Файл: Цифровые финансовые активы, цифровые права, ВКЛЮЧАЮЩИЕ ОДНОВРЕМЕННО ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ И ИНЫЕ цифровые права, утилитарные цифровые права и цифровая валюта понятия и содержание решетняк Сергей Романович.pptx

ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ, ЦИФРОВЫЕ ПРАВА, ВКЛЮЧАЮЩИЕ ОДНОВРЕМЕННО ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ И ИНЫЕ ЦИФРОВЫЕ ПРАВА, УТИЛИТАРНЫЕ ЦИФРОВЫЕ ПРАВА И ЦИФРОВАЯ ВАЛЮТА: ПОНЯТИЯ И СОДЕРЖАНИЕ

Решетняк Сергей Романович - старший преподаватель кафедры правового обеспечения деятельности органов власти Северо-Кавказского института-филиала РАНХиГС

г. Пятигорск

2022

ЦИФРОВЫЕ ПРАВА

До 2017 г.

2019 г.

Права, связанные с использованием и защитой персональных данных, а также часть авторских прав, связанных с программным обеспечением и аналогичными цифровыми продуктами

Совокупность электронных данных в виде цифрового кода, существующих в информационной децентрализованной системе, обеспечивающей лицу, имеющему уникальный доступ к этому цифровому коду или обозначению, возможность в любой момент ознакомиться с описанием соответствующего объекта гражданских прав

Блокчейн

Утилитарные цифровые права

Федеральным законом от 18.03.2019 № 34-ФЗ в Гражданский кодекс РФ была введена новая статья 141.1 «Цифровые права»

Блокчейн-технологии — цифровая технология (программы и алгоритмы) с децентрализованным хранилищем базы данных («учетная книга») всех подтвержденных транзакций, совершенных в отношении определенного актива, в основе функционирования которой лежат криптографические алгоритмы (в цифровом формате).

Речь идет о технологии распределенного реестра, в котором хранятся все записи (в виде цифровых кодов) проводимых операций (трансакций).

ПРАВОВОЕ ЗАКРЕПЛЕНИЕ ЦИФРОВЫХ ПРАВ

КАК ОБЪЕКТА ГРАЖДАНСКИХ ПРАВ

Цифровое имущество

(вещи и продукты)

Операции с активами и вещами, совмещающие вещные и обязательственные права

Смарт-контракт

Цифровые активы

ЦИФРОВЫЕ ПРАВА

Операции с активами и вещами, совмещающие вещные и обязательственные права

ЦИФРОВОЙ КОНТЕНТ

СМАРТ-ПРИЛОЖЕНИЯ

ОНЛАЙН-КИНОТЕАТРЫ

АУДИО И ВИДЕОКОНТЕНТ

ВЕЩНЫЕ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВЕННЫЕ ПРАВА

ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЕ (ИСКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ) ПРАВА

Цифровая платформа

Контент

Услуга по предоставлению контента

ПРИЗНАКИ ЦИФРОВЫХ ПРАВ:

цифровой объект существует в информационной системе в виде кода либо обозначения (в электронной форме);
цифровой объект имеет экономическую ценность.

ВИДЫ ЦИФРОВЫХ АКТИВОВ:

токены (шифр, владение которым предоставляет возможности, другими словами, заменяет ценные бумаги в цифровом мире);
большие данные (big date);
цифровые валюты (биткоины, эфириум, монеро и др.);
доменные имена и аккаунты;
виртуальное игровое имущество (например, принадлежащее игроку/аккаунту, приобретенное за денежные средства имущество, которое дает преимущества/новые возможности в игре).

Цифровой рубль

СМАРТ-КОНТРАКТЫ

Это не самостоятельные сделки, а только условие об автоматическом исполнении любого гражданско-правового договора (купли-продажи, подряда).

Но существуют и цифровые варианты, например лицензионные соглашения на использование программным обеспечением.

Способом волеизъявления может считаться заполнение электронной формы или отправка СМС (яркий пример — кнопка «ОК» в приложении или интернет-магазине, нажимая которую пользователь выражает свое согласие на сделку).

