Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Роль международной валютной системы в глобальной экономике).pdf

Глава 1. Состояние международной валютной системы

1.1. Роль международной валютной системы в глобальной экономике

Международная валютная система представляет собой форму организации международных валютных отношений, обусловленную историческим развитием мировой экономической системы и закрепленную международными соглашениями^[1].

МВС начала свое формирование еще в ХIХ веке. Ее стабильность зависит от соответствия принципов ее функционирования потребностям развития мирового хозяйства. При изменениях в мировой экономической системе МВС также претерпевает соответствующие поправки. Если этого не происходит и старые принципы организации МВС тормозят развитие мирового хозяйства, то это приводит к ее кризису и целесообразности создания новой МВС.

На данный момент МВС прошла четыре этапа своего формирования. Переходы от этапа к этапу вызваны мировыми экономическими и валютными кризисами, сопровождаемыми изменением военно-политической обстановки.

МВС представляет собой совокупность национальных и региональных валютных систем, взаимосвязанных между собой. Эта связь осуществляется через центральные банки, проводящие национальную и региональную денежно-кредитную политику и участвующие одновременно в разработке и реализации международной валютной политики, организации межгосударственного валютного регулирования.

Валютная система как форма организации валютных отношений предполагает наличие субъектов и объектов этих отношений, инструментов и конечной цели управления, являющихся специфическими в зависимости от вида валютной системы.

Субъектами валютных отношений являются их участники и регулирующие органы. Участниками могут быть физические лица, юридические лица в виде предприятий различных отраслей экономики и форм собственности, финансово-кредитные институты, государство и пр. Участники валютных отношений в зависимости от их влияния на ситуацию на валютном рынке делятся на две категории:

1. Активные участники, или маркет-мейкеры – это центральные и коммерческие банки, транснациональные компании, постоянно осуществляющие операции на валютном рынке, от их деятельности зависят спрос и предложение на валюту в текущий период и в будущем. Так, например, Центральный банк России осуществляет валютные интервенции на внутреннем валютном рынке с целью защиты и обеспечения устойчивости рубля. Такими же функциями наделен, к примеру, Европейский центральный банк.

---

2. Пассивные участники – это коммерческие банки, юридические и физические лица, проводящие валютные операции и не влияющие на состояние валютного рынка.

Регулирующими органами выступают органы валютного регулирования и валютного контроля в рамках соответствующей валютной системы – центральные или национальные банки и правительства, а также международные валютные и финансово-кредитные организации.

Объектами валютных отношений являются: механизмы курсообразования и режимы валютного курса; условия конвертации, валютные ограничения, международные кредиты и расчеты, инвестиции; порядок участия иностранного капитала и т.д.

Конечными целями управления валютными отношениями в рамках МВС являются ее стабильность и положительное влияние на макроэкономические показатели, т.е.: рост валового внутреннего продукта стран; золотовалютных резервов; привлечение иностранных инвестиций; расширение экспортно-импортных операций и т.п.

Охарактеризуем особенности функционирования национальной, региональной и международной валютных систем.

Национальная валютная система (НВС) формируется на основе интернационализации хозяйственных связей, национального законодательства и государственно-правовых норм организации валютных отношений страны с учетом международного права. Эта форма валютной системы выполняет обслуживание международного (внешнего) платежного оборота страны и способствует формированию валютных ресурсов, необходимых для нормального процесса общественного воспроизводства.

НВС формируют следующие компоненты: национальная денежная (валютная) единица; официальные золотовалютные резервы; паритет национальной валюты и механизм формирования валютного (обменного) курса; условия конвертируемости валюты; наличие или отсутствие валютных ограничений; банковские и кредитно-финансовые учреждения, валютные биржи; порядок осуществления внешнеторговых расчетов; система валютного регулирования и валютного контроля и др.^[2]

По мере интернационализации хозяйственных связей на основе НВС формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валютных отношений – международная и региональная валютные системы.

