Файл: Проблемы управления государственным долгом.pdf

Государственный долг — это совокупность данных им обязательств по погашению долгов. Государственная задолженность в полной мере и без каких-либо условий находится на обеспечении имущества, принадлежащего субъекту РФ. Имущество составляет казну субъекта.

Если платежи составляют 20-30% от внешнеэкономической деятельности, страна не только попадает в ряды должников, но и получить при необходимости новый займ будет весьма затруднительно.

Долговая политика должна быть направлена на развитие инвестиционного рынка, как источника покрытия дефицита бюджета, сохранения госдолга на безопасном уровне для экономики, на обеспечение способности России осуществлять заимствования в объёмах необходимых для решения первоочередных экономико-политических задач и решения их с наибольшей эффективность, а также не препятствовать развитию, а наоборот повышать рейтинги страны. Для этого необходимо поддерживать уровень государственного долга и расходов по его обслуживанию, а также проводить постоянный мониторинг долговой ситуации России.

Целью данной работы является изучение управления государственным долгом.

Для реализации поставленной цели необходимо выполнить ряд задач:

- Изучить понятие и сущность государственного долга;

- Рассмотреть управление государственным долгом;

- Провести анализ государственного долга;

- Изучить порядок погашения и обслуживания госдолга;

- Рассмотреть перспективы сокращения государственного долга и т.д.

При написании данной работы были использованы современные научные и учебные источники.

Глава 1 Теоретические основы государственного долга

1.1 Понятие и сущность государственного долга

В современном мире сложно назвать государство, которое не прибегало бы к государственным заимствованиям. С точки зрения обслуживания и сокращения государственного долга есть проблемы различного характера, помимо экономических проблем, возникают и политические, которые основаны на положении политической ситуации в мире.

Их использование обусловлено рядом факторов: ограниченность в собственных финансовых ресурсах, покрытие дефицита государственного бюджета, исполнение долговых обязательств, финансирование проектов, поддержание национальной валюты. Государственный долг не рассматривается как негативное явление, даже развитые страны не стремятся к его полному погашению.

Госдолг возникает в условиях, когда государственная расходная часть бюджета превышает доходную, следовательно образуется бюджетный дефицит. Государственный долг — результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета.

Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков.

Государственный долг может быть внешним и внутренним. Под внешним долгом понимается задолженность перед иностранными государствами, компаниями, лицами. Он является обременительным для страны, так как приходится отдавать в счет уплаты долга и процентов ценное сырье, товары. Если платежи составляют 20-30% от внешнеэкономической деятельности, страна не только попадает в ряды должников, но и получить при необходимости новый займ будет весьма затруднительно.

Под внутренним долгом принято понимать задолженность перед своим населением, то есть у правительственных органов есть долговые обязательства перед юридическими и физическими лицами.

Долговые обязательства государства представляют собой следующее:

- Кредиты, полученные правительством.

- Государственные займы, осуществленные посредством выпуска ценных бумаг от имени правительства или Центрального банка.

- Другие долговые обязательства, гарантированные Правительством На 2019 год основными заёмщиками капитала являются США на долю которого приходится 20421273 млн.долл., второе место – Великобритания, чей долг составляет 8537203 млн.долл. Россия занимает 26 место по внешнему долгу среди всех стран, государственный долг к ВВП равен 29,4 %, внешний долг на душу населения равен 3376 долл.

По данный Центрального банка совокупный долг России в 2019 году составил 454,680 млн. долл., если сравнить показатели долга за 2018 и 2019 года, можно наблюдать сокращение внешнего долга на 63,533 млн., это на 12,26 % ниже показателя 2018 года. По мнению Центробанка внешний долг России изменился по следующим факторам:

- сокращение задолженности банков перед международными и зарубежными контрагентами;

- увеличение долговых обязательств в связи с прямыми капиталовложениями в сектора экономики;

- приобретение большого количества федеральных облигаций нерезидентами, что спровоцировало собой увеличение обязательств.

На начало 2019 года госдолг превышал государственные активы на 1,5% ВВП. За первое полугодие наблюдается рост долга перед кредиторами других стран, данный рост составил 20,386 млрд. долл. и в конечном результате долг перед иностранными кредиторами равнялся 64,341 млрд.долл, что явилось рекордным показателем за предшествующие 13 лет.

Второй квартал 2019 года характерен увеличением суммы внешнего долга, если на 1 января его объем насчитывал 454,6, то уже на 1 апреля сумма госдолга насчитывала 468,8млрд.

На 1 августа 2019 года ситуация складывалась следующим образом: чистые активы «расширенного правительства» составили 1,25 прогнозируемого ВВП. Размер государственного долга составил 16,2 трлн.рублей, ликвидные активы страны 17,7 трлн. Рублей.

Чистый государственный долг России впервые с 2014 года, т.е. с момента введения санкций, стал отрицательным. По данным Министерства финансов государственный долг полностью покрывался ликвидными активами страны.

Государственный внутренний долг Российской Федерации на 2018 год по отношению к ВВП - 9,4%, составил 8 689,63 млрд. рублей. На 2019 год госдолг к ВВП – 8,8% или 9 176,39 млрд. руб. и не превышает установленный статьей 1 Федерального закона № 362-ФЗ верхний предел государственного внутреннего долга в сумме 9 821 290,3 млн. рублей.

