Файл: Сущность, классификация и методы принятия управленческих решений (Сущность разработки управленческих решений).pdf

Источником погашения кредита и процентов по нему является прибыль от производства указанной техники, причем погашение процентов по кредиту начинается через 6 месяцев после начала инвестирования.

Участие инвестора в уставном капитале предприятия и получение процентов позволит ему получить к 2018 году доход равный 274,1 млн. руб.

Обеспечением заемщика под предоставляемый кредит является залог имущества предприятия и прибыль, получаемая от всех направлений финансово-хозяйственной деятельности.

Необходимые размеры инвестиций связаны с освоением нового производства и новых технологий. В связи с этим требуется проведение реконструкции и технического перевооружения ряда производств.

Для этого необходимо следующее:

• приобретение оборудования;
• строительно-монтажные работы, связанные с монтажом и демонтажем оборудования;
• необходимые проектно-конструкторские работы;
• технологическая подготовка производства.

Общая потребность в инвестициях составляет на период 2017-2017 г.г. 709,1 млн. руб., в том числе в 2017 г. – 271,27 млн. руб.

Инвестиции представляются инвестиционным кредитом.

Структура инвестиционных издержек представлена в таблице 8.

Таблица 8

Потребность в инвестициях по годам планируемого периода, млн. руб.

Наибольших вложений потребует пополнение оборотных средств, так как на предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств.

Источниками финансирования являются:

1. Средства инвестора в размере 222,22 млн. руб. с финансированием во 2 квартале 2019 года;
2. Собственные средства предприятия в общей сумме 486,88 млн. руб. (за счет реинвестирования части прибыли и амортизационных отчислений).

Общая схема финансирования представлена на таблице 9.

Таблица 9

Источники финансирования, млн. руб.

В течение первых двух лет всю чистую прибыль предприятия предполагается направить на развитие производственных мощностей и пополнение оборотных средств. В 2020 г. предусматривается начало погашения кредита и выплата гарантированных дивидендов инвестору. С 2019 года начисление дивидендов предусматривается всем участникам проекта. Возвратить кредит планируется в конце 2019 года. При этом инвестор получит доход в виде процентов в сумме 48,08 млн. руб. и гарантированный доход в виде дивидендов в сумме 101,08 млн. руб. Кроме того, участие в прибыли 2019 года позволит получить еще 125 млн. руб. Таким образом, инвестор получит доход в недисконтированных оценках равный 274,16 млн. руб.

Обеспечением по кредиту являются:

1. Залог имущества предприятия;
2. Участие кредитора в уставном капитале предприятия;
3. Прибыль, получаемая предприятием (в том числе и от других бизнес - линий).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение выполнения курсовой работы сформулируем теоретические и практические выводы по теме.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Таким образом, платежеспособность - это способность предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.

В практической части курсовой работы была проведена оценка финансового состояния предприятия. Оценка финансового состояния предприятия проведена табличным и коэффициентным методами. В ходе проведения финансового анализа выяснено следующее.

Структура активов ОАО «ВАЗ» в 2018 г. характеризуется соотношением: 55,88% внеоборотных активов и 44,12% оборотных активов. Активы ОАО «ВАЗ» в 2017 г. по сравнению с 2017 г. увеличились на 5364467 тыс. руб. При этом собственный капитал организации изменился практически пропорционально активам организации, увеличившись на 1567539 тыс. руб.

Рост величины активов организации за период 2017-2018 гг. связан, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса:

- финансовые вложения – 4025647 тыс. руб.;

- прочие активы – 376484 тыс. руб.

Одновременно, в пассиве баланса за 2017-2018 гг. наибольший прирост наблюдается по следующим позициям:

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 1474423 тыс. руб.;

- заемные средства – 3459498 тыс. руб.

В течение 2017-2018 гг. отмечен рост собственного капитала на 1567539 тыс. руб.

Данная таблица свидетельствует о том, что чистая прибыль ОАО «ВАЗ» за 2018 г. составила 2055825 тыс. руб. против чистой прибыли в размере 4896535 тыс. руб. в 2017 г. На размер чистой прибыли наибольшее влияние оказали доходы, полученные от выпуска новых автомобилей.

