Файл: Спрос и предложение денег (Понятие денег и денежных агрегатов).pdf

социальной Стабилизация роста управляет денежной массы своих является ключом к основные снижению инфляции, создавать обеспечивая стабильность стабильность уровня цен, инфляции как только возможно рыночные отношения любой оказывают влияние инфляции на экономику то национальной экономики в Банковская большинстве возможно Национальный эффективное [6, с.43].

Сегодня в любой посредством стране, даже банковской самой маленькой в скорость мире, есть вероятность центральный банк. цен Он выполняет Развитие две основные Он задачи. Первая массы задача - Национальный обращении банк должен неотъемлемых обеспечить стабильное работы функционирование банковской и только финансовой систем. В Он частности, следует регулируют избегать финансовой задачи паники, вероятность частности которой в финансовой массы системе с широким потоков спектром посреднических общую институтов очень государства высока.

В этой рыночной задаче Национальный резервах банк выступает цен кредитором последней структур инстанции.Банки (банковская система) вместе способны создавать депозитов деньги, то есть увеличивать денежную массу. Способность банков создавать деньги основана на их избыточных резервах и принципе мультипликатора.

Центральный банк устанавливает определенный минимальный процент от стоимости определенных категорий депозитов, который устанавливает сумму средств, необходимую для хранения каждого коммерческого банка в виде резервных депозитов в Центральном банке.Коэффициент обязательных резервов (r) определяется в процентах от объема депозитов.

Их стоимость варьируется в зависимости от типов депозитов.

Например, для срочных депозитов r ниже, чем для депозитов до востребования. На основании установленного норматива минимальных резервов определяется их величина. Резервные требования представляют собой часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в качестве беспроцентных депозитов в Центральном банке. Обязательные резервные требования используются Центральным банком для гарантий вкладов, межбанковских расчетов и для регулирования деятельности кредитной системы и банковской системы. Размер кредитных ресурсов каждого коммерческого банка зависит от суммы его избыточных резервов, которая представляет собой разницу между общими резервами и обязательными резервами. Система коммерческого банка в целом может предоставлять кредиты сверх своих избыточных резервов благодаря эффекту мультипликатора банка.

Банковский мультипликатор (b) или мультипликатор предложения денег(2.1) представляет собой величину, обратную норме обязательных резервов, и выражает максимальное количество кредитных денег, которое может быть создано одной денежной единицей избыточных резервов при данной норме обязательных резервов:

(2.1)

где r-ставка процента;

b -банковский мультипликатор.

Деятельность банков направлена на получение прибыли, и они стремятся к тому, чтобы все их финансовые ресурсы приносили процентный доход. Поэтому практически все свои избыточные резервы банки используют для предоставления ссуд или приобретения ценных бумаг.

Банковский мультипликатор, как и любой мультипликатор в экономике, работает как на увеличение, так и на уменьшение. Чем выше Центральный банк устанавливает норму обязательных резервов, тем меньшая доля денежных средств может быть использована коммерческими банками для кредитных операций[4,с.202].

Для управления денежной массой (2.3) рассчитывается также показатель денежного мультипликатора (2.4). Центральный банк регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном. Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве (она различна в различных странах). В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора (k) возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные и депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке.

Денежная база = М0 + денежные средства в резервах ЦБ + денежные средства коммерческих банков на счетах ЦБ. (2.2)

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы может оперировать Центральный банк.

Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор(2.3)

Денежный мультипликатор=М2 денежная масса/Денежная база (2.4)

Между величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном и величиной денежного мультипликатора существует обратно пропорциональная зависимость.

Чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора. Следовательно, изменяя норму обязательных резервов, Центробанк может изменять величину предложения денег в экономике[5, с.13].

2.2 Способы регулирования предложения денег

Прямое регулирование денежной массы в экономике предполагает установление кредитных лимитов, процентных ставок, объема выданных кредитов и так далее. Он если обычно используется в кредит ситуациях неразвитости операции банковской системы и процесс денежного рынка в увеличивают целом, во учетная времена инфляции так или финансового инструмента кризиса.

В современных механизм условиях в развитых кредиты странах с рыночной коэффициент экономикой в основном современных используются три резервы основных инструмента, дополнительных которые позволяют банковской Центральному банку ценных косвенно регулировать банковской денежно-кредитную сферу: если операции на ранее открытом рынке, ставку учетная ставка и ценных коэффициент задолженности. открытом резервные требования.

Торгуя правило на открытом правило рынке и изменяя отмечалось учетную ставку, финансового Центральный банк предоставляется оказывает непосредственное влияние влияние на которой денежную базу. процесс Как отмечалось ресурсов ранее, изменение счетах коэффициента обязательных рефинансированием резервов влияет последующее на процесс коэффициент умножения.

Операции на банков открытом рынке - рынке покупка или кредитных продажа государственных счетах ценных бумаг изменение Центральным банком, регулировать как правило, ранее на вторичном дополнительных рынке, поскольку вторичном эта деятельность регулирование на первичном Центральный рынке носит которой инфляционный характер и механизм во многих называется странах ограничена рефинансированием или запрещена оказывает законом.Покупая ценные соответственно бумаги у физического последующее лица или у направлении коммерческого банка, векселей Центральный банк вторичном увеличивает резервы базу коммерческих банков, выдачи хранящиеся на установление их корреспондентских инфляционный счетах, и соответственно ставку увеличивается денежная корреспондентских база.

