Файл: ОТЧЕТ № 01 об оценке рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности. Исключительные (имущественные) права на товарный знак ПАО Акционерная нефтяная компания «Башнефть» (ПАО АНК «Башнефть»).pdf

Как показывает проведенный анализ, рынок интеллектуальной собственности только формируется. Вместе с ним формируется и развивается рынок услуг в области оценки интеллектуальной собственности.

7.4 Анализ текущего состояния, перспектив и тенденций развития отрасли, к которой относится объект оценки

По состоянию на 01.01.2018, добычу нефти и газо­вого конденсата (нефтяного сырья) на территории Рос­сийской Федерации осуществляли 288 организаций, имеющих лицензии на право пользования недрами. В том числе:

• 104 организации, входящие в структуру 11 верти­кально интегрированных компаний (далее — ВИНК), на долю которых, по итогам года, суммарно пришлось 85,7 % всей национальной нефтедобычи;
• 181 независимая добывающая компания, не входя­щая в структуру ВИНК;
• три компании, работающие на условиях соглашений о разделе продукции.

По итогам 2017 г., объем национальной добы­чи нефтяного сырья снизился относительно 2016 г. на 0,8 млн т (–0,1 %) и составил в абсолютном выраже­нии 546,8 млн т.

Состояние современного рынка нефтепереработки зависит от многих факторов, главным из которых является качество сырья. В этой связи следует сказать, что в последние годы сырая нефть претерпевает изменения в сторону утяжеления. В добыче растут объёмы так называемого битуминозного сырья высокой вязкости. Это накладывает на переработчиков определённые ограничения, связанные с изменением структуры производства и заменой оборудования.

Одной из насущных проблем, стоящих перед переработчиками и ограничивающих их возможности, является санкционный запрет поставок на российский рынок нефтепереработки специальных реагентов – катализаторов, присадок и других. Без них невозможно получение по-настоящему качественных нефтепродуктов и достижение нефтеперерабатывающими заводами показателей рентабельности.

Этот фактор заставляет предприятия и все заинтересованные госструктуры активизировать свою деятельность по импортозамещению. Конечно, не все катализаторы мы получаем из других стран, на территории Российской Федерации работают и собственные катализаторные производства. Однако для того чтобы они освоили выпуск нужных рынку нефтепереработки соединений, необходимы научные изыскания.

В настоящее время соответствующие отраслевые НИИ работают над этой проблемой, а некоторые предприятия уже запустили пробный процесс синтеза недостающих реагентов. В их число входят катализаторные фабрики в Омске, Ангарске, Новокуйбышевске и некоторых других городах и регионах. Данная работа ведётся планомерно, и, вероятнее всего, план Минэнерго по отказу от импортных катализаторов до 2020 года будет реализован в полной мере.

Одним из основных направлений деятельности нефтепереработчиков является повышение степени глубины переработки сырья. От этого очень сильно зависит рентабельность заводов и стабильность рынка нефтепереработки. В настоящее время глубина переработки нефти в Российской Федерации составляет, в среднем, 72% (данные 2015 года). В планах Минэнерго повышение этого уровня до 76% к 2025 году.

Увеличение глубины переработки сырья позволит получать качественные светлые нефтепродукты, которые могут успешно конкурировать с предложениями мировых производителей. Наряду с этим повышение коэффициента полезного действия перерабатывающих установок позволит сделать производство нефтепродуктов безотходным, что снизит нагрузку на окружающую среду.

7.5 Анализ положения ПАО «АНК «Башнефть» на рынке нефтепродуктов

ОАО АНК «Башнефть» - динамично развивающаяся вертикально-интегрированная нефтяная компания, сформированная на базе крупнейших предприятий ТЭК Республики Башкортостан. Компания входит в топ -10 предприятий России по объему добычи нефти и в топ - 5 - по нефтепереработке. Полное наименование - Открытое акционерное общество «Акционерная нефтяная компания «Башнефть». Главный офис расположен в городе Уфе, Республика Башкортостан.

