Файл: РАЗВИТИЕ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ.pdf

В эпоху глобализации мировой экономики усиливается взаимозависимость национальных экономик, происходит стирание их границ, в том числе и в валютной сфере, активно развиваются процессы экономической интеграции. Углубление международной экономической интеграции приводит к появлению валютных объединений. Отличительная черта современной валютной системы - тенденция к валютной интеграции и регионализации.

Стремление государств к валютному сотрудничеству обусловлено их тесными торговыми, инвестиционными, финансовыми связями и необходимостью стабилизации валютных отношений в условиях глобальной экономической нестабильности. Но для того чтобы интегрируемые экономики ощутили позитивные эффекты валютной интеграции необходимо последовательно выстраивать и координировать экономическую и валютную политику.

Страны - участницы валютного объединения должны выполнять ряд условий для достижения наиболее прогрессивной формы экономической интеграции - валютного и экономического союза. Также необходимо определять возможные позитивные и негативные эффекты участия в валютной интеграции, которые могут быть различны для каждой из стран.

Актуальность темы обусловлена тем, что, уникальной валютной интеграционной группировкой в настоящее время является Европейский экономический и валютный союз. Для будущих валютных объединений теоретическую и практическую значимость имеет изучение накопленного европейским регионом опыта в данной сфере, учет особенностей и ошибок проекта создания единой региональной валюты.

Цель данной работы - оценка современного состояния, выявление проблем и перспектив развития Европейской валютной системы.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) изучить теорию оптимальных валютных зон, выделить предпосылки их формирования;

2) выделить этапы формирования ЕВС, особенности её современного состояния;

3) определить факторы, оказывающие влияние на развитие ЕВС;

4) проанализировать влияние экономического развития стран на устойчивость еврозоны;

6) изучить взаимосвязь валютной и денежно-кредитной политики ЕЦБ и устойчивости ЕВС;

7) определить направления развития еврозоны.

Объект исследования - процесс валютной интеграции, особенности развития европейской валютной системы.

Предмет исследования - европейская валютная система и условия ее применения в ЕЭВС.

Методы исследования, используемые в работе: ретроспективный анализ, сравнение, обобщение.

ГЛАВА 1. РАЗВИТИЕ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

1.1. Европейская валютная система

В декабре 1978 г. в Брюсселе руководители восьми из девяти стран-членов ЮС достигли согласия относительно создания Европейской валютной системы (Великобритания решила не присоединяться к ЕВС). Соглашение вступило в силу 13 марта 1979 г. Создание Европейского экономического валютного союза было продолжением огромного прорыва в области валютной интеграции.

1. В рамках глобальной валютной системы Европейское экономическое сообщество провозгласило свою валютную независимость, что полностью отвечало их возросшей роли в мировой экономике.

2. Западноевропейские страны решили ориентироваться не на доллар как мировую валюту, а на стабильность своих собственных валют.

3. В ряде стран была введена коллективная расчетная единица — ЭКЮ, представлявшая собой корзину всех стран-участниц. А с 1 января 1999 г. была введена единая валюта Европейского союза — евро, — которая заменила ЭКЮ. В число стран-участниц вошли 11 из 15 государств Европейского союза (Австрия, Бельгия, Германия, Нидерланды, Испания, Ирландия, Люксембург, Португалия, Финляндия, Франция). Великобритания, Дания и Швеция отказались ввести евро. Экономическое положение Греции в тот период не соответствовало критериям этого мероприятия. Греция ввела данную денежную единицу с 2001 г.

4. Создав Европейскую валютную систему, государства пошли на беспрецедентный шаг сознательной передачи в коллективное ведение значительной части своего национального суверенитета в области валютной политики.

1 февраля 1992 г. в Маастрихте (Нидерланды) был подписан договор о создании Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ).

Европейская система центральных банков — это международная банковская система, состоящая из наднационального Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Национальных центральных банков государств-членов Европейского экономического сообщества. Она является одной из ключевых структур Европейского экономического и валютного союза.

ЕСЦБ и ЕЦБ независимы от других органов союза, правительств стран-участниц ЕЭВС и любых других учреждений.

ЕСЦБ управляется руководством (принимающими решения органами) Европейского центрального банка и прежде всего — Советом управляющих. Основные функции ЕСЦБ:

• хранение и управление официальными валютными резервами стран-участниц;

• принятие решений, обеспечивающих достижение целей создания Европейской системы центральных банков;

• определение и проведение такой денежно-кредитной политики ЕС, как установление единых процентных ставок, размера минимальных резервов центральных национальных банков, разработка конкретных инструкций по ее проведению.

В организации Европейской валютной системы нет существенных организационных и технических недостатков. Введение единой европейской валюты создало предпосылки для развития и углубления единого европейского рынка и его инфраструктуры. Валютный союз является центром возросшего притяжения остальной Европы, прежде всего — Центральной и Восточной. Однако возможное дальнейшее расширение зоны евро за счет включения новых членов Евросоюза с более низким уровнем экономического развития (и особенно финансовой культуры) может подорвать единую валюту изнутри. Последствия подобного развития непредсказуемы.

1.2. Европейская валютная система: особенности развития, опыт функционирования

Создание Европейского экономического и валютного союза, основанного на введении единой валюты (евро), является одним из наиболее масштабных проектов нашего времени, и его осуществление будет иметь глобальные экономические и политические последствия в XXI веке.

