Файл: Тема Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. Модель islm.ppt

Вопросы:1. Взаимосвязь моделейAD-AS иIS-LM. Равновесие в моделиIS-LM. 2. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики. 3. Экономическая политика в моделяхAD-AS иIS-LM при изменениях уровня цен.

Взаимосвязь моделейAD-AS иIS-LM

В моделиAD-AS и модели кейнсианского креста рыночная ставка процента (R) является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке независимо от равновесия товарного рынка Модель IS-LM (инвестиции - сбережения, предпочтение ликвидности - деньги)- модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Она позволяет найти такие R и Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынкахМодель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS

Основные уравнения моделиIS-LM

Y = C + I + G + Xn -основное макроэкономическое тождествоC = a + b(Y-T) - функция потребления, где T = Ta + tYI = e - dR - функция инвестицийXn = g - m‘Y - nR - функция чистого экспортаМ/Р = кY - hR - функция спроса на деньгиВнутренние переменные: Y (доход), С (потребление), I (инвестиции), Хn (чистый экспорт), R (ставка процента)Внешние переменные: G (гос. расходы), Ms (предложение денег), t (налоговая ставка)Эмпирические коэффициенты (a, b, е, d, g, m', n, к, h) положительны и относительно стабильныВ краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов (Y ≠ Y*), уровень ценР фиксирован, а R и Y подвижны. Р = const, и номинальные и реальные значения всех переменных совпадаютВ долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y = Y*), уровень цен Р подвижен. Тогда переменная Ms (предложение денег) является номинальной величиной, а остальные переменные модели - реальнымиКривая IS - кривая равновесия на товарном рынке. Это все точки, характеризующих все комбинации Y и R, одновременно удовлетворяющие тождеству дохода, функциям потребления, I и Xn. В точках кривой IS соблюдается равенство I = S. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings)

Графический вывод кривой IS

R R1 R2Ставка процента Y1 Y2 YДоход, выпуск S S2 S1Сбережения Y1 Y2 YДоход, выпускСтавка процента I1 I2 IИнвестиции R R1 R2Кривая IS

Графический вывод кривой IS из креста Кейнса

Е Y = E R R2 R1Ставка процента Y2 Y1 YДоход, выпускПланируемые расходы Y2 Y1 YДоход, выпускСтавка процента I2 I1 IИнвестиции R R2 R1Кривая ISE =C(Y-T)+I(R1)+G+XnE =C(Y-T)+I(R2)+G+Xn45°Рост ставки процента с R1 до R2 снижает планируемые инвестиции сI1 до I2.Уменьшение планируемых инвестиций сокращает доход с Y1 до Y2.КриваяIS: чем выше R, тем ниже Y

Алгебраический вывод кривой IS из креста Кейнса

Уравнение кривойISотносительноRR = (а+е+g)/(d+n) - (1- b(1-t)+m') • Y/(d+n) + G/(d+n) - (bТа) / (d+n), где Т = Та +tYУравнение кривойISотносительно Y:Y= (а+е+g) / (1- b(1-t)+ m') + G / (1- b(1-t)+ m‘) - (bТа) / (1-b(1-t)+ m') - ((d+ n)R)/(1- b(1-t)+ m‘)), где Т = Та +tYКоэффициент (1-b(1-t)+m')/(d+n) характеризует угол наклона кривойIS относительно оси Y, который является одним из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики

КриваяIS является более пологой при условии

Чувствительность инвестиций(d) и чистого экспорта (n) к динамике R великаПредельная склонность к потреблению (b) великаПредельная ставка налогообложения (t) невеликаПредельная склонность к импортированию (m') невелика Увеличение G или снижения Т КриваяIS смещается вправоИзменение налоговых ставокtИзменяется угол наклона кривойISВ долгосрочной перспективеУгол наклонаISможет быть изменен с помощью политики доходов, т.к. у высокообеспеченных семей МРС ниже, чем у малообеспеченныхОстальные параметры -d, n и m’Практически не подвержены воздействию макро-экономической политики и преимущественно являются внешними факторамиФакторы макроэкономической политики

Графический вывод кривой LM

R R2 R1 Y1 Y2 Y М/РМd1

R R2 R1LMМd2МsLM (Liquidity Preference = Money Supply) - кривая равновесия на денежная рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, удовлетворяющие функции спроса на деньги при заданной ЦБ величине денежного предложенияМS. Во всех точках кривойLMспрос на деньги равен их предложению Уравнение кривойLMотносительноR: R = k/h • Y – 1/h • M/PУравнение кривой LM относительно Y: Y= 1/k • M/P + h/k • RАлгебраический вывод кривой LMКоэффициент k/h характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Y, который, как и угол наклона кривой IS определяет сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики

КриваяLM является более пологой при условии

Чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) великаЧувствительность спроса на деньги к динамике ВВП (k) невеликаУвеличение предложения денег МsКриваяLM смещается вправоСнижение уровня цен РКриваяLM смещается вправоФакторы макроэкономической политики

