Файл: Роль золота в современной экономике (Теоретические основы функционирования рынка золота).pdf

Во втором квартале 2011 года объем инвестиций, которые связанны с приобретением слитков, увеличился на 88%, что объясняется ростом котировок фьючерсов на золото, а также бегством капитала с рынка ETF-продуктов.

Все более популярным становится покупка медалей и прочих изделий из золота. Стабильный спрос на золото показывают электроника и другие отрасли, устойчивым спросом пользуется продукция, которая применяется в стоматологии.

Применение золота в 2010 году увеличилось на 77%, однако во втором квартале темп его роста немного снизился. Основными странами-потребителями золота по традиции являются Индия (около 36% всего мирового спроса на ювелирные изделия из золота), Китай (20,8%) и США (6,2%). Объем потребления ювелирных изделий в России в прошлом году увеличился на 12% и составил 67,5 тонны.

В результате самыми крупными в мире обладают США. В данном списке Россия смогла улучшить свои показатели благодаря покупкам Центральным банком золота на внутреннем рынке.

Стоит отметить снижение запасов международного валютного фонда, Франции и Германии. Оно объясняется необходимостью стабилизации в странах ЕС.

Как уже упоминалось, основными странами, добывающими золото выступают Китай ( на первом месте), Австралия и США. Величина добычи в данных странах потребляется не сразу, а добавляется в резервы. Источниками предложения золота служат его продажи со стороны Центральных банков, организаций-экспортеров, а также операции, связанные с переливом капиталов.

Таким образом, анализ динамики и структуры предложения и спроса позволяет сделать вывод о том, что на сегодняшний день золото имеет устойчивый спрос, как со стороны инвесторов, так и со стороны потребителей. В среднесрочной перспективе перелив капиталов будет являться преобладающим фактором, который способен привести к падению совокупного спроса на золото за счет снижения объема инвестиций.

Однако, в долгосрочной перспективе стабилизация финансовых рынков и стабильный спрос в области потребления приведут к восстановлению рынка золота. В данном случае наиболее предпочтительным коридором колебаний рыночных котировок выглядит диапазон $1500-1800.

На мой взгляд, мировой рынок золота достаточно быстро восстановился после кризиса и сейчас наращивает свои темпы развития. В перспективе мировой рынок золота будет подвержен различным колебаниям, однако данные колебания будут незначительными.

Но, с другой стороны, не стабильная ситуация, происходящая на данный момент внутри еврозоны может негативно отразится на динамике цен на золото. В результате мировой рынок золота продолжает привлекать к себе внимание, в период мирового экономического кризиса цены на золото тоже «взлетели». Одной из особенностей мирового рынка золота является сезонность колебания цен на него. Кроме того, стоит отметить, что в 2011 году цена золота достигла своего исторического максимума. На процесс формирования цен на мировом рынке золота оказывает влияние большое количество факторов, которые стоит учитывать при прогнозировании цен.

На мой взгляд, мировой рынок золота достаточно быстро восстановился после кризиса и сейчас наращивает свои темпы развития. В перспективе мировой рынок золота будет подвержен различным колебаниям, однако данные колебания будут незначительными. Но, с другой стороны, не стабильная ситуация, происходящая на данный момент внутри еврозоны может негативно отразится на динамике цен на золото.

3. Российский рынок золота

3.1 Особенности российского рынка золота

Российский рынок золота представляет собой закрытый рынок с ограниченным обращением и привилегированным положением государства в качестве ключевого покупателя.

Российский рынок золота обладает следующими особенностями:

· значительный объем государственного заказа, который размещается на приоритетной основе;

· неразвитая инфраструктура рынка;

· ограниченный внутренний спрос;

· низкой степенью экономического стимулирования участников рынка со стороны государства.

Объектом данного рынка является золото в виде наличного и безналичного металла; субъекты - Гохран России, Банк России, коммерческие банки, недропользователи, золотодобывающие предприятия, аффинажные предприятия, промышленные потребители, инвесторы.

Основными источниками предложения на внутреннем рынке золота России являются золотодобывающие компании и аффинажные предприятия.

Кемеровская область занимает первое место по объемам добычи золота в России. На втором месте находится Республика Башкортостан. Третье место занимает Алтай .

Активизация мирового рынка золота привела к увеличению финансирования геологоразведочных работ и формированию проектов создания новых рудников. В России наметился резкий рост заинтересованности финансистов и бизнесменов к золотодобывающей отрасли, поскольку золотодобыча стала инвестиционно привлекательной.

Однако, недостаточное финансирование геолого-разведческих работ тормозит развитие данной сферы. За последнее десятилетие не было открыто ни одного нового месторождения, сейчас в России разрабатываются месторождения, обнаруженные еще 10-15 лет назад.

Кроме того, технический уровень золотопромышленности России значительно уступает западным стандартам. Помимо всего вышесказанного, российские предприятия сильно ограничены в возможности проведения операций с золотом, как для извлечения высокого инвестиционного дохода, так и для управления рисками в своей производственной деятельности.

Таким образом, я считаю, что российский рынок золота находится в «замороженном» состоянии и практически не развивается, это подтверждает отсутствие новых открытых месторождений.

Все это может привести к еще большим затруднениям пр пополнении золотого запаса страны.

3.2 Перспективы развития российского рынка золота

Российский рынок золота в последние годы развивается с мировыми тенденциями - наблюдается рост цен и спроса . Однако в 2007 году наметился небольшой спад в добыче золота

На сегодняшний день Россия имеет неплохие перспектив для развития рынка золота. Однако, расширение доли участия России на мировом рынке золота возможно в только при выполнении следующих условий:

· увеличение масштабов операций с золотом российских коммерческих банков;

· выход самых крупных производителей золота на мировой рынок;

· формирование совместных программ для банков и производителей с целью создания долгосрочных поставок золота;

· совершенствование нормативно-правовой базы данного вопроса;

· увеличение финансирования разработок месторождений золота.

