Файл: Финансы акционерных обществ (Глава 1 Финансы. Особенности финансов в современных экономических отношениях).pdf

Чем выше значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, тем выше качество управления оборотными средствами на предприятии, в практике нет определенного значения. В финансовой практике не существует единого общепринятого значения данного показателя, анализ необходимо проводить в динамике и в сопоставлении с аналогичными предприятиями отрасли, в 2013-2015 гг. коэффициент стабилен.

Рыночная капитализация компании - это стоимость компании, рассчитанная на основе суммарной стоимости всех ее акций, выпущенных в обращение. Её условно разделяют на три типа: компании с низкой рыночной капитализацией, средней и высокой рыночной капитализацией. Анализируемую компанию относят к компаниям с высокой рыночной капитализацией, так называемые «первоклассные», такие компании имеют рыночную капитализацию выше $10 миллиардов.

2.3 Мероприятия по повышению финансовых результатов

Финансовое состояния компании описывается системой характеристик, отображающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность компании финансировать собственную деятельность на фиксированный момент времени.

Исходя из проведенного анализа и выводов, можно сделать общий вывод о том, что деятельность ПАО «Газпром» успешна и обладает большой рентабельностью. Как выяснили в процессе анализа компания ПАО «Газпром» с достаточным объемом собственного капитала более 50% от общего объема капитала, и имеет возможности для привлечения дополнительных денежных ресурсов с финансового рынка.

Следовательно, в каких-то кардинальных предложениях нет первой необходимости. Наблюдается положительная динамика и какие-то специальные меры не столь нужны. Однако отдельным показателям предприятию стоит уделить внимание, в связи с их ухудшением.

Результаты проведенного анализа отражают удовлетворительное финансовое состояние, при котором основная масса показателей за 2015 год, в связи с общей кризисной ситуацией, не укладывается в рекомендованные значения.

В целях улучшения финансового состояния в кризисный период предложены следующие основные мероприятия:

- реализация неиспользуемых запасов;

- проведение мероприятий по снижению доли дебиторской задолженности.

1) Для того чтобы улучшить финансовое состояние, нужно в первую очередь нарастить объем денежных средств за счет уменьшения запасов. В частности реализовать запасы, различные запасные части и т.д., Также на балансе предприятия числится земля, на котором не была произведена застройка. Наибольший износ можно наблюдать по производственному оборудованию, которое было приобретено уже более двадцати лет назад, коэффициент износа по данному первоначальному оборудованию практически равен единице. По данным бухгалтерии устаревшее оборудование занимает около 5% от стоимости всех основных средств оно отгружено на склад и не используется. Так как примерный процент залежавшихся на складе товаров составляет 5%.

Уменьшим долю запасов, получим: 491,4 - 491,4 * 0,05 = 466,8 млн. руб.

2) проблема дебиторской задолженности более года инициирует дополнительные издержки предприятия на: увеличение объема работы с дебиторами, такими как: связь, командировки и и т.д., увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности; увеличение упущенной выгоды от неиспользования средств, невозможности их инвестирования. Из-за большой части дебиторской задолженности ПАО «Газпром» не может получить большую прибыль. Дебиторская задолженность представляет собой сумму долгов, причитающихся предприятию от физических и юридических лиц в результате хозяйственных отношений между ними. В процессе анализа дебиторской задолженности в период с 2013 по 2015гг. было выявлено, что дебиторская задолженность на 2013 год составляла более 77%, к 2015 году произошло снижение до 59%, это, безусловно, положительный момент, но, тем не менее, данная дебиторская задолженность продолжительностью более года.

Необходимо провести работу с конкретными дебиторами, провести ранжирование по сумме задолженности и срокам ее возникновения. Данный анализ позволит спрогнозировать дебиторскую задолженность на следующий отчетный период, а также выявить задолженность, по которой происходит неоправданный рост и заблаговременно провести комплекс мероприятий по погашению их задолженности. В целях недопущения роста просроченной дебиторской задолженности в договоры с контрагентами целесообразно включать пункты, предусматривающие возложение на должника дополнительных обязательств в виде штрафных санкций в случае нарушения условий договоров. Помимо штрафов и санкций, в качестве мотивации возврата долга клиенту можно предложить скидку за быструю оплату дебиторской задолженности. Допустим, введение дисконта в размере 3 %, и при условии срока погашения не более 30 дней.

