Файл: Макроэкономика.doc

17. Деньги и их функции.

В соответствии с историческими ступенями в использовании денег можно выделить три основных вида денег:

1. Товарные деньги представляют товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента к которому приравниваются все остальные товары. Товарные деньги используются как средство обмена, но также могут продаваться и покупаться как обычный товар. Их ценность не зависит от способа их употребления. В ходе исторического процесса форма товарных денег существенно менялась. Эти формы в силу их разнообразия не могли обладать всеобщностью. В конечном счете стихийное развитие привело к тому, что роль товарных денег закрепилась за драгоценными металлами – золотом и серебром. Сложилась система металлического денежного обращения. Карл Маркс, исследуя функции товарных денег на основе трудовой теории стоимости, выделил 5 функций: 1) мера стоимости, то есть способность измерять стоимость всех товаров; 2) средство обращения, деньги являются посредником в обмене товаров; 3) средство накопления, деньги можно сберегать, чтобы использовать их в будущем. Выполняя эту функцию, деньги изымаются из обращения; 4) средство отсроченного платежа, то есть деньги служат для погашения долгов; 5) мировые деньги. Выполняя эту функцию, деньги служат платежным средством, участвующим в международных расчетах.

2. При выполнении функции средства обмена деньги участвуют в обмене мимолетно, что позволило заменить полноценные товарные деньги символическими бумажными. Бумажные деньги не обладают собственной стоимостью как товарные деньги. Они обладают стоимостью только в силу своей функции средства обмена. Их стоимость в качестве денег превосходит издержки их обращения.

3. Функция отсроченного платежа привела к появлению кредитных денег. Кредитные деньги, как и бумажные деньги, являются условными счетными знаками стоимости. Кредитные деньги имеют форму банкнот (банкнота – вексель, выписанный на банкира) и денег безналичного оборота в виде записи на счетах кредитных учреждений. Средствами, выполняющими функции кредитных денег, являются находящиеся в обращении чеки, выписные по банковским вкладам (депозитам), кредитные карточки, дорожные чеки. Распространение бумажных и кредитных денег ознаменовало переход к системе обращения номинальных денежных знаков.

Современные деньги не являются товарными деньгами, их сущность рассматривается в нескольких аспектах: деньги это есть законное средство платежа, декретируемое государством. Государство своей властью вводит в оборот денежные единицы, дает им наименование, определяет номинал. Государство держит под контролем тиражи эмиссии (выпуска0 денег, делая их относительно редкими. Относительная редкость и определяет стоимость денег, то есть их покупательную способность; деньги это есть ликвидное средство, то есть легко реализуемое. Наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, так как издержки их обмена на другое имущество равны нулю; деньги это есть все то, что выполняет функции денег. функции современных денег включают: средство обращения и платежа; мера стоимости, единица счета; средство сбережения.

Для расчета количества денег, необходимых для обращения в современной экономической теории широко используется уравнение обмена Фишера MV = PQ, где М – количество денег, V- скорость обращения денег, P – уровень цен, Q – количество товаров проданных и купленных в течение данного периода. В уравнении Фишера предполагается, что V и Q - неизменны, они определяются долговременными факторами. Соответственно, при прочих равных условиях стоимость денег обратно пропорциональна их количеству, а уровень цен изменяется прямо пропорционально количеству денег в обращении.

Величина денежных средств, которые хранят домашние хозяйства и фирмы, характеризуется понятием спрос на деньги. Спрос на деньги вытекает из таких функций денег как средство обращения и средство сбережения. Предложение денег это есть величина всех платежных средств в экономике. Предложение денег осуществляет банковский сектор страны, то есть центральный банк и коммерческие банки. Деньги центрального банка – это наличные (стандартные) деньги и деньги безналичного расчета в виде бессрочных вкладов в центральном банке. Деньги коммерческих банков - это безналичные деньги, в виде вкладов в коммерческих банках. Совокупность всех наличных и безналичных денежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране, составляет денежную массу. Все компоненты денежной массы являются долговыми обязательствами по отношению к банкам.

В денежной массе выделяются денежные агрегаты. M0 – самый узкий денежный агрегат, включает наличные деньги в обращении без учета кассовой наличности коммерческих банков. M1 – это M0 плюс деньги на текущих счетах. Текущие счета – это бессрочные счета, по которым можно получать необходимые суммы без уведомления. В российской практике это счета до востребования, за рубежом - чековые депозиты. M1 охватывает деньги только в функции обращения. M2 - это M1 плюс деньги на мелких срочных и нечековых сберегательных счетах. Срочные счета – это ограниченные определенным сроком вклады, которые предоставляются в распоряжение банков под определенный процент. M3 – это M2 плюс срочные счета большого размера. M2 и M3 являются квази (почти) деньгами, в их определении учитываются также функция сбережения стоимости. По сравнению с M0 и M1 они менее ликвидны.

18. Банковская система.

