Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций (Оценка и анализ использования финансовых ресурсов предприятия ПАО «НК Роснефть»).pdf

Это приводит к снижению доверия со стороны различных партнеров в рамках финансово-хоязяйственных отношений. Это не гарантия банкротства предприятия, но важно проводить взвешенную финансовую политику для обеспечения стабильности положения предприятия.

Низкая доля собственных оборотных средств в собственном капитале ПАО «НК Роснефть» (-344,2) указывает на низкую финансовую гибкость, что связано с отвлечением собственного капитала на финансирование внеоборотных активов. Зависимость ежедневной деятельности от привлеченных извне источников финансирования является ощутимой.

Показатель краткосрочной задолженности ПАО «НК Роснефть» свидетельствует о том, что основной акцент в политике финансирования предприятия с помощью внешних источников сделан на долгосрочных источниках в 2018 г., ведь только 29,19% - это краткосрочные обязательства. За 2016-2018 гг. коэффициент увеличился на 0,04.

Текущее значение коэффициента финансовой устойчивости свидетельствует, что ПАО «НК Роснефть» финансирует 75,25% своих активов за счет долгосрочных обязательств и постоянного капитала, а значит риск потери финансовой устойчивости существует на конец периода исследования, что связано с высокой чувствительностью к изменениям на финансовом рынке.

Мобильность активов ПАО «НК Роснефть» высокая в 2018 г., а значит предприятие не сможет быстро перестроить свои бизнес-процессы в случае изменения рыночной ситуации. На каждый рубль активов, привлеченных на период больше одного года, приходится 0,48 рублей оборотных активов ПАО «НК Роснефть».

ПАО «НК Роснефть» характеризуется удовлетворительной устойчивостью в 2018 г. Необходимо привлечь еще 5 941 542 952 тыс. руб. собственных оборотных средств, чтобы обеспечить бесперебойную ежедневную деятельность.

Таблица

Относительные показатели достаточности денежных средств ПАО «НК Роснефть»

Показатели	Год		Абсолютный прирост (отклонение),+,–
	2017	2018	2018/ 2017
Среднедневный расход по текущей деятельности, тыс. руб.	11 088 102,9	14 172 520,58	3 084 417,68
Обеспеченность денежными средствами, дни	44,49	24,73	-19,76
Интервал самофинансирования, дни	318,92	225,18	-93,74

Предприятию необходимо 14 172 520,58 тыс. руб. в день в течение 2018 г. для того, чтобы проводить текущую деятельность, а это значит, что предприятие способно финансировать себя в течение 24,73 дней за счет свободных денежных средств. Показатель интервала самофинансирования включает в себя также краткосрочные финансовые инвестиции и дебиторскую задолженность, а значение ПАО «НК Роснефть» указывает, что предприятие способно проводить своевременные расчеты в рамках текущей деятельности в течение 225,18 дней только за счет имеющихся запасов ликвидных активов. Это значит, что предприятие имеет возможность своевременно обслуживать свои обязательства даже в случае возникновения каких-либо непредвиденных задержек платежей от клиентов и прочих участников экономических отношений. Учитывая, что сальдо от текущей деятельности отрицательное, компания не может самостоятельно финансировать свою инвестиционную и финансовую деятельность за счет текущей деятельности, поэтому невозможно говорить о достаточности денежного потока для самофинансирования или погашения обязательств.

---

Таблица

Относительные показатели эффективности использования финансовых ресурсов ПАО «НК Роснефть»

Показатели	Год			Абсолютный прирост (отклонение),+,–
	2016	2017	2018	2018/ 2016
Достаточность денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования	0,53	-0,04	-0,14	-0,66
Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств	0,53	-0,07	-0,16	-0,69
Коэффициент ликвидности совокупного денежного потока	1,03	1,04	0,96	-0,06
Коэффициент ликвидности денежного потока от текущей деятельности	1,29	0,97	0,91	-0,38
Коэффициент эффективности совокупного денежного потока	0,03	0,04	-0,04	-0,06
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	-	0,48	-0,29	-
Коэффициент реинвестирования	-	0,4	-1,36	-
Коэффициент рентабельности притока денежных средств	0,01	0,01	0,01	-0,01
Коэффициент рентабельности оттока денежных средств	0,01	0,01	0,01	-0,01
Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности	0,04	0,03	0,03	-0,01

