Файл: Оборотные активы предприятия (на примере Комсомольского районного потребительского общества Чувашской Республики).pdf

Назначение текущего запаса – обеспечение процесса производства между поставками, следовательно величина текущего запаса прежде всего определяется интервалами между поставками. Интервал между поставками м.б. определен исходя из договоров поставки. Если связи устойчивые, то договор поставок составляют на 1 год, где сроки поставок определены.

Особенность исчисления нормы текущего запаса заключается в том, что предприятие может иметь не одного, а несколько поставщиков.

Норму текущего запаса как правило принимают равной половине интервала между поставками. При этом в день завоза запас максимален.

N=O*H,

где N– норматив запасов;

O– однодневный расход;

H– норма запасов в днях.

Однако не всегда следует принимать норму текущего запаса равной половине интервала поставки:

1. Норму текущего запаса следует принимать равной 100%, если предприятие имеет небольшое количество поставщиков (1-2шт.), т.е. их поставки не перекрывают др. др.

2. Если интервал поставки короткий (5-6дн.), то велика вероятность сбоя поставок, поэтому необходимо величину текущего запаса принять равной периодичности поступлений, т.е. 100%.

Как правило, при отсутствии договоров поставки за основу исчисления норм запасов сырья принимаются практически сложившиеся интервалы поставок.

В расчет не принимаются нетипичные поставки:

- чрезмерно крупные;

- чрезмерно мелкие.

Интервал поставки = 360/ количество поступлений (если нет отклонений в периодичности и количестве поставок).

При этом поставки, приходящиеся на 1 день, приравниваются к одной поставке.

1.3. Источники и стратегии финансирования оборотных активов предприятия

Управление источниками финансирования оборотного капитала включает в себя:

- анализ состояния активов организации в предшествующем периоде;

- обоснование и выбор политики финансирования оборотного капитала;

- определение оптимальной величины оборотного капитала;

- определение источников финансирования оборотного капитала.

Финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала. Рациональная организация формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Основными источниками краткосрочного финансирования являются коммерческий кредит, банковский кредит и устойчивые пассивы.

Коммерческий кредит связан с торгово-посредническими операциями; предоставляется поставщиком продукции, товаров или услуг или посредником. Разновидностью коммерческого кредита является обычная кредиторская задолженность, образующаяся ввиду существующей системы оплаты по безналичному расчету.

Торговый кредит кажется бесплатным, но обычно содержит скрытые затраты: поставщик, предоставляющий торговый кредит, несет вмененные издержки по средствам, инвестированным в дебиторскую задолженность и, как правило закладывает большую часть расходов в цену. Эта сумма зависит от условий рынка и относительного успеха переговоров между двумя сторонами. В случае незамедлительной уплаты, как правило, можно предусмотреть скидку. Прежде, чем принять торговый кредит, нужно узнать, на какую скидку можно рассчитывать при оплате деньгами и сравнить этот вариант с другими формами финансирования.

Одним из наиболее перспективных видов коммерческого кредитования является использование простых и переводных векселей предприятий. Выписанный какой-либо предприятием простой вексель может служить платежным средством в цепочке, связывающей несколько предприятий.

Толлинг – способ получения сырья для производства, но при этом нужно следить за тем, чтобы обработчик получил экономическую выгоду. При толлинге обработчик получает сырье по нулевой цене, обрабатывает его и возвращает законченный продукт владельцу. Владелец вознаграждает обработчика за работу. Плата за толлинг может быть в виде денежных средств или в виде части законченной продукции. Экономическую прибыль в основном получает владелец материалов, продающий их конечному пользователю; обработчик должен убедиться в том, что его работа адекватно компенсируется.

Банковское кредитование может осуществляться в различных формах: срочный кредит, контокоррентный кредит, онкольный кредит, учетный кредит, акцептный кредит, факторинг, форфейтинг.

Как источник формирования оборотного капитала необходимо также рассмотреть рефинансирование дебиторской задолженности.

Рефинансирование дебиторской задолженности представляет собой ускоренный перевод ее в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются:

- факторинг;

- переуступка права требования долга;

- учет векселей, выданных покупателями продукции;

- форфейтинг.

Выбор источников финансирования оборотных активов будет зависеть от цены источников и возможностей предприятия по их привлечению.

Стратегия финансирования текущих активов определяется в зависимости от того, какое решение принимает финансовый менеджер в отношении источников покрытия временных потребностей, т.е. покрытия временной части оборотных средств.

