Файл: Особенности развития европейской валютной системы (ПОНЯТИЯ И СТАНОВЛЕНИЯ ЕВРОРЫНКА).pdf
Добавлен: 30.03.2023
Просмотров: 202
Скачиваний: 2
Государства ЭВС имеют интерес в том, чтобы сократить расхождения соответствующих интересов среди государств ЕС в общем, сформировать условия для кооперации с аутсайдерами, в первую очередь в кредитно-финансовой области, так, как и члены ЭВС, и государства-аутсайдеры представляются участниками общего внутреннего рынка и обязаны сохранять нормальную экономическую дисциплину.
Причины, ввиду которых некоторое количество европейских стран пока не принимают участие в ЭВС, различны. Из государств ЕС, которые не примкнули к ЭВС, только Греция не сумела вступить из-за того, что не выполнила Маастрихтские критерии, хотя на данный момент она уже добилась огромных успехов на пути макроэкономической конвергенции со странами ЭВС. Она рассказала о своем намерении привязать драхму к евро в рамках нового МОК и вступить в валютный союз в 2001 г. Это, в свою очередь, потребует поэтапного проведения жесткой кредитно-финансовой и валютной политики в государстве для того, чтобы соответствовать выдвинутым критериям конвергенции и сохранять стабильность валютного курса.
Дания, Швеция и Великобритания в 1997 г. выполняли критерии конвергенции в сфере инфляции и процентных ставок и ни одна из этих стран не обладала излишним бюджетным дефицитом. (Но все же шведская крона и фунт стерлингов не принимали участие в МОК с момента кризиса 1992 г. и располагались в режиме свободного плавания.) Не обращая внимания на это, все 3 страны решили воздержаться от принятия участия к ЭВС, по крайней мере от первого этапа, применили свое право по Маастрихтскому договору. Данные решения были продиктованы не только лишь из политических взглядов, но и из серьезных экономических анализов. [8]
В сложившемся положении Швеции аналитики пришли к выводу, что предполагаемые затраты участия в ЭВС могут быть огромными, в первую очередь в сфере стабилизации, где потеря рычагов антициклической и структурной политики в состоянии повлечь огромные сложности. (Непонятен также эффект ЭВС в сфере среднесрочных сравнительных затрат, процентных ставок, конкуренции, инфляции.) Шведская позиция в большем определялась и имеющимися экономическими и политическими проблемами государства, в том числе большой степенью безработицы, хрупкостью государственных денежных ресурсов, к тому же маленькой поддержкой населения. Но так как стратегическая заинтересованность Швеции имеет общую связь с Европейским Союзом, участие Швеции в ЭВС, весьма вероятно.
Точно такую же политику касательно ЭВС проводит и Дания. Датская крона уже была какое-то время привязана к немецкой марке в рамках МОК и, предполагается, будет привязана к евро в рамках нового МОК. Валютная политика данного государства ориентирована на сохранение стабильности обменного курса, что означает поддержание темпов инфляции на уровне иных европейских государств — членов ЭВС.
Главной тенденцией в мировой валютной системе является глобализация. Следовательно, эта тенденция порождает соответствующие проблемы: отсутствие единой нормативно-правовой базы (эта проблема выливается в сложность регулятивного воздействия на мировую валютную систему); усиление зависимости национальных экономик от курса валют других стран.