В 1989 г. министр финансов Франции Ж. Делор изложил трехступенчатый план валютного объединения Европы. Без выполнения жестких условий переход на единую валюту бесполезен. В противном случае начнется перекачка национального богатства из более развитых стран в менее развитые, следствием чего будет обесценение евро и в перспективе — угроза полного краха как собственно валюты, так и экономической системы союза в целом.

Каждая страна разработала свой собственный план перехода на общую валюту. В некоторых странах были разработаны подробные соглашения между банками, клиринговыми организациями и правительством. В других странах каждый банк сам проявляет инициативу.

Начала работу международная платежная система ТАРГЕТ (TARGET), объединяющая национальные системы обработки платежей в реальном масштабе времени (RTGS). В июле 1999 г. после необходимой технической подготовки начались производство евро банкнот и чеканка евро монеты.

Введение евро имело множество преимуществ:

- исключены колебания обменных курсов, что способствует стабильной торговле внутри Еврозоны;

- отсутствуют валютные риски;

- снижаются операционные расходы;

- становятся более прозрачными цены;

- огромный рынок единой валюты становится более привлекательным для иностранных инвесторов [1];

Среди «несовершенств» евро следует выделить:

- возможное проведение спекулятивных атак для снижения курса евро, с последующей скупкой евро, это может быть связано с тем, что евро потенциально считают одной из сильнейших валют мира.

- возможность массовой безработицы и экономического спада общеевропейского масштаба;

- недовольство той или иной страны-нарушителя по поводу установленных критериев штрафных санкций.

В какой-то степени планы о новой валюте оправдались. Например, раньше тому, кто ехал из Германии во Францию или, может, в несколько других государств нужно было менять свои марки на французский эквивалент. Но теперь ему это делать не нужно, ведь есть всеобщая европейская валюта. Такая политика должна была благосклонно сказаться на инвестировании объектов в Европе для других государств. Также одним из прогнозов с появление евро было всеобщее снижение цен.

Ещё одной целью создания единой европейской валюты, было создание конкуренции всюду заполнившему землю доллару. Считалось, что единая валюта нанесет удар по экономическому положению Америки и полностью вытеснит доллар из европейского континента.

На сегодняшний день, глядя на обещанные прогнозы можно заметить, что некоторые были вполне оправданы, тогда как другие оказались непринятыми и недостигнутыми. Например, евро так и не вытеснил доллар со своего континента. И конкуренция этих валют при сегодняшних обменных курсах не высока. Кроме того, время показало, что экономика некоторых стран после принятия единой валюты так и не улучшилась. И хотя все больше стран стремятся войти в европейский союз и стать его членами, они больше являются бременем для сообщества, чем благословением, поскольку государствам-основательницам постоянно приходится выделять средства на улучшение экономического положения в этих странах.

Также единая валюта помешала некоторым странам, поскольку лишила их «индивидуальности». И все больше людей хотят возвращения к прежней системе, где были собственные марки, лиры, франки. Так по результатам социологического проса, опубликованного медиа концерном Bertelsmann, большинство жителей Германии недовольны евро: они считают, что если бы их страна не пользовалась данной валютой, их материальное положение было бы лучше. Так считают 65% опрошенных немцев, которые высказались за возвращение немецкой марки. А 49% респондентов из Германии даже высказали мнение, что было бы лучше, если бы Евросоюза вообще не существовало [3].

Однако, в отношениях России и Евросоюза, можно с полным основанием говорить о смене долгосрочного формата, поскольку теперь, по мнению аналитиков, ситуация будет развиваться по новым правилам. Речь идёт о стратегических интересах России и Европейского Союза применительно к евро и о новых линиях взаимодействия в этом вопросе.

Для Европейского Союза отношение России к евро важно по двум основным причинам. Во-первых, новая валюта не сможет завоевать прочные позиции в мире, если она не станет общеевропейской валютой, а здесь без России не обойтись. Несмотря на крошечный, по европейским меркам, объем ее финансовых рынков, Россия является своего рода индикатором жизненных сил евро вне его родного дома. Если она, будучи стратегическим партнером ЕС, осталась бы под монопольным влиянием доллара, то это значило бы, что евро не готов выполнять на внешних рынках те же функции, что и денежная единица США. Во-вторых, Россия — крупнейший экспортер нефти и газа, торговля которыми, в мире, традиционно, ведется за доллары.

Представляется, что для укрепления евро в мировых валютных отношениях, необходимо принять ряд мер:

- сформировать единую систему финансов, соответствующую использованию единой валюты;

- оптимизировать зону евро путем вывода из состава ее участников относительно слабые в экономическом отношении государства.

Таким образом, нивелировав некоторые несовершенства европейской валютной системы, евро имеет все шансы повысить свою конкурентоспособность среди мировых валют.

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

2.1 Европейская валютная система: особенности формирования и функционирования

Европейская валютная интеграция прошла путь от Европейского платежного союза (ЕПС) с использованием общей расчетной единицы ЕРЕ и Европейских экономических сообществ до валютного союза Европы. Стимулом к развитию интеграционных процессов было слабое экономическое и политическое положение Европы после Второй мировой войны, что поставило вопрос о необходимости объединить промышленные ресурсы и политические усилия стран для восстановления мощи и безопасности региона.