Файл: Развитие синдицированного кредитования в России.pdf

Тем не менее, промышленности по-прежнему не хватает кредитных ресурсов. Кредиты, полученные заемщиками региона, в процентном отношении к промышленному производству составляют 5,9% или 32,9 млрд. руб., из них банками региона в 2010 году кредитов предоставлено 13,2 млрд. руб., что на 3,4 млрд. руб. в реальном выражении больше, чем в 2009 году.

Саратовская область является устойчиво дефицитным регионом даже с учетом безвозмездных поступлений из федерального центра (в 2010г. - дефицит 7,9 млрд. рублей, в 2011г. - 7,2 млрд. рублей). Собственные доходы бюджета области, т.е. без учета безвозмездных поступлений, растут довольно слабо (в 2010 году был рост на 15,3%, в 2011году - на 17,1%). Одновременно госдолг области вырос за 2010 год на 48,3%, а за 2011 год - еще на 34,4% и достиг 30,9 млрд. рублей. В результате соотношение государственного долга области и доходов бюджета области без учета безвозмездных поступлений достигло 79,1%, это8-е место в России.

В структуре госдолга области основной составляющей являются банковские кредиты, а это самый дорогой и непрозрачный вид заимствований для субъектов РФ, при этом сумма банковских кредитов бюджету области неуклонно растет. На 1 января 2012 года банковские кредиты бюджету составляли 24,6 млрд. рублей или 79,5% (в 2010г. - 18,7 млрд. рублей или 81,4%).

Привлеченные кредитными организациями средства юридических и физических лиц, расположенных на территории Саратовской области, увеличились за 2011 год на 20,9% до 153,6 млрд. рублей.

Остаток совокупной задолженности по предоставленным кредитам заемщикам Саратовской области за 2011 год увеличился на 27,3% до 162 млрд. рублей. Из общей задолженности по кредитам 59% (или 95,5 млрд. рублей) приходилось на кредиты юридическим лицам и предпринимателям, что на 20,8% больше по сравнению с началом 2011года.

Остаток просроченной задолженности по предоставленным кредитам заемщикам Саратовской области увеличился за год на 14% и на начало 2012 года составил 7,6 млрд. рублей. В то же время доля невозвращенных кредитов несколько сократилась - с 5,3% до 4,7%.

В отраслевой структуре заимствований юридических лиц и предпринимателей по состоянию на 01.01.2012 основные доли задолженности приходились на предприятия обрабатывающих производств (31,2%), торговли и ремонта (22,2%), сельского хозяйства (10,7%) и строительства (7,5%).

Анализ временного распределения выданных кредитов свидетельствует о развитии денежного рынка России (кредиты до 1 года) и крайне слабом развитии рынка капиталов (от 1 года и выше)

Наибольший удельный вес в структуре кредитов по срокам занимают кредиты, предоставленные на срок от 181 дня до 1 года, их доля составляет 31,9% или 380,2 млрд.руб. на 01.01.11., хотя на 01.01.10. доля таких кредитов составляла на 4,7% выше. Это объясняется увеличением доли кредитов до 30 дней в структуре кредитного портфеля на 01.01.11. до 15,1%. Наименьший удельный вес отмечен в кредитах, предоставленных на срок свыше 3 лет, их доля составляет 7,7%. Данный факт характеризуется тем, что большинство коммерческих банков России не располагают долгосрочными ресурсами, а достаточно высокая доля кредитов свыше 3 лет в структуре кредитного портфеля России на 01.01.09. - 18,2% и на 01.01.10. - 12,4% связана с пролонгацией долгосрочных кредитов предоставленных в докризисный период.

Финансирование деятельности реального производства как текущее, так и инвестиционное, предъявляет высокие требования к капиталу. Банки с большим капиталом движутся в направлении среднесрочного кредитования промышленных проектов. Это в первую очередь Сбербанк, Собинбанк, Зенит, Альфа - банк, а также ряд других крупных банков. Средние банки, а тем более мелкие, неспособные в силу недостаточности капитала самостоятельно обслуживать потребности рентабельных промышленных структур, будут вынуждены уйти из бизнеса.

В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год» отмечалось, что важной предпосылкой развития операций банков с реальным сектором экономики является достаточная капитализация кредитных организаций. За 2010 год у 90% кредитных организаций произошло увеличение капитала. В реальном исчислении увеличение капитала произошло на 46% относительно 2009 года, но, тем не менее, экономические итоги таковы, что потребности платежеспособных заемщиков в совокупности выросли, а возможности банков по их финансированию по-прежнему недостаточны.

