Файл: Организация биржевой торговли (Теоретические аспекты биржевой торговли).pdf

На срочном рынке Московской биржи обращаются: фьючерсные контракты на индексы (Индекс МосБиржи, индекс РТС, индекс волатильности RVI); фьючерсы на российские и иностранные акции, ОФЗ и еврооблигации Россия-30, валютные пары, процентные ставки; контракты на драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, медь); фьючерсы на нефть и сахар; опционные контракты на некоторые из этих фьючерсов.

На валютном рынке Московской биржи ведутся торги следующими валютами: долларом США (USD), евро (EUR), китайским юанем (CNY), британским фунтом (GBP), гонконгским долларом (HKD), украинской гривной (UAH), казахским тенге (KZT) и белорусским рублем (BYR). Основными валютными парами являются USD/RUB и EUR/RUB. Средневзвешенное значение на 11:30 мск валютной пары USD/RUB с расчетами "завтра" используется Банком России для определения официального курса доллара США.

На денежном рынке Московская биржа предоставляет сервис репо следующих типов: репо с ЦК, междилерское репо, прямое репо с Банком России, репо с системой управления обеспечением. Кроме того, доступны депозитно-кредитные операции, организаторами которых выступают Банк России, Пенсионный фонд России, Федеральное казначейство России, Внешэкономбанк и др.

С октября 2013 года проводятся торги золотом и серебром. На платформе АО "Национальная товарная биржа", которое является уполномоченной биржей Минсельхоза России, осуществляются государственные закупочные интервенции на рынке зерна.

Кроме торговых сервисов, Группа «Московская Биржа» предлагает клиентам весь комплекс клиринговых и расчетно-депозитарных услуг. Клиринговые услуги предоставляются участникам торгов Небанковская кредитная организация-центральный контрагент "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное общество) (НКО НКЦ (АО)), который выполняет функции центрального контрагента на всех рынках Московской биржи. НКО НКЦ (АО) — единственный квалифицированный ЦК в России, этот статус был присвоен ему Банком России в 2013 году, а с 2014 года НКО НКЦ (АО) является также системно значимым центральным контрагентом.

Расчетно-депозитарные услуги в Группе предоставляются Национальным расчетным депозитарием (НРД). НРД — центральный депозитарий Российской Федерации. В 2014 году Банк России признал НРД системно значимой организацией в нескольких категориях: «центральный депозитарий», «расчетный депозитарий» и «репозитарий», — а также присвоил ему статус национально значимой платежной системы.

Группа также предлагает клиентам информационные продукты и технологические сервисы. Информационные продукты включают как рыночные данные в режиме реального времени, так и информацию об итогах торгов и индексах.

Московская биржа активно содействует развитию российского финансового рынка, его инфраструктуры, совершенствует технологии и повышает привлекательность своих торговых площадок и сервисов для отечественных и зарубежных инвесторов и эмитентов.

Миссия Группы — способствовать экономическому росту и реструктуризации российской экономики путем расширения возможностей по привлечению капитала для компаний и создания удобной, надежной и прозрачной инвестиционной среды для российских и иностранных инвесторов.

Обновленная стратегия Группы направлена на эффективное выполнение миссии. Целям и задачам стратегии служат ценности Группы. В 2015 году были сформулированы четыре основные ценности, следование которым поможет в достижении стоящих перед Группой целей.

2.2 Фондовый рынок Группы «Московская Биржа»

Секция фондового рынка Московской Биржи включает в себя два крупных рынка, которые условно можно разделить по технологиям и видам допущенных к торгам инструментов:

• Рынок акций и паев. На рынке проводятся торги российскими и иностранными акциями, депозитарными расписками, инвестиционными паями ПИФов, ИСУ, ETF. Основной режим торгов – "Стакан Т+2" (Режим основных торгов Т+). Торги проводятся по технологии с центральным контрагентом, частичным обеспечением и отложенным исполнением. Расчеты и поставка осуществляются на второй день с момента заключения сделки (расчетный цикл - Т+2).
• Рынок облигаций. На рынке проводятся торги ОФЗ, региональными и муниципальными облигациями, российскими корпоративными (в т.ч. биржевыми) облигациями, номинированными в рублях и иностранной валюте, корпоративными еврооблигациями и суверенными еврооблигациями РФ.

