должно осуществляться преимущественно за счет текущих пассивов, что соответствует основному показателю платежеспособности организации - коэффициенту текущей ликвидности.^[26]

Эффективность использования оборот­ных средств характеризуется системой эко­номических показателей, прежде всего обо­рачиваемостью оборотных средств.

Разработка политики управления обо­ротными активами осуществляется по сле­дующим этапам^[27]:

Первый этап - анализ оборотных средств предприятия в предшествующем периоде. На этом этапе подлежит рассмотрению ди­намика всего объема оборотных средств, которые используются на предприятии, темпы изменения средней суммы оборот­ных средств в отношении к темпам измене­ния объема реализации продукции и услуг и к средней суммы всех активов; рассматри­вается изменение удельного веса оборот­ных средств в общей сумме активов пред­приятия.

Второй этап анализа обуславливается рассмотрением динамики состава оборот­ных средств фирмы в размере запасов мате­риалов, дебиторской задолженности, остат­ков денежных активов.

На третьем этапе анализируется ско­рость оборачиваемости некоторых оборот­ных средств в их общем объеме. В процессе этапа выясняется фактическая длитель­ность и структура операционного, произ­водственного и финансового циклов пред­приятия, анализируют оказывающие влия­ние на длительность этих циклов.

Четвертый этап анализа характеризует­ся изучением рентабельности оборотных средств, проводится исследование опреде­ляющих ее факторов.

Пятый этап. Происходит рассмотрение состава основных источников финансирова­ния оборотных средств: их сумма и удель­ный вес в общем объеме финансовых средств в динамике, инвестиции в основные активы, определяются уровни финансового риска, которые складываются из структуры источ­ников финансирования оборотных средств.

В результате проведенного анализа опре­деляется общий уровень эффективности управления оборотными активами на пред­приятии и выявляются основные направле­ния его повышения в будущем периоде.

При условии, что величина оборотных средств ниже нормы, то есть имеет отрица­тельную величину, и, соответственно вели­чина текущих финансовых потребностей не соответствует рекомендуемым значениям, то для увеличения оборотных средств необ­ходимо выполнение следующих правил.

Увеличить количество долгосрочных за­ймов. При небольшом количестве долго­срочных кредитов в структуре пассива, можно использовать возможность получить дополнительные долгосрочные кредиты.

Необходимо снизить иммобилизацию денежных средств во внеоборотные активы, при условии, что это будет происходить не в ущерб производству.

Наращивать собственный капитал уве­личением Уставного капитала, снижения дивиденды и увеличивая нераспределен­ную прибыль и резервы, за счет подъема рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики.

Снизить дебиторскую задолженность. Уменьшение длительности отсрочек плате­жей довольно рискованно, всегда есть опас­ность потерять часть клиентуры, этого нуж­но избегать.

В заключение, необходимо сказать, что процесс управления оборотными активами, очень трудоемкий и требующий серьезного подхода, для эффективного функциониро­вания предприятия необходимо вести гра­мотную политику и грамотно планировать дальнейшее развитие предприятия.

В целом следует отметить, что важной зада­чей управления оборотными средствами выс­тупает определение потребности организации в оборотных активах, поскольку они призваны обеспечивать непрерывность производственно­го процесса, что в настоящее время является одной из основных задач финансового менед­жмента. ^[28]

Таким образом, ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет организации обходиться меньшей суммой средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем производимой продукции. Приток денежных средств вследствие ускорения оборачиваемости текущих активов способствует увеличению объема финансирования.

2. Анализ учета и управления оборотными активами ЗАО «Сад – Гигант»

2.1 Экономическая характеристика предприятия

ЗАО «Сад – Гигант» по состоянию на 01.01.2016г. располагает площадью многолетних насаждений 84% или 2344 га к общей площади сельскохозяйственных угоди 2778 га. Основным видом деятельности Общества является: производство плодов и ягод, их реализация, выращивание саженцев семечковых и косточковых деревьев.