Значение коэффициента ликвидности совокупного денежного потока ниже единицы говорит о том, что не весь объем расходов покрывается за счет поступлений на конец периода. Это негативное явление, которое свидетельствует о дисбалансе денежных потоков и отсутствии синхронности. Такое явление говорит об угрозах платежеспособности предприятия.

Как результат, коэффициент эффективности совокупного денежного потока был отрицательным, а значит менеджмент предприятия не способен эффективно управлять денежными потоками, обеспечивать синхронность и сбалансированность.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока говорит о том, что в ПАО «НК Роснефть» недостаточно чистого денежного потока для обеспечения финансовых потребностей, так как значение показателя чистого денежного потока отрицательное.

Коэффициент реинвестирования, как часть показателей анализа денежного потока организации, говорит о том, что в предприятия недостаточно ресурсов для обеспечения роста внеоборотных активов. Это указывает на необходимость привлечения дополнительных внешних источников финансирования для обеспечения стабильного развития.

---

Рентабельность денежного потока была положительной, что говорит о способности предприятия проводить эффективную деятельность.

ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ И ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Совершенствование методики управления финансовыми ресурсами предприятия.Направления повышения эффективности использования финансовых ресурсов

Итак, финансовое положение ПАО «НК Роснефть» удовлетворительное.

В 2016 г. балансовая стоимость собственного капитала ПАО «НК Роснефть» составляет 1 434 431 053 тыс. руб. Рост этого показателя в течение периода 2016-2018 гг. на 17,42% говорит о росте благосостояния собственников ПАО «НК Роснефть». Балансовая стоимость собственного капитала ПАО «НК Роснефть» составляла 1 684 375 058 тыс. руб. на конец 2018 г.

Состоянием на конец 2018 г. ПАО «НК Роснефть» имеющейся суммы собственных оборотных средств не хватит для создания существенного объема запасов (-4 072,77%), что указывает на неспособность компании продолжать эффективно функционировать в условиях сокращения доступа к внешним источникам финансирования, например, к товарным кредитам поставщиков или банковским кредитам. Это повышает риски потери устойчивости. В течение периода 2016-2018 гг. доля собственных средств для покрытия потребности в запасах снижается на 5,48, что снижает уверенность в бесперебойной ежедневной деятельности.

Рентабельность собственного капитала организации (8,64%) выше уровня инфляции (2,7%), но не превышает возможную доходность от альтернативного вложения капитала (20,7%). При этом нужно учесть, что рентабельность собственного капитала должна была получиться даже выше обычной, т.к. доля собственного капитала у организации слишком низкая (всего 15,2% от общего капитала). Это значит, что организация поставила под угрозу свою финансовую устойчивость, не получив взамен повышенной доходности (вопреки принципу «больше риск – выше доходность»). Наличие более доходных альтернативных способов вложения капитала – повод пересмотреть целесообразность текущей деятельности организации, не обеспечивающей собственникам возможной доходности. Целесообразно увеличить доходность бизнеса как минимум до уровня альтернативной доходности, одновременно доведя долю собственного капитала до рекомендуемой – 30%.

---

Таблица

Направления повышения эффективности использования и финансовых ресурсов коммерческого предприятия

Увеличить долю собственного капитала до, % от всего капитала	30	Обеспечить достаточную финансовую независимость (повысить коэффициент автономии).
Снизить сумму краткосрочной кредиторской задолженности (например, переведя ее в состав долгосрочной задолженности)		Повысить обеспеченность краткосрочных обязательств текущими активами (показатель текущей ликвидности). При имеющейся у организации структуре активов оптимальная доля краткосрочных обязательств равна 20% от Баланса.
Увеличить чистую прибыль до, руб. в год	554545952	Обеспечить минимально приемлемую рентабельность собственного капитала (12,3% годовых при оптимальной доле собственного капитала 30%, при текущем показателе 8,64%).