Однако, несмотря на трудное положение рынка золота в России стоит отметить, что Россия занимает второе место в мире после ЮАР по запасам золота, по фактическому объему добычи - пока лишь пятое. За последние десять лет добыча золота увеличилась вдвое.

В результате, Россия является достаточно привлекательной как с точки зрения прихода иностранных производителей золота, стремящихся к увеличению объемов добычи, так и для инвестиций в золотодобывающие компании.

Перспективы увеличения инвестиционного спроса на золото со стороны государственных институтов и частных инвесторов с целью сохранения состояний и диверсификации рисков от волатильности на валютных и финансовых рынках дают основания полагать, что российский рынок золота в целом остается важнейшей частью мирового и обладает огромным потенциалом роста.

Об это свидетельствует увеличение спроса в стране на золотые украшения.

По прогнозам специалистов на фоне высоких мировых цен возрастет спрос на нерентабельные месторождения, т.е. месторождении с низкими содержаниями и неразвитой инфраструктурой.

В России предполагается активное геологическое изучение перспективных территорий, а также выход на зарубежные рынки с целью оказания геологоразведочных услуг в рамках межправительственных соглашений. Стоит отметить, что специалисты прогнозируют России в среднесрочной перспективе выход на четвертое место среди лидеров по добыче золота. Кроме того, в настоящее время рассматривается вопрос предоставления кредитов недропользователям.

В результате, рост добычи золота в России стал возможен благодаря коренным месторождениям, преимущественно за счет месторождения «Купол» на Чукотке. Однако, рынок золота в России имеет одну существенную проблему, которая мешает ему полноценно развиваться.

Данная проблема заключается в кредитовании (авансировании) недропользователей, которым вследствие сезонной работы ежегодно необходимы существенные материально-технические и гуманитарные ресурсы. В 2015 году Гохран дал кредит на поставку пяти тонн золота. В последствие планируется увеличить кредитование.

Однако банки предлагают не подходящие условия кредитования или вовсе отказываются давать кредиты небольшим артелям.

Правительством было принято решение осуществлять кредитование и закупку золота посредством аффинажных заводов. В результате, данные заводы совместно с коммерческими банками обеспечат финансирование золотодобытчиков еще до того, как бюджетные средства будут выделены Гохрану. В результате, российский рынок золота имеет достаточно хорошие перспективы. В частности, Россия в среднесрочной перспективе способна выйти на четвертое место по мировой добыче золота.

Однако, на мой взгляд, для достижения намеченных целей руководству страны следует предпринять ряд мер по развитию рынка золота в России.

Таким образом, российский рынок золота находится в «замороженном» состоянии и практически не развивается, это подтверждает отсутствие новых открытых месторождений. Все это может привести к еще большим затруднениям при пополнении золотого запаса страны. Несмотря на это, российский рынок золота имеет достаточно хорошие перспективы. В частности, Россия в среднесрочной перспективе способна выйти на четвертое место по мировой добыче золота. Однако, на мой взгляд для достижения намеченных целей руководству страны следует предпринять ряд мер по развитию рынка золота в России.

Заключение

На этапе становления товарно-денежных отношений для выполнения роли денег больше всего подошло золото, поскольку оно представляет собой благородный металл и обладает большой сохранностью.

На сегодняшний день во всем мире золото демонетизировано, иными словами оно не выполняет денежных функций. При международных расчетах золото не используется. Однако золото все еще ценится как высоколиквидный товар, формируя при этом составляющую финансовых резервов страны. Кроме того, золото способно служить залогом при получении кредитов от иностранных государств или международных организаций.

В мире один за другим поменялись три следующие типа золотых стандартов: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный.

В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт.

Таким образом, специфический статус золота на современном этапе объясняется тем, что благородный металл, как в развитых, так и в беднейших странах является не просто товаром, а финансовым активом, который выполняет ряд денежных функций. И, несмотря на постепенно растущее использование золота в промышленности, его роль «истинной ценности» сохранится еще надолго.

На мой взгляд, основная роль золота заключается в том, что оно является самым устойчивым финансовым активом в условиях нестабильности экономической системы во всем мире. Золото всегда можно продать быстро и без существенных потерь.

В результате мировой рынок золота продолжает привлекать к себе внимание, в период мирового экономического кризиса цены на золото тоже «взлетели». Одной из особенностей мирового рынка золота является сезонность колебания цен на него.

Кроме того, стоит отметить, что в 2011 году цена золота достигла своего исторического максимума.

На процесс формирования цен на мировом рынке золота оказывает влияние большое количество факторов, которые стоит учитывать при прогнозировании цен.

На мой взгляд, мировой рынок золота достаточно быстро восстановился после кризиса и сейчас наращивает свои темпы развития. В перспективе мировой рынок золота будет подвержен различным колебаниям, однако данные колебания будут незначительными.

Но, с другой стороны, не стабильная ситуация, происходящая на данный момент внутри еврозоны может негативно отразится на динамике цен на золото.

Таким образом, российский рынок золота находится в «замороженном» состоянии и практически не развивается, это подтверждает отсутствие новых открытых месторождений. Все это может привести к еще большим затруднениям при пополнении золотого запаса страны.

Несмотря на это, российский рынок золота имеет достаточно хорошие перспективы. В частности, Россия в среднесрочной перспективе способна выйти на четвертое место по мировой добыче золота.

Однако, на мой взгляд для достижения намеченных целей руководству страны следует предпринять ряд мер по развитию рынка золота в России.