Цифровыми правами признаются названные в таком качестве

в законе

обязательственные и иные права, содержание и условия осуществления которых определяются в соответствии с правилами информационной системы, отвечающей установленным законом признакам. Осуществление, распоряжение, в том числе передача, залог, обременение цифрового права другими способами или ограничение распоряжения цифровым правом возможны только в информационной системе без обращения к третьему лицу.

(статья 141.1 Гражданского кодекса РФ)

финансовыми активами признаются цифровые права,

Цифровыми включающие эмиссионным

денежные требования, возможность осуществления прав по ценным бумагам, права участия в капитале непубличного

акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске цифровых финансовых активов в порядке, установленном настоящим Федеральным законом, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем внесения (изменения) записей в информационную систему на основе распределенного реестра, а также в иные информационные системы.

(статья 1 Федерального закона от 31 июля 2020 года № 259 – ФЗ «О ЦФА»)

Цифровые финансовые активы – новый способ организации возвратного финансового отношения

Возвратные финансовые отношения с использование ЦФА могут быть сопоставлены бездокументарным ценным бумагам. При этом ЦФА позволяют выпускать «гибридные» токены – обеспеченные одновременно обеспеченные одновременно несколькими активами: денежными требованиями, ценными бумагами, товарами, услугами и т.д..

ЧТО ТАКОЕ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ

ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ

денежные требования
возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам
права участия в капитале непубличного акционерного общества
право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг

ГИБРИДНЫЕ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ

цифровые права, включающих одновременно цифровые финансовые активы и иные цифровые права, например:

на право пользования услугой / товаром / скидкой
на право получения товара

Цифровые права, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем внесения или изменения записей в информационную систему.

ЦА — более простой и гибкий, менее зарегулированный инструмент, чем ценные бумаги, факторинг и т.д.

1. Федеральный закон от 31 июля 2020 года № 259 – ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»;

от 2

августа 2019 года

№ 259-ФЗ «О

2. Федеральный закон привлечении

инвестиций с использованием инвестиционных

платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»;

3. Федеральный закон от 18 марта 2019 года № 34-ФЗ «О внесении изменений в части первую, вторую и статью 1124 части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации» (о цифровых правах);

4. Проект федерального

закона

№ 106872-8

изменений в часть вторую

Налогового

кодекса

«О внесении Российской

Федерации» (о налогообложении цифровых прав), внесен в Государственную Думу 14 апреля 2022 года.

ПЛАТФОРМЫ - ОПЕРАТОРЫ ЦФА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА

Возможно совмещение указанных функций в 1 юридическом лице.
Эмитенты: юридические лица
Инвесторы: юридические и физические лица
Обмен ЦФА только на фиатные (нецифровые) деньги или другие ЦФА
Оператор информационной системы может осуществлять выпуск ЦФА, а также прав, включающих одновременно ЦФА и иные цифровые права (гибридные ЦА)
Операторы не работают с криптовалютами (BTC, ETH и т.д.).
Требования ЦБ: использование технологии распределенного реестра; полный спектр процедур KYC/AML

259-ФЗ от 31.07.2020 «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»

2 типа операторов:

Оператор информационной системы (выпуск цифровых финансовых активов)

Оператор обмена ЦФА (обращение ЦФА)

Инфраструктура обращения ЦФА и профессиональные участники рынка

Профессиональные участники рынка – Операторы информационной системы, Операторы обмена. ЦФА обеспечивает сокращение количества посредников для проведения операций, а также упрощает доступ эмитентов и инвесторов на новый рынок финансовых инструментов.

Атомайз —

предназначена для

цифровая платформа широкого спектра

токенизации финансовые

обязательства, сырье,

активов, товары и

включая услуги.

Платформа предлагает линейку продуктов и сервисов для реального и финансового секторов экономики.

Официальный сайт: https://atomyze.ru/

Лайтхаус - платформа цифрового факторинга для сокращения издержек компаний в результате оцифровки дебиторской задолженности.

Официальный сайт: https://www.cfa.digital/

Сбербанк – платформа для выпуска собственных ЦФА Сбербанка, удостоверяющих денежные требования, а также для выпуска иных цифровых активов.

