Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств (Понятие денежных средств).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. Потребность в денежных средствах существует у компании на всем протяжении ее жизненного цикла. И чтобы предприятие могло функционировать в условиях развивающегося рынка, получать прибыль и развиваться, ему необходимо разрабатывать эффективную политику по управлению денежными средствами. Слаженный механизм управления позволит предприятию достичь финансовой стабильности не только в данный момент, но и в будущем.

Регулярно большинство фирм, осознанно или не осознанно занимаясь управлением денежными средствами, сталкивается с проблемой их избытка или дефицита, что побуждает специалистов изучить причины существующих проблем и проанализировать последствия.

Очевидно, что дефицит денежных средств от операционной деятельности – это влияние покупателей или поставщиков на компанию, а их избыток – наоборот, влияние компании на покупателей и поставщиков. Своевременно проведенный анализ позволяет контролировать денежные потоки предприятия.

Цель работы – анализ движения денежных средств субъекта хозяйствования.

Задачи работы:

- раскрыть экономическую сущность денежных средств;

- рассмотреть основы анализа денежных средств предприятия;

- проанализировать движение денежных средств на предприятии;

- определить основные направления улучшения движения денежных средств.

Объект исследования – ООО «Злата» г. Санкт-Петербурга.

Предмет исследования – денежные потоки предприятия.

Методы исследования – методы индукции и дедукции, метод сравнения, индексный метод.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

1.1. Понятие денежных средств

Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий^[1].

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как «денежные потоки».

Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью^[2]. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем^[3]:

• прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
• при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;
• денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), т.е. денежные потоки.

Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, - они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании).

Денежные средства являются наиболее дефицитным ресурсом в транзитивной экономике, и успех предприятия (корпорации) во многом определяется способностью его руководства мобилизовать и эффективно использовать денежные средства.

В процессе осуществления всех видов финансовых и хозяйственных операций организации генерируют движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный во времени процесс и определяется понятием «денежный поток»^[4].

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью^[5].

1.2 Управление денежными потоками

В настоящее время одной из самых важных первостепенных задач любого предприятия является оценка и управление финансовых ресурсов. Для того чтобы сделать правильный выбор стратегии для дальнейшего развития и роста.

Менеджеры, аналитики, инвесторы, кредиторы проводят постоянный мониторинг денежных средств предприятия. Высокий интерес к анализу денежных потоков объясняется ликвидностью оборотных активов предприятия, что позволяет их оперативное использование. К сожалению, анализ движения денежных средств не всегда бывает однозначно оценен аналитиками.

Неиспользованные денежные средства (остатки) свидетельствуют об отсутствии роста объёма производства или инвестиционных проектов, направленных на модернизацию производства.

Превышение доходов над расходами (отрицательное сальдо) в определённом отрезке времени свидетельствует о проблемах в управлении и необходимости внешнего финансирования.

Показатели денежных средств за отчетный период являются открытой информацией, на которую не влияют факторы выбранного метода оценки. Манипуляция величинами денежных потоков невозможна, поскольку все сведения находятся в открытом доступе, в отличие от таких показателей, как выручка ,себестоимость и прибыль. Все поступления  и снятия денежных средств проводятся через расчетные счета предприятия по кассовому методу, как «приток» и «отток».

С целью максимальной оптимизации системы управления предприятия, исследование денежных потоков должно проводится с представлением полной информации об основных источниках финансирования денежных средств и их использовании.

Объективная оценка денежных потоков предприятия даёт возможность руководству решать текущие и долгосрочные задачи, а инвесторам сделать выводы о рациональном инвестировании в данное производство и возвращении денежных средств в максимально короткое время.

В современных сложных экономических условиях, спровоцированных санкциями, ростом цен, плавающим курсом рубля, одной из самых важных задач финансового менеджмента является эффективное управление денежными средствами.

Отрицательно влияют на управление денежными потоками следующие причины:

- недостаточная, несвоевременная и неправильная информация о денежных выплатах и поступлениях;

- несогласованность в суммах и времени выплат и поступлений денежных средств;

- отсутствие подробной сметы ожидаемых поступлений и выплат (кассовый бюджет);

- неправильная оценка финансирования определённых работ служб предприятия;

- ошибочное привлечение денежных средств из внешних поступлений с крайне короткими сроками погашения.