Учитывая, что подобным предложением, воспользуются только 40% должников, соответственно сумма задолженности после проведения мероприятий составит: 1959,5-1959,5*0,4=1175,7 млн. руб.

В свою очередь, если предположить, что часть (50%) полученной дебиторской задолженности может быть использована для погашения кредиторской задолженности:

- кредиторская задолженность: 640,0-500=140 млн. руб.

- заемные средства: 756,7-87,9=668,8 млн. руб.

В результате кредиторская задолженность снизится на 500 млн. руб. а заемные средства на 87,9 млн. руб., а что в совокупности с увеличением наиболее ликвидных активов обеспечит улучшение финансового состояния предприятия.

Оставшиеся средства (50%) - денежные средства: 725,1+587,85=1312,9

Как видно из представленных данных, в итоге внедрения предложенных мероприятий все главные показатели ПАО «Газпром» значительно улучшились. Это приводит к тому, что существенно оптимизируются показатели ликвидности.

Проведем расчет показателей ликвидности, с учетов предложенных мероприятий, и сведем результаты ликвидности в таблицу 12.

Текущая ликвидность (прогноз 2016): (3028,0+2012,6)/1168,8=4,3

Быстрая ликвидность (прогноз 2016): 1385,5/1168,8=1,1

Абсолютная ликвидность (прогноз 2016): 1382,9/1168,8=1,1

Так, после предложенных мероприятий практически все коэффициенты ликвидности находятся в пределах рекомендованных значений, однако коэффициент, текущий ликвидности немного превышает рекомендованное значение, при этом коэффициент абсолютной ликвидности улучшил свое значение.

В результате проведенных расчетов, видно, что дополнительно предприятие получит денежные средства от реализации в размере 79,8 млн. руб.

Для того чтобы рассчитать на какую сумму увеличится прибыль за счет ускорения оборачиваемости текущих активов, рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости (прогноз 2015):4070,0/3028,0=1,35

Рассчитаем, на какую сумму увеличится прибыль за счет ускорения оборачиваемости текущих активов:

ΔП.=П0×ΔКоб= П0×((Коб1 – Коб0)/Коб0)

ΔП.= 1961,0 * (1,35-1,20)/1,35 = 217,9 млн. руб.

Чистая прибыль (прогноз 2015): 1961,0+217,9=2178,9 млн. руб.

Таким образом, сумма прибыли увеличится – 2178,9 руб. вследствие ускорения оборачиваемости оборотного капитала на 0,15.

Как видно из проведенного анализа показателей деятельности ПАО «Газпром» до и после внедрения предложенных мероприятий, выручка от реализации предприятия может увеличиться на 80 млн. руб., что на 1,9% больше, чем величина данного показателя за 2015 год. В результате этого валовая прибыль предприятия увеличится на 11,1%. Рост прибыли чистой прибыли 369,2 млн. руб. При этом себестоимость снизилась на 6,3%.

Таким образом, предложенные рекомендации являются экономически обоснованными и могут применяться руководством ПАО «Газпром» с целью улучшения финансового состояния предприятия.

Заключение

В курсовой работе все поставленные задачи выполнены, основные цели, которые были поставлены достигнуты.

В первой главе данной работы были рассмотрены теоретические основы анализа финансов предприятий.

Во второй главе данной работы был проведен анализ финансовой деятельности ПАО «Газпром». Исследование финансового состояния предприятия, которое было проведено в курсовой работе, позволило сформулировать следующие основные выводы:

Проведенный анализ ПАО «Газпром» позволил сделать вывод о том, что в целом предприятие является прибыльным, постепенно наращивает оборотные средства. В связи с общим кризисным положением в стране прибыль предприятия в 2015 году снизилась практически в 3 раза по сравнению с 2014 годом.

Но, несмотря на это предприятие стабильно и платёжеспособно, это видно из всех выше рассмотренных коэффициентов. Так: рентабельность собственного капитала характеризует убыток, который приходится на собственный капитал, на анализируемом предприятии убыток отсутствует, хотя в 2015 году снизился до 2,08%, что говорит о том, что временно стоит воздержаться от инвестиций в данную компанию.

За период 2013-2014 гг. рентабельность активов увеличилась, что является положительной тенденцией, а в 2015 году снизилась в несколько раз, что означает не эффективное использование активов компании.

За анализируемый период значение коэффициента текущей ликвидности стабильно, что говорит о способности компании погашать текущие обязательства за счёт оборотных активов. Значение коэффициента быстрой ликвидности также в норме.

