Файл: Финансы акционерных обществ (АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД»).pdf

- является источником формирования бюджетов разных уровней;

- служит источником прироста акционерного капитала и дальнейшего развития предприятия[^[55]].

2.3. Основные показатели финансового состояния и их роль в управлении финансами акционерного общества

Для определения финансового результата необходимо сопоставление выручки с себестоимостью продукции. Если она превышает себестоимость, то финансовый результат свидетельствует о получении валовой прибыли. Равенство между ними говорит о том, что удалось лишь возместить расходы на производство и реализацию. При расходах, превышающих выручку, предприятие получает отрицательный финансовый результат, то есть убытки [^[56]]. Таким образом, валовая прибыль (убыток) служит показателем эффективности собственного производства.

Если показателем эффективности основной деятельности является прибыль (убыток) от продаж – валовая прибыль за минусом суммы коммерческих и управленческих расходов, то показателем эффективности всей хозяйственной деятельности является прибыль (убыток) до налогообложения – прибыль от продаж, увеличенная на сумму прочих доходов (процентов к получению, доходов от участия в других организациях и другое), за вычетом прочих расходов (процентов к уплате, штрафов, расходов на создание резервов и другое)[^[57]].

На предприятии распределению подлежит прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей – чистая прибыль. АО имеет свои особенности, обусловленные организационно-правовой формой, в части распределение и использование прибыли. Распределение чистой прибыли является одним из направлений планирования, значение которого возрастает в условиях рыночной экономики. Порядок распределения и использования прибыли определяется уставом АО, в соответствии с которым составляются сметы расходов, финансируемых за счет чистой прибыли, оставшейся после расчета с учредителями и акционерами[^[58]].

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Управление финансами экономического субъекта невозможно без получения полной, своевременной и достоверной информации о его финансово-хозяйственной деятельности. Главным источником для внешних пользователей является его бухгалтерская (финансовая) отчетность. Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность публичного АО, а также непубличного АО, осуществившее публичное размещение облигаций или иных ценных бумаг,

или имеющее число акционеров более 50, подлежит обязательному раскрытию[^[59]].

От результатов хозяйственной деятельности предприятия зависит его финансовое состояние, которое отражает не только положение и место предприятия на рынке, степень его платежеспособности, конкурентоспособности, но и возможности устойчивого и динамичного развития. Анализ финансового состояния - составная часть комплексного изучения социально-экономической деятельности предприятия, необходимый элемент финансового менеджмента[^[60]].

При переходе на рыночную экономику финансовая работа на предприятии приобретает качественно новое содержание. Среди задач финансовых служб не только выполнение обязательств перед бюджетом, банками, контрагентами, сотрудниками, организация расчетов и контроль за использованием средств, но и организация финансового менеджмента, который содержит не только перечисленные задачи, но и качественно новые. Финансовый менеджмент представляет собой организацию управления финансовыми потоками, целью которой является наиболее эффективное использование капитала (собственного и привлеченного) и максимизация прибыли[^[61]].

Данные финансового анализа, включающие различные показатели, имеют важное значение как для их использования самим предприятием, так и для оценки, осуществляемой внешними пользователями. Акционеры и учредители заинтересованы в показателях рентабельности вложенного ими капитала. Для инвесторов и кредиторов важна платежеспособность партнера и ликвидность его бухгалтерского баланса. Контролирующие органы анализируют бухгалтерский баланс предприятия с точки зрения выполнения им обязательств перед бюджетом.

Основными показателями, характеризующими финансового состояния АО, являются:

- размещение средств и источники их формирования;

- финансовая устойчивость (наличие собственных оборотных средств;

- платежеспособность (возможность своевременного выполнения своих обязательств);

- деловая активность (показатели оборачиваемости);

- финансовые результаты и показатели эффективности деятельности [^[62]]. Все показатели тесно взаимосвязаны и в совокупности отражают реальную картину финансового положения и состояния предприятия.

Общее представление о финансовом положении предприятия, о формировании и размещении средств можно получить на основании его бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Обобщая вышеизложенное, можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность АО связана с формированием и расходованием денежных средств. От правильной организации финансов, обеспечивающих кругооборот денежных средств, зависит успешная деятельность предприятия и его место в рыночных отношениях.

3. Финансы АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД»

3.1 Краткая характеристика предприятия

Рассмотрим финансовое положение АО «КНАУФ ПЕТРОБОРД» (далее – предприятие) по данным его годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2017 год.

Предприятие является крупнейшей производственной и торговой компанией России. Основной вид деятельности – производство и продажа коробочных и облицовочных картонов. Данное предприятие является непубличным акционерным обществом. Уставной капитал предприятия разделен на обыкновенные акции стоимостью один рубль каждая, выпущенных в бездокументарной форме и приобретенных акционерами[^[63]].

