Файл: Оценка рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности (Исключительные (имущественные) права на патентное изобретение).pdf

Прогнозируемая выручка

Прогноз выручки составляется с учетом эффективного распространения товарного знака на рынке, что приведет к росту всей прибыли компании.

Анализ темпов прироста выручки в ретроспективном периоде приведен в таблице.

Таблица 18

При этом предполагается, что прирост выручки обеспечен эффективным использованием товарного знака компании.

ОАО «АНК «Башнефть» является правообладателем девятнадцати товарных знаков (см. Приложение 1). Т.к. компания давно и успешно существует на рынке, то все ее товарные знаки широко известны. Потому делаем допущение, что все 19 товарных знаков вносят одинаковый вклад в прирост выручки.

Ставка роялти

Размер роялти определяется эмпирически на базе стандартных среднестатистических значений. Поскольку информации о значениях роялти для нефтедобывающей промышленности нет, рассчитываем размер роялти по усредненному значению размеров роялти тех видов продукции, которые могут быть использованы и произведены в нефтедобывающей отрасли (Приложение 2 Конспекта лекций по оценке стоимости НМА).

Таблица 19

Прогнозируемые выплаты роялти корректируются с учетом выплат налога на прибыль. Ставка налога на прибыль составляет 20%.

Остаточный срок полезного использования

Юридический срок жизни товарного знака – 10 лет, но с учетом возможного продления прав, его можно принять как бессрочный.

Срок службы товарного знака предполагает его использование в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде не ожидается техническое, технологическое или коммерческое устаревание объекта интеллектуальной собственности. При этом для подержания стоимости товарного знака необходимо проведение рекламных компаний. На основе данных, представленных в таблице 14 , затраты на рекламную компанию на 01.01.2020 г. составляют 60,808 млн. руб. в год. Средние темпы инфляции в прогнозном периоде принимаются равными 10 %. Зависимость срока полезного использования товарного знака от срока службы оборудования и недвижимого имущества невысокая. Таким образом, длительность прогнозного периода определяется равной 5 годам.

Ставка дисконта

В расчете ставки дисконтирования методом кумулятивного построения для оценки НМА и ИС, не связанных с оценкой бизнеса, учитываются следующие риски:

• риск, связанный с возможностью нарушения прав на ОИС;
• риск, связанный с предсказуемостью доходов от использования ОИС;
• риск, связанный с более ранней стадией разработки ОИС, с недостаточной проработанностью инвестиционного проекта;
• риск, связанный с низкой ликвидностью ОИС;
• риск, связанный с конкурентоспособностью ОИС.

В качестве безрисковой ставки принимается среднесрочная ставка ГКО-ОФЗ на 31.12.2013 – 6,01%^[5] .

Таблица 20

Факторы риска для оценки стоимости НМА и ИС не связанных с конкретным предприятием

Составляющими каждого элемента риска являются простые вопросы, ответить на которые можно: «да», «нет» или «не знаю». Присвоив каждому ответу соответствующее значение риска, можно рассчитать совокупное значение элемента риска. Если ответу «да» присвоить минимальное значение риска – 0%; ответу «нет» – максимальное значение 5%, а ответу «не знаю», соответственно, среднее значение – 2,5%, тогда совокупное значение фактора риска можно рассчитать по следующей формуле:

,

где К – итоговое значение каждого фактора риска;

В_1-n – значения составляющих фактора (т.е. соответствующие значения ответов на ключевые вопросы – 0%, 5% или 2,5%).

Т_В – количество составляющих фактора.

Чем выше вероятность того, что товарный знак обеспечит прогнозируемый уровень дохода, тем ниже риск.

Расчет стоимости можно производить с использованием таблицы (таблица 21).

Таблица 21

Расчет стоимости методом освобождения от роялти

Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки на 01.01.2020 г. по результатам использования доходного подхода составляет 162 929 000 (Сто шестьдесят два миллиона девятьсот двадцать девять тысяч) руб.

12. Согласование результатов оценки

Рыночная стоимость оцениваемого имущества определяется как взвешенная, полученная каждым из подходов стоимость, результаты согласования приведены в таблице ниже.

Таблица 22

Рыночная стоимость оцениваемого имущества

Таким образом, рыночная стоимость исключительных (имущественных) прав на товарный знак «БАШНЕФТЬ», принадлежащих ОАО «АНК «Башнефть», на 01.01.2020 г. с учетом округления составляет 259 096 000 (Двести пятьдесят девять миллионов девяносто шесть тысяч) руб.

Список использованных нормативно-методических материалов

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, части I и IV.
2. Федеральный закон от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» принят ГД ФС РФ 16.07.1998 (в ред. от 30.06.2008).
3. Постановление Правительства Российской Федерации от 10 декабря 2008 г. N 941.
4. ФСО № 1: Общие требования оценки, подходы и требования к проведению оценки, утвержденным приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. № 256;
5. ФСО № 2: Цель оценки и виды стоимости, утвержденным приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. № 255;
6. ФСО № 3: Требования к отчету об оценке, утвержденным приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. № 254.
7. Годовой отчет ОАО «НК «Роснефть» за 2008г.
8. Годовой отчет ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2008г.
9. Годовой отчет ОАО «Татнефть» за 2008г.
10. Годовой отчет ОАО «НГК «Славнефть» за 2008г.
11. Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., Московская финансово-промышленная академия. – 2006, 207 с.
12. www.economy.gov.ru
13. www.gks.ru

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Данные Реестра товарных знаков и знаков обслуживания Российской Федерации^[6]

Товарные знаки, правообладателем которых является Открытое акционерное общество – Акционерная нефтяная компания "Башнефть"

Сведения о регистрации указанных товарных знаков ОАО АНК «Башнефть» - является правообладателем нескольких свидетельств на товарные знаки (знаки обслуживания):

•«BASHNEFT» - комбинированный товарный знак: словесный и изобразительный, (свидетельство № 448521), зарегистрированный в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания 05.12.2011 г. (приоритет от 09.06.2011 г.), действующий до 09.06.2021 г.;

•«БАШНЕФТЬ» - комбинированный товарный знак: словесный и изобразительный, (свидетельство № 448522), зарегистрированный в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания 05.12.2011 г. (приоритет от 09.06.2011 г.),

действующий до 09.06.2021 г.;

•«БАШНЕФТЬ» - комбинированный товарный знак: словесный и изобразительный, (свидетельство № 1110985), зарегистрированный в реестре товарных знаков и знаков обслуживания Всемирной организации интеллектуальной собственности 05.12.2011 г. (приоритет от 09.06.2011 г.), действующий до 05.12.2021 г.;