Файл: Оборотные активы предприятия на примере ООО «Добрый хлеб».pdf

Оборотные активы нельзя рассматривать вне связи с источниками их формирования. Большая часть экономистов считает, что оборотные активы формируются за счет трех групп источников: собственных и приравненных к ним средств; заемных средств в виде банковского либо коммерческого кредита; привлеченных активов в форме кредиторской задолженности и временно свободных собственных активов целевого назначения.

Таким образом, мы разделяем точку зрения что: оборотные активы – это стоимость, авансированная в виде собственных, заемных и привлеченных средств для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства.

Экономическая сущность оборотных активов обуславливается их значимостью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные производственные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные активы совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

Оборотные активы, в зависимости от конкретных условий хозяйственно- финансовой деятельности, могут изменять свой объем, но никогда полностью не покидают предприятие.

Оборотные активы предприятия начинают делать свой оборот с денежной формы. На имеющиеся денежные средства предприятие создает производственные запасы, незавершенное производство и осуществляет производственной стадии, т. е. в сфере производства. Выпушенная готовая продукция может временно находиться на складе предприятия, а часть ее отгружается или отпускается покупателям. В результате оборотные активы предприятия выступают в виде товаров (авансированы в готовую продукцию) и переходят в денежную форму после реализации готовой продукции. Затем начинается их следующий оборот. Классификация оборотных активов по сферам применения показана (рисунок 1.1).

Рисунок 1.1 – Классификация оборотных активов по сферам применения

Виды оборотных активов:

1. Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

2. Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике к этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом).

---

При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных активов.

1. Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы и услуги, выданные авансы и т. п.

2. Денежные активы. В современной практике к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

3. Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (рисунок 1.2).

Главной целью управления оборотными активами предприятия является максимизация прибыли (рентабельности оборотных активов) при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности организации. Эти две цели в определенной степени противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности необходимо, чтобы денежные средства были вложены в различные виды оборотных активов с заведомо более низкой, чем денежные средства, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у организации постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей.

Оборотные активы, в зависимости от конкретных условий хозяйственно- финансовой деятельности, могут изменять свой объем, но никогда полностью не покидают предприятие.

Рисунок 1.2 – Классификация источников формирования оборотных активов

Рассмотрим структуру (рисунок 1.3)

Под структурой оборотных средств подразумевается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. На нее оказывают влияние особенности организации конкретного производства, материально-технического обеспечения, принятый порядок расчетов за товарно-материальные ценности. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.

---

1.2. ЗАДАЧИ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Результативное управление оборотным капиталом более значительный аспект финансовой политики предприятия, так как именно оборотный капитал, в отличие от необоротного капитала, обеспечивает наибольшую норму рентабельности и практически полностью отвечает за платежеспособность предприятия в текущей деятельности.

Политика управления оборотными активами – комплекс мер, направленных на рационализацию и оптимизацию объема, состава и источников финансирования оборотных активов с целью совершенствования их использования.

Основной целью управления оборотными активами предприятия является максимизация прибыли (рентабельности оборотных активов) при обеспечении стабильной и достаточной платежеспособности организации. Эти две цели в определенной степени противостоят друг другу. Так, с целью повышения рентабельности нужно, чтобы денежные средства были вложены в разные виды оборотных активов с заведомо более низкой, чем денежные средства, ликвидностью. А для обеспечения стабильной платежеспособности у организации постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, по сути изъятая из оборота для текущих платежей, или же часть средств должна оставаться в виде высоколиквидных активов.

Чем меньше средств авансированных в текущие активы, тем выше скорость оборота. Однако сокращение средств не должно отрицательно отразиться ни на процессе производства, ни на ликвидности предприятия. Таким образом, важной задачей в части управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью посредством поддержания оптимальных размеров и структуры оборотного капитала.