Активы крупнейших отечественных предприятий заметно превосходят активы большинства банков. В 2010 году выручка "Газпрома" составила 984млрд. руб., "Межрегионгаза" - 142 млрд. руб., "ЮКОСа" - 365 млрд. руб. Для сравнения: активы Сбербанка на конец 2010 г. составляли 795,9 млрд. руб., у Внешторгбанка - 160,2 млрд. руб., Газпромбанка - 106,4 млрд. руб., ММБ - 68,5 млрд. руб.

В результате ни один банк не может в одиночку предоставить крупнейшим компаниям требуемый объем ресурсов. Например, полученная Газпромом сумма более чем в 40 млрд. руб. сложилась из крупных кредитов, предоставленных 140 российскими банками, а кредит 8 млрд.руб. выдан Тюменской нефтянной компании 15 банками.

Следует также отметить, что определенную роль играют здесь и ограничения, связанные с капиталом, из-за которых банкам приходится диверсифицировать свои кредитные портфели. В этих условиях, одним из наиболее привлекательных способов кредитования становится синдицирование.

Участие в синдикатах позволяет банкам обеспечивать клиентов ресурсами и диверсифицировать кредитные риски. Для многих кредитных организаций синдикаты - единственная возможность выдать крупный кредит, а соблюдение норматива ЦБ (на одного заемщика) и есть диверсификация рисков.

Важным показателем рискованности банка является соотношение крупных кредитов и капитала. Крупные банки, чтобы удержать своих клиентов идут на значительно высокие риски.

Анализ диверсификации кредитных рисков российских банков в зависимости от размера активов показывает, что крупнейший кредит по отношению к капиталу в группе крупных банков (1-100) составляет в среднем 31,5%, что превышает максимальное значение, установленное ЦБ РФ для Н6 (максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков) - 25%. В группе банков с наименьшими активами (1201-1300) среднее значение норматива состаляет 16,1%.

Центральный Банк РФ регулирует и совокупный объем крупных кредитных рисков, принимаемых на себя банками (Норматив Н7), понимая под крупным кредитным риском - кредит, превышающий 5% капитала банка. Максимально допустимое значение норматива Н7 для банков установлено на уровне 800%, однако в реальности у банков, значение норматива не превышает 300%). Так же необходимо отметить, что в группах банков, лидирующих по размеру активов, значение Н7 значительно выше, чем у небольших по размеру активов банков.

Таким образом, кредитные риски у крупнейших банков в России выше, чем у банков с меньшим размером активов, а для того чтобы диверсифицировать такие риски банкам необходимо организовывать синдикаты, но из-за боязни потерять крупных клиентов не все банки готовы пойти на это.

индицированные кредиты являются реальным выходом для банковского кредитования крупных проектов, но и здесь есть свои сложности, в частности, российские банки теряют платежеспособного клиента за счет того, что последний, привлекая кредиты иностранных банков, формирует их доходы, а не доходы российских банков. Если до кризиса банк, вокруг которого была организована российская финансово-промышленная группа, мог одолжить деньги у западных инвесторов, а потом прокредитовать аффилированные промышленные предприятия, то теперь иностранные банкиры предпочитают работать с промышленниками без посредников.

Синдицированных кредитов, организованных российскими банками, без участия иностранцев становится больше. Такая форма кредитования дает возможность заработать средним и мелким банкам, страдающим от демпинга крупных, они вполне способны присоединиться к большому кредиту.

Потребность российской промышленности в кредитах огромна. Судя по документам Центрального банка РФ, курсовые приоритеты для российской промышленности будут сохранены и в будущем, так что кредитные потребности не уменьшатся. Синдикация кредитов позволит в несколько раз увеличить возможности российской банковской системы по кредитованию платежеспособной клиентуры, средние банки смогут удержать клиентуру в конкурентной борьбе с многофилиальными банками.

2.4 Участники и технология получения синдицированного кредита

2.4.1 Синдицированный кредит коммерческий банк

Основной участник синдицированного кредитования - это, конечно, заемщик, который может сам являться кредитной организацией (банком).