Торги ОФЗ проводятся по технологии с центральным контрагентом, частичным обеспечением и отложенным исполнением. Основной режим торгов для ОФЗ – "Стакан Т+1" (Режим основных торгов Т+). Расчеты и поставка осуществляются на следующий день с момента заключения сделки (расчетный цикл - Т+1).

Основной режим торгов для облигаций, номинированных в долларах США, - «Стакан Т+2» (Режим основных торгов Т+). Расчеты и поставка осуществляются на второй день с момента заключения сделки (расчетный цикл - Т+2).

Основной режим торгов для региональных и муниципальных облигаций, российских корпоративных облигаций, еврооблигаций МинФина, еврооблигаций, номинированных не в долларах США, – "Стакан Т0" (Режим основных торгов). Торги проводятся с полным (100%) предварительным обеспечением. Расчеты в Режиме основных торгов ("стакан Т0") осуществляются в день заключения сделки (расчетный цикл Т+0).

Таблица 2.1

Расчетно-клиринговая инфраструктура фондового рынка Московской Биржи

2.3 Анализ деятельности

Объем биржевых торгов акциями за Сентябрь составил 767 млрд руб. Среднедневной объем торгов составил 36,5 млрд руб., что на 4% выше уровня предыдущего месяца. Доля сделок в секторе T+ в объеме вторичных торгов акциями, ДР и паями составила 98%, на сектор Т0 пришлось 2%

Рисунок 2.1 - Объем торгов акциями, РДР и паями пифов

Рисунок 2.2 - Индексы ММВБ И РТС

В сентябре Индекс ММВБ вырос на 2,7% до 2077,19 пунктов (2022,22 на конец августа 2017 г.), долларовый Индекс РТС вырос на 3,7% до 1136,75 пунктов (1095,84 на конец августа 2017 г.). Капитализация рынка акций за сентябрь выросла на 4% и на последний день месяца составила 612,1 млрд долл. (590,8 млрд долл. на конец августа 2017 г.).

Рисунок 2.3 - Изменение цены закрытия «голубых фишек» за месяц

Среди «голубых фишек» понизились цены обыкновенных акций:

ПАО Банк ВТБ — на 4,6% (0,06159 руб./акц.),

ПАО ФСК ЕЭС — на 3,3% (0,1711 руб./акц.),

ПАО Полюс Золото — на 2,1% (4450 руб./акц.),

повысились цены обыкновенных акций:

ПАО ГМК «Нор.Никель» — на 1,3% (9920 руб./акц.),

ПАО Ростелеком — на 3,5% (69,36 руб./акц.),

ПАО Газпром — на 3,6% (122,2 руб./акц.),

ПАО НК ЛУКОЙЛ — на 4,2% (3064 руб./акц.),

ПАО Сбербанк России — на 4,8% (192,33 руб./акц.),

ОАО «НК «Роснефть» — на 4,9% (318,95 руб./акц.),

ОАО Сургутнефтегаз — на 9,3% (29,5 руб./акц.).

Рисунок 2.4 - Лидеры по объему торгов на рынке акций, РДР И ПАЕВ ПИФОВ за месяц

Лидерами по объему торгов стали акции

ПАО «Сбербанк России» (SBER), объем торгов

которыми составил 188,2 млрд руб. (24%),

на втором месте обыкновенные акции

ПАО «Газпром» (GAZP) — 91,1 млрд руб. (12%),

на третьем месте обыкновенные акции

ПАО ГМК «Нор.Никель» (GMKN) — 45,7 млрд руб. (6%),

на четвертом месте обыкновенные акции

ПАО НК ЛУКОЙЛ (LKOH) — 45,1 млрд руб. (6%),

на пятом месте обыкновенные акции

ПАО Роснефть (ROSN) — 32,7 млрд руб. (4%),

на другие ценные бумаги пришлось 521,9 млрд руб. (44%).

