Файл: Понятие и виды ценных бумаг (общественные отношения, которые возникают в сфере ценных бумаг).pdf

Введение 

Ценные бумаги – широко распространенный и очень удобный инструмент имущественного оборота. Это обусловлено тем, что Российская Федерация после развала СССР перешла к рыночным отношениям. Ценные бумаги используются чаще всего при расчетах и кредитовании, они призваны ускорить процесс имущественного оборота, а также обеспечить их владельцу дополнительные гарантии безопасности.

Согласно статье 142 Гражданского Кодекса Российской федерации (Далее – ГК РФ) ценная бумага – это документ, который, соблюдая установленную форму и обязательные реквизиты, удостоверяет имущественные права их владельца. Имущественные права осуществляются или передаются лишь при предъявлении данной ценной бумаги. Если ценная бумага передается другому владельцу, вместе с ней передаются все удостоверяемые ей права. В некоторых установленных законом случаях для передачи и осуществления прав достаточно лишь доказать, что ценная бумага закреплена в обычном или компьютеризированном реестре^[1].

Ценные бумаги являются объектами гражданских правоотношений и классифицируются как особая разновидность вещей. Гражданский кодекс Российской Федерации включает в себя главу о ценных бумагах. Седьмая глава ГК РФ регулирует лишь общие для всех ценных бумаг вопросы, а особенности выпуска и обращения видов ценных бумаг содержат в себе нормативно-правовые акты, конкретизирующие седьмую главу ГК РФ.

Правовым регулированием ценных бумаг занимается глава 7 ГК РФ. Выпуск и обращение ценных бумаг более подробно определяет Закон о рынке ценных бумаг, Закон об акционерных обществах, а также другие законы и нормативные акты о ценных бумагах. О применении норма законодательства в сфере ценных бумаг также изданы разъяснения Пленумов ВАС РФ и ВС РФ, однако о них более детально мы поговорим позже.

Объект исследования данной курсовой работы – общественные отношения, которые возникают в сфере ценных бумаг.

Предмет исследования – собственно ценные бумаги как объекты гражданского права.

Цель исследования – изучение теоретических положений и практических рекомендаций в сфере правового регулирования рынка ценных бумаг.

Для достижения цели необходимо выполнить следующие задачи:

• Изучить понятие и свойства ценных бумаг.
• Определить виды ценных бумаг
• Охарактеризовать отдельные виды ценных бумаг.
• Изучить порядок обращения ценных бумаг.

Данная курсовая работа состоит из трех глав, которые раскрывают в себе представленные задачи, введения и заключения, а также списка источников и использованной литературы.

Глава 1. Понятие и свойства ценных бумаг.

Понятие ценных бумаг определяет Гражданский кодекс Российской Федерации. В соответствии с ним ценная бумага - является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении^[2]

Ценные бумаги как объекты гражданских прав возникли вследствие необходимости включить оборот имущественных прав как объектов невещественного характера. В то же время ценные бумаги повышают оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, потому что не требует совершения действий непосредственно с материальными объектами – чтобы получить имущественные права на объект, достаточно получить ценную бумагу. Также ценные бумаги в некоторых случаях заменяют деньги либо становятся средством кредита, например, когда в счет долга вместо денежных средств передаются ценные бумаги по согласованию с кредитором.

Документ является ценной бумагой лишь в случаях присвоения ему данного статуса законом. Например, долговая расписка, которая устанавливает наличие и размер долга согласно договору займа, не будет являться ценной бумагой. Ценность этих объектов гражданского права определяется не их естественным свойством, а закреплением за ними определенного права.^[3]

Ценные бумаги классифицируют как движимые, неделимые вещи, а также они являются индивидуально-определенными, либо родовыми вещами.

Статья 142 ГК РФ определяет также и признаки ценных бумаг как объекта гражданского права. Ценная бумага является таковой лишь при соответствии ей определенной форме и реквизитам, установленных законом, причем форма и реквизиты устанавливаются к каждому виду ценной бумаги индивидуально.