Основные элементы международной и региональной валютных систем: международные платежные средства, выполняющие роль мировых денег; условия и режимы обратимости валют; механизм и режим валютных курсов; формы международных расчетов; кредитные орудия обращения и порядок их использования в международных расчетах; международные ликвидные активы и порядок их регулирования; режим международных валютных и золотых рынков и межгосударственные институты, регулирующие валютные отношения.

---

Региональная валютная система (РВС) формируется на основе интеграционных процессов, образования межгосударственных региональных экономических группировок. Эта форма валютной системы призвана обслуживать международный платежный оборот стран-членов интеграционной группировки.

Отдельного рассмотрения заслуживает европейская валютная система (ЕВС). Заключительный, пятый этап формирования ЕВС начался с 1 января 2002 г., когда в качестве законного платежного средства евро был введен в 12 странах ЕС: Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурге, Нидерландах, Португалии, Испании. Кроме того, евро является денежной единицей и в ряде государств, не входящих в ЕС: Андорре, Ватикане, Монако и Сан-Марино.

Три государства – члена ЕС, не перешедшие на евро: Великобритания, Дания и Швеция, могут добровольно перейти на него в любой момент, в случае, если они того пожелают и если их экономика будет соответствовать требованиям, закрепленным в Договоре об учреждении экономического и валютного союза (ЭВС).

Национальные банки стран ЭВС установили период параллельного хождения евро и национальных валют, в течение которого из обращения полностью выводятся национальные денежные знаки. Для каждой страны были установлены сроки обмена банкнот и монеты старого образца на евро через банки-эмитенты соответствующих валют.

Европейский союз постоянно расширяется. В 1994 г. договор о сотрудничестве с ЕС заключили Россия и некоторые страны СНГ. Так, с 1 мая 2004 г. в него вступили еще 10 стран: Эстония, Латвия, Литва, Мальта, Польша, Словакия, Словения, Чешская республика, Венгрия, Кипр. В настоящее время ЕС объединяет 28 стран.

Переход европейских стран на единую валюту позволяет решить многие экономические, социальные и политические проблемы. Так, на протяжении 90-х гг. ХХ столетия только в связи с колебаниями курсов национальных валют страны ЕС ежегодно теряли 0,5 % прироста ВВП и тысячи рабочих мест.

Единая валюта значительно снижает валютные риски инвесторов и расходы на их страхование; затраты, связанные с ведением бухгалтерского учета операций в различных валютах; расходы на обращение различных национальных валют и пр. В тоже время в рамках функционирования данной региональной валютной системы, безусловно, возникают различные проблемы у отдельных стран. Как правило, решаются они сообща через формирование индивидуальной программы, в том числе с использованием финансовых или кредитных инструментов поддержки.

---

Введение евро привело к созданию принципиально новой независимой региональной банковской системы – Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ), состоящей из Европейского центрального банка (ЕЦБ) и национальных центральных банков (НЦБ) государств – членов ЭВС^[3].

Структура ЕСЦБ напоминает Федеральную резервную систему (ФРС) США. Однако если в ФРС каждый Федеральный резервный банк самостоятельно выполняет возложенные на него функции и не имеет вышестоящего органа, то в структуре ЕСЦБ ЕЦБ наделен функциями банка банков для НЦБ стран зоны евро. Таким образом, банковская система зоны евро является трехуровневой, не имеющей аналогов в мире. ЕСЦБ является независимой от других органов ЕС, от правительств стран – членов ЭВС и любых других учреждений.

На долю стран – участниц ЕС приходится 15% мирового валового внутреннего продукта, 19,5% мирового экспорта, тогда как в ЕС проживает только 5% населения Земли. Для сравнения, на долю США приходится 20,2% мирового валового внутреннего продукта и 14,8% мирового экспорта. Вторым после ЕС конкурентом США является Япония, которая укрепил позиции в Азиатско-тихоокеанском регионе. Токио является сегодня мировым финансовым центром, а японские банки имеют разветвленную сеть за рубежом. Хотя в середине 90-х гг. ХХ столетия курс японской иены снижался до рекордно низких отметок, с 2002 г. он имеет тенденцию к росту.