В финансовом менеджменте различают четыре модели управления оборотными средствами: идеальная, агрессивная, консервативная и умеренная.

1. Идеальная модель управления текущими активами и пассивами.

Текущие активы: чистый оборотный капитал. Текущие пассивы: они по своей величине совпадают с текущими активами. Само название «идеальная» говорит о том, что практически она встречается крайне редко. Текущие активы полностью покрываются краткосрочными обязательствами. Эта модель рискованна с точки зрения ликвидности. В случае экстремальной ситуации (необходимость полного расчета с большинством кредиторов) предприятие вынуждено будет для покрытия текущей кредиторской задолженности продать часть своих основных средств.

2. Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами. Текущие активы: высокая доля в составе всех активов предприятия, длительный период оборачиваемости текущих активов. Текущие пассивы: относительно высокая доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов. Доля оборотных средств значительно выше доли основных. Предприятие имеет большие запасы сырья, материалов, готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность. За счет краткосрочного кредита финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов. Очевидно, чем больше доля краткосрочного кредита в финансировании постоянного оборотного капитала, тем агрессивнее финансовая политика. При управлении оборотными средствами по агрессивной модели растут затраты предприятия на уплату процентов за кредит, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности.

3. Консервативная модель управления текущими активами и пассивами. Текущие активы: низкий удельный вес в составе активов предприятия, небольшой период оборачиваемости активов. Текущие пассивы: низкий удельный вес краткосрочного кредита в составе пассивов либо его отсутствие. Удельный вес текущих активов относительно низок. Соответственно доля краткосрочного финансирования в общей величине всех пассивов предприятия невелика. За счет краткосрочного кредита покрывается лишь часть переменных текущих активов предприятия. Вся остальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет постоянных пассивов. Такую политику финансовый менеджер выбирает при условии глубокой проработки объемов продаж, четкой организации взаиморасчетов, налаженных связей с поставщиками сырья и материалов. Консервативная политика способствует росту рентабельности активов. Вместе с тем она содержит элементы риска в случае возникновения непредвиденных ситуаций в расчетах или при реализации продукции.

4. Умеренная модель управления текущими активами и текущими пассивами. Текущие активы: составляют половину всех активов предприятия, усредненный период оборачиваемости оборотных средств. Текущие пассивы: относительно усредненный уровень краткосрочного кредита в составе пассивов. Умеренная финансовая политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью. В этом случае все параметры (экономическая рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) усреднены.

Подводя итоги к выше изложенному материалу, можно добавить, что определяя сущность оборотных активов предприятия, следует исходить из того, что стоимость производственных фондов и фондов обращения авансируется в формируемые запасы, а как известно, существенную долю национального богатства страны занимают именно материальные оборотные средства.

2. Оценка использования оборотных активов Комсомольского райпо

2.1. Организационно-экономическая характеристика Комсомольского райпо

Комсомольское райпо зарегистрирована 18 февраля 1993 года. Юридический адрес потребительского общества: 429140, Чувашская Республика. Комсомольский район, с. Комсомольское, улица Канашская, дом 29.

Внешнюю среду деятельности потребительской кооперации района формируют: государство, конкуренты, поставщики, покупатели.

Комсомольское потребительское общество Чувашпотребсоюза представляет собой добровольное объединение граждан и юридических лиц на основе членства путем объединения имущественных паевых взносов для торговой, заготовительной, производственной и иной деятельности в целях удовлетворения материальных потребностей его членов. Оно является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетные рублевые банковские счета, печать с фирменным наименованием, бланк, штампы и другие реквизиты. Действует на основании своего Устава, имеет в собственности имущество, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в судах.

Органами управления райпо в настоящее время являются: общее собрание уполномоченных райпо высший орган; Совет райпо – законодательный орган; Правление райпо – исполнительный орган. Органом контроля являются ревизионная комиссия.

Общее собрание уполномоченных райпо правомочно решать все вопросы, касающиеся деятельности райпо. Совет райпо подотчетен Общему собранию уполномоченных и решает все вопросы деятельности райпо в период между собраниями. Правление райпо является исполнительным органом и подотчетно Совету райпо.

Целью деятельности райпо является удовлетворение материальных и иных потребностей его членов в товарах и услугах.

На основании данных «Отчет о финансовых результатах» проведем анализ финансовых результатов Комсомольского райпо, который представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Показатели динамики прибыли Комсомольского райпо за 2018-2019 гг., тыс. руб.