Файл: Рынок ценных бумаг.pdf

Введение

Актуальность тематики представленной курсовой работы обусловлена рядом различных факторов.

Во-первых, от эффективности функционирования российского рынка ценных бумаг во многом зависит результативность функционирования национальной экономики в целом.

Во-вторых, период развития российского рынка ценных бумаг является относительно коротким, если сравнивать его развитие в развитых странах, поэтому необходимо дальнейшее совершенствование его регулирования, в том числе и со стороны государства.

В-третьих, нельзя не отметить наличие ряда проблемных моментов в функционировании рынка ценных бумаг в результате периодических финансовых кризисов в Российской Федерации. К ним можно отнести и дефолт 1998 года, и финансовый кризис 2008 года, спровоцированный мировым финансовым кризисом. Не является исключением и нынешний финансовый кризис, который обусловлен введением экономических санкций со стороны США, стран Евросоюза и ряда иных зарубежных государств в связи с событиями в Украине. К ним относятся «аннексия» Крыма, предполагаемая поддержка самопровозглашенных Донецкой и Луганской республик и т.д.

Не последней причиной указанного кризиса явилось падение цен на углеводороды, так как Российская Федерация является одним из крупнейших экспортеров нефти в мире, а потому её доходы государственного бюджета во многом прямо зависят от цен на неё.

Можно даже сказать, что нынешний финансовый кризис оказывает самое непосредственное влияние на состояние рынка ценных бумаг, так как санкции вводятся относительно даже ряда отдельных лиц и компаний. И доказать это можно на конкретном примере. В результате введения со стороны США санкций в отношении компании «РУСАЛ» акции компании мгновенно так потеряли в цене, что владелец компании Олег Дерипаска моментально лишился солидной части своего состояния.

Провозглашается, что «дно» текущего финансового кризиса пройдено. И вообще, что его уже нет. Однако ряд макроэкономических показателей свидетельствуют об обратном. Эксперты прогнозируют продолжение финансового кризиса до конца 2019 года. А так как санкции в отношении Российской Федерации продолжают вводиться, что говорить о чём-то с высокой степенью достоверности вообще сложно.

Соответственно, регулярным потрясениям подвергается и российский рынок ценных бумаг, что обуславливает важность проводимого исследования.

Целью представленной курсовой работы является исследование рынка ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели в представленной курсовой работе решается ряд следующих задач.

1. Произвести обзор сущности и функций финансового рынка.
2. Описать структуру финансового рынка.
3. Рассмотреть сущность и содержание рынка ценных бумаг.
4. Охарактеризовать участников рынка ценных бумаг.
5. Провести анализ современного состояния рынка ценных бумаг.
6. Изучить государственное регулирование российского рынка ценных бумаг.

Объект исследования в представленной курсовой работе – рынок ценных бумаг, предметом исследования является его государственное регулирование и повышение эффективности данного процесса.

Информационной базой для написания представленной курсовой работы явились труды российских исследователей, материал периодических изданий, информация нормативно-правовых актов, источники Internet.

В состав представленной курсовой работы входят такие структурные элементы как введение, основная часть, заключение и список использованных источников. Основная часть включает три главы.

1 Теоретические аспекты финансового рынка

1.1 Сущность и функции финансового рынка

Финансовый рынок выступает сферой обеспечения нормального функционирования финансовых отношений в обществе. Роль финансового рынка в современной экономике состоит в аккумулировании сбережений и временно свободных финансовых ресурсов и использовании их для обеспечения потребности в денежном капитале, как физических лиц, так и предпринимательских структур, организаций и государства. Он занимает особое место в финансовой системе государства как важная сфера финансовых отношений, которая способствует эффективному функционированию сфер и звеньев финансовой системы страны.

Этот рынок оперирует разнообразными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами и имеет довольно разветвленную и разнообразную структуру [8, c. 42].

Если говорить о понятии финансового рынка, то в литературе встречаются следующие определения финансового рынка.

Финансовый рынок – это система экономических и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и оборотом финансовых активов.

Финансовый рынок – это совокупность экономических отношений, связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств и ценных бумаг.

С точки зрения организации, это совокупность финансовых институтов, которые направляют поток денежных средств от собственников к заёмщикам, и наоборот. К таким институтам принадлежат банковские учреждения, валютные и фондовые биржи, инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, расчетно-клиринговые организации, депозитарии и другие [20, c. 54].

На финансовом рынке объектом купли-продажи выступают финансовые ресурсы. Однако имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке, например, продаются права на получение денежных доходов, уже созданных или будущих.

Финансовый рынок – это не только средство перераспределения денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего состояния экономики в целом. Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов [25, c. 36].

В общем, финансовый рынок представляет собой сферу реализации финансовых активов и экономических отношений, возникающих между продавцами и покупателями этих активов.

