Файл: Понятие и виды ценных бумаг( подробно).pdf

Можно сказать о том, что ценная бумага является строго формальным документов. Соответственно, если будут отсутствовать какие-либо необходимые реквизиты или ценная бумага не будет соответствовать установленной форме, то это приведет к ее ничтожности. Так, например, если вексель будет составлен не по установленной форме, то данный документ уже не может рассматриваться в качестве такового.

Можно обозначить ряд фундаментальных свойств, присущих ценным бумагам, а именно:

1.Образаемсоть ценных бумаг - ценные бумаги могут как приобретаться, так и продаваться. Помимо этого, они в некоторых случаях могут быть и самостоятельным платежным документом.

2.Наличие доступности для гражданского оборота - ценные бумаги могут быть объектом различных гражданских сделок.

3.Наличие стандартности ценных бумаг.

4.Документальность – ценная бумага всегда представлена в виде конкретного документа, а соответственно в ней должны присутствовать реквизиты, предусмотренные положениями законодательства.

5.Ценные бумаги регулируются, а также признаются со стороны государства.

6. Рыночность – ценные бумаги имеют связь с рынком ценных бумаг, а соответственно их можно рассматривать в качестве своеобразного отражения такого рынка.

7. Ликвидность – ценная бумага может достаточно быстро продаваться, а также обращаться в денежные средства.

8. Существуют возможные риски потерь, которые связаны с инвестициями в ценные бумаги.

9. Обязательность исполнения.

10. Доходность – реализация права на получения дохода владельцами ценных бумаг^[7].

Необходимо учитывать тот факт, что с помощью ценных бумаг выполняется и ряд функций, которые признаются общественно значимыми. Так, к ним стоит относить:

1. В ценных бумагах выражается информационная функция – то есть они отражают состояние экономики в стране. В том случае, когда отмечаются стабильные курсы ценных бумаг или их повышение, можно говорить о нормальной экономической ситуации в государстве.

2. Отводиться особое место при перетекании капитала между различными сферами экономики – это перераспределительная функция.

3. Для мобилизации используются временно свободные денежные средства – мобилизирующая функция.

4. Регулирующая функция – ценные бумаги направлены на то, чтобы регулировать все денежное обращение в целом.

5. Расчетная функция - ценные бумаги могут быть использованы в качестве универсального кредитно-расчетного инструмента со стороны банков, предприятий и т.д.^[8]

---

С учетом положений ст.142, 130 ГК РФ, можно сказать о том, что ценные бумаги относятся к категории движимых вещей. При этом, право, которое выражено в ценной бумаге, может касаться как движимых, так и недвижимых вещей.

Многим ценным бумагам присущи родовые признаки, несмотря на то, что они могут быть индивидуализированы.

Интересным представляется тот факт, что для ценной бумаги характерна абстрактность закрепленного в ней обязательства, так как отказ от его исполнения обязанным лицом со ссылкой на отсутствие основания или его недействительность не допускается (п. 2 ст. 147 ГК). Данное правило действует и тогда, когда в самой ценной бумаге указано основание ее выдачи, которое, например, оспаривается должником. Лишь отсутствие предусмотренных законом реквизитов может повлечь недействительность ценной бумаги (и, следовательно, выраженного в ней права).

Ценная бумага придает праву, которое в ней выражено, автономность. Лицо, которое получило на законном основании ценную бумагу, получает и право требование по ней^[9].

Таким образом, подводя итог, можно сказать о том, что ценная бумага с учетом положений гражданского законодательства - это документ, который имеет соответствующие реквизиты, удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при предъявлении.

Ценная бумага обладает своей спецификой, что необходимо учитывать в правоприменительной практике. При этом, необходимо понимать, что есть общие признаки, а также функции, которые присущи ценным бумагам.

1.3 Классификация ценных бумаг

В правоприменительной практике существуют различные основания, которые легли в основу классификаций ценных бумаг. И это является неслучайным. Так, рынок ценных бумаг, как было отмечено ранее, продолжает интенсивно развиваться, а соответственно появляются новые характеристики, основные свойства ценных бумаг, которые в дальнейшем и позволяют провести их классификацию

Остановимся на них более подробно.

1. Все ценные бумаги в зависимости от их способа выпуска представляется возможным разделить на:

-эмиссионные ценные бумаги – в таких бумагах закрепляется совокупность имущественных, а также неимущественных прав, которые подлежат удостоверению, уступке, безусловному осуществлению согласно поражениям законодательства. Такие бумаги размещаются посредством выпуска. Эмиссионные ценные бумаги имеют равные объемы, а также срок осуществления прав в пределах одного выпуска вне зависимости от того, когда была приобретена такая ценная бумага. Так к таким ценным бумагам необходимо отнести государственные, муниципальные облигации, акции, опционы эмитента;

---

-неэмиссионные ценные бумаги – это иные виды ценных бумаг, которым не присущи признаки, указанные выше. К ним необходимо отнести чек, вексель, сберегательную книжку на предъявителя.

2.В зависимости от способа обозначения уполномоченного лица все ценные бумаги условно делятся на:

-ценные бумаги на предъявителя – по таким бумагам права, которые удостоверены ценной бумагой, принадлежат лицу, который ее предъявил (в качестве примере можно привести сберегательную книжку на предъявителя);

-именные ценные бумаги – это такие ценные бумаги, права по которым принадлежат лицу, которое прямо определено в самой такой бумаге (например, это могут быть акции);

-ордерные ценные бумаги – это такие ценные бумаги, права по которым принадлежат лицу, указанному в ценной бумаге, которое может как самостоятельно осуществлять данные права или назначить иное лицо приказом, распоряжением (например, это вексель)^[10].

