Файл: Управление финансами и пути его совершенствования в РФ (Понятие и сущность финансов, управления финансами).pdf

Приоритетные цели развития финансового рынка.

1. Повышение уровня и качества жизни граждан Российской Федерации за счет использования инструментов финансового рынка.

2. Содействие экономическому росту за счет предоставления конкурентного доступа субъектам российской экономики к долговому и долевому финансированию, инструментам страхования рисков.

3. Создание условий для роста финансовой индустрии. Банк России сократил до четырех количество направлений развития, способствующих достижению указанных целей, расширил их охват и придал им ценностный характер:

• формирование доверительной среды;

• развитие конкуренции на финансовом рынке;

• поддержание финансовой стабильности;

• обеспечение доступности финансовых услуг и капитала.

С 2015 года государственная экономическая политика (и бюджетная

политика как ее неотъемлемая составляющая) ориентировалась на преодоление последствий мощнейшего за последние полвека внешнего шока.^[19] Основными ее целями в период подстройки к такому существенному структурному изменению внешних условий были обеспечение скорейшего перехода в равновесное состояние с новой структурой экономики и минимизация потерь при таком переходе.

В настоящее время основной проблемой формирования государственных финансовых планов (бюджетов) является их точное прогнозирование, особенно в долгосрочной перспективе как на федеральном, так и на местном уровнях. На это влияет множество факторов, главными из которых являются нестабильность глобальной экономики, мировой финансовой системы, геополитическая обстановка и международные экономические санкции. В современных условия российский бюджет формируется в

среднесрочной перспективе, основные характеристики которого представлены в таблице 1.

Таблица 1. Основные характеристики федерального бюджета в 2017-2019 гг., млрд. рублей

Для решения этой проблемы необходимо более детально анализировать макроэкономические показатели применяемые при формировании доходов и расходов бюджета, а также минимизировать отклонения в стратегическом бюджетном планировании, используя статистические методы государственных и муниципальных финансов.^[20]

Три последовательные модели реализации процесса бюджетного планирования и прогнозирования, позволяющие постепенно увеличивать временные рамки составления проекта бюджета:

1. Перспективный финансовый план + бюджет;

2. Перспективный финансовый план и бюджет;

3. Многолетний бюджет.

Основным преимуществом первой модели является соответствие сложившейся процедуре составления и рассмотрения бюджетов, однако в этом случае разделение между текущим и среднесрочным планированием окажется недостаточно четким. Во второй модели появляется возможность раздельной проработки среднесрочных и текущих вопросов бюджетного планирования, в то же время могут возникнуть трудности в их увязке друг с другом. Третья модель позволяет планировать долгосрочные проектировки в соответствии со статистическим анализом рядов динамики макроэкономических показателей полученные в ходе выборочного наблюдения.

Получив в процессе статистического анализа данные выявляем возможные значения результативного показателя, при рассчитанных значениях факторов, которые для линейной модели регрессии. Затем, используя метод прогнозной экстраполяции, который заключается в приложении определенной для базисного периода тенденции развития экономического процесса к прогнозируемому период мы получаем повышение достоверности и точности прогнозов, значительно сокращаем сроки их выполнения. ^[21]

В результате мы получаем тренд, оценка которого осуществляется параметрическим и непараметрическим методами. Параметрический метод заключается в подборе гладкой функции, которая описывала бы тенденцию ряда. Непараметрический метод используется, когда нельзя подобрать гладкую функцию и заключается в механическом сглаживании временных рядов методом скользящей средней.

При таком способе прогнозирования, даже в среднесрочной перспективе возникает высокая взаимная коррелированность объясняющих переменных, которая приводит к линейной зависимости нормальных уравнений, появлению больших ошибок и неточному прогнозу в более длительных периодах времени (более 5 лет).

Важнейшей задачей экономической политики на перспективу является преодоление структурной и технологической деградации на основе выработки и последовательной реализации стратегии модернизации и инновационного прорыва, преодоления энерго-сырьевой доминанты в структуре экономики и экспорта.

После этого, используя в качестве инструментария, эконометрическиепакеты EconometricViews, Gratl и на основании расчетных статистических данных приступаем к построению экономико-математической модели с помощью которой оценивается эффективность изменения значений макроэкономических показателей при возможных изменениях входных характеристик в длительный временной период и способной заменить и имитировать исследуемый объект.

Процесс управления с использованием модели можно рассматривать в этом случае как метод отыскания наилучших решений для анализа поведения государственных системы долгосрочного бюджетного планирования и прогнозирования без непосредственного экспериментирования с самой системой (рис.6). На рисунке наглядно продемонстрировано каким образом, экономико- математическая модель дает возможность оптимизировать параметры государственного бюджета.

Моделируя воздействие множества экономических факторов на систему государственных финансов мы получим более точные количественные и качественные характеристики, уменьшив при этом сроки (учитывая, что долгосрочный бюджет планируется на 10 -15 лет и более) и значительно снизим материальные и трудовые затраты.

Рисунок 6- Процесс управления государственной системой долгосрочного бюджетного планирования и прогнозирования на основе ЭММ

При разработке долгосрочного стратегического плана социально-экономического развития России необходимо предусмотреть меры, обеспечивающие радикальное улучшение структуры экономики и внешней торговли в направлении повышения доли потребительского и инноационно- инвестиционного секторов в структуре производства и экспорта на основе инновационного прорыва и существенного повышения конкурентоспособности отечественной готовой продукции.

