Файл: Анализ способов погашения кредита аннуитетным платежом предприятия ЗАО ПКФ «Сатурн- 2001».pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что эффективное функционирование экономических субъектов, в большей степени зависит от использования финансовых инструментов. Предприятия, которые уделяют значительное внимание финансовым инструментам и формированию эффективной финансовой стратегии являются более конкурентоспособными и экономически стабильными.

Одним из способов обеспечить себе финансовое благополучие в старости считается приобретение аннуитетов. Сайты страховых компаний могут обещать своим потенциальным клиентам высокие регулярные выплаты. В работе, мы разберем плюсы и минусы подобных программ.

Аннуитетный платеж – это такая система выплат, при которой кредит выплачивается ежегодно (ежемесячно) равными платежами. При этом каждый год (месяц) до внесения платежа банк начисляет на оставшуюся часть долга некоторый процент, то есть оставшаяся сумма долга увеличивается на это количество процентов.

Объектом исследования является промышленное предприятие.

Предметом исследования выступают аннуитетные платежи, используемые предприятием в процессе своей деятельности.

Цель исследования: разработка методического подхода к оценке и принятию решения о выборе оптимальных финансовых инструментов для инвестиционных проектов, используемых в развитии предприятия.

Задачи исследования:

- изучить теоретические аспекты существующих финансовых инструментов, включая их функции и классификацию;

- разработать методический подход к оценке и принятию решения о выборе оптимальных финансовых инструментов для инвестиционных проектов, используемых в развитии действующего предприятия.

В процессе исследования использовались такие общенаучные методы как анализ и синтез, методы классификации, сравнения, прогнозирования.

ГЛАВА 1 Теоретические аспекты изучения аннуитетных платежей и способов погашения кредитов

1.1 Сущность и функции финансовых инструментов, и классификация аннуитетных платежей

Главным компонентом рыночной экономики является развитая финансовая система, связь между основными участниками которой проявляется через движение финансовых потоков на рынке. Финансовый рынок – это важнейший элемент экономики, перераспределяющий капитал между кредиторами и заемщиками, его развитие оказывает существенное влияние на темпы экономического роста [2]. Рычагами воздействия на процессы распределения капитала между различными сегментами рынка становятся финансовые инструменты, которые включают в себя как финансовые активы, так и финансовые обязательства.

Финансовые инструменты – относительно новое понятие в теории финансов, однако значимость его стремительно возрастает. Существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент», например:

- финансовый инструмент есть договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательство долгового или долевого характера — у другого [3].

- финансовые инструменты являются юридическими соглашениями, которые требуют от одной из сторон выплатить деньги, или дать обещание их выплатить на оговоренных условиях контрагенту в обмен на уплату процентов, приобретение прав, премии или возмещение риска [4].

- финансовые инструменты как средство вложения, приобретения и распределения капитала, это платежное средство и средство кредита [5].

В общем виде можно сказать, что финансовый инструмент – это договор между двумя контрагентами, который требует от одной из сторон выплатить

деньги, или дать обещание их выплатить на оговоренных условиях контрагенту в обмен на уплату процентов, приобретение прав, премии или возмещение рисков.

Существует множество типов финансовых инструментов. Многие из них являются обычными соглашениями, в которых стороны учитывают свои собственные потребности. Однако большинство этих инструментов основано на стандартизированных контрактах, которые имеют заранее определенные характеристики. К наиболее распространенным видам финансовых инструментов относятся [6]:

- кредиты и облигации, когда кредитор дает деньги заемщику в обмен на регулярные выплаты процентов и основного долга;

- ценные бумаги, обеспеченные активами;

- денежные средства, включая паевые инвестиционные, биржевые и другие фонды;

- опционы и фьючерсы, которые покупаются и продаются либо для увеличения капитала, либо для ограничения риска;

- страхование, когда по договору страхования возможно получить страховую премию, взамен на полученный убыток.

С помощью финансовых инструментов компании осуществляют множество операций, причем они могут, как формироваться самой компанией, так и приобретаться ею. Выбирая финансовый инструмент, предприятие основывается на текущие обстоятельства и на результат, который хочет получить. В основном, финансовые институты прибегают к использованию производных финансовых инструментов (опционы, фьючерсы, форварды, свопы), которые и приносят основную часть дохода.

Наиболее подробно виды первичных (базовых) финансовых инструментов описывает С. В. Загородников [7]. К ним относятся следующие инструменты, перечисленные далее.

Акция – это долевая ценная бумага, подтверждающая право их владельца участвовать в управлении организации, распределении прибыли и получении доли имущества, пропорционально его вкладу в уставный капитал.

Облигация – это ценная бумага, которая подтверждает обязательство эмитента возместить владельцам их номинальную стоимость в определенный срок с уплатой фиксированного процента, если только иное не предусмотрено условиями выпуска облигаций.

Казначейское обязательство – вид государственной ценной бумаги, которая выпускаются Министерством финансов РФ и используется в качестве средства оплаты по текущей задолженности федерального бюджета перед предприятиями и отраслями.