«Норникель» станет первой промышленной компанией, которая проведет эмиссию токенов на платформе

Компания планирует использовать платформы для токенизации части

образом

Atomyze.

возможности контрактных предлагая

объемов поставок, таким

широкому кругу

инвесторов,

заинтересованных в цифровых активах, новый класс инвестиционных продуктов. Выпущенные токены будут обеспечены резервами металла, в отношении которых будет проводиться регулярный аудит.

«Трансмашхолдинг» планирует с помощью платформы

и цепочки

Лайтхаус токенизировать бизнес-процессы поставок путём цифровизации

обязательств и

обеспечения их взаимозачёта.

ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ МОДЕЛЬ

KYC/AML

Учётно- юридическое структурирование

Оценка и управление рисками

Разработка и тестирование

Ведение реестра

Организация торгов

Учет денежных средств

Хранение и обслуживание активов

Ведение и обслуживание кошельков

Аналитические инструменты для пользователей

Обслуживание пользователей в цифровых каналах

Интеграция со сторонними сервисами

Процесс выпуска и обращения цифрового актива

в информационной системе включает необходимые функции в рамках единого удобного сервиса

ПЛАТФОРМА-ОПЕРАТОР

ИНФОРМАЦИОННОЙ СИСТЕМЫ И ОБМЕНА ЦФА

Необходимые функции для эмиссии и обращения актива

КАКУЮ ЦЕННОСТЬ НЕСУТ ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ

Гибкое финансовое планирование и управление

простая возможность инвестирования на необходимые сроки
обеспечение более раннего поступления средств при необходимости (продажа обязательства на вторичном рынке)
фиксация цены на товар/услугу (покупка токена на услугу/товар) с возможностью перепродажи

Формирование цифрового финансового рынка для задач индустриальных компаний

гибкий цифровой инструмент для привлечения финансирования
снижение издержек на размещение и обращение финансовых инструментов («цифровые облигации», «цифровой вексель»)

Более эффективное управление финансовыми потоками

дисконтирование отсрочек;
более ранее поступление средств в обмен на фиксированную стоимость товара/услуги и т.д.

ЭМИТЕНТУ

ИНВЕСТОРУ

КАК КОМПАНИИ МОГУТ УЧАСТВОВАТЬ В РЫНКЕ ЦФА

Выпуск и/или покупка ЦФА/гибридных ЦА
Интерация с собственными системами
Использование готовых решений или заказ tailor-made solutions

Финансовые инвестиции
Время (более 1.5 лет)
Ограниченный круг участников
Непрофильные компетенции
Регуляторная нагрузка

Владелец ноды (модуля ПО)
Оказание технологических услуг (подтверждение и запись транзакций)
Получение дохода от деятельности платформы

КЛИЕНТ ОТКРЫТОЙ ПЛАТФОРМЫ

ВАЛИДАТОР

РАЗРАБОТКА СОБСТВЕННОЙ ПЛАТФОРМЫ

ПРАКТИЧЕСКИЕ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ БИЗНЕСА: ВОЗМОЖНЫЕ БИЗНЕС-КЕЙСЫ

Инвестиционный ЦФА на драгоценные металлы		ЦФА, «токенизирующий» дебиторскую задолженность
Суть инструмента	ЦФА дает право получить стоимость драг. металла на дату погашения	ЦФА удостоверяет долг крупной компании и выпускается взамен обязательств такой компании по оплате товаров/ услуг ее поставщиков
Что дает	Возможность инвестировать в	Возможность инвестировать в
приобретателям	стоимость драгоценных	высококачественный долг вне
	металлов с меньшими	биржи с меньшими издержками
	издержками
Что дает бизнесу	Диверсификация доходными инструментов	Достигается экономический эффект факторинга – крупная компания получает скидку к размеру задолженности, ее поставщик – быстрее получает деньги
Может ли	Да, в том числе физическим	Да, в том числе физическим лица –
предлагаться	лицам –	неквалифицированным
широкому кругу	неквалифицированным	инвесторам, с ограничением на
инвесторов	инвесторам без ограничений	приобретение в 600 тыс. руб. в год
	по суммам