Постепенное сокращение структурного дефицита федерального бюджета в течение 2018- гг. создает благоприятные условия для стабилизации инфляции на более низком уровне, откроет дополнительное пространство для снижения равновесных реальных процентных ставок в экономике и устранит предпосылки для повышения налоговой нагрузки, обеспечив, таким образом, переход экономики к целевому макроэкономическому равновесию, благоприятствующему инвестиционной модели роста. При этом программа постепенного сокращения структурного дефицита сфокусирована на структурных мерах, которые позволяют не только достичь устойчивого сокращения бюджетных дисбалансов, но и способствуют устранению структурных препятствий для расширения потенциала экономического развития.

В  основных направлениях на 2016–2018 годы были определены главные бенефициары развития финансового рынка и представлена иерархическая структура целей развития, имеющих вложенный характер: повышение уровня и  качества жизни граждан, содействие справедливая конкуренция определяется как рыночная среда, в  которой отдельные игроки добросовестным образом соперничают за потребителя, не имея возможности оказывать существенного влияния на  условия обращения товара.^[22]

Конкуренция стимулирует внедрение инновационных решений в  бизнес, позволяет обеспечить лучшее качество услуг для потребителя, способствует снижению их цен. экономическому росту и расширение финансовой индустрии.

Реализация крупнейших наднациональных проектов, таких как построение общего финансового рынка ЕАЭС, ведет к потенциальному расширению круга участников, интересы которых Банк России учитывает при планировании развития.

Достигая указанных целей, Банк России опирается на  набор направлений развития, определяющих, каким образом Банк России служит интересам населения, экономики и финансовой индустрии в части развития финансового рынка.

Рисунок - Текущее состояние российского финансового рынка

Уровень развития финансового рынка определяется фундаментальными характеристиками социально-экономического положения страны: диверсифицированностью экономики, уровнем благосостояния населения, развитостью государственных и правовых институтов, степенью интеграции внутреннего финансового рынка в глобальные рынки капитала и другими. Модель финансового рынка России во  многом схожа с  моделями других стран с  формирующимися рынками.

Ее основными чертами являются доминирование банков над некредитными финансовыми организациями (НФО)6, опора экономических агентов при инвестировании на собственные средства, преимущественная роль бюджетного и межфирменного каналов в  перераспределении финансовых ресурсов по  сравнению с каналом финансового посредничества.

Слабое развитие рынка капитала и отсутствие прочного базиса институциональных инвесторов в  лице страховых компаний и  пенсионных фондов ограничивают возможности экономики по  трансформации сбережений населения в долгосрочные инвестиции, необходимые для устойчивого роста экономики и  повышения благосостояния граждан.

Приток иностранных инвестиций в  последние годы существенно замедлился из-за  ограничения доступа к  внешним рынкам капитала вследствие введенных рядом стран финансово-экономических санкций в отношении России. Российский финансовый рынок имеет и  другие особенности.

К  ним относится довольно высокий уровень концентрации в отдельных секторах, в первую очередь – в банковском, где на пять крупнейших кредитных организаций приходится 60,4% совокупных активов всего сектора . Активность населения на финансовом рынке остается низкой. В структуре сбережений населения доминируют банковские депозиты8, что во многом обусловлено мерами Банка России, укрепившими надежность банковской системы (в  том числе стабильностью функционирования системы страхования вкладов), а также исторически низким доверием к  небанковским финансовым посредникам из-за деятельности теневых и недобросовестных участников рынка.

Недобросовестность продавцов финансовых услуг порождает ответную реакцию со  стороны потребителей. Уровень доверия граждан к  финансовым организациям крайне неоднороден, но 26% граждан считают невозврат кредита допустимым, а  38% полагают, что небольшая задержка во внесении платежей по  кредиту не  страшна9. Очевидно, что это является следствием не столько низкого этического уровня российских заемщиков, сколько их низкой осведомленности в финансовых вопросах (например, непонимание значения кредитной истории).

Последнее подтверждается исследованием финансовой грамотности, проведенным в 2016 году Организацией экономического сотрудничества и  развития в 26 странах, по результатам которого Россия заняла 23-е место. Доверие  – долгосрочный социальный капитал, который формируется и нарабатывается годами. Его фундаментом является своевременное выявление, предупреждение и  пресечение недобросовестного поведения и финансовых проблем финансовых организаций, создающих угрозу средствам кредиторов. Несмотря на проведение комплекса мероприятий по  повышению устойчивости финансовых организаций, процесс очищения российского финансового рынка от  слабых и  недобросовестных игроков окончательно не завершен.

Вместе с тем важно иметь возможность реагировать на проблемы на ранней стадии, тем самым предотвращая ущерб для потребителей финансовых услуг и для стабильности финансового рынка. Расширение возможностей применения профессионального суждения, внедрение в надзорную практику стресс-тестирования позволят перейти к  проактивному подходу к  надзору без увеличения регуляторной нагрузки на добросовестных игроков.

Важными составляющими доверия являются также сформировавшиеся на рынке типовые способы взаимодействия, называемые этической культурой, а также институт деловой репутации. Доверие на финансовом рынке формируется, когда регулярный опыт взаимодействия доказывает, что его участники действуют профессионально, соблюдают закон и соответствуют высокому деловому стандарту, а также четко понимают, каким образом положительная деловая репутация повышает их рыночные возможности. В системе регулирования отечественного финансового рынка вопросы предотвращения конфликта интересов, персональной ответственности менеджмента и  собственников финансовых организаций за нарушения раскрыты недостаточно подробно.

В последние годы российский финансовый рынок прошел через множество регуляторных изменений. Эти новации при всей их важности и позитивном влиянии на  долгосрочное развитие требуют от  финансовых компаний подстройки операционных процессов и  создают ряд неудобств. Кроме того, частая смена правил может негативно сказываться на понимании населением происходящих изменений и, как следствие, на доверии граждан к  рынку в  целом. В  этой связи важной задачей регулятора является нахождение сбалансированного темпа развития, комфортного для всех участников финансового рынка.