Бухгалтерский баланс характеризует в денежном выражении имущество, которым располагает предприятие (активы) и источники их формирования (пассивы). Изучение финансового состояния начинается с анализа размещения средств и источников их формирования[^[64]].

3.2 Основной капитал и его динамика

За 2017 год капитал предприятия увеличился. В абсолютном выражении его прирост составил 474 млн рублей, что соответствовало 4,7%. При этом наблюдался рост основного, собственного и привлеченного капиталов (Табл.1, Табл.6 Приложения).

В активах большую долю занимал основной (производственный) капитал (60,7%). Темпы его роста за 2017 год составили 121,6%. Величина оборотных средств за отчетный период снизилась на 13,7%. В результате такой динамики доля внеоборотных средств в итоге активов увеличилась на 8,4 процентных пункта при соответствующем снижении удельного веса оборотного капитала (Табл.1 Приложения).

Увеличение внеоборотных активов произошло за счет роста основных средств и прочих внеоборотных активов. В 2017 году темп роста основных фондов составил 120,3%. В то же время их удельный вес во внеоборотных активах практически не изменился, составив 34,1%.

По данным баланса рассчитаем обобщающие показатели эффективности использования основных средств, к которым относятся фондоотдача, рентабельность и время оборота основных фондов [^[65]]. (Табл.2 Приложения).

В отчетном периоде, по сравнению с предыдущим годом, отмечалось снижение фондоотдачи на 15,9%. Это обусловлено ростом среднегодовой стоимости основных фондов на 15,2% в условиях снижения выручки на 3,1%. Отрицательная динамика прибыли (уменьшение на 19,3%) привела к снижению рентабельности основных фондов на 21,4 процентных пункта.

Время оборота всей совокупности фондов в анализируемом периоде выросло с 9,4 до 10,1 лет (активной части с 6,6 до 6,8 лет), то есть отмечалось замедление процесса возмещения основных средств.

Вышеизложенные данные могут свидетельствовать о недоиспользовании основных фондов. Однако, показатели одного года не дают полную картину, чтобы сделать вывод о неэффективности их использовании. Возможно, в целях решения стратегических задач значительные капитальные вложения отчетного периода будут оправданы в виду их окупаемости в перспективе.

Значительную роль в формировании внеоборотных активов играют финансовые вложения. Несмотря на сокращение абсолютной величины финансовых вложений в отчетном периоде на 3,4%, их удельный вес составлял половину величины внеоборотных активов -50,1%.

3.3. Структура оборотного капитала и показатели эффективности его использования

Оборотный капитал в 2017 году сократился на 13,7% (Табл.3 Приложения).

Наибольшую долю в оборотных активах занимала дебиторская задолженность (52,2%), при этом ее величина выросла с начала года на 33,3%. Вместе с тем, почти половину ее объема (48,0%) составляла просроченная дебиторская задолженность, которая также выросла за отчетный период на 36,6%. Сложившаяся динамика просроченных платежей отрицательно влияла на финансовое положение предприятия, так как рост просроченной задолженности не только отвлекает средства из оборота хозяйственной деятельности, но и влияет на снижение ликвидности активов предприятия.

Вторым по величине (32,3%) элементом оборотных средств являлись материальные запасы. С начала года объем запасов вырос на 2,2%, а их удельный вес в оборотных активах - на 5,1%.

В 2017 наблюдалось уменьшение денежных средств в 3 раза. Из отчета о движении денежных средств [^[66]] видно, что отрицательное сальдо денежных потоков сложилось за счет оттока денежных средств по инвестиционной деятельности, в основном, в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов.

Высокая доля собственных источников в формировании оборотных активов (88,1%) свидетельствует о высокой платежеспособности и конкурентоспособности предприятия [^[67]]. А полное покрытие запасов собственными оборотными средствами говорит о его абсолютной финансовой устойчивости.

Экономическая эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью[^[68]].

Расчет основных показателей эффективности использования оборотного капитала приведен в табл.4 Приложения.

Коэффициент оборачиваемости в 2017 году, по сравнению с предыдущим годом, вырос с 1,5 до 1,9. Это означает, что отдача в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных средств увеличилась. Длительность одного оборота снизилась с 244,9 до 192,8 дней. Чем быстрее оборотные средства совершают оборот, тем они рациональнее используются.

Показатели, приведенные в табл.4 Приложения, позволяют судить о том, что в целом эффективность использования оборотных средств в отчетном периоде улучшилась: ускорилась оборачиваемость, повысилась рентабельность.

Однако, показатели оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала, приведенные в табл.5 Приложения, показывают, что при общей положительной динамике оборачиваемости оборотных активов имеет место снижение коэффициентов оборачиваемости запасов (с 7,0 до 6,3), дебиторской задолженности (с 5,2 до 4,4). Анализ отдельных видов оборотных активов может являться базой для определения путей повышения эффективности их использования на каждой стадии кругооборота [^[69]].