В настоящее время главной целью управления денежными потоками является увеличение средств по текущим операциям и увеличение денежных потоков от реализации инвестиционных проектов.

При привлечении дополнительных источников финансирования, а также при продаже предприятия у инвесторов и покупателей возникает вопрос о денежных потоках предприятия, а следовательно о цене бизнеса. Ответы на эти вопросы дают возможность инвестору или покупателю оценить степень риска в деловых отношениях с данным предприятием.

Постоянный и значительный рост денежных потоков, высокая стоимость предприятия создают минимальные риски в части инвестируемых средств, позволяют правильно судить о реальной стоимости предприятия и его дальнейшем экономическом росте.

При формировании бюджета предприятия, прогнозируя финансовую отчётность и результаты экономической деятельности организации необходимо учитывать дополнительные денежные потоки , возникающие , как результат от инвестиционной деятельности в основные фонды, внеоборотные и прочие активы.

Финансовая отчётность составляет информационную базу в оценке денежных потоков. Показатели финансовой отчётности во многом зависят от учетной политики предприятия. Отечественные стандарты финансовой отчётности существенно отличаются от международных. Анализ по российской финансовой отчётности не полностью отражает состояние современного производства и не даёт полной информации о денежных потоках в будущем, стоимость активов не имеет рыночную оценку, то есть носит ретроспективный характер.

Российская финансовая отчётность не учитывает рост цен, плавающий курс рубля, показатели эффективности капитальных вложений.

При формировании денежных потоков , помимо основных фондов, особое значение имеет интеллектуальная собственность предприятия. При оценке предприятия основным критерием является чистая прибыль, при этом деятельность предприятия оценивается только увеличением стоимости имущества. Нередко при составлении финансовой отчётности в показателях о финансовых результатах указана прибыль, но есть проблемы с наличными денежными эквивалентами, есть минусовое сальдо и кассовые разрывы.

Зачастую в финансовых отчетах не представлены поступления денежных средств от инвестиционных проектов в долгосрочном периоде, не учитываются средства от перспективных разработках, не представлены средства от участия в государственных заказах и программах и средства, полученные от повышения уровня подготовки кадров.

Решение всех вышеперечисленных проблем является основополагающей задачей всех менеджеров данной компании.

При реорганизации предприятия необходима оценка денежных потоков в соответствии со статьей 57 ГК РФ, а также оценка денежных потоков проводится при страховании предприятия, получении кредитов, выпуске акций, размещении ценных бумаг на бирже, при привлечении средств инвесторов, в случае внесения учредителями своей доли в виде имущественного вклада и т.д. В указанных случаях размер денежных потоков учитывается в прогнозировании бюджета денежных средств.

Оценка денежных потоков проводится также в сферах деятельности с землёй, принадлежащей предприятию, с недвижимостью, транспортом и т.д.

Инвестиционные проекты направлены на создание дополнительных денежных потоков, увеличение сальдо денежных средств. Собственники предприятия расценивают рост денежных потоков, как положительную тенденцию и всегда готовы поступиться сиюминутной выгодой ради будущих доходов предприятия, которые во много раз превзойдут настоящие. Отсюда следует, что совершенствование управления денежными потоками направлено на максимальное получение денежных средств.

Главной стратегической задачей любого предприятия является рост прибыли, а для этого, безусловно, необходимо грамотное управление финансовыми потоками. Поэтому вопрос эффективного управления денежными потоками всегда актуален.  Благодаря грамотному финансовому менеджменту можно добиться  наивысшего результата в развитии предприятий.

Классифицировать денежные потоки можно по следующим признакам:

1. По объемам обслуживания процесса хозяйствования выделяют виды денежных потоков:

• в целом по хозяйствующему субъекту. Он соединяет все виды денежных потоков, которые обслуживают процесс хозяйствования в целом;

• по отдельным подразделениям (центрам ответственности предприятия);

• по отдельно взятым финансово-хозяйственным операциям.

2. По формам финансово-хозяйственной деятельности по международным стандартам учета денежные потоки бывают:

• по операционной деятельности. Это выплата денежных средств поставщикам; персоналу в виде заработной платы; платежи в бюджеты всех уровней и в государственные внебюджетные фонды; разные выплаты по текущей финансово-хозяйственной деятельности. Также данная форма денежного потока характеризует приход наличных и безналичных денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов разных пересчетов и иные платежи, которые международными стандартами учета предусмотрены;