С 2010 года по 2019 год наблюдается непрерывный рост государственного внутреннего долга. Темп прироста долга 2018 относительно 2017 года составил 8,57%, 2019 года 5,60%. Таким образом, несмотря на непрерывный рост внутреннего долга, наблюдается снижение темпов его роста

Государственный внутренний долг Российской Федерации, выраженный в государственных ценных бумагах Российской Федерации, на 1 января 2018 года составлял 7 247, 12 млрд. рублей, за отчетный год его объем увеличился на 502,35 млрд. рублей, или на 6,9 %, и на 1 января 2019 года составил 7 749, 47 млрд. рублей.

Для рассмотрения структуры государственного внутреннего долга РФ в разрезе ценных бумаг на 2019 год составим рисунок 1.

Рисунок 2 – Структура государственного внутреннего долга в части государственных ценных бумаг на 2019 год, номинальная стоимость указана в валюте РФ, млрд.руб.

Наибольшую долю в объеме государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах Российской Федерации, на 01 января 2019 года составляли облигации федерального займа с переменным купоном – 63,61 % или 4929,23 млрд. рублей, а наименьшую составляют облигации государственного республиканского внутреннего займа 1991 года – 0,0001 млрд.рублей.

По данным Министерства финансов ожидается рост объема государственного долга в 2020-2022 годах, по итогам 2020 года он составит 17,1 трлн. рублей, 2021 года — 19 трлн. рублей, по итогам в 2022 году — 21,1 трлн. рублей. Также сообщается, что объем государственного долга останется на безопасном уровне, т.е менее 20% от ВВП.

Министерство финансов добавляет, что в общем объеме госдолга будет прослеживаться преобладание государственного внутреннего долга, преимущественно это будет связано с выпуском государственных ценных бумаг РФ в рублях, как было в прошлые периоды, так будет и в прогнозируемых годах.

Доля внутреннего долга в 2020 году составит 75,3%, в 2021 году 76,4% и 78,2% в 2022 году. Профицит бюджета, по данным министерства, составит в 2020 году 0,8% ВВП, в 2021 году — 0,5% ВВП и в 2022 году — 0,2% ВВП. Рассмотрим данные по погашению внешнего долга РФ с 2020 по 2022 г

За 2020 наблюдается наименьшая сумма погашения внутреннего долга за период 2020-2022г. Наибольшую сумму к погашению будут составлять облигации федерального займа с переменным купоном, они составят 41,79% от общей суммы погашения, наименьшую доля составят ГСО-ППС –2,51%, платежей по ГСО-ФПС не планируется в текущем году, как и в последующем. В 2022 году будет внесена наибольшая сумма к погашению, которая составит 1 058,756 млрд.руб. Наибольшая сумма за все три года к погашению составляют ОФЗ-ПД – 78,86% от всего платежа за 2021 год.

Подводя итоги, скажем, что долговая политика должна быть направлена на развитие инвестиционного рынка, как источника покрытия дефицита бюджета, сохранения госдолга на безопасном уровне для экономики, на обеспечение способности России осуществлять заимствования в объёмах необходимых для решения первоочередных экономико-политических задач и решения их с наибольшей эффективность, а также не препятствовать развитию, а наоборот повышать рейтинги страны. Для этого необходимо поддерживать уровень государственного долга и расходов по его обслуживанию, а также проводить постоянный мониторинг долговой ситуации России.

1.2 Управление государственным долгом

Управление государственным долгом может быть поручено надлежащим исполнительным органам, представляющим государственную власть. Финансовым органом должна быть проведена проверка бюджета получателя (принципала).

Соответствующий орган государственной власти в праве поручить контрольному органу проверку финансовой состоятельности принципала. К примеру, опираясь на положения закона, действующего в Санкт-Петербурге, гарантии должны быть представлены административным центром города. А именно: в функцию власти входит составление и выполнение бюджета Санкт-Петербурга. Все это проходит с позволения Законодательного собрания города, которое учтено постановлением собрания.^[1]

В том случае, если государственная гарантия Санкт-Петербурга представлена, то в обязательство органа Администрации города входит отвечать за финансы и проведение проверки финансового состояния принципала, указанного в гарантийном договоре.

Правом законодательного собрания города остается поручение контрольно-счетной палате провести проверку бюджета получателя по госгарантии. При этом предусмотрена предельная сумма по государственному долгу субъекта РФ. А именно: предусмотрено положение о том, что на следующий финансовый год должна быть указана верхняя граница по задолженности данного субъекта. Также должна быть зафиксирована сумма предельного объема обязательств по госгарантии.

Государственный долг субъекта РФ имеет свои границы. Задолженность государству не должна быть выше его доходов бюджета, без каких-либо финансовых вливаний из бюджетных средств. Установлены и границы денежных трат на обслуживание и выплату государственного кредита

1.3 Осуществление субъектом и объектом государственных заимствований

Осуществление субъектом государственных заимствований, а также предоставленные этим субъектом гарантии на государственном уровне другим заемщикам возможны лишь при том условии, если закон о бюджете на текущий финансовый год указал следующие пункты:

привлечение денежных средств из источников финансирования дефицита средств в бюджете;
обозначение предела госдолга.

При этом границей расходов на обслуживание дога на государственной основе считается сумма, не превышающая 15 % суммы расходов из бюджета. Правом субъектов РФ остается конкретизация параметров госдолга. К примеру, показатели госдолга субъекта РФ и связанных с долгих показателей в Санкт-Петербурге.

1) Предельная цифра госдолга не должна быть больше 50% объема доходов города, не учитывая финансовые поступления из источников бюджета других уровней.

2) Предельная граница по госгарантиям города не должна превосходить 20% объема бюджетных поступлений без финансовой помощи иных уровней.

3) Предельная граница расходов на обслуживание госдолга города не должна быть выше 15 % суммы расхода бюджета города на протяжении текущего года.