ОАО АНК «Башнефть» - головное предприятие, управляющая компания и основной акционер предприятий группы «Башнефть». Структура бизнеса компании представлена тремя основными блоками: добыча нефти, переработка и сбыт нефтепродуктов.

ОАО «Башнефть» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемого на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Основной целью деятельности ОАО «Башнефть» является получение прибыли.

Предметом и основной целью деятельности ОАО «Башнефть» является добыча нефти, разработка и обустройство месторождений нефти с наименьшими затратами минеральных и трудовых ресурсов.

Основными видами деятельности ОАО «Башнефть» являются:

- поиск и разведка, бурение и разработка нефтегазовых и битумных месторождений, а также месторождений общераспространенных полезных ископаемых, пресных и минеральных подземных вод;

- добыча нефти, газа, битумов, пресных и минеральных вод, других полезных ископаемых, их транспортировка различными видами транспорта , переработка и реализация;

- строительство объектов производственного назначения и социальной сферы, проектирование, строительно-монтажные, пуско-наладочные, ремонтные работы на всех видах оборудования и инженерных сетях;

-производство отдельных видов машин, оборудования и материалов, ремонт бурового и нефтепромыслового оборудования;

-проведение научно-исследовательских и проектно-изыскательных работ;

- производство и реализация товаров народного потребления Электронный ресурс: http://www.bashneft.ru/company/structure/.

Компания входит в топ-10 предприятий России по объему добычи нефти и в топ-5 - по нефтепереработке. Продукция предприятий ОАО АНК «Башнефть» реализуется в России, экспортируется в страны Восточной и Западной Европы, Казахстан, Среднюю Азию.

«Башнефти» принадлежат три нефтеперерабатывающих завода мощностью 24,07 млн. («Уфанефтехим», «Уфимский нефтеперерабатывающий заводи «Новойл»), а также нефтехимический комбинат «Уфаоргсинтез».

Повышение темпа роста добычи нефти из новых месторождений, снижение темпа падения добычи из старых, истощенных месторождений является стратегией Компании. Благодаря научному подходу в решении любых проблем, опираясь на инициативную, с высокой отдачей работу менеджеров, специалистов и рабочих всех трудовых коллективов, компания проводит режим жесткой экономии, рачительного расходования всех видов ресурсов и добивается рентабельности производства. В сложные времена экономических реформ ОАО АНК «Башнефть» ежегодно добывая порядка 12 млн. тонн нефти продолжает оставаться стержнем экономики Республики Башкортостан, поскольку на ее долю приходится около 20% промышленной продукции республики и шестая часть ее бюджетных поступлений. Компания проводит работу по повышению эффективности добычи нефти на основе использования новых современных технологий строительства скважин и методов увеличения нефтеотдачи пластов на разрабатываемых месторождениях, оптимизации управления производством, снижении затрат, повышения производительности труда на всех этапах производства. В перспективе Компания будет продолжать вести работы для повышения эффективности разработки месторождений за счет расширения объемов, внедрения методов увеличения нефтеотдачи пластов и других технологий.

8. Описание процесса оценки объекта оценки

Основными подходами, используемыми при проведении оценки, являются сравнительный, доходный и затратный подходы.^[2] При выборе используемых при проведении оценки подходов следует учитывать не только возможность применения каждого из подходов, но и цели и задачи оценки, предполагаемое использование результатов оценки, допущения, полноту и достоверность исходной информации. На основе анализа указанных факторов обосновывается выбор подходов, используемых оценщиком.

Доходный подход – совокупность методов оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки. Доходный подход рекомендуется применять, когда существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы. В рамках доходного подхода применяются различные методы, основанные на дисконтировании денежных потоков и капитализации дохода.