Баланс предприятия за 2016-2017 гг. является неликвидным. Об этом говорит тот факт, что по состоянию на начало 2017 г. предприятие ОАО «ВАЗ» не имел платежный излишек средств по наиболее срочным обязательствам в сумме 14157763 тыс. руб.

Также краткосрочные пассивы могут быть покрыты быстрореализуемыми активами. Излишек средств составил 13525435 тыс. руб.

ОАО «ВАЗ» не соблюдает все неравенства, что говорит об не идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Об этом говорит тот факт, что по состоянию на начало 2017 г. предприятие ОАО «ВАЗ» не имеет платежный излишек средств по наиболее срочным обязательствам в сумме 14157763 тыс. руб., а на конец анализируемого года предприятие тоже не имеет платежный излишек средств по наиболее срочным обязательствам уже в сумме 14985114 тыс. руб.

Как показывают произведенные расчеты, баланс предприятия за 2018 г. также не является ликвидным. Баланс ОАО «ВАЗ» не может считаться абсолютно ликвидным, так как не соответствует нормативу за исследуемый период.

Согласно проведенного анализа видно, что ОАО «ВАЗ» находится в неустойчивом состоянии. 28.12.2018 г. на собрание акционеров было принято решение о расширении производства зеркальных поверхностей для наружных автомобильных зеркал дальнего вида основанный на применении современной технологии производства.

Необходимые инвестиции для организации производства, указанного вида составляют 709,1 млн. руб., в том числе средства инвестора в размере 222,2 млн. руб.

Ежегодный объем прибыли после выхода на планируемый объем продаж (2019 год) составит 611,1 млн. руб.

Инвестиционный кредит является льготным (процентная ставка составляет 11,7 % годовых). Срок его погашения при работе предприятия по запланированному графику – 25 месяцев.

Собственные средства предприятия в общей сумме 486,89 млн. руб., в том числе в 2019 г. – 49,05 млн. руб. (за счет реинвестирования части прибыли и амортизационных отчислений).

Производство будет убыточно в течение одного квартала с момента инвестирования. Начиная со 2 квартала, планируется получение прибыли в размере 19 % от объема продаж. В расчетах учтено налогообложение.

Срок окупаемости проекта – 5,5 месяцев с начала инвестирования при ставке за кредит 11,7 %.

При этом инвестор получит доход в виде процентов в сумме 48,8 млн. руб. и гарантированный доход в виде дивидендов в сумме 101,08 млн. руб. Кроме того, участие в прибыли 2020 года позволит получить еще 125 млн. руб. При дисконтировании этого дохода процентной ставкой 11,7 % годовых, инвестор получит доход в размере 149,2 млн. руб. (в номинальной оценке 274,2 млн. руб.).