3. В зависимости от формы выпуска все ценные бумаги условно можно разделить на следующие виды:

-документарные – может быть оформлена в виде отдельного документа в письменной форме;

-бездокументарные ценные бумаги – не предполагается оформление на бумажном носители, то есть фиксация прав происходит в виде бездокументарной формы.

Для каждой из таких форм присущи свои индивидуальные особенности.

4.Ценные бумаги в зависимости от того, кто выпустил бумагу (от эмитента) разделяются на следующие виды:

- государственные ценные бумаги (государственная облигация);

- муниципальные ценные бумаги (муниципальная облигация);

- частные ценные бумаги (иные виды ценных бумаг).

5.С учетом совокупности прав, которые удостоверяются ценной бумагой, можно разделить:

-долевые ценные бумаги – предполагают, что есть право на долю в общем имуществе эмитента, право на управление, на получение части прибыли. Это могут быть акции, различные инвестиционные паи;

- долговые ценные бумаги – могут удостоверять право требование о возврате суммы займа, а также уплате процентов за пользование займом (облигация и вексель);

-депозитные (вкладные, банковские) ценные бумаги - это ценные бумаги, которые выпускаются, как правило, в удостоверение заключения договора банковского вклада (сберегательный и депозитный сертификаты, сберегательная книжка на предъявителя);

-товарораспорядительные ценные бумаги представляют собой ценные бумаги, закрепляющие право требовать передачи определенного имущества, характеризующегося родовыми признаками (коносамент, простое и двойное складские свидетельства);

---

- производные ценные бумаги - ценные бумаги, предоставляющие право на иные ценные бумаги (российские депозитарные расписки, глобальные депозитарные расписки, американские депозитарные расписки).

6. В зависимости от срока обращения все ценные бумаги представляется возможным разделить на два основных вида срочные и бессрочные^[11].

Таким образом, подводя итог, можно сказать о том, что на сегодняшний день существуют различные основания, которые легли в основу классификации ценных бумаг. При этом, необходимо учитывать то, что каждая из таких классификаций соответствует положениям российского законодательства, которые касаются оборота ценных бумаг.

Стоит обратить внимание на то, что рынок ценных бумаг не стоит на месте, а соответственно есть основания полагать, что возможно появление и иных оснований для такой классификации.

Вне зависимости от того, к какому виду относиться ценная бумага, необходимо руководствоваться положениями российского законодательства.

2 ОТДЕЛЬНЫЕ ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1 Акции, облигации и вексель

Акция – это ценная бумага без установленного срока обращения, которая свидетельствует о внесении определенного пая в уставный фонд АО, дает право на участие в управлении им, получении части прибыли в форме дивидендов, а также на участие в распределении имущества в случае его ликвидации. Акции бывают именные, на предъявителя, бесплатные (которые распространяются среди акционеров пропорционально количеству уже принадлежащих им акций), а также простые и привилегированные.

Доход от простых акций полностью зависит от чистого дохода предприятия.

Привилегированные акции выпускаются на сумму примерно 10% уставного фонда и бывают следующих видов:

-кумулятивные, по которым выплачиваются не только текущие, но и не выплаченные ранее проценты;

-с корректируемой ставкой, проценты по которым могут увеличиваться или уменьшаться;

-некумулятивные, не дающие права на проценты за любой период, если совет директоров не огласил об их выплате;

-конвертируемые, которые могут обмениваться на простые;

-с паевым участием, по которым выплачиваются дополнительные суммы дивидендов, если по простым акциям они больше^[12].

---

Акция - ценная бумага, заверяющая долевое участие владельца в капитале деловой единицы бизнеса, которая имеет статус юридического лица в форме корпорации. Эмиссия акций осуществляется в трех случаях:

-во время акционирования, т. е. учреждения акционерного общества, с целью формирования акционерного капитала;

-когда уже существующая компания преобразуется в акционерное общество;

-при дополнительной мобилизации капитала для увеличения уже имеющегося уставного капитала.

Существует несколько классификаций акций:

1) по способу их передачи от одного акционера другому (именные и на предъявителя);

2) в соответствии с правом участия в управлении корпорацией (обыкновенные и привилегированные).

Именными называют акции, собственники которых должны быть зарегистрированы в реестре корпорации. О собственниках таки акций в книге регистрации акционеров делается соответствующая запись с указанием времени и количества купленных акций. Акции на предъявителя не регистрируются корпорацией. Для руководства корпорации более удобными являются именные акции, так как они позволяют контролировать процесс движения акционерного капитала и концентрацию акций в руках отдельных акционеров. Акционеры же отдают предпочтение акциям на предъявителя, потому что они свободно продаются и покупаются на вторичном рынке.

Обыкновенными называют акции, собственник которых имеет право голоса на общем собрании акционеров и право на получение дивидендов. Каждая акция наделяет ее собственника одним голосом на общем собрании акционеров. Обыкновенная акция не дает гарантии на получение дивидендов, которые зависят от результатов хозяйственной деятельности корпорации.

Привилегированные акции являются именными; они гарантируют акционеру получение определенных дивидендов независимо от размера полученного чистого дохода. Привилегированная акция не имеет права голоса, но ее собственник имеет право на первоочередное получение дивиденда, т. е. до выплаты дивидендов по обычным акциям^[13].

Облигация - это ценная бумага, которая свидетельствует о внесении ее собственником определенных средств и подтверждает обязательства эмитента возвратить собственнику номинальную стоимость в предусмотренный срок с выплатой процентов.

Отличие облигации от акции состоит в том, что ее собственник не является членом АО и не имеет права голоса на собрании акционеров^[14].

---