Файл: Ценные бумаги и их влияние на денежные потоки предприятия.pdf

ПАО «Мегафон» это один из крупнейших операторов мобильной связи в России, обладающий огромным инновационным потенциалом. Эффективное управление собственной конкурентоспособностью поможет компании стать лидером цифрового рынка.

2.2 Анализ денежных потоков ПАО «Мегафон»

Анализ и оценка денежных средств предприятия это один из ключевых аспектов при анализе финансового состояния хозяйствующего субъекта, потому как это позволяет выявить, смогло предприятие организовать эффективное управление потоками денежных средств или нет.

Целью анализа движения денежных средств является определение уровня достаточности и эффективности использования денежных средств, и сбалансированности денежных потоков предприятия по их объему и во времени.

Ключевой источник информации для проведения анализа денежных средств ПАО «Мегафон» – это Отчет о движении денежных средств (приложение 1). Анализ отчета о движении денежных средств дает возможность углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности предприятия, его будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основании статичных показателей в процессе традиционного финансового анализа.

На рисунке 2.2 наглядно представлено изменение поступлений денежных средств в ПАО «Мегафон» за 2018 и 2019 гг. по текущей, финансовой и инвестиционной деятельности [20].

Рис. 2.2. Изменение поступлений денежных средств в ПАО «Мегафон» в 2018-2019 гг.

Из рисунка 2.2 следует, что в 2019 году произошло увеличение поступления денежных средств по всем видам операций – текущим, инвестиционным и финансовым.

По данным отчета о движении денежных средств ПАО «Мегафон» проведем анализ движения денежных средств, результаты занесем в таблицу 2.1.

Таблица 2.1 – Анализ движения денежных средств ПАО «Мегафон» по видам деятельности

Исходя из данных представленных в таблице 2, что можно отметить, что в ПАО «Мегафон» наибольший объем денежной массы обеспечивает основная текущая деятельность компании. Самый высокий уровень, а именно в 2019 году 297 512 млн. руб. или 48,80% занимают доходы от текущей деятельности компании. Это говорит о том, что компания самостоятельно справляется со своей деятельностью, доходы предприятия приходят от деятельности осуществляемой ей. Показатель инвестиционной деятельности указывает на то, сколько денежных ресурсов поступает в компанию от инвестирования, а также вкладов на осуществление деятельности ПАО «Мегафон» от других компаний, данный показатель в 2019 году составляет 150 376 млн. руб., это составляет 24,66% от всех поступивших денежных средств в компанию.

Что касается расходованных средств, доминирующее положение также исходит от текущей деятельности ПАО «Мегафон». Здесь огромное значение имеют издержки, которые несет предприятие на зарплату, ремонт оборудования и т.д. Этот показатель в 2018 году составил 611087 тыс. руб. (78,44%).

Показатель расходов по инвестиционной деятельности указывает на то, какое количество денежных средств тратится на инвестирование и вклады во внешнюю деятельность сторонних компаний, данный показатель в 2019 году составляет 176 498 млн. руб.

Далее необходимо произвести оценку достаточности денежных средств ПАО «Мегафон». Для этого рассчитаем показатели чистого остатка денежных средств, коэффициент оборачиваемости денежных средств и длительность оборота денежных средств.

1) Чистый отток денежных средств, данный показатель рассчитывается по следующей формуле [6, с. 69]:

, (1)

где ЧДП – это чистый денежный поток.

ДСкп – это остаток средств на конец периода;

ДСнп – это остаток средств на начало периода.

млн. руб.

млн. руб.

Таким образом, размер чистых денежных потоков в ПАО «Мегафон» в 2019 году значительно снизился. Такую ситуацию можно оценить как негативную для компании.

2) Коэффициент оборачиваемости денежных средств, данный показатель рассчитывается по следующей формуле [6, с. 70]:

, (2)

Рассчитанные коэффициент показывает, сколько оборотов за рассматриваемый период (год) делают денежные средства, которые вложены в имущество компании. Если коэффициент растет, то деловая активность соответственно тоже повышается.

В ПАО «Мегафон» коэффициент оборачиваемости денежных средств незначительно снизился. Число оборотов в течение 2019 года составило 10,14 оборотов. Это ниже значения в 2018 году на 0,35 оборота. Следовательно, деловая активность ПАО «Мегафон» незначительно снизилась.

3) Длительность оборота в днях. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле [6, с.70]:

, (3)

Длительность оборота денежных средств показывает среднюю продолжительность оборота в днях. Таким образом, в 2019 году длительность оборота денежных средств составила 35,5 дней, это на 1,18 дней больше, чем в 2018 году.

По итогам анализа и оценки о движении денежных средств в ПАО «Мегафон» можно сделать следующие выводы. Остаток денежных средств на 2019 год, в сравнении с предыдущим увеличился на 2228 млн. руб. Такое увеличение положительным образом сказывается на компании. ПАО «Мегафон» будет проще рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, а также взятым кредитам. Такое увеличение стало следствием снижения затрат и расходов компании по уплате дивидендов, в связи с погашением кредитов и займов и прочих расходов, это является благоприятной тенденцией.

