Файл: Финансовая политика и ее реализация в РФ (Сущность, принципы и цели финансовой политики).pdf

Внешнеэкономические условия в 2015 году оставались неблагоприятными. Низкий уровень цен на нефть в 2015 году сложился в условиях сохранения сформировавшегося еще в 2014 году значительного избытка предложения на мировом рынке нефти, а также в результате укрепления доллара США на фоне сравнительно быстрого восстановления американской экономики и ожиданий начала нормализации денежнокредитной политики ФРС США. По оценкам МВФ, темп роста мировой экономики замедлился в 2015 году до 3,1% по сравнению с 3,4% годом ранее, стран сформирующимися рынками - с 4,6 до 4,0%, но темпы роста мировой экономики в 2018 г. достигли своего максимального значения 3,3%, а в 2019 г. замедлятся до 2,9%. По мнению агентства, в странах с развитой экономикой, входящих в G20 ("Большая двадцатка"), темпы экономического роста упадут с 2,3% в 2018 г. до 1,9% в 2019 г., и по этому сценарию будут развиваться события во всех ключевых экономиках, включая США и Германию[20].

С другой стороны, сохранению высокого объема предложения на рынке нефти способствовало решение ОПЕК не снижать уровень добычи в ответ на уже произошедшее в 2014 году падение цен. Несмотря на то, что каждый из указанных факторов избытка предложения частично определил настроения участников мировых товарных рынков, к заметному снижению цен на нефть привела именно их одновременная реализация. В результате ситуация на мировом рынке энергоносителей оказалась более неблагоприятной, чем в стрессовом сценарии Банка России.

Профицит счета текущих операций в январе-сентябре 2018 года укрепился до 76,1 млрд долларов США против 19,7 млрд долларов США годом ранее в результате роста в 1,7 раза положительного сальдо внешней торговли товарами до 137,4 млрд долларов США. Совокупный отрицательный вклад других компонентов текущего счета сохранился на уровне показателя соответствующего периода предыдущего года.

Экспорт товаров составил 320,9 млрд долларов США, что на 69,9 млрд долларов США, или на 27,8% больше показателя января-сентября 2017 года. Ключевую роль сыграло увеличение стоимостных объемов вывоза топливно-энергетических товаров на фоне улучшения международной ценовой конъюнктуры - средние цены четырех основных топливно-энергетических товаров были примерно на треть выше, чем в январе-сентябре 2017 года, в то время как физические объемы их поставок стали больше на 2,4%. Увеличение экспорта прочих товаров в большей степени связано с наращиванием вывоза в натуральном выражении.

Экспорт топливно-энергетических товаров вырос на 35,6%, до 210,5 млрд долларов США, что привело к изменению их доли в товарной структуре с 61,0 до 64,6%. Поставки черных и цветных металлов, включая изделия из них, увеличились на 28,2%, до 32,9 млрд долларов США, при этом удельный вес группы не изменился - 10,1%. Экспорт продовольственных товаров и сырья для их производства был более чем на четверть выше аналогичного показателя предшествующего года и равнялся 17,7 млрд долларов США, доля товарной группы сохранилась практически на уровне января-сентября 2017 года - 5,4%. [21]

Вынужденное погашение внешних обязательств российскими компаниями и банками обусловило существенный отток капитала. По оценкам, пиковые объемы выплат по внешнему долгу пришлись на IІ квартал 2018 – и IV квартал 2018 (около 54,3 млрд долларов США). Несмотря на ограниченные возможности рефинансирования долга на внешних рынках капитала, выплаты осуществлялись в срок и в необходимых объемах, чему во многом способствовали операции рефинансирования в иностранной валюте Банка России.

В целом в 2018 году внешние условия продолжали оказывать сдерживающее влияние на рост российской экономики. При этом их воздействие на инфляцию, в наибольшей степени реализовавшееся в конце 2017 - начале 2018 года, в течение года постепенно сокращалось, однако сохранение высокой внешней волатильности создавало дополнительную неопределенность и риски в ценовой динамике.

Внутренние финансовые условия развития экономики в 2019 году, с учетом реализованного в конце 2018 года повышения Банком России ключевой ставки до 7,75% годовых, оставались стабильными по отношению к прошлым годам (Приложение В). В связи с началом снижения ключевой ставки в январе 2015 года на протяжении последующих годов наблюдалась тенденция к последовательному снижению рыночных процентных ставок. В то же время как ценовые, так и неценовые условия кредитования в экономике оставались более жесткими, чем в 2017 году. Как и в предшествующие годы, изменение ставок в экономике в 2018 году было неоднородным. Ожидания снижения ключевой ставки Банка России по мере замедления инфляции и охлаждения экономики, заложенные в ставки по долгосрочным операциям, привели к формированию инвертированной структуры ставок в начале года на кредитном и депозитном сегментах рынка [23].