Как известно, большое число стран содержит значительное количество своих золотовалютных резервов в долларах США (поэтому в случае кризиса американской экономики пострадают многие государства); малоконтролируемое движение финансовых (в том числе валютных) ресурсов, происходящее благодаря стремительному развитию электронных средств передачи информации, позволяет организовывать спекулятивный капитал колоссальных размеров для получения прибыли от биржевой игры на изменении курсов валют, тем самым оказывая значительное влияние на эти курсы, что приводит к финансовому кризису в экономиках разных стран. Еще одной тенденцией в развитии мировой валютной системы является появление новых мировых валют. Так, например, с развитием национальных экономик и ростом ВВП Китая и России происходит укрепление позиций валют этих стран в мировой валютной системе. Аналитики утверждают, что будущее мирового валютного рынка за этими валютами. В настоящий момент в мире сложились две мощные валютные системы: Ямайская, с доминирующей валютной – долларом США, и Европейская система – с евро. Основы современной международной валютной системы были, как известно, выработаны МВФ в январе 1976 году в Кингстоне. Реально новый валютный механизм действует с 1 апреля 1978г., то есть с момента официального вступления в силу поправок к уставу МВФ, в которых и были реализованы кингстонские договоренности, означавшие радикальный отход от принципов Бреттон-Вудса. Отсутствие в нынешних условиях общепризнанных, универсальных мировых денег, каким было в свое время золото, может в определенной мере компенсироваться наличием эффективно действующего механизма выравнивания платежных балансов, который мог бы упорядочить платежно-расчетные взаимоотношения в первую очередь между основными мировыми валютными полюсами. Речь идет о формировании структуры международного экономического обмена, исключающей возможность возникновения затяжных, неприемлемых по своим масштабам дисбалансов и накопления непомерной внешней задолженности. Функционирование механизма уравновешивания платежных балансов можно рассматривать и в терминах погашения национального долга. [12]
Имеется в виду, что с его помощью фактическая или предполагаемая текущая задолженность одних стран по отношению к другим возмещается посредством реального богатства. Однако в данном случае это богатство выступает не в виде единого денежного товара – золота, а как совокупность разнообразных товаров и услуг, играющих роль как бы “множественных мировых денег”. Эта роль проявляется особенно рельефно, если движение благ в заданном направлении стимулируется благодаря целенаправленным мерам государственного воздействия. Многие экономисты, придерживающиеся монетаристского подхода, считали оптимальным механизмом выравнивания платежных балансов - плавающие валютные курсы, но этот механизм недостаточно эффективен в качестве автоматического регулятора платежных балансов, не обеспечивает их устойчивого равновесия.
Плавающим валютным курсам присущи резкие, непредсказуемые колебания, которые во многих случаях обусловлены разными привходящими обстоятельствами, а также целенаправленными действиями властей, вызванными стремлением к приобретению конкурентных преимуществ, и потому не могут считаться экономически 769 обоснованными. Движение к рационально упорядоченной мировой валютной системе потребует разрешения ряда сложных экономических, политических и социально- психологических проблем. Достижение этой цели станет, по-видимому, возможным только при ощутимом изменении самой мировоззренческой парадигмы. Имеется в виду переход от упований на всесилие пресловутой “невидимой руки” к постановке во главу угла планомерных, целенаправленных, основанных на аккумулированном опыте коллективных действий. Потребуется также перейти от национального эгоизма к универсальным критериям нравственности и социальной справедливости.
Управление торговыми и платежными балансами с помощью международной координации внутренних макроэкономических политик рассматривается в определенной степени как альтернатива плавающим валютным курсам. Еще одно направление происходящей ныне эволюции международного валютного механизма состоит в расширении сферы либерализации валютных отношений, которая стала одним из важных аспектов неолиберальной системы ценностей. Для детального анализа экономического будущего стран Еврозоны необходимо рассматривать те факторы, которые окажут влияние на состояние экономики стран Европейского валютного союза в средне и долгосрочной перспективе, общий инвестиционный и финансовый климат, конкурентоспособность европейских товаров на мировых рынках, а также внутренние экономические и социальные аспекты - безработицу, уровень инфляции. Такими факторами должны быть усиление процессов экономической консолидации, перспективы евро в качестве международной валюты, экономический потенциал создаваемого союза, а также процесс развития финансовых рынков. [8]
Появление евро существенно усиливает процессы экономической консолидации в Европе. Во-первых, в последние годы произошло заметное сближение основных макроэкономических показателей стран Европейского союза: достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен, снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсов национальных валют, не входящих в Еврозону стран. Во-вторых, резко возрастает глубина интеграции внутри самой Еврозоны - с созданием валютного союза в Европе возникло твердое ядро, члены которого связаны отношениями сильной экономической и политической сплоченности. В-третьих, валютный и таможенный союзы являются центром возросшего притяжения для остальных частей Европы и, прежде всего, для стран Центральной и Восточной Европы. Однако это создает опасность втягивания славянских экономик в сферу влияния стран гигантов ЕС. Опять же славянские страны будут восприниматься исключительно как источник трудовых и энергетических ресурсов. Существует возможность дальнейшей интеграции стран европейского пространства, а по возможности и евро-азиатского пространства
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Всемирная экономика характеризуется не только лишь свободной торговлей продукцией и услугами, но и в некоторой степени свободным движением финансовых средств. Межгосударственная миграция ссудного капитала сформировала всемирный рынок ссудных капиталов - экономический рычаг аккумуляции и перераспределения ссудного капитала во всемирном масштабе. В соответствующей литературе в плане синонима определения «межгосударственный рынок ссудных капиталов» не редко применяется выражение «еврорынок», точнее рынок, где данные операции совершаются в евровалютах. Аналогично национальному, межгосударственный рынок ссудных капиталов (еврорынок) нужно разделять на межгосударственный финансовый рынок и межгосударственный рынок капиталов.
