Файл: оценка стоимости бизнеса.doc

Тема 9. Оценка стоимости машин и оборудования

Вопросы для обсуждения

1. Методы оценки машин и оборудования.

2. Затратный подход к оценке машин и оборудования.

3. Сравнительный подход к оценке машин и оборудования.

4. Доходный подход к оценке машин и оборудования.

Решение задач по теме «Оценка стоимости машин и оборудования», предложенных преподавателем.

Тема 10. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности

Вопросы для обсуждения

1. Группы нематериальных активов.

2. Доходный подход к оценке нематериальных активов.

3. Метод избыточных прибылей.

4. Метод дисконтирования денежных потоков.

5. Метод освобождения от роялти.

6. Метод дробления прибыли.

7. Метод преимущества в прибылях.

8. Затратный подход к оценке нематериальных активов.

9. Метод стоимости создания.

10. Метод выигрыша в собственности.

11. Сравнительный подход к оценке нематериальных активов.

12. Оценка средств индивидуализации предприятия.

Решение задач по теме «Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности», предложенных преподавателем.

Тема 11. Оценка стоимости финансовых активов

Вопросы для обсуждения

1. Оценка акций.

2. Оценка облигаций.

3. Оценка векселей, сберегательных и депозитных сертификатов.

4. Оценка фьючерсных и форвардных контрактов.

5. Оценка опционных контрактов.

6. Оценка свопов.

7. Оценка депозитарных расписок.

Решение задач по теме «Оценка стоимости финансовых активов», предложенных преподавателем.

7. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости тесты для самоконтроля

1. Что является главной целью предприятия:

а) максимизация прибыли;

б) финансовая устойчивость;

в) максимизация рыночной стоимости;

г) увеличение объемов продаж?

2. Стоимость бизнеса (предприятия) для конкретного инвестора, основанная на его планах, называется:

а) стоимость действующего предприятия;

б) инвестиционная стоимость;

в) обоснованная рыночная стоимость;

г) балансовая стоимость.

3. Что не соответствует определению ликвидационной стоимости:

а) стоимость, рассчитанная на основе реализации активов предприятия по отдельности;

б) разность между выручкой от продажи активов предприятия по отдельности;

в) стоимость, рассчитанная по конкретному факту;

г) стоимость, учитывающая индивидуальные требования конкретного инвестора;

д) стоимость, рассчитанная для предприятия, находящегося в состоянии банкротства?

4. Экономический принцип, смысл которого заключается в том, что при наличии нескольких сходных объектов один из них, имеющий наименьшую цену, пользуется наибольшим спросом, это:

а) принцип замещения;

б) принцип соответствия;

в) принцип прогрессии и регрессии;

г) принцип полезности.

5. Соблюдение какого из условий является необязательным при оценке на основе принципа наилучшего и наиболее эффективного использования:

а) предприятие реструктурируется;

б) ликвидируется;

в) функционирует без изменений;

г) поглощается другой компанией?

6. Несмотря на то, что прошлые показатели и настоящее состояние предприятия важны при оценке бизнеса, именно будущее придаст бизнесу экономическую стоимость. Данное утверждение отражает принцип:

а) альтернативности;

б) замещения;

в) ожидания;

г) будущей продуктивности.

7. Если бизнес приносит нестабильно изменяющийся поток доходов, какой метод целесообразно использовать для его оценки:

а) метод избыточных прибылей;

б) метод капитализации дохода;

в) метод чистых активов;

г) метод дисконтирования денежных потоков?

8. Оценка стоимости собственного капитала методом чистых активов получается в результате:

а) оценки основных активов;

б) оценки всех активов компании;

в) оценки всех активов компании за вычетом всех ее обязательств;

г) ничего из вышеперечисленного.

9. Что является результатом суммирования чистого операционного дохода и предполагаемых издержек:

а) действительный валовой доход;

б) платежи по обслуживанию долга;

в) потенциальный валовой доход?

10. Что из нижеследующего не является компонентом метода кумулятивного построения при определении ставки дисконтирования:

а) безрисковая ставка;

б) премия за низкую ликвидность;

в) премия за риск;

г) премия за управление недвижимостью?