Повышение кредитных рисков было одним из факторов, сдерживавших снижение кредитных ставок. Сокращение кредитной активности в 2018 году в определенной степени компенсировалось другим источником при росте денежной массы - резким ростом чистых требований банковской системы к органам государственного управления, связанным с финансированием дефицита бюджета за счет средств Резервного фонда и инвестированием средств Фонда национального благосостояния. Благодаря этому замедление темпов роста денежной массы, наблюдавшееся в 2017 году, сменилось стабилизацией на невысоком уровне в 2018 году.

В предыдущие два года Банк России обеспечил снижение инфляции с двузначных уровней до цели 4%, проводя умеренно жесткую денежно-кредитную политику. В течение большей части 2017 г. темпы прироста потребительских цен уже находятся вблизи 4%. Но по сути это только начало пути к обеспечению ценовой стабильности, когда цель по инфляции 4% станет надежным ориентиром для всех участников экономических отношений. На это требуется достаточно длительное время, что, в частности, подтверждает опыт других стран (Приложение Г). Низкие темпы роста цен и предсказуемые финансовые условия до тех пор, пока они поддерживаются, как правило, незаметны. При этом высокая инфляция, подверженная существенным колебаниям, и связанная с ней неопределенность создают препятствия для устойчивого развития, усиливая социальную напряженность и дифференциацию доходов, снижая конкурентоспособность отечественных товаров, затрудняя хозяйственную, финансовую и инвестиционную деятельность. Стабилизация валютного рынка, которой способствовали принятые Банком России меры, определила последовательное снижение вклада курсовой динамики в темпы роста цен. Важным фактором замедления инфляции являлось также сжатие внутреннего спроса. Это в том числе подтверждают данные регулярных социологических опросов, отражающие высокую обеспокоенность проблемой инфляции как населения, так и бизнеса в предыдущие годы. По мере того как Банком России было обеспечено снижение годовой инфляции к уровням, близким к 4%, в 2017 г., острота проблемы высокой инфляции, по данным указанных опросов, постепенно спадает. Цель по инфляции - вблизи 4% - установлена с учетом особенностей российской экономики, включая уровень развития конкуренции и рыночных институтов, эффективность и диверсификацию производства, структуру потребления, а также волатильность цен на отдельные группы товаров и услуг. Эти факторы были подробно описаны в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов»

В 2018 году Банк России постепенно смягчал денежно-кредитную политику. В первом полугодии в условиях ослабления инфляционных рисков при сохранении рисков значительного охлаждения экономики ключевая ставка была снижена в совокупности на 2,5 процентного пункта, до 7,75% годовых. В июле - начале сентября на фоне наблюдавшегося ослабления рубля инфляционные риски выросли. В связи с этим Банк России в июле уменьшил масштаб снижения ключевой ставки до 25 базисных пунктов, снизив ее до 7,50% годовых, а в сентябре приостановил смягчение денежнокредитной политики, сохранив ставку на указанном уровне. [20].

3 Пути улучшения финансовой политики Российской Федерации

3.1 Проблемы реализации финансовой политики

Финансовая политика государства занимает значительное место в государственной деятельности и является основополагающим элементом в системе управления финансами. Для правильного функционирования экономики государства необходимо проведение сбалансированной финансовой политики в рамках экономики страны. От степени ее рациональности зависят темпы развития промышленности, сельского хозяйства, транспорта, связи и других отраслей, а также субъектов РФ. Поэтому важным и актуальным направлением является определение, анализ и исследование проблем финансовой политики, а также поиск оптимальных путей решения данных проблем. Очень важно разобраться с тем, от чего зависит реализация намеченных планов, что является ресурсами финансовой политики. Считать, что в их качестве выступают только поступившие в казну налоги и сборы, было бы не совсем правильным. Ведь в случае наличия запасов разведанных природных ресурсов, развитого промышленного производства и других благоприятных факторов возможно привлечь дополнительные финансы в виде банковских кредитов, облигационных займов и других заемных средств [15, с.368].

Ресурсами финансовой политики являются: во-первых, величина развития производительных сил, т.е. совокупности людей, находящихся в трудоспособном возрасте, обладающих определенными профессиональными знаниями и пригодных по состоянию здоровья к участию в производственном процессе, основных фондов предприятий всех отраслей экономической деятельности, а также расположенных на данной территории и изученных природных ресурсов; во-вторых, величина собственного финансового капитала; в-третьих, степень развития финансовой инфраструктуры. Взаимодействие в процессе производства этих трех составляющих и образует все основные финансовые потоки.