Требования к форме ценной бумаги есть правила о способе фиксации удостоверяемых ценной бумагой имущественных прав. Ценная бумага, согласно традиционному представлению о ней, есть документ, в котором указаны удостоверяемые данной бумагой имущественные права, то есть ценная бумага есть материальный документ о наличии имущественных прав. Однако в данный момент активно используется бездокументарная форма фиксации информации, поэтому распространены бездокументарные ценные бумаги. Такие ценные бумаги являются лишь информацией, закрепленной на магнитном или электронном носителей например, записью на лицевом счете владельца имущественных прав в реестре владельцев ценных бумаг, либо на специальном счете в депозитарии. Причем фиксировать имущественное право имеет право только лицо, получившее лицензию на данную деятельность. Это самое лицо после бездокументарной регистрации права должен выдать документ, свидетельствующий о закрепленном в реестре праве.^[4] Так бездокументарная форма широко используется для выпуска, например, ценных бумаг, тогда на счет владельца зачисляется количество приобретенных им акций.

Гражданский кодекс определяет общие правила к бездокументарным ценным бумагам, если фиксация таких ценных бумаг не идет особенным образом. Бездокументарные ценные бумаги могут быть объектами дарения, купли-продажи, мены, залога, кредита и т.п.^[5] В то же время бездокументарные ценные бумаги подтверждают регистрацией в реестре наличие и совокупность имущественных прав человека, однако не создают вещественного документа. Фактически завладеть документом невозможно, то есть он не пострадает от кражи или не будет передан без подтверждения владельца.

Некоторые виды ценных бумаг выпускаются только в бездокументарной форме. К таким бумагам относятся ипотечные сертификаты участия, а также эмиссионные ценные бумаги^[6], однако, за исключением некоторых предусмотренных законом случаев^[7]. Некоторые другие виды ценных бумаг, напротив, выпускаются только в документарной форме – на бланке определенного образца, который содержит определенную степень защиты от подделок. К таким документам относятся, например, векселя^[8], а также эмиссионные ценные бумаги на предъявителя^[9].

Реквизиты ценной бумаги – это сведения и признаки, которые должны содержаться в определенной ценной бумаге в соответствии с законом. Например, все сведения и признаки векселей, как простого, так и переводного, регулируются в соответствии с Положением о переводном и простом векселе.^[10] Нарушение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги.^[11]

Ценная бумага должна содержать в себе имущественные права, которые она удостоверяет, чтобы владелец ценной бумаги мог реализовать их в полном объеме. Виды этих самых прав регулируются законом, которые и предоставляет ценной бумаге данный статус^[12].

Также права, которые закреплены в ценной бумаге, передаются другому лицу либо осуществляются только при ее предъявлении. Это говорит о том, что ценная бумага и права, которые она осуществляет, неразрывно связаны. Не позволяется передача имущественных прав, удостоверяемых ценной бумаги, без ее передачи, также невозможно передать данные права частично.

В предусмотренных законом случаях, права, удостоверяемые ценной бумагой, передаются или осуществляется благодаря доказательству закрепления этих прав в специальном реестре^[13]. Это касается бездокументарных ценных бумаг, которые не существует в виде документа, а следовательно, не могут быть предъявлены, а также некоторых документарных ценных бумаг, например, эмиссионных ценных бумаг, которые хранятся в депозитарии, то есть эмиссионных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением^[14]. В таких случаях сделки с ценными бумагами осуществляется при помощи лица, которое фиксирует права. Передача прав новому владельцу считается осуществленной с момента внесения приходной записи по счету депо или лицевому счету^[15]. Этот процесс получил название трансферта^[16]

Ценная бумага публично достоверна, и этот признак ценной бумаги является одним из самых существенных. Исполнение ценной бумаги происходит только в том случае, если она соответствует обязательным формальным признаком, установленным законом для отдельных видов ценных бумаг. Это свойство вытекает из принципа абстрактности удостоверенного ценной бумагой обязательства: ценная бумага, составленная с соблюдением формы и обязательных реквизитов, не может быть оспорена должником по удостоверенному бумагой обязательству со ссылкой на отсутствие основания обязательства или его недействительность. Эти правила, однако, относятся лишь к добросовестному держателю. В случае же обнаружения в ценной бумаге ложных сведений (подлог бумаги) либо обнаружения фальшивости (поддельности) ценной бумаги ее владелец вправе предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, содержащегося в ценной бумаге, и о возмещении причиненных убытков.^[17][18]