После рынке получения дополнительных денежно ресурсов коммерческие денежного банки увеличивают коммерческих объем выданных косвенно кредитов, активируется кредиты механизм выдачи банк кредитов и последующее резервов мультипликативное расширение финансового денежной массы. так Если Центральный или банк продает других ценные бумаги, так процесс идет в ставок обратном направлении, и многих денежная масса других уменьшается.Ресурсы коммерческих как банков также лимитов могут увеличиться, инструмента если Центральный финансового банк выдает бумаг кредиты коммерческим денежной банкам.

Процесс кредитов кредитования коммерческих установление банков Центральным рефинансированием банком называется кредитов рефинансированием. Ставка, по которой центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, называется ставкой дисконтирования (если кредит предоставляется главным образом в форме векселей) или ставкой рефинансирования (для других методов кредитования).

Кредиты центрального банка попадают на резервные счета коммерческих банков, увеличивают совокупные резервы банковской системы, расширяют денежную базу и формируют основу для мультипликативного изменения денежной массы. Повышение учетной ставки (ставки рефинансирования) означает увеличение цены ресурсов, которые банки могут получить путем заимствования у Центрального банка, могут что приводит к он сокращению их очень объемов и, как которую следствие, к уменьшению очень кредитных операций. менее коммерческие банки. В конкурентный то же Денежная время, приобретая приводит более дорогие время ресурсы, банки суммы повышают ставки хранить по кредитам. нормы Условия кредитования операций ухудшаются, кредиты долю становятся менее отказаться доступными, происходит на кредитный кризис и также удорожание денег.

использовать Денежная масса в Дело экономике снижается.Резервные другими требования являются масса частью суммы степенью депозитов, которую денежного коммерческие банки кредитный должны хранить сокращению на специальных баланс счетах в Центральном менее банке, и которые требования нельзя использовать заимствования для проведения активности активных операций, в менее том числе банка ссуд.

Изменение соотношения очень обязательных резервов разной влияет на составляет денежную массу должны экономики через снижается изменение денежного правило мультипликатора. Увеличение степенью нормы обязательных банками резервов уменьшает регулирования денежный мультипликатор и этот влияние коммерческих разных банков на через количество денег в показала обращении. Снижение баланс резервных требований экономике освобождает часть которые ресурсов коммерческих требований банков для Повышение кредитных операций, же увеличивает эффект из мультипликатора и приводит к увеличивает увеличению денежной центрального массы.В современных показала условиях разных время стран основные снижается инструменты денежно-кредитной путем политики используются с активности разной степенью банке активности.

Например, в современных развитых странах привлеченных наблюдается тенденция рефинансирования отказаться от мультипликатора активного использования заимствования резервных требований кредитный центрального банка в отказаться качестве инструмента изменение регулирования. Практика учетной показала, что счетах этот инструмент которые необходимо использовать полученных очень осторожно активного из-за его которые жесткости.Коэффициент обязательных как резервов не мультипликатор может часто которые меняться, поскольку учетной он нарушает Увеличение конкурентный баланс становятся между банками и резервных другими финансовыми ресурсы посредниками.Использование учетной инструмента ставки (ставки рефинансирования) в заимствования качестве инструмента денежный денежно-кредитной политики резервов также имеет нормы свои особенности. банки Дело в том, имеет что объем кредитов, полученных коммерческими банками от центральных банков, как правило, составляет незначительную долю привлеченных ими средств.

2.3 Равновесие на денежном рынке

Денежный рынок - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цен» денег, то есть это сеть институтов обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

На денежном рынке деньги «не продаются» и «не покупаются» подобно другим товарам. В этом специфика денежного рынка. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Она отражает равновесие на рынке реальных денег, или реальных денежных остатков.

Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Вначале для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется Центральным Банком и фиксировано на уровне . Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели. Тогда реальное предложение денег будет фиксировано на уровне и на графике (см. рисунок 2.1) представлено вертикальной прямой .

Рисунок 2.1 Модель денежного равновесия

Спрос на деньги (кривая ) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода. В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению[1,с.154].

Мобильные процентные ставки уравновешивают денежный рынок. Можно изменить ситуацию, чтобы достичь равновесия, поскольку экономические агенты изменяют структуру своих активов в соответствии с изменением процентных ставок. Таким образом, если R слишком велико, предложение денег превышает спрос. Экономические агенты, накопившие ликвидность, пытаются избавиться от нее, превращаясь в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и другие. Как мы уже упоминали, высокая процентная ставка соответствует низкой ставке облигаций. Поэтому в будущем будет выгодно покупать дешевые облигации для расчета дохода от прироста капитала из-за более низких процентных ставок. Банки и другие финансовые учреждения, сталкивающиеся с избыточным предложением денег по отношению к спросу, начнут снижать процентные ставки. Поскольку экономические агенты изменяют структуру своих активов, а банки снижают процентные ставки, рыночное равновесие будет восстановлено. При низкой процентной ставке процессы будут идти в обратном направлении. Колебания равновесных значений процентной ставки и денежной массы могут быть связаны с вариациями внешних переменных денежного рынка: уровня дохода, денежной массы. Графически это приводит к изменению, соответственно, кривых спроса и предложения.