Файл: Кафедра оценочной деятельности и корпоративных финансов.pdf

Показатель	Формула	2019	2018	2017
Коэффициент текущей ликвидности	стр. 1200 / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)	2,41	2,27	2,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(1300 - стр. 1100) / (стр. 1210 + стр. 1230 + стр. 1240 + стр. 1250 - дз)	-0,10	-0,18	0,26
Коэффициент автономии	стр. 1300 / стр. 1600	0,67	0,69	0,76
Коэффициент отношения долга (%) к EBIT	стр.1400 + стр.1500 / стр. 2300 + стр. 2330	11,71	3,02	2,37

Значение коэффициентов в 2019 г. и их пороговые значения отражены в таблице 9.

Таблица 9

Значение коэффициентов в 2019 г. и их значения

Показатель за 2019 год	2019	Группа/балл
Коэффициент текущей ликвидности	2,41	III группа / (3 балла)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	- 0,10	II группа / (2 балла)
Коэффициент автономии	0,67	IV группа /(4 балла)
Коэффициент отношения долга (%) к EBIT	11,71	I группа /(1 балл)

Рассчитаем рентабельность активов (ROA) ₂₀₁₉ = стр. 2300 / (стр. 1600 н.г. + стр. 1600 к.г.) / 2 = 933612 / (45463499 + 45959936) / 2 = 2,0

Рассчитаем коэффициент заемного капитала ₂₀₁₉ = стр. 2400 / (стр.1410 + стр. 1510) = 237377 / (8287737 + 2449078) = 4,5

2,0 < 4,5

Поскольку коэффициент заемного капитала превышает рентабельность активов, то АО «Татэнерго» следует оставить в распоряжении компании всю чистую прибыль, т. к. существует высокий финансовый риск – дивиденды в 2020 г. выдаваться не должны за 2019 год.

Если бы показатель рентабельности активов превысил бы значение коэффициента заемного капитала, то при набранном количестве баллов (3 + 2 + 4 +1 = 10), рекомендуемая доля чистой прибыли, которую можно направить на выплату дивидендов, составила бы не менее 25% (см. таблицу 6).

Далее составим прогноз чистой прибыли на 2020 г., используя метод экстраполяции, т.е. продление в будущее тенденции, наблюдавшейся в прошлом. При этом предположим, что во временном ряду присутствует тренд и характер развития показателя обладает свойством инерционности.

---

Для расчета прогноза используем данные чистой прибыли за 2016–2019 гг.

Представим эти данные в таблице 10.

На основании динамики показателей чистой прибыли за 2016–2019 гг. определим средний темп роста/снижения за этот период:

Таблица 10

Динамика чистой прибыли за 2016–2019 гг., (тыс. руб.)

Показатели	2016	2017	2018	2019	Темпы роста, %
					2017/ 2016	2018/ 2017	2019/ 2018
Чистая прибыль (убыток)	3054609	2844457	3600900	237377	93,1	126,6	6,6

Используем полученные средние темпы роста/снижения для составления прогноза чистой прибыли АО «Татэнерго» на 2020 г.

Расчеты представим в таблице 11.

Таблица 11

Прогноз чистой прибыли АО «Татэнерго» на 2020 год

Показатели	Факт на 01.01.2020 г.	Средний темп роста, раз	Прогноз на предстоящий год, тыс. руб.
Чистая прибыль (убыток)	237377	0,837	1986,85

На основании произведенных расчетов показателей чистой прибыли за период 2016-2019 гг., размер чистой прибыли в 2020 г. АО «Татэнерго» может составить 1986,85 тыс. руб.

На рисунке 10 отражена динамика чистой прибыли АО «Татэнерго».

За исследуемый период отмечается резкое снижение показателя чистой прибыли (в 2019 г.), связанное, в первую очередь с созданием резерва под обесценение ценных бумаг ПАО «Татфондбанк», (в 2019 г. были получены доказательства неспособности банка выполнять свои финансовые обязательства, в результате проблем с ликвидностью и обесценения активов). Это привело к беспрецедентному снижению чистой прибыли в 2019 г. (на 3363523 тыс. руб. относительно 2018 г.).