Еврорынок является совокупностью финансовых средств в долларах США и иных валютах, которые функционируют в плане ссудного капитала за гранями государства и не относятся к какому-либо контролю со стороны федеральных органов. Еврорынок представился ядром всемирного рынка капиталов. Со времени своего появления Еврорынок с огромной молниеносной скоростью. По мере роста Еврорынка потребность в национальных рынках во всемирной миграции капитала сильно упала. В 80-х годах на всемирном рынке капиталов сформировалась тенденция к расширению ссудных операций, опосредуемых выпуском ценных бумаг (секьюритизация).
На еврорынке действуют депозитно -ссудные операции в зарубежных валютах за пределами государств-эмитентов данных валют, то есть в евровалютах. Развитие еврорынка изначально совершалось в виде рынка евродолларов. Выпуск евродолларов было итогом депонирования доллара в иностранных банках и применения его для кредитных операций. Потом операции еврорынка распространились и на иные валюты, с конца 1990- х гг. - евро - единая валюта еврозоны, европейскую валютную единицу (ЭКЮ), которая использовалась в европейской валютной системе с 1979 по 1998 год.
Так же на развитие всемирной экономики рынок ссудных капиталов предоставляет различное воздействие. В первом случае, межгосударственный рынок ссудных капиталов в общем помогает развитию всемирного хозяйства. Рынок ссудных капиталов пополняет национальные рынки и переплетается с ними, обеспечивая экономические связи среди государств, работу транснациональных и межгосударственных корпораций. Рынок является еще некоторым источником денежного обеспечения корпораций, дает возможности для самого прибыльного, нежели чем на национальном рынке, вложения либо заимствования финансового капитала. Работа данного рынка помогает росту всемирной торговли, дает возможность смягчить кризисы ликвидности на государственных рынках.
Во втором случае, межгосударственный рынок ссудных капиталов часто отрицательно влияет на государственные хозяйства и всемирную экономику в общем. Его деятельность имеет весьма самостоятельный и независимый от государственных рынков характер, не подвластно контролю со стороны национально кредитно – денежного органа, ввиду чего его конъюнктура в принципе зависит от действия стихийных рыночных сил. Неустойчивость конъюнктуры всемирного рынка в состоянии дестабилизировать сложившееся положение в некоторых государствах и в целых регионах. Это связано с тем, что в настоящее время международный рынок ссудных капиталов влияет на динамику валютных курсов больше, чем состояние торговых балансов государств, так как основная часть международных платежей носит неторговый характер. Рост объемов операций на международном рынке ссудных капиталов приводит к снижению эффективности денежно-кредитной политики, проводимой государствами, так как позволяет резидентам обходить ограничения на национальных рынках. В то же время государства прибегают к ресурсам международного рынка для покрытия дефицитов своих платежных балансов, что обусловливает возникновение долговременных структурных диспропорций мирового хозяйства. В целом, международный рынок ссудных капиталов играет немаловажную роль в развитии инфляционных процессов как в мировом хозяйстве, так и в отдельных странах.