Файл: Контрольная работа студента группы.docx

МИНОБРНАУКИ РОССИИ



Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«Российский государственный гуманитарный университет»

(ФГБОУ ВО «РГГУ»)

ИНСТИТУТ
ФАКУЛЬТЕТ
Фамилия Имя Отчество
ВАРИАНТ 1


Контрольная работа студента группы ___________

заочной (с использованием дистанционных образовательных технологий) формы обучения
по дисциплине: «Финансовые рынки и институты»

Москва 2020

Оглавление

Задание 1

Номинальная стоимость облигации P = 15400 руб., купонная ставка k = 17%, срок обращения n = 6 лет, рыночная процентная ставка i = 13%. Определить дюрацию облигации

Решение

Дюрация любой облигации вычисляется по формуле:

,

где Р₀ – рыночная цена облигации;

t – период времени 1,2,…,n;

n – количество лет, в течение которых поступают купонные выплаты;

i – годовая доходность к погашению.

Рыночная цена облигации составит:

Р₀ =

Годовой период	Потоки денег	Фактор дисконта i=0,13	PV потоков денег (2)*(3)	PV как % Р0 цены облигации	t*PV потока денег (1)*(4)
1	2	3	4	5	6
1	2 618	0,8850	2 316,81	13,0	2 316,81
2	2 618	0,7831	2 050,28	11,5	4 100,56
3	2 618	0,6931	1 814,41	10,2	5 443,22
4	2 618	0,6133	1 605,67	9,0	6 422,67
5	2 618	0,5428	1 420,95	8,0	7 104,73
6	18 018	0,4803	8 654,38	48,5	51 926,28
Итого	31 108		17 862,49	100	77 314,26

---

Длительность D = 77314,26/31108 = 2,485 годам. Колонка (5) в этой таблице показывает долю РV каждой ежегодной выплаты в начальной цене облигации.

Таким образом, дюрация купонной облигации составит 2,485 года.

Задание 2

Курс спот = 33, 75; соответствующие процентные ставки, = 10%, = 21%. t = 135 дней. Определить приближенное (теоретическое) значение форвардной маржи и курс форвард.

Решение

Доходность форвардной операции определяется по формуле:



При заданном значении спот-курса форвард-курс определяется по формуле:





где t - срок форвардной сделки;

Ia и Ib - ставка процента по валютам А и B;

Форвардная маржа будет при этом равна:


руб.



Доходность форвардной операции для срока сделки 60 дней при использовании теоретического форвардного курса составляет 1,94%

Задание 3

Определить темп роста (снижения) средней цены акции, средневзвешенной цены акции, средний арифметический и средний геометрический темп прироста:

Эмитент	Курс акций в базисном периоде	Курс акций в текущем периоде	Количество выпущенных акций, млн. ед.
A	190	203	19
B	342	320	12
C	670	640	14
D	1006	1090	9

---

Решение

1) Определим темп роста (снижения) средней цены акций, вычисленной по формуле простой средней арифметической.

Индекс цен акций = (простая средняя арифметическая цена акций в текущем периоде)/(простая средняя арифметическая цена акций в базисном периоде) = ((203+320+640+1090)/4)(( 190+342+670+1006)/4) = 563,25/552 1,02, то есть прирост цен акций составил 2%.

2) Определим темп роста (снижения) средневзвешенной цены акций, взяв в качестве веса количество обращающихся акций.

Индекс цен акций = (203*19 +320*12 + 640*14+1090*9)/(190*19 + 342*12 + 670*14+1006*9) = 26467/26148 = 1,012, то есть прирост цен акций составил 1,2%.

3) Определим средний арифметический темп прироста (снижения) цен акций.

Средний арифметический темп прироста цен акций = ((203-190)/190 + (320-342)/342 + (640-670)/670 + (1090-1006)/1006)/4 0,011, то есть средний прирост цен акций составил 1,1 %.

4) Определим средний геометрический темп прироста (снижения) цен акций.

Средний геометрический темп прироста цен акций =

= , то есть средний прирост цен акций составил 1%.

Если отвлечься от числовых различий в величине полученных индексов, то можно увидеть, что все индексы однонаправлено характеризуют общую тенденцию движения курсов акций.

Список источников и литературы

1. 
   Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг: учебник и практикум для академического бакалавриата / Б. И. Алехин. ‒ 2-е изд., испр. и доп. ‒ М.: Издательство Юрайт, 2019. ‒ 497 с.
   
2. 
   Аскинадзи В. М. Инвестиционный анализ: учебник для академического бакалавриата / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. ‒ М.: Издательство Юрайт, 2019. ‒ 422 с.
   
3. 
   Белов В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций: учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры / В. А. Белов. ‒ М.: Издательство Юрайт, 2019. ‒ 306 с.
   
4. 
   Касьяненко Т. Г. Инвестиционный анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. ‒ М.: Издательство Юрайт, 2019. ‒ 560 с.
   
5. 
   Кузнецов Б. Т. Инвестиционный анализ : учебник и практикум для академического бакалавриата / Б. Т. Кузнецов. ‒ 2-е изд., испр. и доп. ‒ М.: Издательство Юрайт, 2018. ‒ 361 с.
   

---