2.3 Рекомендации по улучшению финансового состояния ПАО «Мегафон»

На основании проведенного исследования и выявленных слабых мест в деятельности ПАО «Мегафон» можно сформулировать рекомендации по улучшению финансового состояния компании.

Меры по улучшению финансового состояния компании должны быть направлены:

- на увеличение количества новых клиентов;

- на качественное управление дебиторской и кредиторской задолженностью;

- на качественное управление денежными потоками компании;

- на восстановление платежеспособности;

- на поиск путей финансирования инвестиционной деятельности.

Эмиссия акций как форма финансирования используется в ПАО «Мегафон» для реализации крупных инвестиционных проектов, для привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов. Применение этого метода в основном для финансирования крупных инвестиционных проектов объясняется тем, что расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются лишь значительными объемами привлеченных ресурсов. При продаже новых акций средства, полученные от их реализации, инвестируются таким образом, чтобы обеспечить доход, достаточный для поддержания того же дивиденда на акцию и того же курса акций, которые существовали при прежнем объёме акционерного капитала.

Для того что бы расширить количество абонентов, следует совершенствовать ассортиментную и маркетинговую политику, повысить качество рекламы, она должна быть интересна целевой аудитории, также стоит пересмотреть стоимость тарифов. Кроме того компании нужен приток новых корпоративных клиентов.

Качественное управление дебиторской и кредиторской задолженности подразумевает ее систематический анализ. Качественное управление денежными потоками компании предполагает увеличение чистого денежного потока и обеспечение достаточности денежных ресурсов. Для улучшения финансового состояния ПАО «Мегафон» можно предложить поэтапное внедрение системы оптимизации денежного потока. Данная система должна включать в себя анализ денежных потоков за определенный период, выявление узких мест, негативных сторон и просчетов в мерах по преодолению возникших сложностей. Затем требуется расчет предпосылок на будущее, далее выявляются положительные стороны внедрения мер по оптимизации денежных потоков, и составляется отчет по проделанной работе. На рисунке 2.3 наглядно представлена схема предлагаемой системы.

Рис. 2.3. Система оптимизации денежных потоков в ПАО «Мегафон»

На основании этого для улучшения финансового состояния компании можно предложить следующие мероприятия:

- снижение постоянных и переменных издержек;

- рефинансирование дебиторской задолженности;

- улучшение претензионной работы, в целях повышения качества обслуживания;

- ускорение инкассации дебиторской задолженности;

- усовершенствование маркетинговой системы.

Подводя итог, можно определить главные направления финансовой стратегии ПАО «Мегафон. Для наглядности составим таблицу 2.2.

Таблица 2.2 – Направления финансовой стратегии

В целом ПАО «Мегафон» следует ориентироваться на расширение своей клиентской базы, как за счет частных клиентов, так и корпоративных, это снизит риск неуплаты. Финансовая стратегия играет важную роль среди факторов, влияющих на обеспечение финансовой устойчивости компании. Ее роль заключается в том, что она выступает базисом для принятия эффективных управленческих решений в контексте развития финансов ПАО «Мегафон».

Заключение

Результатами проведенного исследования являются следующие итоги, выводы и предложения:

1) Рынок ценных бумаг это составная часть финансового рынка, непосредственно на котором происходит перераспределение денежных ресурсов посредством такого финансового инструмента, как ценные бумаги. Он обладает рядом функций, которые условно можно разделить на две основные группы: общерыночные функции, которые присущи, как правило, каждому рынку, а также специфические функции, отличающие его от иных рынков. Кроме того, он является составной частью финансового рынка.

2) Участники рынка ценных бумаг – физические лица либо организации, продающие или покупающие ценные бумаги либо обслуживающие их оборот, а также расчеты по ним, то есть вступающие в экономические отношения между собой по поводу ценных бумаг.

Перечисленные инструменты рынка ценных бумаг, которые характерны для государств с высокоразвитой рыночной экономикой, не исчерпываются, исходя из этого можно прогнозировать, что в будущем количество видов ценных бумаг, которые разрешены отечественным законодательством, будет расти.

3) По итогам анализа и оценки о движении денежных средств в ПАО «Мегафон» можно отметить, что остаток денежных средств на 2019 год, в сравнении с предыдущим увеличился на 2228 млн. руб. Такое увеличение положительным образом сказывается на компании. ПАО «Мегафон» будет проще рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, а также взятым кредитам. Такое увеличение стало следствием снижения затрат и расходов компании по уплате дивидендов, в связи с погашением кредитов и займов и прочих расходов, это является благоприятной тенденцией.

4) Меры по улучшению финансового состояния компании должны быть направлены на увеличение количества новых клиентов, качественное управление дебиторской и кредиторской задолженностью, денежными потоками компании, на восстановление платежеспособности. В целом ПАО «Мегафон» следует ориентироваться на расширение своей клиентской базы, как за счет частных клиентов, так и корпоративных, это снизит риск неуплаты. Финансовая стратегия играет важную роль среди факторов, влияющих на обеспечение финансовой устойчивости компании.