Правовые свойства ценных бумаг весьма разнообразны, и они классифицируются в соответствии с различными основаниями. Ценные бумаги, в первую очередь, различаются по роду удостоверяемого обязательства. Например, денежное обязательство удостоверяется векселем, облигацией, чеком, а также денежной бумагой, то есть депозитным или сберегательным сертификатом. Акция является корпоративной бумагой, поэтому ей удостоверяется корпоративное обязательство. Права на товары и услуги удостоверяются товарными ценными бумагами, например целевые товарные облигации и жилищные сертификаты. К; товарным ценным бумагам относятся также товарораспорядительные ценные бумаги, например, закладные, складские свидетельства и коносаменты, которые удостоверяют права получать и распоряжаться определенным имуществом.

Ценные бумаги классифицируются по способу выпуска на эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионные ценные бумаги – те бумаги, которые выпускаются выпусками, то есть массово и обращаются на организованном рынке. Сюда входят акции, облигации и их производные. Эмиссионные ценные бумаги, входящие в один выпуск, независимо от времени их приобретения удостоверяют равные сроки осуществления и равный объем удостоверяемых ими прав. Выпуск и обращения таких бумаг регулирует Закон о рынке ценных бумаг. Неэмиссионые ценные бумаги выпускаются по мере необходимости, удостоверяемый им объем прав индивидуален (чеки, векселя, коносаменты, складские свидетельства и др.).

Следующая классификация ценных бумаг определяется в зависимости от эмитента, то есть они могут быть муниципальными, частными или государственными. Основное различие таких ценных бумаг состоит в том, каким имуществом обеспечиваются удостоверенные ими обязательства. Например, обязательства Российской Федерации обеспечиваются всем имуществом, которое находится в федеральной собственности. Такие обязательства могут быть долгосрочными, то есть действовать в период от 5 до 30 лет, либо краткосрочными, то есть их срок действия ограничивается периодом от 1 года до 5 лет. Долговые обязательства субъекта РФ гарантируются имуществом определенного субъекта РФ. Такие обязательства погашаются в установленные обязательством сроки, однако они не должны превышать 30 лет. Муниципальные обязательства обеспечиваются имуществом муниципалитета, срок таких обязательств не превышает 5 лет. Частные обязательства гарантируются имуществом частных лиц.^[19]

Выпускаются государственные или муниципальные обязательства при дефиците государственного или муниципального бюджета. Они появляются в результате займа, долг по которому оформляется, как правило, в виде облигации.

Ценные бумаги также различаются по способу определения управомоченного лица на ордерные, предъявительские и именные^[20]. От определенного вида ценной бумаги зависит способ передачи прав управомоченному лицу. Та или иная бумага не может выпускаться в качестве предъявительской, ордерной ли именной ценной бумаги, если это исключено законом.

Если ценная бумага является предъявительской, то права по ней передаются субъекту, который ее предъявит, его называют держателем. Имя держателя в предъявительской ценной бумаге не указывается. Для передачи прав по бумаге достаточно лишь передать данную бумагу другому держателю^[21]. Права законного владельца бумаги не зависят от прав предыдущего держателя. Права такой бумаги сохраняются до тех пор, пока обязательства по ней не будут исполнены, при исполнении обязательства ценная бумага передается обязанному. Предъявительские ценные бумаги имеют высокую степень оборотоспособности, что объясняется их свойствами. Они выпускаются в виде облигаций, векселей, банковских сберегательных книжек на предъявителя.

В отличие от предъявительских ценных бумаг в именной ценной бумаге указано имя ее держателя. Исполнение обязательство по данной бумаге должник осуществляет непосредственно лицу, указанному в бумаге. Права по такой бумаге могут передаваться, но лишь в порядке, установленном для уступки требований, или цессии. Это и определяет низкую степень оборотоспособности ценных бумаг такого типа по сравнению с предъявительскими. Лицо, которое передает права по именно й ценной бумаге не отвечает за их исполнения, он несет ответственность ишь за недействительность соответствующего требования^[22].