Файл: Роль золота в современной экономике (Исследование мирового рынка золота и его влияние на экономику).pdf

Для того, чтобы поменять банкноты на слитки, необходимо было иметь крупную сумму. Во время золотослиткового стандарта внутри страны слитки не применялись вследствие большого веса и высокой стоимости.

Чеканка монет из золота прекращается. В результате золото использовалось исключительно в оптовом внутреннем товарообороте или при государственных расчетах. При этом, золото еще выполняло роль мировых денег, хотя и в ограниченных масштабах.

Поскольку большинство стран после войны не только не смогли вернуться к золотомонетному стандарту, но и возобновить его ограниченный вариант в виде золотослиткового стандарта. Для таких стран стал возможен обмен из валют на «девизы». «Девизами» стали называть банкноты стран, обменивавших свою валюту на золото.

Девизы использовались в качестве валюты международных платежей. В процессе применения золотодевизного стандарта золото уже не употреблялось во внутригосударственном денежном обращении и вышло из межгосударственного денежного оборота.

Стоит отметить, что золотослитковый и золотодевизный стандарты были юридически оформлены межгосударственным соглашением, которое было достигнуто на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Данная Конференция установила статус резервной валюты - резервного девиза. Данные стандарты содействовали организации второй мировой валютной системы.

К резервным валютам относят валюты, преимущественно применяющиеся для международных расчетов или хранящиеся банками как резервы предстоящих платежей, подобно тому, как хранится золото. Поскольку не только золото хранится в виде слитков в кладовых, но и резервная валюта - в виде безналичных денег на счетах данного банка и других банков.

Во время проведения Генуэзской конференции большинство стран сформировали свои валютные системы на основе золотодевизных стандартов.

Но все же статус резервной валюты официально не был закреплен, он и не мог быть юридически закреплен, поскольку обусловливался экономическим потенциалом и ролью страны в международной торговле.

На данную роль, в первую очередь претендовали английский фунт стерлингов и американский доллар.

Данные валюты представляли страны с самой развитой промышленностью, банковской системой, внешнеторговым оборотом. Валюты опирались на экономическое и политическое влияние своих стран в мире.

Становлению доллара в качестве резервной валюты способствовало усиление экономической мощи и политического влияния США, особенно в период второй мировой войны и после нее. Так доллар стал самой устойчивой валютой мира, Он базировался на монопольном владении государственными запасами золота мира и промышленной гегемонии США. Связь доллара с золотом увеличилась в 1944 году во время утверждения Устава Международного валютного фонда. Согласно ему все остальные страны приобрели возможность свободного обмена слитков золота на доллары по твердо фиксированной цене - 35 долл. за тройскую унцию (31,1 г.). При этом правом покупки золота по этой цене не могли пользоваться отдельные частные лица. Доллары менялись на золото исключительно банками и официально признанными дилерами.

В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт.

Таким образом, специфический статус золота на современном этапе объясняется тем, что благородный металл, как в развитых, так и в беднейших странах является не просто товаром, а финансовым активом, который выполняет ряд денежных функций. И, несмотря на постепенно растущее использование золота в промышленности, его роль «истинной ценности» сохранится еще надолго. На мой взгляд, основная роль золота заключается в том, что оно является самым устойчивым финансовым активом в условиях нестабильности экономической системы во всем мире. Золото всегда можно продать быстро и без существенных потерь.
 

1.3 Роль золота в современном мире

При формировании любого портфеля активов, нужно знать о диверсификации рисков, оказывающих влияние стоимость данных активов. Любая стратегия диверсификации резервов сможет обеспечить меньшее изменение совокупной стоимости активов, которые включены в состав резервов, в сравнении с применением в качестве резерва любого одного актива. Золото довольно успешно диверсифицирует золотовалютные резервы, несмотря на колебания его цены на уровне колебаний обменных курсов. Существуют и процентные ставки по валютам, которые входят в состав резервов. Это обусловлено определением стоимости золота, исходя из спроса и предложения на соответствующем рынке, тогда как курсы иностранных валют находят в зависимости, как от экономических, так и политических факторов. Таким образом, цена золота передвигается в противоположном направлении в отношении к изменениям обменных курсов иностранных валют, что способно увеличить эффективность использования золота как составляющей золотовалютных резервов.

