Файл: Международная валютная система и российский рубль (МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА).pdf

Международная валютная система – это совокупность субъектов экономических, финансовых и институциональных отношений, сложившихся между странами в части обмена валютой.

Это крупнейшая финансовая система, занимающаяся проведением платежей между странами в рамках международной торговли и хозяйственных отношений. Впервые валютная система мирового уровня сформировалась после Парижской встречи, где был введен золотой стандарт. Золото стало резервным платежным средством, оно могло быть обменено на любой вид валют. Курсы колебались в пределах изменения цены золота. Следующий пересмотр валютной системы мира произошел в Генуе в двадцатые годы. Золотой стандарт стал девизным. В последние годы Второй мировой войны была проведена встреча между странами-участницами коалиции. Было принято решение ввести доллар в качестве резервной валюты. То есть, любая валюта должна была быть обменена на доллар, чтобы впоследствии быть обмененной на золото. Установлены фиксированные курсы валют и паритеты. В этом же году принято решение о создании Международного валютного фонда, как органа межгосударственного валютного регулирования.

Официальная демонетизация золота произошла лишь в семидесятые годы, когда действующая финансовая система показала свою несостоятельность. Теперь страны смогли самостоятельно определять валютный курс. Международный валютный фонд набирает силу и власть. В восьмидесятых годах в Европе сложилась своя валютная система, которая действует по сегодняшний день^[1].

Наиболее спорной является последняя функция, так как она подразумевает вмешательство сторонних органов управления в валютные отношения. Наиболее распространенными моделями обеспечения рыночных цен на валюту являются система колеблющихся цен, система фиксированных курсов и смешанная модель. Первая отличается тем, что цена на валюту и валютный паритет устанавливаются независимо, в ходе обменных операций. То есть, за счет соотношения спроса и предложения. Фиксированные курсы предполагают установление определенных лимитов изменения цен. Смешанные системы включают себя обмен валют по ценам рынка. Так же существует ряд валют, которые обмениваются только по установленным государством курсам. Валютные отношения между странами стали логическим продолжением экономического взаимодействия, интеграции в общемировое хозяйственное пространство. Необходимость возникновения валютной системы, подчиняющейся общим правилам, стала следствием активной торговли между странами, пользующимися различными валютами. Система валютного обращения позволяет учитывать интересы всех сторон сделок, делать обмен справедливым. С помощью валютных операций государство может регулировать количество денег в обращении. Например, ограничения на импорт или экспорт сказываются на курсе валют. Спрос на нее зависит от иностранных инвестиций, а предложение от активности внутренних субъектов экономики, выходящих на международный рынок.

1.2. ЭВОЛЮЦИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Мировая валютная система (международная валютная система) – это мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, а также осуществляется международный платежный оборот. Целью этой системы является обеспечение эффективности проведения международной торговли товарами и услугами [1, с. 39]. Мировая валютная система включает в себя: установленный набор международных платежных средств; режим обмена валют, включая валютные курсы; условия конвертируемости; механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота; регламентацию форм международных расчетов; режим международных рынков валюты и золота.

Валютная система развивается (эволюционирует) и имеет определенные закономерности развития. Иными словами, кризис мировой валютной системы обычно ведет к ломке прежней системы и замене ее возникшей новой, которая обеспечивает относительную валютную стабилизацию.

Принято считать, что эволюцию мировой валютной системы определяет развитие и потребности национальной и мировой экономики, изменения и расстановку сил в мире. Мировая валютная система прошла в своем развитии следующие этапы:

Парижская валютная система основана на золотомонетном стандарте со свободно-конвертируемым режимом валютного курса. Основными положениями и принципами системы были: золотомонетный стандарт и исчисление цен на товары/услуги в золоте; наличие у каждой валюты золотого содержания – определение паритетов; свободная конвертация валюты в золото, золото – мировые деньги; отсутствие ограничений на ввоз/вывоз золота; обращение золотых монет и их чеканка (без ограничений) монетными дворами для любых владельцев.

На первый взгляд система была удобна, однако, со временем стало ясно, что у нее есть свои недостатки: во-первых, зависимость обращающейся денежной массы от добычи и производства золота; во-вторых, открытие новых месторождений золота и их дальнейшая разработка приводила в итоге в данных условиях к транснациональной инфляции и наоборот; в-третьих, использование золота при проведении всех видов расчетов приводило к его сосредоточению в частных хранилищах и, далее, к выведению его из общего обращения.

Следующая за Парижской была Генуэзская валютная система основана на золотодевизном (золотовалютном) стандарте (обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта, и только затем на золото) со свободно-колеблющимся режим валютного курса.

Эта система, как и Парижская, не лишена недостатков: во-первых, валютные войны и девальвация во многих странах в связи с долгой стабилизацией денежных курсов; во-вторых, валюты одних стран становились зависимы от валют других, поэтому в случае их обесценивания далее следовала неустойчивость соподчиненным им валют.

В дальнейшем произошло формирование следующей валютной системы – Бреттон-Вудской. Эта валютная система основана на долларовом (золотодолларовом) стандарте с фиксированным валютным курсом.

К основным принципам и положениям системы можно отнести: функция мировых денег осталась за золотом, но одновременно было использование в качестве международных платежных и резервных валют национальных денежных единиц (доллар); установление жестко зафиксированной цены золота - 35 долларов за тройскую унцию; установление твердого обменного курса для валют стран-участниц к ключевой валюте; жесткая привязка валют к доллару; допускалось изменение курсов валют через ревальвации и девальвации; поддержание ЦБ стабильного курса нац. валюты по отношению к ключевой с помощью валютных интервенций^[2].