Необходимо активизировать маркетинговую деятельность ПАО «НК Роснефть» для обеспечения стабильного развития предприятия. Для этого необходимо разработать комплексную коммуникационную стратегию, формировать лояльность клиентов, расширять сбытовую сеуть. Только в таких условиях можно обеспечить стабильное развитие предприятия в долгосрочной перспективе. Обеспечить максимальную эффективность хозяйственной деятельности возможно только в условиях создания системной политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью. В противном случае клиенты будут отвлекать средства предприятия на чрезмерный срок. Низкое значение показателя рентабельности собственного капитала говорит о том, что предприятие постоянно деградирует, поэтому важно использовать резервы для возобновления эффективной деятельности. Только в условиях наличия положительного и существенного финансового результата можно обеспечить высокую устойчивость предприятия и способность реагировать на внешние и внутренние шоки. Относительные показатели финансовой устойчивости позволили понять, что финансовая система ПАО «НК Роснефть» имеет высокий уровень рискованности, поэтому превентивный контроль различных рисков необходим постоянно, что обеспечит устойчивое положение предприятия. Деятельность предприятия зависит от внешних источников финансирования, поэтому важно формировать хорошие отношения с партнерами, а также наращивать собственный капитал. Текущее значение показателей ликвидности свидетельствует, что предприятие сможет оставаться платежеспособным, но при условии внимательного контроля притока и оттока денежных средств в рамках управления оборотными активами и текущими обязательствами. Поэтому важно применять соответствующие приемы в этой сфере: планировать на перспективу, составлять детальный платежный календарь и т. д.

---

Мероприятия по повышению эффективности финансовых ресурсов предприятия

Итак, нам необходимо увеличить прибыль, что повысить эффективность формирования и использования финансовых ресурсов коммерческого предприятия.

Внутренние факторы увеличения прибыли предприятия:

- уровень хозяйствования;

- компетентность руководства и менеджеров;

- конкурентоспособность продукции;

- уровень организации производства и труда и др.;

- производительность труда;

- состояние и эффективность производственного и финансового планирования.

Внутренние факторы делятся на:

- производственные — характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов;

- внепроизводственные — связаны со снабженческо-сбытовой и природоохранительной деятельностью, социальными условиями труда и быта.

В общем плане эти мероприятия сводятся к одному и могут быть следующего характера:

- увеличение выпуска продукции;

- улучшение качества продукции;

- продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду;

- снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени;

- диверсификация производства;

- расширение рынка продаж и др;

- рациональное расходование экономических ресурсов;

- снижение затрат на производство;

- повышение производительности труда;

- ликвидация непроизводственных расходов и потерь;

- повышение технического уровня производства.

Итак, основным вариантом значительного повышения выручки соответственно, чистой прибыли исследуемой коммерческой компании является дифференциация направления деятельности а именно совершенствование газодобычи и его продажа.

Одним из ключевых газовых проектов Компании является АО «Роспан Интернешнл», осуществляющее разработку ачимовских залежей с глубиной залегания 3600–3900 м. Проект является основным драйвером роста добычи газа в ближайшей перспективе. В IV кв. 2018 г. запущена в режиме комплексного опробования 2‑я очередь НовоУренгойской установки комплексной подготовки газа и газового конденсата, что является ключевой вехой напути роста добычи газа. Выход на полку добычи планируется обеспечить в 2020г. На финансирование данного проекта в 2018 г. было направлено порядка 23 млрд руб, что в полтора раза превышает уровень инвестиций 2017 г. Также продолжается разработка Хадырьяхинского и низов Берегового месторождений ПАО «Сибнефтегаз», обеспечивших дополнительную добычу в объеме 0,8 млрд куб м в 2018 г. Инвестиции ПАО «Сибнефтегаз» в 2018 г. составили 5 млрд руб.

---