1. Золото является уникальным активом, утрачивающим какую-либо связь со страной-производителем после его переработки и реализации на рынке. Следовательно, стоимость золота не зависит от уровня инфляции в стране, где это золото добывалось, либо от уровня безработицы в государстве, в котором это золото было переработано. Подобной особенности лишены все резервные валюты, а золоту она помогает поддерживать на некотором уровне его покупательную способность в течение длительного периода времени, что и обусловливает поддержание центральными банками части резервов в золоте. Все резервные валюты в определенный период утрачивают свою покупательную способность.
2. У практически всех государств существуют те или иные валютные ограничения. Соответственно, данный факт приводит к формированию резервов в иностранных валютах, что подвергает их определенным рискам, связанным с введением таких ограничений. Золотовалютные резервы формируются для их дальнейшего использования при возникновении  необходимости. Речь идет, например, о проведении интервенций или устранении диспропорций платежного баланса. Введение определенных валютных ограничений по отношению к иностранной валюте, включенной в состав золотовалютных резервов, может привести к некоторым сложностям при осуществлении операций с данной валютой на рынке. Следовательно, степень ликвидности играет важную роль при формировании резервов, а золото наделено полной ликвидностью, что обеспечивает его устойчивость к подобным рискам.
3. Если и существует что-то, в чем можно быть полностью уверенным, так это в том, что экономическая ситуация каждой отдельно взятой страны подвержена изменениям. Процессы, которые происходят в мировой экономике, негативно сказываются на международной денежно-кредитной системе. При этом наличие золотых резервов выступает определенным страховым фондом, который может быть довольно успешно использован при наступлении маловероятных, но реальных событий (например, в случае начала войны, неожиданного роста инфляции, общего экономического кризиса, который сопровождается отказами со стороны заемщиков в погашении иностранного долга, либо международной изоляции государства). Таким образом, каждое государство в критической ситуации нуждается в ликвидных средствах. И золото является тем активом, который обладает такими свойствами и к тому же является универсальным средством платежа. Оно может выступать и в качестве имущественного залога при заимствовании средств.
4. Некоторыми государствами отдается предпочтение золоту в составе золотовалютных резервов в качестве фактора, обеспечивающего стабильность курса национальной валюты. При этом рейтинговыми агентствами учитывается наличие золота в структуре золотовалютных резервов государства при присвоении ему международного рейтинга. В конечном итоге общество больше доверяет правительству, если в качестве резерва в государстве используется золото.
5. Зачастую золото рассматривается как актив, способный принести минимальный доход Существует обширный кредитный рынок золота, и, кроме того, с ним довольно активно совершаются сделки покупки-продажи с целью получения дополнительной прибыли. Конечно, за хранение золота взимаются проценты. Однако, принимая во внимание их небольшую величину, необходимо сделать вывод, что такие преимущества золота способны полностью окупить эти затраты. Кроме этого, издержки, которые связаны с хранением золота, можно рассматривать в форме страховой премии. Эти издержки фактически представляют собой цену, которая уплачена за обеспечение страхования от наступления неблагоприятных событий.

Таким образом, преимущества присутствия золота в составе золотовалютных резервов очевидны. При этом вопрос необходимо допустимой доли резервов золота в их общей структуре остается открытым. Как правило, государствами он решается индивидуально с учетом обстоятельств и специфических особенностей. Несмотря на то, что средний показатель равен 10%, в Европейском союзе, например, доля золота составляет свыше 40%, а в США – около 70% от совокупных золотовалютных резервов. Макроэкономика. Теория и российская практика: Учебник. - М.: КНОРУС, 2019. - С.113.

Таким образом, рассмотрение теоретических аспектов использования золота в современной экономике показало, что данный драгоценный металл используется в качестве платежного средства довольно продолжительное время. Необходимо отметить и новое его использование в качестве средства накопления.

Золото является уникальным металлом, наделенным свойствами как товара, так и финансового актива, обладающего определенными качествами, которые сделали его "синонимом" денег для многих поколений. Качество золота легко можно определить. Издержки по преобразованию одной торговой формы металла в другую минимальны, а затраты на хранение и транспортировку золота в процентном выражении по отношению к общей стоимости металла незначительны. Кроме того, золоту характерна высокая стоимость относительно небольшого объема, что в совокупности с его сохраняемостью и редкостью обеспечивается процветание мирового рынка золота. Например, одна тонна этого драгоценного металла приблизительно в 50 тысяч раз дороже, чем одна тонна нефти.

Определение рынка золота показало наличие у него, как любого субъекта хозяйственных отношений, участников, основная роль которым отводится золотодобывающим предприятиям, как источнику возникновения самого ресурса.