Но прогноз может не сбыться по причине отсутствия в 2020 г. подобных «шоковых» событий 2019 г. для АО «Татэнерго» и в 2020 г. компания получит прибыль большего размера.

Рисунок 9 – Динамика чистой прибыли АО «Татэнерго» за период 2016-2019 и прогноз 2020 г., (тыс. руб.)

Компания имеет собственные пути увеличения прибыли, например, эффективное и точное выполнение договорных обязательств. Существенное влияние на увеличение прибыли компании окажет обновление основных фондов. Техническое перевооружение предприятия улучшает экономические показатели его работы. Для эффективного производства необходимо, чтобы была надежная налоговая политика – стабильное знание налогообложения приводит к увеличению прибыли, поскольку, если налоговая ставка больше нормы, то не происходит стимулирование развития производства.

---

Необходимо обеспечить ряд мероприятий:

• соблюдение заключения договоров;
• подготовка и переквалификация работников;
• увеличение качества выполняемых работ;
• уменьшение расходов и производственного брака;
• внедрение в производство новшеств.

В ходе выполнения этих предложений увеличится прибыль компании, а именно: за счет материального стимулирования менеджеров АО «Татэнерго» повысится качество проверки договоров; за счет повышения квалификации работников, повышается производительность труда; внедрение новшеств позволяет экономить сырье и материалы, повышает производительность.

Эффективное управление прибылью обеспечивает ряд требований:

• интегрированность с общей системой управления компанией. Управление прибылью непосредственно связано с различными видами функционального менеджмента.
• комплексный характер формирования управленческих решений. Все решения, связанные с формированием и использованием прибыли взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на конечные результаты управления прибылью.

Основными факторами увеличения прибыли АО «Татэнерго» являются: увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества оказываемых услуг, реализация их на более выгодных рынках сбыта. Также, необходимо провести претензионно-исковую работу к ПАО «Татфондбанк» по возврату депозита и процентов по нему в сумме 261,3 млн. руб.

Заключение

Прибыль играет важную роль в деятельности предприятия. Стабильный рост прибыли выступает основой устойчивого развития предприятия, является защитным механизмом, предотвращающим банкротство, и обеспечивает ему лидирующие позиции в конкурентной борьбе.

В курсовой работе рассмотрено формирование и использование прибыли организации.

В теоретической части работы прибыль рассматривается, как показатель эффективности хозяйственной деятельности предприятия; определяется формирование и использование прибыли организации.

Прибыль является важнейшим показателем финансовой деятельности предприятия и занимает основное место в системе управления финансовой системой субъекта хозяйствования. Прибыль – это конечный финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия, показатель ее эффективности. Получение прибыли – цель деятельности любого коммерческого предприятия. Предприятие каждой формы собственности, приобретя финансовую независимость и самостоятельность, имеет право определять, на какие цели и в каких объемах направлять прибыль, которая осталась после уплаты налогов в бюджет и иных обязательных платежей и отчислений. Управление прибылью предприятия сводится к разработке механизма организационно-экономического воздействия на повышение его эффективности к поиску инструментов, позволяющих от стихийно полученных доходов перейти к регулируемым доходам.

---

Анализ формирования и использования прибыли предприятия АО «Татэнерго» показал, что соотношение темпа роста прибыли от продаж и темпа роста прибыли до налогообложения, выполняется в соответствии с нормативным (≥ 0,1) – 4,62. Условие оптимизации прибыли от продаж (> 0,1) выполняется – его значение равно 1,0.

За период 2017-2019 гг. произошло снижение всех показателей рентабельности АО «Татэнерго. Уменьшение уровня рентабельности активов может свидетельствовать о снижении уровня спроса на продукцию (услуги) компании и о перенакоплении активов. Показатель рентабельности собственного капитала определяет эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. При столь низком значении коэффициента собственникам не выгодно вкладывать средства в компанию, а инвесторы могут прекратить вложение средств в АО «Татэнерго». Снижение коэффициента рентабельности продаж (ROS) прибыли показывает, прибыльная или убыточная деятельность компании. Снижение показателя свидетельствует о росте затрат, которые опережают темпы роста выручки; темпы снижения выручки опережают темпы снижения затрат. Уменьшение показателя рентабельности производства свидетельствует о снижении эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