В настоящее время плановое регулирование всех составляющих ресурсов финансовой политики отсутствует. Например, экспортные таможенные пошлины на продукцию, отсутствующие у экономически развитых стран, повышают себестоимость продукции и снижают прибыль отечественных предприятий и тем самым делают их товары менее конкурентоспособными, сдерживают их техническое перевооружение и, следовательно, в конечном счете, фактически помогают зарубежным конкурентам снижать объемы производства в стране, «тормозят» экономическое развитие и приводят в конечном счете к снижению получаемых государством этих же самых пошлин, т.е. снижают ресурсы финансовой политики.

Российская Федерация, как и ее большинство субъектов, обладает одними из крупнейших в мире производительными силами, включая людской потенциал, находящий далеко не полное полезное применение; производственные мощности предприятий, загруженные лишь частично; огромными запасами разведанных полезных ископаемых и лесов, используемых в значительной мере неэффективно (вывоз на экспорт в необработанном виде, не комплексное освоение месторождений и т.д.,).

В то же время по официальной оценке значительные финансовые ресурсы ежегодно вывозятся за пределы страны и оседают в зарубежных банках. В целом банковская, налоговая и таможенная политики должны достичь такого уровня совершенства, чтобы честно работающему и соблюдающему российское законодательство предпринимателю было невыгодно вывозить свободный капитал за рубеж [13, с.321].

В целом для стабилизации экономики необходимо обеспечить сбалансированность бюджетов и их утверждения на базе реального прогноза макроэкономических показателей; реализовать комплекс мер по расширению налогооблагаемой базы; расширить операции Банка России на открытом рынке; стабилизировать валютный курс рубля; ориентировать денежно кредитную политику на регулирование процентных ставок и др.

Важно проводить согласованную финансовую, денежно-кредитную и социально-экономическую политику, направленную на интересы широких слоев населения, создающих национальное богатство и обладающих огромным интеллектуальным потенциалом. Конкретные проблемы финансовой политики, вытекающие из результатов анализа за 2017-2018 гг., проведенного в главе 2 данной курсовой работы, выявлены следующие проблемы финансовой политики России на современном этапе.

1. Недостаток спроса в настоящее время вызван приостановкой ряда производств со снижением их платежеспособности из-за так называемых «санкций» от США и ЕС. Наша экономика испытывает именно недостаток конкурентоспособных отечественных производств, а не спроса как такового.

2. Высокие процентные ставки за пользование банковским кредитом делают невозможным развитие бизнеса, открытие новых производств. Ряд этих и многих других проблем существуют на сегодняшний день в финансовой политике России. Таким образом, можно отметить, что финансовая политика требует дальнейшего совершенствования, которое может осуществляться, в том числе и с учетом перечисленных выше теоретических и практических соображений и предложений.

3.2 Основные направления развития и совершенствования финансовой политики России

В условиях не простой экономической ситуации, наиболее отчётливо проявилась необходимость формирования эффективной, устойчивой, вполне независимой национальной экономики. Чтобы экономика России стала таковой недостаточно накапливать национальные страховые резервы. Резервы способны лишь временно приостановить падение.

Для совершенствования финансовой политики, необходимо использовать различные экономические рычаги, действие которых должно быть направлено на:

- рост отечественного производства;

- снижение зависимости от цен на нефть;

- стабилизацию спроса и предложения;

- снижение ставок на пользование кредитами;

- расширение системы прямых расчетов между государствами, минуя доллар;

- развитие банковского сектора и собственных платежных систем;

- совершенствование механизма налогообложения добывающих отраслей;

- совершенствование правового механизма пользования недрами.

Для решения проблемы недостаточного спроса предлагается следующее решение.

Искусственное стимулирование спроса может быть уместно при перепроизводстве в национальных масштабах. При низкой конкурентоспособности отечественных товаров стимулирование спроса способствует увеличению закупок преимущественно импортных товаров, росту цен на товары без улучшения их качества, а значит без инновационного развития, а также гарантирует сбыт монопольным производителям, нежелающим видеть новых конкурентов на рынке импортозамещения. Стимулирование спроса без создания новых производителей ещё больше развращает монополистов, позволяет им повышать цены вне конкуренции, что приводит к росту инфляции и обнищанию населения, задержке инновационного развития. Такая финансовая политика усиливает дисбаланс между спросом и предложением, углубляет проблему [6, с. 164].