2. Современный рынок золота

2.1 Специфика развития рынка золота

Юридический отказ от исполнения золотом своих основных денежных функций - средства обращения и меры стоимости - привел к выходу золота из-под контроля государственных властей. В результате чего, увеличилось влияние рыночных сил. Либерализация мирового рынка золота продолжается. Разрешенная купля - продажа, ввоз и вывоз золота за границу разрешены далеко не в каждой стране. (включая Россию). Даже свободные рынки золота подвергаются подробной регламентации, не сравнимой с другими товарами.

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 31000 т.[Электронный ресурс]. - Мировая торговля золотом, структура потребления золота, госрезервы золота в странах мира URL: https://zolotodb.ru/article/10997 значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшени

монеты и др.). Часть этого золота - по крайней мере, в виде лома - также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу.

2.2 Добыча золота в мире

По данным кампании, уже к концу 2018 года мировые запасы добытого золота составили около 180 тыс.тонн . Эти запасы распределены следующим образом:

· государственные ЦБ и международные финансовые организации - около 30 тыс. тонн;

· в ювелирных изделиях - 79 тыс. тонн;

· изделия электронной промышленности и стоматологии - 17 тыс. тонн;

· инвестиционные накопления - 24 тыс. тонн.

К 2019 году мировые запасы добытого золота, с учетом объемов ежегодной добычи металла, еще увеличатся и составят почти 181 тыс. тонн. [Электронный ресурс]. - «Золотые» тренды и топ крупнейших производителей URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/zolotye-trendy-i-top-krupneishikh-proizvoditelei

Многократное повышение рыночной цены на золото в семидесятые годы кардинально повлияло на активность его производителей в большинстве стран мирового сообщества. Стало выгодным перерабатывать бедные и труднообогатимые руды; вовлекать в эксплуатацию забалансовые запасы (прежде считавшиеся непригодными к добыче по технико-технологическим и экономическим причинам); возобновлять эксплуатацию ранее заброшенных и "законсервированных" карьеров и полигонов, рудников и шахт; перерабатывать техногенные отвалы многих горно-обогатительных комбинатов, содержащих определенное количество металлов (в качестве попутных компонентов или не полностью извлеченных при первичной обработке).

Коренные изменения в технологии извлечения металла за счет кучного, кучного с цианированием и биологического выщелачивания в колоннах, метода "уголь в пульпе", усовершенствования других пиро- и гидрометаллургических методов (например, автоклавного обогащения тугоплавких руд) сделали рентабельной вторичную переработку бедных руд и сохранившихся "хвостов" золотоизвлекательных фабрик с содержанием золота на уровне 1,0-0,3 г/т и менее. Географическая структура добычи золота в мире за последние года радикально изменилась. Так, в 2016 г. суммарное производство золота в западных странах составляло 31,553т. В западных странах начался скачок по стоимости золота, в то же время производство золота в западных странах возросло по сравнению с 2016 стало 32,465т.

Рисунок 1. Объем производства в мире, тонн

[Электронный ресурс]. - Десять стран - самый большой золотой запас в мире URL:https://goldomania.ru/menu_002_010.html

Таким образом золото остается дорогим металлом и метод добычи улучшается с каждым годом. Добыча ценного металла увеличивается и остается важным.

2.3 Факторы, оказывающее влияние на мировой рынок золота

В условиях золотого монометаллизма цена золота была иррациональным понятием, так как золотые деньги не нуждались в двойном денежном выражении.

Когда золотой стандарт был отменен, цена золота, выраженная в кредитных деньгах, стала реальным понятием, поскольку с выходом золота из обращения оно противостоит не товарной массе, а кредитным деньгам в операциях на рынке золота.

Различают официальную и рыночную цены золота.

Формирование рыночной цены на золото представляет собой многофакторный процесс, поскольку цена колеблется в зависимости от политических, экономических и спекулятивных факторов. Иными словами, на формирование рыночной цены золота оказывают влияние следующие факторы:

· экономическая обстановка как внутри страны, так и в мире;

· политическая обстановка;

· объем промышленного потребления золота;

· инфляция;

· колебания основных мировых валют;

· колебания процентных ставок.

Кроме того, большое влияние на мировой рынок золота оказывает психологический фактор. Примером тому может служить ситуация в 2009 году, когда экономика более менее наладилась, однако золото продолжило повышать цены.