Файл: Сущность и значение инвестиций для деятельности организации.pdf

Введение

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой организации, которая динамично развивается и руководство которой рассматривает различные варианты повышения эффективности своей производственно-хозяйственной деятельности в долгосрочной перспективе.

Для любого быстроразвивающегося предприятия, процесс инвестирования является практически самым основным элементом в успешной работе быстро развивающейся организации. При этом инвестиционная деятельность любого субъекта хозяйствования считается подчинённой в особенности долгосрочным целям развития. Основываясь на этом знании, можно утверждать, что подобного рода деятельность обязательно будет основываться на тщательно разработанной инвестиционной политике.

Бизнес-проекты реализуются из существующих потребностей предприятия. Условием их жизнеспособности является соответствие существующей на предприятии инвестиционной политике и стратегическим планам развития. Оценка эффективности бизнес-проекта является основой инвестиционного анализа и позволяет выбрать из нескольких возможных проектов наиболее эффективный, который будет соответствовать инвестиционной политике предприятия и обладать минимальными рисками.

Проведение анализа эффективности использования инвестиций является наиболее важным этапом при принятии взвешенного инвестиционного решения. Инвестиционный анализ должен быть объективным и всесторонним, так как от его точности зависит насколько быстро вернется вложенный капитал и дальнейшие темпы развития производства. Для проведения инвестиционного анализа необходимо использовать современные методики оценки реализуемых бизнес-проектов.

Теоретические основы анализа инвестиционной деятельности предприятия освещены в трудах таких авторов как И.А. Бланк, Л.В. Брянцева, А.В. Воронцовский, О.С. Евсенко, Д.А. Ендовицкий, Е.Г. Жулина, В.Ю. Катасонов и других. Вместе с тем, проблема повышения роли аналитических процедур в инвестиционной сфере требует продолжения комплексного научного изучения.

Целью представленной работы является анализ и совершенствование организации инвестиционной деятельности предприятия на примере ООО «Ойкос».

Для достижения поставленной цели в работе ставились и последовательно решались следующие задачи:

- охарактеризовать теоретические аспекты инвестиционной деятельности;

- рассмотреть критерии эффективности инвестиций;

- проанализировать инвестиционную деятельность ООО «Ойкос»;

- разработать рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности ООО «Ойкос».

Объектом исследования в работе выступает инвестиционная деятельность ООО «Ойкос».

Предметом исследования в работе выступает механизм обоснования, разработки и оценки экономической эффективности инвестиционной деятельности предприятия.

Применяемые методы: исследование документов, наблюдение, сравнение, обобщение, систематизация, анализ, синтез, опрос, расчет коэффициентов и другие.

Структура работы представлена введением, тремя главами, заключением, списком использованной литературы и приложениями. Во введение выносятся актуальность исследования, предмет и объект работы, цель и задачи, его структура, применяемая теоретическая база и методы исследования. В первой главе раскрываются теоретические аспекты организации и анализа инвестиционной деятельности. Во второй главе проводит анализ эффективности инвестиционной деятельности ООО «Ойкос» и выявляются существующие резервы для ее развития. В третьей главе предлагаются конкретные мероприятия для инвестирования, которые помогут решить имеющиеся проблемы в производственно-хозяйственной деятельности ООО «Ойкос» и станут основой для повышения прибыли в долгосрочной перспективе. В заключение выносятся основные результаты и выводы, полученные в ходе работы.

Глава 1. Теоретические аспекты управления инвестиционной деятельностью предприятия

1.1. Сущность и значение инвестиций на предприятии

Реализация инвестиционных целей требует ведение инвестиционной деятельности, обеспечивающей инвестора и других участников проекта нужными сведениями, чтобы принять обоснованное решение об инвестировании.

Понятие «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», которое в переводе означает «вкладывать». Если обратить внимание на широкий смысл этого слова, то инвестиции означают инвестирование капитала с целью его дальнейшего роста. Но при всем этом прирост капитала должен быть на достаточно высоком уровне с той же целью, чтобы иметь возможность компенсировать инвесторам отказ от использования существующих ресурсов в этот период, а также стать его вознаграждением за риск и, кроме того, компенсацией за потери от инфляции в прогнозируемый период. Другими словами, инвестирование - это способность капитала приносить прибыль его владельцу. Вот почему эта интерпретация - получение прибыли и (или) достижение других полезных эффектов - и действует как интегральная и, более того, общая черта большого числа интерпретаций понятия «инвестиции»^[1].

Инвестиционная деятельность согласно Федеральному закону от 25.02.1999 N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта^[2].

По мнению И.А. Бланка, «…под инвестициями следует понимать совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли»^[3]. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции.

А.В. Воронцовский отмечает, что «инвестиции обеспечивают динамичное развитие хозяйствующего субъекта и позволяют оперативно решать следующие задачи:

1) расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

2) приобретение новых компаний;

3) диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса»^[4].

Концепция инвестиционной деятельности Т.С. Колмыковой рассматривается в двух смыслах:

1. как мероприятия, которые предполагают реализацию комплекса конкретных мер, чтобы обеспечить достижение определенных финансовых целей;

2. как система, основывающаяся организационных, правовых и расчетно-финансовых документах, которые регламентируют финансовую деятельность организации^[5].