При применении доходного подхода оценщик учитывает следующие положения^[3]:

а) оценщик определяет будущие денежные потоки, формируемые из экономической выгоды, генерируемой объектом оценки. В общем случае выгода может образовываться из экономий на издержках, освобождения от роялти, преимуществ в прибыли, реальных лицензионных платежей, платежей по роялти, избыточного дохода или других выгод;

б) период, в течение которого объект оценки способен приносить экономические выгоды, как правило, ограничивается сроком действия правовой охраны или сроком действия лицензионного договора;

в) ставка дисконтирования рассчитывается одним из следующих методов:

• на основе анализа рыночных показателей, отражающих доходность аналогичных объекту оценки объектов;
• на основе средневзвешенной стоимости капитала организации (бизнеса), использующей объект оценки;
• кумулятивным способом, основанным на определении безрисковой ставки использования денежных средств, ожидаемого уровня инфляции и размера премиальной надбавки за риски, связанные с инвестицией в объект оценки.

Основные методы доходного подхода:^[4]

• метод освобождения от роялти;
• метод преимущества в доходах (в прибыли);
• метод выигрыша в себестоимости;
• метод дробления прибыли.

Использование метода преимущества в доходах и метода выигрыша в себестоимости возможно только в том случае, если организация стала использовать товарный знак или любой другой объект интеллектуальной собственности в своей деятельности недавно. В этом случае можно сравнивать финансовые результаты компании до и после использования объекта интеллектуальной собственности, и на основе этой разницы делать выводы о стоимости такого товарного знака. Для оцениваемого товарного знака эти методы неприменимы, т.к. он используется ПАО «Лукойл» с 1998 года. Метод дробления прибыли используется для оценки стоимости объектов патентного права – изобретений, полезных моделей, промышленных образцов. Таким образом, в настоящем отчете при применении доходного подхода применяется метод освобождения от роялти.

Сравнительный подход – совокупность методов оценки, основанных на получении стоимости объекта оценки путем сравнения оцениваемого объекта с объектами-аналогами.. В рамках сравнительного подхода применяются различные методы, основанные как на прямом сопоставлении оцениваемого объекта и объектов-аналогов, так и методы, основанные на анализе статистических данных и информации о рынке объекта оценки.

При применении сравнительного подхода к оценке объектов оценки стоимость определяется оценщиком с использованием следующей информации^[5]:

• об условиях сделок, а также о предложениях на продажу и покупку объектов-аналогов на рынке по состоянию на дату оценки или по состоянию на дату, предшествующую дате оценки, если по состоянию на дату оценки такая информация доступна;
• о влиянии ценообразующих факторов объектов-аналогов на их рыночную стоимость.

Определение влияния ценообразующих факторов объектов-аналогов на их рыночную стоимость может проводиться с применением ценовых мультипликаторов - расчетных величин, отражающих соотношение между стоимостью объекта-аналога и его ценообразующим параметром при условии доказанной значимости последнего.

В ряде случаев цены предложений объектов-аналогов могут быть обоснованно скорректированы.

Для сравнения объекта оценки с другими объектами, с которыми были совершены сделки или которые представлены на рынке для их совершения, обычно используются следующие элементы сравнения:

• режим предоставленной правовой охраны, включая переданные права и сроки использования интеллектуальной собственности;
• условия финансирования сделок с нематериальными активами, включая соотношение собственных и заемных средств;
• изменение цен на нематериальные активы за период с даты совершения сделки с объектом-аналогом до даты проведения оценки;
• отрасль, в которой были или будут использованы нематериальные активы;
• территория, на которую распространяется действие предоставляемых (оцениваемых) прав;
• функциональные, технологические, экономические характеристики выбранных объектов-аналогов, аналогичные соответствующим характеристикам объекта оценки;
• спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться с использованием объекта оценки;
• срок использования объекта оценки, в течение которого объект оценки способен приносить экономические выгоды;
• другие характеристики нематериального актива, влияющие на стоимость.