Важным элементом инфраструктуры рынка является кредитная система, посредством которой в экономике страны создаются, аккумулируются и предоставляются денежные средства в соответствии с основными принципами кредитования. Кредитная система складывается из банковской системы и небанковских (специализированных) финансово-кредитных институтов (пенсионные, инвестиционные фонды, страховые компании и др.). В большинстве стран существует двухуровневая банковская система, состоящая из центрального банка и системы коммерческих банков. Центральный банк – это орган государственного денежно-кредитного регулирования экономики. Основными функциями центрального банка являются: осуществление эмиссии национальных денежных знаков, организация их обращения, определение порядка ведения расчетов и платежей; осуществление общего надзора за деятельностью финансово-кредитных учреждений страны, контроль за исполнением банковского законодательства; управление счетами правительства, осуществление зарубежных расчетных и кредитных операций; проведение государственной денежно-кредитной политики с помощью определенных инструментов.

Коммерческий банк – это кредитная организация, которая привлекает денежные средства и размещает их от своего имени на условиях возвратности, срочности и платности. По сути дела комбанк - это коммерческое предприятие в специфической денежно-кредитной области. Операции комбанка по привлечению денежных средств называются пассивными, а ·по их размещению – активными. Основными видами пассивных операций являются прием депозитов и продажа ценных бумаг. Основными видами активных операций являются предоставление кредитов и покупка ценных бумаг. Комбанк выступает как посредник, принимая деньги от одного клиента и ссужая их другому. Процентная ставка по кредитам выше процентной ставки по вкладам, разница между ними составляет банковскую прибыль. В соответствии с кредитным законодательством банки обязаны сохранять часть депозитов в виде обязательных резервов, величина которых определяется по устанавливаемой ЦБ норме обязательных резервных требований. Норма резервов = (обязательные резервы коммерческого банка / обязательства коммерческого банка по вкладу) х100% или rr = (R/D) х100%, где R – обязательные резервы, D – депозит.

Разница между фактической величиной резервов и обязательными резервами составляет избыточные резервы. Банк может распоряжаться ими по своему усмотрению. Используя депозиты вкладчиков для предоставления ссуд и открывая вкладчикам текущие счета, комбанки увеличивают денежную массу М1, находящуюся в обращении. Такой процесс создания комбанками новых денег – денег безналичных расчетов отражает мультипликационное расширение банковских депозитов и характеризует кредитную эмиссию. Увеличение денежной массы в банковской системе будет равно произведению величины избыточных резервов и депозитного мультипликатора: ΔM = Rизбыт. х m.

19. Денежно-кредитная политика.

Денежно-кредитная политика – это государственная экономическая политика, осуществляемая через регулирование предложения денег и процентную ставку с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Денежно-кредитную политику от лица государства осуществляет Центральный эмиссионный банк страны, используя следующие основные инструменты:

1. Операции на открытом рынке, то есть купля-продажа центральным банком ранее размещенных государственных ценных бумаг (казначейских обязательств). В период кризиса Центральный банк предлагает продавать коммерческим банкам государственные ценные бумаги по выгодным для них ставкам, что увеличивает объем их собственных ресурсов и, соответственно, способность к кредитованию. В период избыточной ликвидности (инфляционного перегрева экономики), Центробанк, напротив, предлагает комбанкам купить у него государственные ценные бумаги, чтобы сократить их способность к кредитованию. Таким образом, варьируя объем купли-продажи казначейских обязательств, Центробанк может осуществлять быстрое и гибкое воздействие на кредитную активность коммерческих банков, что влечет за собой изменение стоимости кредита.

2. Изменение нормы обязательных резервных требований. В результате повышения норм обязательного резервирования Центробанк сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков, что сокращает их способность к кредитованию. При снижении нормы обязательных резервных требований, напротив, возможности кредитования банковской системой увеличиваются. Это сильный, но не гибкий инструмент.

3. Регулирование учетной ставки (ставки рефинансирования). Учетная ставка – это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Устанавливая уровень официальной учетной ставки, центральный банк определяет стоимость привлечения кредитных ресурсов коммерческих банков. Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования ЦБ и наоборот.

В период спада в кейнсианской модели денежно-кредитная политика проводится как политика дешевых денег (экспансионистская) – предложение денег увеличивается для стимулирования совокупных расходов в экономике через покупку Центробанком казначейских обязательств на открытом рынке, снижение резервной нормы и учетной ставки. В условиях высокой инфляции проводится политика дорогих денег (рестрикционная) – предложение денег сокращается через продажу государственных ценных бумаг Центробанком на открытом рынке, увеличение резервной нормы и учетной ставки. В монетаристской теории (основоположник – Фридмен) для стабилизации экономики предлагается регулировать темп прироста денежной массы в соответствии с реальным приростом ВВП. Чтобы избежать инфляции в соответствии с основным монетарным правилом денежная масса должна быть примерно на уровне 3-5% от ВВП.