Под управлением оборотными активами понимается целенаправленная инициативность, связанная с планированием оптимальной величины оборотных активов, определением величины риска возникновения убытков, получаемых в результате нехватки тех или иных составляющих оборотных активов, а также связанная с контролем за выполнением плановых показателей и созданием организационной структуры управления [16, c. 53].^[12]

Одной из целей управления оборотными активами является снижение риска. Эта цель достигается, как правило, за счет создания страховых резервов, вследствие этого политика управления оборотными активами компании в первую очередь позволяет установить, каковы должны быть эти резервы. В зависимости от принятой политики управления оборотными активами точно обоснованное значение страхового запаса может быть увеличено или уменьшено.

---

Если предприятие работает в условиях отсутствия перебоев с поставками товаров и погашением дебиторской задолженности, то рационально осуществлять агрессивную политику, то есть уменьшать резервы и эксплуатировать высвободившиеся денежные средства.

Если не удается достичь оптимальной реализации поставок в режиме реального времени и дебиторы подчас задерживают оплату, то разумно осуществлять консервативную политику управления оборотными активами, то есть формировать избыточные запасы и резервы, устанавливая лимиты на дебиторскую задолженность и т. д.

В качестве основных критериев оценки эффективности использования оборотных активов, часто используют следующие показатели: рентабельность оборотных активов, рассчитываемая как отношение

операционной прибыли к средней величине оборотных активов; чистый оборотный капитал, то есть разница между оборотными активами компании и краткосрочными пассивами.

Основная цель – уменьшать объем чистого оборотного капитала. Если чистый оборотный капитал компании больше нуля, значит, для финансирования оборотных активов были использованы собственные средства компании, которые всегда существенно дороже привлеченных. Оптимальной версией можно считать, если чистый оборотный капитал равен нулю, то есть оборотные активы полностью финансируются за счет привлеченных краткосрочных средств.

Если согласно итогам оценки эффективности запланированного объема оборотных активов получено неудовлетворительное значение чистых оборотных активов или доходность оборотных активов не соответствует заданному целевому значению, в политику управления оборотными активами вносятся необходимые коррективы. К примеру, могут быть пересмотрены сроки кредитования покупателей, условия работы с поставщиками либо другие меры.

Рассмотрим схемы этапов формирования политики управления отдельными видами оборотных активов.

Этапы формирования политики управления запасами

Анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде.

Определение целей формирования запасов.

Оптимизация размера основных групп текущих запасов.

Оптимизация размера основных групп текущих запасов.

Оптимизация общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, формируемых за счет оборотного капитала.

Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии.

Схема этапов формирования политики управления дебиторской задолженности

---

Этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью.

Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде.

Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции.

Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту.

Формирование системы кредитных условий.

Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита.

Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.

Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Построение эффектных систем контроля за движением и своевременной инкассации дебиторской задолженности.

Этапы формирования политики управления денежными активами: Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде. Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия.

Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты.

Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных средств. Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия.

Таким образом, политика управления оборотными активами представляет собой совокупность мер, направленных на рационализацию и оптимизацию объема, состава и источников оборотных активов с целью повышения эффективности их использования.

Рассмотрим управление оборотными активами предприятия, которые включают в себя следующие меры управления:

1. Анализ состава и состояния оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

2. Определение общих принципов формирования оборотных активов предприятия.

3. Оптимизация объема оборотных активов.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов.

6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов в процессе их использования.

7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов процессе их использования.

8. Формирование принципов отдельных видов оборотных активов.

9. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов. Управления оборотными активами включает в себя управления товарно-материальными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными вложениями (ценными бумагами). Управление оборотным капиталом включает управление оборотными средствами и краткосрочными обязательствами. Важным элементом управления оборотными активами является научно обоснованная их стандартизация. Посредством стандартизации оборотных средств определяется общая потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах. Правильный подсчет этой потребности необходим для установки минимальной суммы средств, обеспечивающей устойчивое финансовое положение предприятия.

---