Очевидно, что ни один из трех валютных центров в настоящее время не может установить свое безраздельное влияние на мировом валютном рынке.

Тенденции сегодня таковы, что МВС превращается в полицентрическую с конкуренцией отдельных региональных валютных зон^[4].

МВС формируется на базе международного разделения труда, в процессе становления и развития мирового хозяйства и закрепляется межгосударственными соглашениями. Эта форма валютной системы обслуживает взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств мирового сообщества. МВС охватывает всю мировую экономику. Ее развитие связано с формированием мирового рынка, единой системы мирового хозяйства.

Она должна соответствовать следующим требованиям: обеспечивать международный обмен, всю систему мирохозяйственных связей достаточным объемом платежно-расчетных и кредитных средств, пользующихся доверием участников финансовых и валютно-кредитных отношений; иметь определенный запас прочности для стойкого функционирования в условиях перманентных перестроек в разных частях мирового хозяйства. Быть достаточно эластичной, чтобы гибко приспосабливаться к изменениям в мировом экономическом обществе; обеспечивать, по возможности, сбалансированность, гармонизацию экономических интересов субъектов мирохозяйственных связей всех структурных уровней.

---

Главными элементами современной МВС являются: национальные резервные и коллективные (наднациональные) валютные единицы; состав и структура других международных платежных активов (средств); механизм валютных паритетов и обменных курсов (валютных курсов); условия взаимной конвертируемости валют; формы международных расчетов; условия функционирования международных валютных, финансовых рынков, рынков золота; статус международных валютно-кредитных, финансовых организаций.

Между этими формами валютных систем имеется определенная связь и взаимосвязь, взаимообусловленность. Эти связи осуществляются через различного рода кредитно-финансовые институты (национальные, региональные, международные), которые обслуживают и регулируют валютно-финансовые отношения. Перечисленные валютные системы, имеющие различные цели и задачи, условия функционирования и регулирования, различное влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство в целом, относительно самостоятельны^[5].

В зависимости от изменений (эволюции), произошедших в денежном материале различаются следующие формы валютной системы: система биметаллического стандарта; система монометаллического стандарта; система золотовалютного стандарта; система бумажно-валютного стандарта.

Характеристика отдельных элементов валютной системы представлена в таблице 1.

Таблица 1

Характеристики отдельных элементов валютной системы^[6]

Элемент	Характеристика
Средства расчетов и платежей	Четыре типа: Валюта – общепризнанное средство платежа и расчетов. Международные денежные единицы – выполняют основные функции денег. Существуют только в безналичной форме. Круг лиц, имеющих счета в данных единицах, ограничен. Ограничен характер использования. Счетные единицы – используются для стоимостных сопоставлений, выражения совместного бюджета группы государств, определения сальдо межгосударственных требований и обязательств. Выполняют функцию меры стоимости. Золото – до 1975 г. выступало как официальное резервное и платежное средство
Органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль	Определяются межгосударственными соглашениями или национальным законодательством: с 1945 г. – МВФ; в России – Центральный банк РФ; в ЕС – Европейский центральный банк
Условия и механизмы конвертируемости валют	Два свойства конвертируемости: Количество и сложность валютных ограничений в стране. Приемлемость приобретения валюты участниками рынка. Валюты, широко используемые на международных рынках и накапливаемые центральными банками, называются резервными. или ключевыми
Режим определения валютного курса	Валютный курс – цена иностранной валюты в национальных денежных единицах. Функции: обмен валют в текущих операциях и операциях с движением капитала; сравнение цен мировых и национальных рынков; сравнение стоимостных макроэкономических показателей; переоценка активов в иностранной валюте. Способ определения – рыночный и официальный. Валютная котировка – определение валютного курса одним из способов
Валютные ограничения	Условия и пределы осуществления валютных операций, связанные с защитой национальной валюты. Современные способы валютных ограничений включают: лицензирование приобретения иностранной валюты и проведения валютных операций; дифференциацию (множественность) валютных курсов и валютных счетов; количественные и временные ограничения на проведение валютных операций. Валютные ограничения связаны с движением валютных ценностей

---