Для характеристики банков - участников синдицированного кредитования разумнее сначала выделить функции, которые в принципе необходимо выполнять банкам - участникам синдиката:

1. Регулирование и согласование всех вопросов по сделке с заемщиком до оформления кредитного договора;
2. Отбор банков-участников;
3. Согласование подписываемой документации между заемщиком и банками-участниками;
4. Общение с юристами по поводу подготовки документации;
5. Анализ проекта и заемщика;
6. Кредитование (фондирование) сделки;
7. Сбор необходимых сумм с банков-участников;
8. Перевод средств заемщику;
9. Контроль над целевым использованием кредита;
10. Распределение между банками полученных от заемщика средств (возврат основной суммы долга, процентов);
11. Администрирование выданного кредита;
12. Информирование банков-участников о ходе синдикации и реализации проекта;
13. Согласование всех вопросов, возникающих как у заемщика, так и у банков, ответы на запросы заемщика после подписания кредитного договора;
14. Отслеживание и проверка обеспечения по кредиту.

Распределение ролей между банками-участниками в абстрактном случае может быть таким:

• организаторские функции выполняет организатор;
• координирующие функции - банк, ведущий книгу синдикации (the bookrunner);
• документарную функцию - агент по документации;
• расчетные функции - кредитный агент (расчетный банк или просто агент);
• банки - участники кредитования участвуют в фондировании заемщика, то есть выполняют функцию денежного участия;
• функцию контроля обеспечения выполняет агент по обеспечению.

На практике же чаще всего все банки-участники делятся на две группы:

1. В период до подписания документации - организатор и прочие банки-участники. Организатор выполняет функции и банка-организатора, и банка, ведущего книгу синдикации;
2. После подписания документации - банк-агент и прочие банки-участники. Банк-агент является и расчетным агентом, и агентом по обеспечению, и агентом по документации. Если банк-агент не объединяет в себе эти три роли, то возможен конфликт интересов.

В качестве организатора, как правило, выступают крупные известные банки, имеющие неоднократный положительный опыт участия в синдикатах.

Возможны разные схемы финансирования, которые требуют выполнения дополнительных функций, не учтенных в приведенной выше классификации. Например, при финансировании экспорта источником погашения кредита будет служить экспортная выручка, приходящая по заранее оговоренным паспортам сделок. Таким образом, может оказаться необходимым специальный «паспортный» банк, который откроет паспорта экспортных сделок (в другом случае эта роль может быть возложена на банк, выполняющий расчетные функции). Роль паспортного банка в России очень популярна, так как он получает дополнительные комиссионные за конверсию валютной выручки в рубли и обратную конверсию последних в иностранную валюту, а также за ведение паспорта сделки и осуществление функций валютного контроля.

Таким образом, возможно наличие множества участников синдицированного кредитования с различными функциями, при этом обязательными участниками синдиката кредиторов являются:

1) Заемщик (банк-заемщик);

2) Банк-организатор, исполняющий координирующие функции до подписания кредитной документации;

3) Банк-агент, исполняющий расчетные функции, контролирующий обеспечение и согласование документации.

Механизм предоставления синдицированного кредита:

1. Заемщик заключает один кредитный договор, независимо от числа кредиторов;
2. Заемщик ведет переговоры только с организатором;
3. Платежи по кредиту производятся всеми кредиторами одновременно, пропорционально доле участия в кредите.

В привлечении синдицированных кредитов можно выделить четыре основных фазы:

1. Формирование имиджа клиента,
2. Фыбор банка - организатора,
3. Синдицирование,
4. Подготовка документации и подписание.

В сущности данная фаза находится за пределами процесса синдицирования. Международные финансовые контакты предполагают, что заёмщик производит на потенциальных кредиторов благоприятное впечатление. Поэтому до, и желательно задолго - синдицирования заёмщик с помощью опытного советника должен пройти процесс "финансового макияжа" (window dressing, putting Western face onto Russian client).азовем только ключевые моменты финансового имиджа. Это кредитная история, международный аудит, кредитный рейтинг, годовой отчет и другие презентационные документы на английском языке, а также публикации и - если таковые существуют - слухи о заемщике. Грамотный финансовый советник поможет профессионально подготовить эти бумаги, а также составит - с учётом особенностей заёмщика - подробный информационный меморандум, значительно облегчающий первые контакты с кредиторами и их последующую работу. Кроме того, он научит, на чём в переговорах с западниками делать акцент, а чего упоминать категорически нельзя.