Файл: Деньги, кредит, банки.pdf

Сегодня долг СССР полностью погашен. На сегодняшний день у России есть только одна страна, которой Россия должна – Южная Корея, объем внешней задолженности перед данной страной составляет 594, млн. долл. США, данная задолженность будет погашена до 2025-2026 года.

При этом стоит отметить, что Россия за последние десять лет простила таких должников как:

1. Кубе – 31,7 млрд. долл. США.
2. Ираку – 21,5 млрд. долл. США.
3. Монголии 11,1 млрд. долл. США.
4. Сирии – 0,1 млрд. долл. США.

Снижение внешней задолженности должно укрепить экономику нашей страны, сегодня многие экономисты и эксперты отмечают увеличение валютной ликвидности на финансовом рынке РФ.

Если сравнить внешнюю задолженность России и США, то можно отметить, что государственный долг США в 2018 году превысил 21 трлн. долл. США, это рекордный показатель среди зарубежных стран. При этом внешняя задолженность Америки стремительно увеличивается с каждым годом.

Дефицит бюджета США возник еще в 1960 году, тогда и пришлось занимать займы у внешних кредиторов.

Несмотря на то, что внешняя задолженность США огромная ее продолжают кредитовать, и причина в том, что Америка является самой экономически развитой страной, она обладает высоким кредитным рейтингом и может претендовать на пониженную ставку по кредитам, при этом США является и родиной большинства компаний, работающих в различных странах мира.

Внутренний государственный долг в РФ представлен в национальной валюте. Рассмотрим динамику внутреннего долга РФ с 2010-2019 гг.

Исходя из данных рисунка 2, с 2010 года динамика внутреннего долга РФ имеет тенденцию к увеличению, так на 1 января 2011 года внутренний долг РФ составлял около 2940,4 млрд. руб., на 1 января 2020 года внутренний долг увеличился по сравнению с 2010 годом в три раза. Стоит отметить, что в 2017 году внутренний долг незначительно сократился по сравнению с 2016 годом на 10%, однако в 2019 году показатель увеличился на 48,7% до 10739,8 млрд. руб.

Рисунок 2. Динамика внутреннего государственного долга РФ с 2010-2019 гг., млрд. руб.^[15]

Рассматривая структуру внутреннего долга за последние три года, стоит отметить, что увеличению внутреннего долга способствует в основном выпуск ценных бумаг, объем которых в 2019 году составил 9331,4 млрд. руб., увеличившись по сравнению с 2018 годом на 29,5%.

50% ценных бумаг – это «стандартные» облигации федеральных займов с постоянным купонным доходом и единовременной выплатой основной части долга.

Также большую долю (28%) составляют облигации федерального займа с переменным купонным доходом, «привязанным» к ставке РУОНИА (Таблица 4).

Таблица 4

Динамика и структура внутреннего долга РФ с 2017-2019 гг., млрд. руб.^[16]

Государственные гарантии РФ обеспечивают условные обязательства Российской Федерации. Увеличение государственных гарантий способствуют росту государственного долга, расходов бюджета и источников покрытия дефицита бюджета. Стоит отметить, что в 2019 году объем государственных гарантий снизился по сравнению с 2018 годом на 29,8% с 1971,2 млрд. руб. до 1386,13 млрд. руб.

Таким образом, в настоящее время государственный долг РФ имеет тенденцию к увеличению, однако темпы роста, как внешней, так и внутренней задолженности ниже, чем пять лет назад, что может свидетельствовать об эффективных мерах по снижению и оптимизации государственного долга России.

2.2 Влияние государственного кредита РФ на экономику государства

Как внешний, так и внутренний государственный долг имеют положительное и негативное воздействие на экономику России.

При увеличении внешней и внутренней задолженности правительство снижает инвестиции в экономику страны, что негативно влияет на развитие экономических структур государства.

Кроме этого, при увеличении долговых обязательств увеличиваются расходы бюджета на обслуживание государственного долга, при этом снижаются расходы на более приоритетные задачи экономического развития.

При этом, в случае с внешней задолженностью расходы могут увеличиваться в зависимости от роста процентных выплат за использование займа.

Как уже было выявлено ранее, внешний государственный долг рассчитывается и уплачивается в иностранной валюте, поэтому, увеличение внешнего долга всегда связано с валютным риском.

Так в 2016 году доля внешней задолженности в ВВП увеличилась по сравнению с 2015 годом с 3,7% до 4%, что было вызвано ростом курса валют, при этом в связи с введением санкций со стороны западных стран в 2017 году доля внутренней задолженности в ВВП увеличилась с 9,5% до 10,6%.

Данные представлены на рисунке 3.

Рисунок 3. Объем государственного долга РФ в % к ВВП с 2013-2019 гг.^[17]

Таким образом, несмотря на то, что внешний долг в России имеет незначительные темпы роста, доля внешних заимствований в ВВП остается на уровне 3,6%, что немного ниже, чем в 2017 году – 4%. Причиной данной ситуации является нестабильность курса валют на мировом рынке.

Доля внутренней задолженности в ВВП имеет динамику к увеличению, так объем внутренней задолженности к ВВП в 2018 году составил 11,7%, что больше чем в 2017 году на 0,4%.

