Файл: Особенности формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций(Понятия и классификация финансовых ресурсов коммерческих организаций).pdf

Как видно из данных таблицы 1, в ПАО «Оренбургнефть» в 2016-2017 годах были снижены показатели эффективности продаж, что объясняется уменьшением темпа роста уровня прибыли от продаж по отношению к темпам роста выручки в 2015 году. В 2016-2017 годах на предприятии снизилась выручка (в основном за счет снижения цен), рентабельность и оборачиваемость активов, производительность труда (выработка), но имеется чистая прибыль, хотя темпы ее прироста также значительно снизились.

Основными видами продукции, получаемые в результате деятельности ПАО «Оренбургнефть» является нефть и газ. В 2016 году добыча нефти снизилась в сравнении с 2015 годом на 8,9%, а в 2017 году по сравнению с 2016 годом – уменьшилась на 4,3%; добыча газа природного и попутного уменьшилась за в 2016 году на 3,1% по сравнению с 2015 годом, в 2017 году - на 7,5% по сравнению с 2016 годом.

За 2017 год в ПАО «Оренбургнефть» добыто 16 543,794 тыс. т.н.э. (тонн нефтяного эквивалента) сырья, что на 2 150,4 тыс. т.н.э. (-11,5%) ниже, чем в 2016 году. Это соответствует общим тенденциям развития отрасли в Оренбургской области и бизнес-плану компании и является удовлетворительным результатом деятельности.

Закупки материально-технических ресурсов (МТР) осуществляются в рамках агентского договора, заключаемого между ПАО «Оренбургнефть» и региональным оператором поставки (далее - РОС) МТР АО «РН-Снабжение». РОС заключает договора с поставщиками МТР, предоставляет услуги по транспортировке, проверке качества товара, ответственному хранению МТР на складах до фактического вывоза МТР заказчиком на объект.

Ежегодно закупается МТР на сумму порядка 9 млрд. руб., основные объемы приходятся на трубную продукцию (труба обсадная, насосно-компрессорная (НКТ), нефтепроводная) – 30%, нефтепромысловое оборудование – 35%, по итогам годовой поставки МТР в 2017 году.

Тенденция роста цен наблюдается практически по всем категория МТР. Для минимизации негативного воздействия роста цен на выполнение производственных программ, в компании проводится работа по заключению долгосрочных договоров (на 2017 - 2020 гг.) с основными поставщиками МТР по стандартной номенклатуре.

ПАО «Оренбургнефть» продает всю свою продукцию на узлах учета непосредственно ОАО «НК «Роснефть» или поручает реализовать её от собственного имени.

С конечными потребителями продукции у ПАО «Оренбургнефть» договорных отношений не существует, таким образом, продукция реализуется на внутренний и внешний рынки, но уже по договорам/контрактам, заключаемым ОАО «НК «Роснефть».

Таким образом, можно констатировать, что за последние два года ПАО «Оренбургнефть» значительно ухудшило показатели своей деятельности и, главным образом, это произошло за счет снижения цен на добываемые ресурсы.

2.2 Состав и источники формирования собственных финансовых ресурсов коммерческих организаций

Проведем вертикальный и горизонтальный анализ источников образования имущества ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2017 гг. (Приложение 3)

Изменения в активе баланса обязательно сопровождаются изменениями в структуре источников финансирования имущества. Данные таблицы 3 показывают, что в 2016 году по сравнению с 2015 годом произошло общее увеличение пассивов на 53574,3 млн. руб. или на 12,18%. Это увеличение получено за счет роста нераспределенной прибыли на 98743,2 млн. руб. или на 28,57%, долгосрочных обязательств на 2161,1 млн. руб. или на 12,56%.

Увеличение источников финансирования в 2016 году на 58997,2 млн. руб. или на 11,95% получено за счет роста нераспределенной прибыли на 61859,9 млн. руб. или на 13,92%, долгосрочных обязательств на 896,6 млн. руб. или на 4,63%. Кредиторская задолженность уменьшилась на 865,2 млн. руб. или на 3,4%. Наибольший удельный вес в структуре пассивов занимает собственный капитал – 79,24%, 90,64% и 91,61% соответственно в 2014, 2015 и 2016 годах. Таким образом, в 2016 году собственный капитал увеличился на 58841,1 млн. руб. или на 13,15%, заемный капитал снизился на 2814 млн. руб. или на 5,7%.

В ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2017 годах отсутствуют как долгосрочные, так и краткосрочные заемные средства (кредиты, займы), что характеризует предприятие как самодостаточное в отношении финансовых ресурсов. Таким образом, можно отметить финансовую независимость компании от внешних источников финансирования, что, в свою очередь, позволяет компании финансировать свою деятельность исключительно за счет собственных средств, экономя на процентах по заемным средствам.

Если сопоставить активы и пассивы ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2017 годах, то можно сделать вывод, что имущество (капитал) предприятия финансируется за счет:

• постоянные (внеоборотные) активы – за счет собственного капитала, а в его составе – за счет нераспределенной прибыли;
• оборотные активы – частично за счет краткосрочных обязательств и части собственного капитала, что является негативным фактом.

Далее рассмотрим финансовые результаты деятельности за 2015-2017годы, тыс. руб., которые представлены в таблице 2.

Таблица 2

Изменение показателей отчета о финансовых результатах ПАО «Оренбургнефть» в 2015- 2017гг.

Горизонтальный анализ финансовых результатов показывает, что на предприятии наблюдается увеличение выручки в 2017году на 28835,6 млн. руб. или 14,46% и снижение выручки в 2016 году на 52989,5 млн. руб. или на 21%.

Себестоимость продаж в 2016 году уменьшилась на 9782,7 млн. руб. или на 7,76%. В 2017 году увеличилась на 28471,4 млн.руб. или 24,47%. Негативным фактором для предприятия является более значительный темп снижения продаж по сравнению с темпами снижения себестоимости продаж по итогам 2015-2016 годов.

В связи с этим валовая прибыль снизилась в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 43379,3 млн. руб. или на 34,49%, то есть более чем на треть, а в 2017 году по сравнению с 2016годом увеличилась на 282 млн.руб. или 0,34%

Коммерческие расходы в 2016 году снизились на 22183,8 млн. руб. или на 74,37%, в 2017 году – 946,2 млн.руб. (12,38%), управленческие расходы также снизились - на 11,7 млн. руб. или на 0,66% по сравнению с 2015 годом, в 2017 году рост на 176,3 млрд.руб. (1%).В связи со снижением коммерческих и управленческих расходов прибыль от продаж в 2016 году по сравнению с 2015 годом уменьшилась на 21183,8 млн. руб. или на 22%, в 2017 г. рост на 1051,9 (1,44%).

Прибыль до налогообложения в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на 47813,7 млн. руб. или на 40,65%, в 2017году выросла на 1972,2 млн.руб. (2,82%). Сумма чистой прибыли в 2016 году значительно снизилась по сравнению с 2015 годом – на 39884,5 млн. руб. или на 44%, в 2017 году пос равнению с 2016 годом также наблюдается снижение на 2118,6 млн.руб. (3,6%)

Проверим соблюдение следующего соотношения [3]:

(1)

В 2016г: 59,60 > 59,35 ˂ 77,50 > 65,51 ˂ 79,00.

В 2017г: 96,4 ˂ 102,82 > 101,4 > 100,34 ˂ 114,5

Соотношение не соблюдается, что является негативным фактом.

Таким образом, горизонтальный и вертикальный анализ позволяют оценить изменение важнейших показателей компании как во времени, так и по их структуре, что в дальнейшем может стать основой для принятия решений относительно управления теми или иными активами (обязательствами).

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств.

Коэффициенты оборачиваемости, рассчитанные в таблице 11, определяются как отношение выручки к среднегодовой сумме соответствующих показателей, кроме коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как деление себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности [12].

В таблице 3 рассчитана продолжительность оборота активов (обязательств) как отношение продолжительности периода (360 дней) к полученным коэффициентам оборачиваемости в оборотах.

Таблица 3

Показатели деловой активности ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2017 гг. (в днях)

Из таблицы 3 следует, что все показатели оборачиваемости (в днях) в 2016 и 2017 годах увеличились (кроме продолжительности оборота кредиторской задолженности, снизившейся почти вполовину). Это объясняется, главным образом, снижением выручки и ростом среднегодовой стоимости активов и собственного капитала). Снижение продолжительности погашения кредиторской задолженности обусловлено более высокими темпами снижения среднегодовой кредиторской задолженности по сравнению с темпами снижения себестоимости продаж. Можно сделать вывод, что деловая активность ПАО «Оренбургнефть» в 2017 году снизилась.

Рассчитаем продолжительность производственного и финансового циклов [10]. Для расчета продолжительности производственного цикла допустимо использование упрощенного алгоритма:

Д _пр = (З / С_п) · 360, (2)

где З – средняя за период сумма статей «запасы» и «НДС по приобретенным ценностям»;