Рисунок 2.5 - Объем торгов Облигациями

Рисунок 2.6 - Структура объема торгов за последний месяц

Объем торгов облигациями за Сентябрь составил 2219 млрд руб. Среднедневной объем торгов составил 105,7 млрд руб., что на 10,3% ниже уровня предыдущего месяца. На долю корпоративных облигаций пришлось 307,4 млрд руб. (13,9% совокупного объема торгов), на долю региональных облигаций — 25,8 млрд руб. (1,2%), на долю государственных облигаций — 674,8 млрд руб. (30,4%), на долю еврооблигаций — 18,6 млрд руб. (0,8%), на долю облигаций МФО — 0,4 млрд руб. (0,01%). Объем размещений облигаций составил 1192,3 млрд руб. (53,7%).

Рисунок 2.7 - Изменение индексов рынка облигаций за месяц

За месяц Индекс государственных облигаций (RGBITR) вырос на 1,3% до 452,44 (446,6 п. на конец августа 2017 г.), индекс корпоративных облигаций MICEXCBITR (индекс чистых цен) вырос на 1% и составил 342,46 пунктов (339,02 п. на конец августа 2017 г.), индекс муниципальных облигаций MICEXMBITR вырос на 1,3% и составил 237,33 пунктов (234,23 п. на конец августа 2017 г.).

Рисунок 2.8 - Объем торгов на срочном рынке

Рисунок 2.9 - Объем открытых позиций на срочном рынке

Рисунок 2.10 - Структура объема торгов за последний месяц

На срочном рынке объем торгов за Сентябрь составил 7,3 трлн руб. или 138 млн контр. Среднедневной объем торгов составил 346,3 млрд руб., что на 9% выше уровня предыдущего месяца. Объем открытых позиций на конец месяца составил 12 млн контр. или 704 млрд руб. На долю производных инструментов на индексы пришлось 1,8 трлн руб. (25% совокупного объема торгов), инструментов на фондовые активы — 302,9 млрд руб. (4,2%), инструментов на валютные активы — 3,6 трлн руб. (49,6%), инструментов на процентные активы — 1 млрд руб. (0,01%), инструментов на товарные активы — 1,5 трлн руб. (21,3%).

Рисунок 2.11 - Структура открытых позиций на конец месяца

Объем открытых позиций на конец месяца составил 704 млрд руб.:

Доля открытых позиций на валютные активы — 328,7 млрд руб. (46,7%),

на индексные инструменты — 285,9 млрд руб. (40,6%),

на товарные активы — 51,8 млрд руб. (7,4%),

на процентные активы — 2 млрд руб. (0,3%)

на фондовые активы — 35,3 млрд руб. (5%)

Рисунок 2.12 - Курсы валют

В сентябре наблюдалось ослабление американской и европейской валюты, за месяц курс доллара расчетами «завтра» снизился на 0,6 руб. (1%) до 57,76 руб./долл., курс евро расчетами «завтра» снизился на 1 руб.(1,5%), составив на конец августа 2017 г. 68,22 руб./евро.

Рисунок 2.13 - Объем торгов на валютном рынке

Рисунок 2.14 - Структура объема торгов

за после

дний месяцОбъем торгов на валютном рынке за Сентябрь составил 26,4 трлн руб. Среднедневной объем торгов составил 1,3 трлн руб., что на 4,7% ниже уровня предыдущего месяца. На долю кассовых сделок пришлось 6,6 трлн руб. (25% совокупного объема торгов), на долю операций своп 19,9 трлн руб. (75%). На долю операций «доллар-рубль» пришлось 21,9 трлн руб. (83% совокупного объема торгов), «евро-рубль» — 3 трлн руб. (11,4%), «евро-доллар» — 1,4 трлн руб. (5,4%), «юань-рубль» — 51,1 млрд руб. (0,2%), на прочие инструменты — 9,3 млрд руб.