В курсовой работе предложена методика для выбора рекомендуемого размера дивидендов. В соответствии с ней проанализированы базовые коэффициенты АО «Татэнерго» за 2019 г. для принятия решения по распределению чистой прибыли. Результаты анализа показали, что коэффициент заемного капитала превышает рентабельность активов, поэтому АО «Татэнерго» следует оставить в распоряжении компании всю чистую прибыль, т. к. существует высокий финансовый риск – дивиденды в 2020 г. выдаваться не должны за 2019 год. Составленный прогноз показателя чистой прибыли на 2018 г. методом экстраполяции показал, что ее размер может составить 1986,85 тыс. руб. Поскольку компания имеет определенные направления по увеличения прибыли, то есть все шансы получить прибыль большего размера в 2018 г. Основными факторами увеличения прибыли АО «Татэнерго» являются: увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества оказываемых услуг, реализация их на более выгодных рынках сбыта. Также, необходимо провести претензионно-исковую работу к ПАО «Татфондбанк» по возврату депозита и процентов по нему в сумме 261,3 млн. руб.

Список источников

---

1. Налоговый кодекс Российской Федерации от 05.08.2000 № 117-ФЗ (изм. от 23.11.2020 № 374-ФЗ), Ч. 2
2. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ (изм. от 26.07.2019 № 247-ФЗ)
3. Агапова И. И. История экономической мысли: курс лекций. М.: ЭКМОС, – 2011, с. 4-190
4. Аудиторское заключение по результатам проведения аудита бухгалтерской (финансовой) отчетности АО «Татэнерго» за 2019 год
5. Басовский Л. Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: учебное пособие / Л. Е. Басовский. – Москва: НИЦ ИНФРА-М, – 2013, c. 107, 209
6. Бланк И. А. Управление прибылью. Киев: Ника-Центр, – 2012, с. 23–25Большаков П. П. Международные стандарты формирования и распределения прибыли предприятия. / М., – 2013, с. 23
7. Большой экономический словарь. – Москва: Институт новой экономики, – 2013, 563 с.
8. Казак А. Ю., Веретенникова О. Б. Денежное хозяйство предприятий: учебник для вузов. Екатеринбург: АМБ, - 2014, с. 6–17
9. Конотопов М. В. История и философия экономики. М.: КНОРУС, – 2011, с. 54–93
10. Куссый М.Ю. Управление прибылью субъекта хозяйствования / М.Ю. Куссый, А.Р. Науменко // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. – 2015, № 3 (32), с. 48
11. Мазурова И. И. Анализ эффективности деятельности предприятия: учебное пособие / И. И. Мазурова. – СПб Издательство СПбГУЭФ, - 2013, 87 с.
12. Мануйленко В. В., Садовская Т. А. Экономическая сущность, виды и функции прибыли хозяйствующего субъекта: современный аспект // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2012, № 33, с. 2–11
13. Попов В. М. Экономика фирмы: учебник / В. М. Попов, И. М. Кузнецова, М. И. Лакшин. – Ростов н/Д.: Изд-во ЮФУ, – 2013, с. 194
14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник для вузов / Г.В. Савицкая. – Минск: Новое знание, – 2014, с. 429-512
15. Соколов Я. В. Основы теории бухгалтерского учета: курс лекций / Я. В. Соколов. – Москва: Финансы и статистика, – 2012, с. 37-41
16. Степанова Н.Р. Распределение прибыли предприятия при сохранении его финансовой устойчивости и эффективности / Н.Р. Степанова, И.В. Хайнус // Вестник УРФУ. Серия: Экономика и управление - 2014, № 3, с. 151-165
17. Суслова Ю. Ю. Прибыль предприятия: учеб. пособие. Красноярск: Сиб. федер. ун-т, – 2014, с. 37–42
18. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие / О. Б. Веретенникова, В. И. Майданик, К. В. Ростовцев и др. В 2 ч. Екатеринбург: [Изд. Урал. гос. экон. ун-та], – 2016, Ч. 2, с. 100
19. Чепурко В.В. Теоретические аспекты управления прибылью предприятий / В.В. Чепурко, О.Г. Блажевич // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. – 2014, № 5, с. 32-37
20. Сайт АО «Татэнерго». [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.tatgencom.ru

---