Существуют хозяйствующие субъекты, которые обладают стремлением инвестировать определённые средства в уже имеющиеся основные средства. С другой стороны, имеются экономические субъекты, которые предлагают использовать только новейшие и прогрессивные технологии на рынке и приобретать лишь новые основные средства. Решения в сфере инвестиций, которые принимаются в связи с реализацией целей стратегического, а также тактического плана, кроме всего прочего, формируют инвестиционную политику.

Цели осуществления инвестиционной деятельности современной организации можно классифицировать в зависимости сферы их проявления (см. рисунок 1).

Рис. 1. Классификация целей осуществления инвестиционной деятельности^[6]

Стоит отметить, что инвестиции имеют некоторые функции, которые имеют немаловажное значение:

1) развитие и производственное расширение хозяйственной деятельности с целью обеспечения процесса повышения уровня доходов, а также стабильности функционирования субъекта хозяйствования в будущем времени;

2) своевременные обновления основных производственных фондов субъекта экономики, и, кроме того, недопущение чрезмерного их морального и физического износа;

3) рост технического производственного уровня предприятия, происходящего при помощи внедрения в производственно-хозяйственную деятельность новейших разработок и технологий;

4) рост уровня качества, а также обеспечение конкурентоспособности выпускаемой продукции и т.п.

Лица, которые могут выступать инвесторами перечислены на рисунке 2.

Инвесторы

органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом и имущественными правами

граждане

предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица, в том числе иностранные юридические лица, государства и международные организации

Рис. 2. Лица, которые могут выступать в качестве инвесторов^[7]

В рамках современной инвестиционной деятельности предприятия существуют принципы хозяйствования, которые подробно перечислены на рисунке 3.

Принципы инвестиционной деятельности

Полное равноправие инвесторов, a значит, и вкладываемых капиталов вне зависимости от их происхождения

Инвестор исключительно самостоятельно определяет, на что и в каких размерах использовать вкладываемые средства

Основой взаимоотношений всех участников инвестиционной деятельности должен быть договор или контракт

Органы государственного управления наравне со всеми отвечают за взятые ими обязательства

Рис. 3. Принципы инвестиционной деятельности^[8]

Таким образом, по итогу можно заключить, что под инвестициями принято понимать вложение свободных денежных средств и капитала в какие-либо активы или проекты для получения дополнительного дохода в виде прибыли. При этом инвестиционная деятельность представляет собой особый вид финансовой активности, направленный на наиболее эффективное размещение свободных финансовых ресурсов.

1.2. Методические подходы к расчету показателей эффективности инвестиционной деятельности

Оценить степень эффективности инвестиций позволяет система показателей, способных предоставить инвесторам информацию о том насколько будет успешным вложение денег в то или иное мероприятие. Выделяют несколько групп основных показателей, которые могут объективно охарактеризовать перспективность нового проекта.

К первой группе относятся стандартные показатели финансового состояния:

- доходность;

- прибыльность;

- рентабельность;

- финансовая устойчивость;

- и другие.

Ко второй группе принято относить показатели, которые характеризуют финансовую эффективность с инвестиционной точки зрения. К ним относятся:

- срок окупаемости;

- чистая приведенная величина дохода;

- индекс прибыльности;

- внутренняя норма рентабельности^[9].

Далее рассмотрим методику расчета некоторых инвестиционных показателей.

Оценка чистого денежного потока проекта.

Разница между операционным и инвестиционным потоком дает оценку чистого денежного потока проекта и рассчитывается по формуле (1).

NCF = Ct + It, (1)

где C_t– операционный денежный поток;

I_t – инвестиционный денежный поток [28, c. 54].

Оценка методом NPV.

Суммарный денежный поток, приведенный к моменту расчета посредством дисконтирования, называется чистым дисконтированным доходом (ЧДД) или Net Present Value (NPV). Формула расчета в общем виде выглядит следующим образом:

NPV = -∑I_t(1+i)^-t + ∑C_t(1+i)^-t (2)

Где I_t – инвестиции;

C_t – операционный cash-flow;

t – шаг прогнозирования (месяц, квартал, год);

i – ставка дисконтирования^[10].

IRR или внутренняя норма доходности проекта.

Суть данного метода оценить максимальную ставку дисконтирования, которую способен выдержать инвестиционный проект, до того как перестанет быть эффективным. Такую ставку принято называть внутренней нормой доходности (ВНД) или по английски - Internal Rate of Return (IRR).

Формула для расчета для IRR имеет следующий вид:

IRR = i, при котором NPV=-∑I_t(1+i)^-t+∑C_t(1+i)^-t=0 (3)

где I_t – инвестиции;

C_t – операционный денежный поток;

t – шаг прогнозирования;

i – ставка дисконтирования^[11].

Рентабельность инвестиций.

Отношение средней прибыли к средним инвестициям дает оценщику значение бухгалтерской или простой рентабельности инвестиций по инвестиционному проекту – ARR^[12].