Таким образом, прибыль от реализации зеркальных поверхностей для наружных автомобильных зеркал дальнего вида позволит осуществить финансирование развития производства, погашение кредита и процентов по нему, а также выплату дивидендов всем участникам проекта, начиная с 2019 года (в том числе инвестору, начиная с 2019 года).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ) // СПС Консультант Плюс
2. Абдукаримов, И. Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов, М. В. Беспалов. – М.: ИНФРА-М, 2015. - 215с.
3. Александров, О. А. Экономический анализ: Учебное пособие / О. А. Александров, Ю. Н. Егоров. – М.: ИНФРА-М, 2014. - 288с.
4. Герасимова, Е .Б. Теория экономического анализа: Учебное пособие / Е. Б. Герасимова, В. И. Бариленко, Т. В. Петрусевич.- М.: ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2016. - 368с.
5. Губин, В. Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / В. Е. Губин, О. В. Губина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2016. - 336с.
6. Губина, О. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум: учебное пособие / О. В. Губина, В. Е. Губин. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М, 2015. - 192с.
7. Екимова, К. В. Финансы организаций (предприятий): учебник / К. В. Екимова, Т. В. Шубина; Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 375с.
8. Зенкина, И. В. Теория экономического анализа: учебное пособие / И. В. Зенкина. – М.: ИНФРА-М, 2017. - 208с.
9. Изюмова, Е. Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышл.предпр.: учеб.пособие / Е. Н. Изюмова и др. – 2-е изд.-М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 313с.
10. Казакова, Н. А. Экономический анализ: учебник / Н. А. Казакова. – М.: ИНФРА-М, 2015. - 343с.
11. Канке, А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / А. А. Канке, И. П. Кошевая. – 2-е изд. испр. и доп. – М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра – М, 2016. - 288с.
12. Климова, Н. В. Экономический анализ (теория, задачи, тесты, деловые игры): учебное пособие / Н. В. Климова. – М.: Вузовский учебник: НИЦ Инфра-М, 2016. - 287с.
13. Кудина, М. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / М. В. Кудина. – 2-е изд.-М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 256с.
14. Купцов, М. М. Финансы: учеб.пособие / М. М. Купцов. – М.: ИЦ РИОР: ИНФРА-М, 2015. - 188с.
15. Лапуста, М. Г. Финансы организаций (предприятий): учебник / М. Г. Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. – изд.испр.-М.: ИНФРА-М, 2016. - 575с.
16. Либерман, М. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: учеб.пособие / И. А. Либерман. – 5-е изд. – М.: ИЦ РНОР, 2015. - 220с.
17. Лупей, Н. А. Финансы: учебное пособие / Н. А. Лупей, В. И. Соболев; Российский государственный торгово-экономический университет. – М.: Магистр: НИЦ Инфра-М. 2015. - 400с.
18. Лысенко, Д. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов \ Д. В. Лысенко. – М.: ИНФРА-М, 2016. - 320с.
19. Мазурина, Т. Ю. Финансы организаций (предприятий): учебник / Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай, В. С. Гроссу. – М.: ИНФРА-М, 2017. - 528с.
20. Малиновская, О. В. Финансы: учебное пособие. В 2-х т/ О. В. Малиновская, И. П. Скобелева, А. В. Бровкина. – М.: ИНФРА-М, 2017. - 320с.
21. Панков, В. В. Экономический анализ: учебное пособие / В. В. Панков, Н. А. Казакова. -М.: Магистр: ИНФРА-М, 2016. - 624с.
22. Плеханова, Г. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / РЭА им. Г.В. Плеханова; Под ред. В. Я. Позднякова. – М.: ИНФРА-М, 2015 - 617с.
23. Плотникова, В. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / В. В. Плотникова и др.; Под общ.ред.проф. В. И. Бариленко. – М.: Форум, 2015. - 464с.
24. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Г. В. Савицкая. – 6-е изд., испр. и доп. – М.: НИЦ Инфра-М, 2016. - 284с.
25. Савицкая, Г. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г. В. Савицкая. – 6-е изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ Инфра-М, 2016. - 607с.
26. Савицкая, Г. В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая. – 14-е изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 649с.
27. Самылин, А. И. Финансовый менеджмент: учебник / А. И. Самылин. – М.: НИЦ Инфра-М, 2016. - 413с.
28. Скляренко, В. К. Экономика предприятия (в схемах, таблицах, расчетах): учебное пособие / В. К. Скляренко, В. М. Прудников, Н. Б. Акуленко, А. И. Кучеренко. – М.: ИНФРА-М, 2018. - 256с.
29. Слепов, В. А. Финансы организации (предприятий): учебник / В. А. Слепов, Т. В. Шубина; Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2017. - 352с.
30. Маркетинг: Учебник / Под ред. А.Н. Романова. М.: "Банки и биржи", "ЮНИТИ",2015.- 560с.
31. Кабушкин Н.И. Менеджмент: Учебник. М.:"Экономпресс", 2016.- 284 с.

Приложение А

Объёмы продаж основных производителей грузовых автомобилей на российском рынке

Приложение Б

имущества ОАО «ВАЗ» за 2016 – 2018 гг., тыс. руб.