11. Какое из нижеследующих утверждений неправильно:

а) ставка капитализации для здания включает доход на инвестиции и возврат стоимости инвестиции;

б) общая ставка капитализации содержит доход на инвестиции и возврат самих инвестиций;

в) ставка капитализации для земли включает доход на инвестиции и возврат самих инвестиций?

12. Какой из подходов к оценке требует отдельной оценки стоимости земли:

а) сравнительный;

б) затратный;

в) доходный;

г) все перечисленные?

13. Существуют следующие виды износа (необходимо выбрать правильный ответ):

а) физическое устаревание, функциональное устаревание, внешний (экономический) износ;

б) физическое устаревание, функциональное устаревание, ускоренный износ;

в) устаревание окружающей среды, неустранимое устаревание, физическое устаревание, долгосрочный износ.

14. Определение стоимости гудвилла исчисляется на основе:

а) оценки избыточных прибылей;

б) оценки нематериальных активов;

в) оценки стоимости предприятия как действующего;

г) всего перечисленного;

д) а) и б).

15. Что из нижеследующего не является корректировками, применяемыми при оценке объекта методом сравнения продаж:

а) корректировка экономического коэффициента;

б) процентная корректировка;

в) корректировка по единицам сравнения;

г) долларовая корректировка?

16. Как рассчитывается валовой рентный мультипликатор:

а) делением цены продаж на потенциальный или действительный валовой доход;

б) делением чистого операционного дохода на цену продажи;

в) делением потенциального валового дохода на действительный и валовой доход;

г) делением действительного валового дохода на цену продаж?

17. В какую из статей обычно не вносятся поправки при корректировке баланса в целях определения стоимости чистых активов:

а) основные средства;

б) дебиторская задолженность;

в) запасы;

г) денежные средства?

18. Оценка стоимости миноритарного пакета акций компании открытого типа может быть получена при использовании:

а) метода сделок;

б) метода чистых активов;

в) метода дисконтирования денежных потоков;

г) метода рынка капитала.

19. При нахождении стоимости владения контрольным пакетом акций используются методы:

а) метод сделок;

б) метод чистых активов;

в) метод дисконтирования денежных потоков;

г) метод капитализации доходов;

д) метод рынка капитала и добавление премии за контроль.

20. Оценка стоимости миноритарного пакета акций компании закрытого типа может быть осуществлена при использовании:

а) метода сделок;

б) метода дисконтирования денежных потоков;

в) метода рынка капитала и при вычитании скидки за недостаточную ликвидность;

г) метода чистых активов.

21. Лица, заинтересованные в оценке капитала финансово-промышленных групп (ФПГ):

а) налогоплательщики;

б) инвесторы;

в) правительство;

г) таможенники.

22. Вид стоимости, соответствующий выявлению истинной картины финансового положения ФПГ:

а) ликвидационная стоимость;

б) инвестиционная стоимость;

в) балансовая стоимость;

г) рыночная стоимость.

23. Показатель, отражающий оценку бизнеса фпг:

а) отношение чистой прибыли к количеству обыкновенных акций;

б) отношение цены акции к прибыли на одну акцию;

в) отношение реализованной продукции к капитализации;

г) отношение дивиденда, выплаченного по обыкновенным акциям, к рыночной стоимости акций.

24. Какой показатель лучше использовать при оценке капитала вновь созданной фпг:

а) рентабельность акций (D/P);

б) цену – прибыль (P/E);

в) прибыль на акцию (EPS);

г) дивидендный выход (DP)?

25. Что собой представляет капитализация:

а) произведение акций и дивидендов;

б) произведение акций, находящихся в обращении, и их рыночной стоимости;

в) произведение акций, находящихся в обращении, и прибыли на акцию;

г) произведение акций и их балансовой стоимости?

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. Депозитный сертификат дисконтного типа но­миналом 300 тыс. руб. куплен за 100 дней до его погашения по цене, определяемой простой учетной ставкой 30% годо­вых, и продан через 40 дней по цене, определяемой простой учетной ставкой 28% годовых. Найдите доходность такой фи­нансовой операции в виде простой годовой процентной став­ки при расчетном количестве дней в году, равном 360. Како­ва будет доходность, если владелец сертификата продержит его до погашения?

Задача 2. За вексель, учтенный за полтора года до срока по простой учетной ставке в 12%, заплачено 4,5 тыс. руб. Определите номинальную стоимость векселя.