Результаты проведенного анализа отражают удовлетворительное финансовое состояние, при котором основная масса показателей за 2015 год, в связи с общей кризисной ситуацией, не укладывается в рекомендованные значения. При этом ПАО «Газпром» было предложено ряд мероприятий, таких как: реализация неиспользуемых основных средств и снижение доли дебиторской задолженности. Тем самым проведение данных мероприятий позволит предприятию повысить финансовый результат.

После проведения финансового анализа на предприятии ПАО «Газпром» можно сделать вывод, что предприятие является платежеспособным и стабильным. Предприятие ПАО «Газпром» занимает достойную позицию на российском рынке.

Список использованной литературы

1.Брусов, П. Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование : учеб. пособие / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. – М. : КНОРУС, 2012. – 226 с.

2.Бурмистрова Л. М. Финансы организаций (предприятий). — М.: ИНФРА-М, 2009 г. — 240 с.

3.Бусов, В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) : учеб. для бакалавров / В. И. Бусов, О. А. Землянский, А. П. Поляков ; под ред. В. И. Бусова. – М. : Юрайт, 2013. – 430 с.

4.Врублевская О.В. - Отв. ред., Романовский М.В. - Отв. ред. Финансы 3-е изд. Учебник для вузов. — М.:Издательство Юрайт, 2011 г. — 590 с.

5.Врублевская О.В. - Отв. ред., Романовский М.В. - Отв. ред. Финансы, денежное обращение и кредит 2-е изд. Учебник для вузов. — М.:Издательство Юрайт, 2010 г. — 714 с.

6.Грачева, Е. Ю. Финансовое право: схемы с комментариями : учеб. пособие / Е. Ю. Грачева. – 2-е изд., доп. и перераб. – М. : Проспект, 2013. – 110 с.

7.Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз : учеб. для магистров / Т. И. Григорьева. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Юрайт, 2012. – 462 с.

8.Ермасова Н.Б. Финансовый менеджент. Учебное пособие для вузов. — М.:Издательство Юрайт, 2010 г. — 621 с

9.Жиляков, Д. И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания) : учеб. пособие / Д. И. Жиляков, В. Г. Зарецкая. – М. : КНОРУС, 2012. – 368 с.

10.Инструментарий финансового менеджмента на инновационно ориентированном предприятии / Л. С. Валинурова, О. Б. Казакова, Э. И. Исхакова, Е. В. Евтушенко. – Уфа : БАГСУ, 2012. – 71 с.

11.Когденко, В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая  политика : учеб. пособие для вузов / В. Г. Когденко, М. В. Мельник, И. Л. Быковников. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 471 с.

12.Колпакова, Г. М. Финансы, денежное обращение и кредит : учеб. пособие для бакалавров / Г. М. Колпакова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М. : Юрайт, 2012. – 538 с.

13.Корпоративный финансовый менеджмент. Финансовый менеджмент как сфера прикладного использования корпоративных финансов : учеб.-практ. пособие / М. А. Лимитовский, Е. Н. Лобанова, В. Б. Минасян, В. П.  Паламарчук. – М. : райт, 2012. – 990 с.

14.Кричевский, М. Л. Финансовые риски : учеб. пособие / М. Л. Кричевский. – М. : КНОРУС, 2012. – 244 с.

15.Нешитой А.С., Воскобойников Я.М. Финансы: Учебник, 10-е изд. — М.: ИТК «Дашков и К°», 2012 г. — 528 с.

16.Перес, К. Технологические революции и финансовый капитал. Динамика пузырей и периодов процветания / К. Перес ; пер. с англ. Ф. В. Маевского ; науч. ред. пер. С. Ю. Глазьева, В. Е. Дементьев. – М. : Дело, 2011. – 231 с.

17.Петрова Г.В. Международное финансовое право. Учебник для магистров. — М.:Издательство Юрайт, 2011 г. — 457 с.

18.Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. — М.:Издательство Юрайт, 2011 г. — 540 с.

19.Управление финансами. Финансы предприятий : учебник / под ред. А. А. Володина. – 2-е изд. – М. : ИНФРА-М, 2012. – 509 с.

20.Финансовый менеджмент : учебник / под ред. Е. И. Шохина. – 4-е изд.,  стер. – М. : КНОРУС, 2012. – 475 с.

21.Финансовый менеджмент: проблемы и решения : учеб. для магистров / под ред. А. З. Бобылевой. – М. : Юрайт, 2012. – 903 с.