Файл: 2. 1 Анализ использования основных средств 7.docx

По всем трем вариантам расчета на 31 декабря 2022 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у организации запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.
Таблица 4.4

Расчет коэффициентов ликвидности АО «АБИ Продакт»

за 2020 – 2022 гг.

Показатель ликвидности	Значение показателя				Измене-ние		Рекомендованное значение
	2020	2021	2022
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	3,79	5,85	3,97	0,18		2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,09	0,12	0,003	-0,09		1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,001	0,001	0,0002	-0,0008		не менее 0,2.

На 31.12.2022 коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью укладывается в норму (3,97 при нормативном значении 2). За два последних года коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,18.

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1. В данном случае его значение составило 0,003. Это означает, что у АО «АБИ ПРОДАКТ» не достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение всего периода коэффициент быстрой ликвидности сохранял нормативное значение.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,0002.

Таблица 4.5

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения АО «АБИ Продакт» за 2020 – 2022 гг.

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб.
А1. Высоколиквидные активы	285	-65,6	≥	П1. Наиболее срочные обязательства	818363	62,9	-818078
А2. Быстрореализуемые активы	5811882	97,7	≥	П2. Среднесрочные обязательства	865861	97,6	4946021
А3. Медленно реализуемые активы	63497	-37,6	≥	П3. Долгосрочные обязательства	140986	30,9 раза	-77489
А4. Труднореализуемые активы	586690	16,7	≤	П4. Постоянные пассивы	4637144	78,4	-4050454

---

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 818 078 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства в 6,7 раза).

---

Раздел 5. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятия

Таблица 5.1

Анализ рентабельности АО «АБИ Продакт» за 2020 – 2022 гг.

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)		Изменение
	2021 г.	2022 г.	коп.	± %
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 10% и более.	-4,1	39,5	43,6	↑
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	0,2	39,7	39,5	235,8 раза
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 6% и более.	<0,1	31,7	31,7	1 630,5 раза
Рентабельность собственного капитала (ROE)	0,02	61,93	61,91
Рентабельность активов (ROA)	0,02	46,08	46,06
Прибыль на задействованный капитал (ROCE)	0,02	60,7	60,68
Рентабельность производственных фондов	2,32	64,69	62,37

За последний год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.

---

Рентабельность продаж за 2022 год составила 39,5%. К тому же имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2021 год (+43,6%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 2022 год составил 39,7%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 39,7 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

За последний год каждый рубль собственного капитала организации обеспечил чистую прибыль в размере 0,6193 руб. В течение анализируемого периода рентабельность собственного капитала повысилась на 61,91%. За 2022 год рентабельность собственного капитала демонстрирует исключительно хорошее значение.

За последний год рентабельность активов равнялась 46,08%, что на 46,06% больше, чем за предыдущий период.

Раздел 6. Моделирование финансовой оценки (диагностика) вероятности банкротства

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к АО «АБИ ПРОДАКТ» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):


Таблица 6.1

Расчет банкротства по модели Альтмана

Коэф-т	Расчет	2022	Множитель	Произведение
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,65	6,56	4,25
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,7	3,26	2,27
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,44	6,72	2,93
T4	Отношение собственного капитала к заемному	2,54	1,05	2,67
Z-счет Альтмана:				12,11

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: 1,1 и менее – высокая вероятность банкротства; от 1,1 до 2,6 – средняя вероятность банкротства; от 2,6 и выше – низкая вероятность банкротства.

---

По результатам расчетов для АО «АБИ ПРОДАКТ» значение Z-счета на 31.12.2022 составило 12,11. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной вероятности банкротства АО «АБИ ПРОДАКТ».

Усовершенствованной альтернативой модели Альтмана считается формула прогноза банкротства, разработанная британскими учеными Р. Таффлер и Г. Тишоу. Модель Таффлера описана следующей формулой:



Таблица 6.2

Расчет банкротства по модели Таффлера

Коэф-т	Расчет	2022	Множитель	Произведение
X1	Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства	1,67	0,53	0,89
X2	Оборотные активы / Обязательства	3,22	0,13	0,42
X3	Краткосрочные обязательства / Активы	0,26	0,18	0,05
X4	Выручка / Активы	1,1	0,16	0,18
Итого Z-счет Таффлера:				1,54

Вероятность банкротства по модели Таффлера: Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая; Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая.

Поскольку в данном случае значение итогового коэффициента составило 1,54, вероятность банкротства можно считать низкой.

Другой методикой диагностики возможного банкротства предприятий, адаптированной для условий российской экономики, является модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Данная пятифакторная модель выглядит следующим образом:



Таблица 6.3

Расчет банкротства по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

Коэф-т	Расчет	2022	Множитель	Произведение
К1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,69	2	1,38
К2	Коэффициент текущей ликвидности	3,49	0,1	0,35
К3	Коэффициент оборачиваемости активов	1,45	0,08	0,12
К4	Коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)	0,39	0,45	0,18
К5	Рентабельность собственного капитала	0,62	1	0,62
Итого (R):				2,65

---