Увеличение доли внутренней задолженности в ВВП обусловлено ростом внутреннего долга в РФ в течение пяти последних лет.

Рассмотрим показатели долговой зависимости государства исходя из показателей долговой устойчивости.

Таблица 5

Показатели долговой устойчивости РФ, %^[18]

Исходя из данных таблицы 5, стоит отметить, что все показатели находятся в пределах нормы, а риски рефинансирования находятся на приемлемом уровне.

Таким образом, стоит сказать, что государственный долг РФ является достаточно низким по мировым показателям, государственный долг является одним из ключевых критериев, которые косвенно или напрямую определяет макроэкономические показатели и уровень жизни в целом.

Для того, чтобы управлять внешней задолженностью, можно порекомендовать следующие направления долговой политики России при ограничениях на внешние заимствования, действующие в данное время:

• поддерживать объем внешнего долга государства на безопасном уровне для экономики;
• необходимо максимально эффективно расходовать средства, которые привлечены от внешних государственных заимствований;
• стараться возмещать государственный внешний долг при низком валютном курсе иностранной валюты по отношению к рублю;
• увеличивать конкурентоспособность отечественных товаров и уменьшать зависимость экономики от нефтяных и газовых доходов.

Вывод по главе: Государственный долг в рыночной экономике является важным макроэкономическим фактором, который оказывает значительное влияние на состояние национальной экономики. Успешная политика с точки зрения управления государственным долгом в огромной степени влияет на будущее российской экономики, восстановление стабильности в сфере политики и социальной сфере страны. Решение проблемы растущего внешнего долга в России в условиях затянувшейся макроэкономической нестабильности является ключом к сбалансированности бюджета, стабильности национальной валюты, экономики в стране, а также обеспечению стабильных позиций в мировой финансовой системе.

При увеличении государственного внешнего и внутреннего долга увеличивается не только долговая зависимость, но и снижается развитие экономики, снижается развития социальной сферы и пр., так как бюджетные средства уходят на погашение и обслуживание государственного долга.

2.3 Проблемы и пути решения в управлении государственным кредитом РФ

На сегодняшний день, проблеме государственного кредита уделяется огромное внимание, от того на сколько эффективно выстроен бюджет государства, зависит экономическое и социальное развитие государства, поэтому рассмотрение внешних заимствований России очень актуальный вопрос.

В системе государственных финансов задолженность РФ играет значительную роль.

При наличии задолженности у государства возникает обязательство по уплате процентов, между тем это оказывает огромное влияние на формирование бюджета, так как оплата государственного кредита требует довольно больших финансовых ресурсов^[19].

Таким образом, государственный кредит государства играет важную роль в развитии страны имея как положительные воздействия на экономику, так и приводя к негативным последствиям. От того насколько грамотно и эффективно будет выстроена система управления внешними заимствованиями зависит благополучие государства и населения страны.

В последнее время в субъектах РФ все больше увеличивается доля внешних заимствований, что становится следствием неэффективно проводимых финансовых и бюджетных мероприятий, а также в результате неэффективного процесса управления.

В процессе управления задолженностью реализуются соответствующие меры, направленные на снижение внешних обязательств, их быстрого погашения, а также меры по планированию и прогнозированию долговых обязательств.

В настоящее время в управлении государственного кредита РФ имеется ряд определенных проблем.

Во-первых, образовывается все больше новых заимствований в ряде регионов РФ, так в 2019 году 83 региона РФ имели заимствования и обязательства в общей совокупности на сумму 2309,7 млрд. руб., при этом только в 2-х регионах РФ не было долговых обязательств: г. Севастополь и Сахалинской области.^[20]

Структура долговых обязательств в основном выражена внутренними обязательствами, к которым относится кредиты кредитных учреждений, ценные бумаги, бюджетные кредиты и иные заимствования, внешняя задолженность на 2018 год наблюдается только в Республике Крым.

Для того, чтобы снизить дефицит бюджета многие регионы прибегают к внешнему заимствованию, что влечет за собой увеличение долговых обязательств и долговой нагрузки^[21].

Тем не менее, стоит отметить, что в основном рост долговых обязательств большинства регионов России связан с ростом расходов бюджета на социальную политику. Поэтому долговые обязательства, сегодня носят в основном преимущественно социальную направленность.

Однако, увеличение долговой зависимости негативно сказывается на управлении бюджетом РФ, так как увеличивается долговая нагрузка, возникает необходимость в уплате процентов по кредитным обязательствам или бюджетным обязательствам и пр. При увеличении роста расходов на социальную сферу, с одной стороны наблюдается улучшение благосостояния населения и качества жизни, с другой стороны, при увеличении долговых заимствований социальной направленности снижается эффективность внутренних заимствований и снижается рост экономики.

Основным направлением долговых обязательств должны быть инвестиционные и инновационные цели, благодаря которым может наблюдаться развитие экономики регионов РФ, так приобретая современные технологии или инвестируя в строительство современного эффективного производства регион РФ может обеспечить конкурентоспособности и стать устойчиво независимым от внешних источников заимствования.