Недостатки системы: неспособность оградить национальную экономику от внешних шоков; практика произвольной корректировки валютных курсов; невозможность обеспечения должного уровня международной ликвидности.

В1969 г. МВФ ввел для расчетов специальные права заимствования СДР, и в дальнейшем золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. В августе 1971 г. правительством США официально прекращена продажа золотых слитков на доллары.

Еще одна система – Ямайская валютная система основана на стандарте СДР со свободным плаванием валютного курса.

Данной валютной системе характерны следующие принципы и положения: официально зафиксирована демонетизация золота; был введен стандарт СДР вместо предшествующего ему (золотодевизного) стандарта; странам был предоставлен выбор любого режима валютного курса; был установлен режим свободного плавания валютных курсов; МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

К недостаткам данной валютной системы относились: отказ от фиксирования валютных курсов; непостоянство и резкая изменчивость валютных курсов при введении режима свободного плавания.

В результате интеграции экономик в марте 1979 г. между странами Европейского экономического сообщества (ныне Европейский союз (ЕС)) была создана Европейская валютная система (ЕВС). Ключевым моментом являлось создание европейской валютной единицы — ЭКЮ, курс которой устанавливался на базе корзины 12 валют стран — членов Европейской валютной системы. В июне 1996 г. были определены новые параметры Европейской валютной системы, вступившей в силу с 1 января 1999 г. одновременно с началом функционирования Валютного союза. В странах Европейского союза была введена единая коллективная валюта евро.

Ни одну мировую валютную систему нельзя назвать идеальной, даже, несмотря на то, что каждая в свое время подвергалась реформированию и корректировкам, наряду с недостатками имела ряд преимуществ, но при рассмотрении ее с разных позиций сталкивалась с отсутствием единого мнения. Так и в настоящее время отсутствует единое мнение в отношении вариантов реформирования современной валютной системы. Однако ясно только одно – новая мировая валютная система должна соответствовать следующим критериям: ее функционирование не должно зависеть от каких-либо финансовых институтов отдельных стран; должна содействовать эффективному проведению международных торгово-экономических отношений; должна быть способной автоматически выравнивать дисбалансы, возникающие в мировой экономике.

В наше время различные государства сталкиваются с достаточно серьезными и тесно взаимосвязанными международными валютными проблемами. Немаловажной проблемой современной системы плавающих валютных курсов является чрезмерная нестабильность и изменчивость валютных курсов, их установление на далеком от равновесного уровня. Также важной проблемой в условиях международных экономических отношений является проблема конвертируемости валют, так как необходимость обмена валют и их соизмерения выходит за рамки внешнеэкономического сектора стран и становится непосредственной интегральной частью внутринационального развития.

ГЛАВА 2. РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

2.1. МЕСТО РОССИЙСКОГО РУБЛЯ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ

Финансовый кризис 2008 года негативным образом сказался на конкурентоспособности российской валюты. На сегодняшний день ведущими валютами мира являются доллар США, евро и японская йена. На конкурентоспособность российской валюты влияют следующие показатели:

Доля внутреннего валового продукта в общемировом валовом продукте.
Доля экспорта в общемировом объеме.
Доля в импорте прямых иностранных инвестиций.
Доля в мировом экспорте.
Доля в мировых валютных резервах.

Несмотря на то, что Россия показывает большое отставание от ведущих стран – владельцев резервных валют, удается сохранять стабильность рубля. Особое внимание уделяется развитости внутреннего финансового рынка страны. Россия так же уступает развитым странам, наметились негативные тенденции, связанные с затяжными последствиями кризиса. Однако, по показателю глубины рынка отставание российской валютной системы не столь существенно.

Определяющими факторами для востребованности национальной валюты являются темп инфляции внутри страны, волатильность обменного курса, степень конвертируемости валюты, ее доля в мировых валютных резервах. Стоит отметить, что в последнее время доля прочих валют в общемировом обороте постоянно увеличивается, что дает возможность специалистам предполагать о росте веса рубля. К сожалению, низкая инвестиционная привлекательность экономики России ведет к тому, что спрос на российскую валюту со стороны иностранных контрагентов очень низкий. Еще одним показателем вовлеченности рубля в мировую валютную систему является выпуск международных долговых обязательств. Выпуск таких бумаг в российской валюте практически не осуществляется

2.2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ РФ

В эпоху глобализации невозможно представить экономическое взаимодействие без операций обмена валют разных стран. Валютный курс – цена одной валюты, выраженная в другой валюте, определяемая соотношением спроса и предложения на рынке, что справедливо для плавающих курсов. Фиксированные валютные курсы закрепляются государством. Валютный курс является одним из важнейших показателей взаимодействия мировых экономик, служит индикатором конкурентоспособности национальных товаров, оказывает значительное влияние на развитие экономики.

Фиксированный курс обладает преимуществом предсказуемости и определенности, облегчая контроль инфляции. Если страна имеет кратковременный платежный дисбаланс, достаточное количество валютных резервов и валютный паритет не показывает значительных отклонений от равновесного уровня, то такая страна может позволить себе фиксировать валютный курс. Когда резервы истощаются, правительству приходится прибегать к мерам по ограничению импорта и стимулированию экспорта, контролируя товарные и финансовые потоки, увеличивая налоги на дивиденды для иностранцев, вводя обязательную продажу валютной выручки государству. Все эти меры не могут не сказаться на настроении инвесторов, которые с осторожностью будут относиться к подобным инвестициям. Стабилизировать валютный курс становится возможно за счет ограничительной монетарной и фискальной политики, резко снижая уровень ВВП, увеличивая безработицу. Поэтому без перечисленных выше условий фиксировать курс довольно рискованно.