Главная предпосылка существования финансового рынка состоит в несоответствии потребностей в финансовых ресурсах того или иного субъекта рыночных отношений с наличием источников удовлетворения таких потребностей.

Основной задачей финансового рынка является обеспечение перемещения финансовых ресурсов от тех, кто имеет их излишек, и тех, кому нужны инвестиции. При этом, как правило, они направлены от тех, кто не может эффективно использовать средства, к тем, кто использует их продуктивно. Это способствует не только повышению эффективности и продуктивности экономики в целом, но и улучшению экономического благосостояния каждого члена общества. Так, для современной рыночной экономики финансовый рынок является центром хозяйственного организма. По состоянию финансового рынка можно судить о состоянии экономики, влияя на финансовый рынок, можно управлять экономической активностью общества [3, c. 69].

Сущность финансового рынка отображена в его функциях. В современных условиях финансовый рынок выполняет такие функции:

1) реализация стоимости и потребительной стоимости, заключенной в финансовых активах;

2) организация процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков);

3) финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления;

4) воздействие на денежное обращение.

В процессе выполнения финансовым рынком первой функции происходит движение стоимости общественного продукта, которое завершается обменом денег на финансовый актив.

Вторая функция финансового рынка заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей. Эта функция проявляется через создание сети различных институтов по реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских контор, инвестиционных фондов, фондовых магазинов и т.п.).

Содержание третьей функции заключается в создании финансовым рынком условий для собирания предпринимателем денежных ресурсов, необходимых для развития своей коммерческой деятельности, а также удовлетворения личных потребителей.

Содержанием четвертой функции является создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирования объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства.

Финансовый рынок способствует развитию экономики, осуществлению материально-финансовой сбалансированности по общему объему и по структуре общественного производства. С его помощью развиваются предприятия и отрасли, которые обеспечивают инвесторам максимальную прибыль на вложенный капитал. Способствует реальному осуществлению научно-технического прогресса. Финансовый рынок позволяет цивилизованным образом покрыть дефицит государственного бюджета, для чего государство выпускает ценные бумаги и продает их [15, c. 72].

Следующий параграф посвящается рассмотрению структуры финансового рынка.

1.2 Структура финансового рынка

Современный финансовый рынок представляет собой систему относительно самостоятельных сегментов, основные среди которых: валютный, кредитный, страховой и рынок ценных бумаг.

1. Валютный рынок – это экономическое явление, представляющее собой систему обмена (купли-продажи) одной валюты на другую. Первыми учреждениями по купле и продаже денег были меняльные конторы, возникшие в VI в. до н. э. и наибольшего расцвета достигшие в XVI–XVIII веках. Постепенно функции меняльных контор перешли к другим кредитно-денежным организациям и прежде всего к банкам.

Как категория валютный рынок выражает отношения между минимум двумя субъектами по поводу купли-продажи одной валюты на другую, как субъективный инструмент – служит средством международных и внутренних расчетов.

Характерная особенность валютного рынка заключается в его обусловленности международной экономической деятельностью, рыночными контактами субъектов разных стран. В государствах с полностью закрытой экономикой валютного рынка нет. При открытой же экономике, предполагающей участие в экономической международной деятельности, роль валютного рынка чрезвычайно велика. В последние годы – это наибольшая по объемам сделок сфера финансового рынка, сумма ежедневных сделок которого только на мировом рынке составляет несколько триллионов долларов США.

Валютный рынок подразделяется на международный и внутренний, которые, в свою очередь, могут быть организованными и неорганизованными (теневыми) [2, c. 31].

2. Кредитный рынок представляет отношения экономических субъектов по поводу купли-продажи специфического товара – временного пользования ссудным фондом (валютой или другими ценностями). При этом продавец является кредитором, покупатель - заемщиком, а объект отношений – ссудный фонд, цена использования которого называется ссудным процентом. Кредиторами и заемщиками могут быть физические и юридические лица, государственные структуры и международные организации.

В кредитном рынке различаются рынок банковских ссуд (ссудного фонда) и денежный рынок.

Рынок ссудного фонда – это рынок средне- и долгосрочных операций, обслуживающий воспроизводство внеоборотных активов организаций и предметов длительного потребления населения. Денежный рынок – рынок краткосрочных операций, опосредует движение оборотных активов экономических субъектов [19, c. 81].

3. Страховой рынок – это часть финансового рынка, где продаются и покупаются страховые продукты. Его положение обусловлено двумя обстоятельствами. С одной стороны, существует объективная потребность в страховой защите, что и приводит к образованию страхового рынка в социально-экономической системе общества. С другой – денежная форма обеспечения страховой защиты связывает этот рынок с общим финансовым рынком.

Страховой рынок представляет собой совокупность экономических отношений по купле-продаже страховой услуги, выражающихся в защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении страховых случаев за счет денежных средств (взносов, премий) страхователей.