Вексель – это денежное обязательство должника установленной формы, дающее его владельцу безусловное право при наступлении установленного срока требовать от должника, уплаты оговоренной в векселе суммы.

Чек – это денежный документ, составленный в установленной законом форме, содержащий приказ владельца лицевого счета, выписавшего чек, о выплате владельцу последнего обозначенной в нем денежной суммы.

Депозитный сертификат – письменное свидетельство кредитного учреждения о передаче денежных средств банку на определённых условиях, удостоверяющее право владельца на получение, по истечении установленного срока, суммы депозита и процентов по нему.

Сберегательный сертификат банка, который по содержанию похож на депозитный, но предназначен для физических лиц.

Дебиторская задолженность – это сумма долгов от юридических или физических лиц, причитающихся организации в результате хозяйственных отношений между ними.

Кредиторская задолженность – это сумма долгов предприятия другим юридическим или физическим лицам в результате хозяйственных отношений между ними.

В результате трансформации традиционных финансовых отношений, имеющих место в ходе операций, связанных с приобретением прав собственности, возникли производные финансовые инструменты [8].

Понятие аннуитет довольно обширное и включает в себя множество видов платежей. Сюда входят и выплаты пенсий, и погашение кредитов, и получение средств от страховщиков и т. д. Приведем несколько классификаций данных платежей.

В зависимости от плательщика. Ими могут выступать:

- Страховые компании

- Пенсионные фонды (выплата пенсий)

- Финансовые и иные организации

- Частные лица (погашение кредита в банке)

По срочности платежей:

- Срочные (даты начала и окончания выплат заранее определены)

- Срочные с возможностью досрочного прекращения (даты начала и окончания выплат заранее определены, но можно завершить их досрочно)

- Бессрочные (определена только дата начала выплат)

- Особая группа (дата начала платежей зависит от наступления какого-либо события, например, получение пенсии по инвалидности)

По виду платежей:

- Фиксированные: величина выплат не меняется

- Валютные: размер платежей привязан к стоимости какой-либо валюты (либо к корзине валют)

- Индексируемые: размер выплат корректируется с учетом инфляции

- Переменные: размер выплат зависит от доходности инвестиций

- Кроме того, выделяют ежегодные, ежеквартальные и ежемесячные аннуитеты.

1.2 Аннуитетные способы погашения кредита

Чтобы понять, какой способ погашения кредита является наиболее приемлемым, прежде всего следует разобраться, что такое аннуитетный платеж. Главным его отличием является удобство погашения займа. В этом случае не нужно каждый раз уточнять суммы платежа, тело кредита и проценты погашаются равными частями во время всего времени действия договора. Ежемесячный платеж состоит из суммы погашения тела кредита, то есть погашения основного долга, и процентов, которые начисляются за пользование кредитными средствами.

Из ежемесячной суммы погашения долга наибольшей составляющей частью платежа является выплата процентов, а меньшую часть составляет сумма задолженности займа. В таком случае в первые месяцы погашения задолженности тело кредита практически не гасится, основные выплаты приходятся на проценты. Платежи по займу не большие, поэтому проценты за пользование кредитными средствами увеличиваются.

Поскольку способы погашения значительно отличаются между собой, у каждого вида платежа имеется ряд достоинств и недостатков. Рассмотрение этих особенностей поможет определиться с выбором.

В таблице 1.1 приведены размеры платежей по мере окончания срока погашения задолженности.

Таблица 1.1 - Размеры платежей по мере окончания срока погашения [4]

Как рассчитать аннуитетный платеж – формула

Размер аннуитетного платежа можно вычислить по следующей формуле:

К= і*(1+ і)n/(1+ і)n -1, (1.1)

где:

К – коэффициент аннуитета;

і – 1/12 годовой ставки займа;

n – общий срок кредитования, который выражается в месяцах.

Аннуитетные платежи - это, прежде всего, удобство использования и понятные суммы ежемесячных взносов. Но имеется и ряд недостатков.

Плюсы:

Погашение задолженности происходит равными частями на протяжении всего срока кредитования.

Понятная схема платежа позволяет эффективно планировать бюджет.

Финансовые учреждения не предъявляют особенных требований к заемщику в случае оформления аннуитетного платежа.

Процентная ставка будет ниже, чем при дифференцированном платеже.

Минусы:

При досрочном погашении могут возникнуть трудности.

В итоге переплата по процентам будет больше, чем при дифференцированном платеже.

Особенности досрочного погашения

Если есть возможность у заемщика, кредит можно выплатить досрочно. Различают два вида погашения задолженности: полное и частичное.

Полное погашение кредита возможно только в том случае, если у заемщика есть вся сумма для погашения задолженности. При этом он обязан сообщить банку о своем намерении не позже, чем за месяц до желаемой даты закрытия кредита. Банк производит расчет всей оставшейся суммы долга, которую заемщик должен погасить досрочно. После внесения платежа договор о предоставлении кредита закрывается.