Бюджетно-налоговая экспансия

Эффект вытеснения MD2MD1 R R2 R1 R R2 R1 Y1 Y Y2 YLM MS=const M/PMSIS2IS1Рост G и снижение T приводит к эффекту вытеснения, который значительно снижает результативность стимулирующей фискальной политики G↑(или T↓)⇒Y↑⇒C↑⇒Y↑⇒MD↑⇒R↑⇒I↓, Xn↓⇒Y↓Повышение R снижает I и Xn. Падение Xn связано также с ростом импорта вследствие увеличения Y Если бы не было вытеснения I и Xn, то увеличение Y из-за приращения G (или снижения Т) было бы равно (Y1Y2). Но из-за эффекта вытеснения действительное увеличение Y составляет только (Y1Y)

Денежно-кредитная экспансия

LM2MD R R1 R2 R R1 R2 Y0 Y1 YLM1 M/PMS1ISУвеличение предложения денег позволяет обеспечить краткосрочный экономический рост без эффекта вытеснения, но оказывает противоречивое воздействие на динамику чистого экспортаМs↑ ⇒ R↓ ⇒ I↑ ⇒ Y↑ ⇒ YD↑ ⇒ C↑, Xn??Xn = g - m‘Y↑ - nR↓ Динамика Хn оказывается под влиянием двух противодействующих факторов: роста совокупного дохода Y, который сопровождается снижением Xn, и снижения R, сопровождаемого ростом XnИзменение величины Хn зависит от величин изменений Y и R, а также от значений предельной склонности к импортированиюm' и коэффициента n

MS2

Относительная эффективность стимулирующей бюджетно-налоговой политики

IS1 зависит отстепени чувствительности функций I и Xn к динамике рыночной ставки процента (коэффициентыd и n)Если эффект вытеснения меньше, чем эффект роста выпуска, то, при прочих равных условиях, фискальная политика эффективнаСтимулирующая фискальная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM. В этом случае эффект вытеснения очень мал, т.к. повышение R очень незначительно, а коэффициенты d и n очень малы. Общий прирост составляет величину (Y1Y2) R R2 R1 Y1 Y2 YLM (пологая)IS2 (крутая)

Эффект вытеснения - тенденция к сокращению объема инвестиций и чистого экспорта в результате роста ставки процента, вызываемого экспансионистской фискальной политикой

IS1 R Y1 Y2 YLMIS2 (крутая)Эффект вытеснения незначителенЕсли I и Xn малочувствительны к повышению R (d и n – относительно малы)Если спрос на деньги высокочувствителен к росту R (достаточно небольшого увеличения R, чтобы уравновесить денежный рынок)Кривая IS крутая, наклон кривой LM имеет второстепенное значениеКривая LM пологая, наклон кривой IS имеет второстепенное значениеIS1 R Y1 Y2 YLMIS2

Относительная эффективность стимулирующей денежно-кредитной политики

зависит отстепени чувствительности спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (коэффициент h)Относительная эффективность стимулирующей монетарной политики определяется величиной стимулирующего эффекта от увеличения денежной массы и снижения R на динамику I и XnЭтот стимулирующий эффект противоположен эффекту вытесненияСтимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой LM и пологой IS. В этом случае и снижение R весьма существенно, и коэффициенты d и n значительны. Поэтому прирост Y, равный (Y1Y2), относительно великLM1 IS (пологая) R R1 R2 Y1 Y2 YLM2 (крутая)

Вывод кривой совокупного спроса

Графический вывод кривой AD из модели IS-LMLM2 IS (пологая) RLM1 Y2 Y1 YAD P P2 P1 Y2 Y1 YАналитический вывод уравнения совокупного спросаИз уравнения равновесного Y при введении в него гибких ценY = α + βG – γTa + ϴ(M/P)IS2 LM2AD2 Y IS RLM1Y AD1 PAD2 Y IS1 RLMY AD1 PСдвиг АD при увеличении предложения денег.Стимулирующая денежно-кредитная политикаСдвиг АD при увеличении G или сокращении Т.Стимулирующая бюджетно-налоговая политикаСтимулирующая бюджетно-налоговая политика при изменении уровня ценЭкономика стартует в точке А. При росте G (снижении T) кривая IS1 смещается в положение IS2, что отражает рост AD1 до AD2. Сдвиг AD вызывает инфляцию спроса - уровень цен возрастает с Р0 до P1. Под влиянием роста цен относительно сокращается реальное предложение денег и кривая LM1 сдвигается в положение LM2. В точке В устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие.В условиях инфляции повышаются ставки номинальной заработная плата, что увеличивает средние издержки. Постепенно фирмы снижают свой выпуск и кривая AS смещается влево. Сокращение AS вызывает дальнейший рост цен (инфляция издержек) от Р1 до Р2. Это повышение цен смещает кривую LM2 еще левее (LM3). Т.к. предложение денег все время относительно снижается, то R возрастает (от R0 до R2). В точке С устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при более высоком P и R, чем в точке А, и изменении структуры экономики в пользу государственного сектора. Уровень производства равен потенциальному.СIS1 R R2R1R0 Y*Y1 Y2 YLM1IS2 LM2LM3АВСAD1 Р Р2Р1Р0 Y* Y1 YAS1AD2 AS2АВСтимулирующая денежно-кредитная политика при изменении уровня ценЭкономика стартует в точке А. Увеличение Ms сдвигает кривую LM1 вправо до LM2, что отражает рост AD1 до AD2 и сопровождается инфляцией спроса - цены растут с Р0 до Р1. Это относительно сокращает реальное денежное предложение и LM2 смещается влево до LM3. В точке С - краткосрочное макроэкономическое равновесие.