Файл: Особенности развития европейской валютной системы (ПРИЧИНЫ И ЦЕЛИ СОЗДАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ).pdf

Прогнозы дальнейшего развития валютной интеграции ЕС неоднозначны. Велик риск распада Евро Зоны, вследствие отклонения от Маастрихтских критериев, но и имеются предпосылки для дальнейшего развития и углубления процессов интеграции^[42].

Председатель Европейской комиссии Жан-Клод Юнкер в своих интервью отмечает, что в течение пяти лет будет продолжаться реформа экономического и валютного союза, с целью сохранения стабильности евро, как единой валюты ЕС, и унификации монетарной и валютной политики, а также политики в области труда между странами-участницами ЕС^[43]

Остается актуальным развитие валютного сотрудничества между странами ЕС и странами постсоветского региона. Многие из стран СНГ оказались под воздействием процессов европейской и евразийской интеграции, что также отражается и на вопросах валютного сотрудничества

Валютная интеграция ЕС в настоящее время является одним из главных достижений евроинтеграции, и, парадоксальным образом, одной из главных проблем для дальнейшего эффективного развития экономического сотрудничества в Европе на базе ЕС

В условиях геополитической нестабильности опыт европейской валютной интеграции особенно актуален при введении азиатской валютной единицы в рамках ЕАЭС. В частности, в свете задач евразийской интеграции тщательного изучения опробованные в рамках европейской интеграции модели валютных систем, опыт введения единой валюты в безналичный и наличный оборот, проблемы валютного регулирования и макроэкономической политики.

Чистый отток капитала из еврозоны достиг максимума за время существования единой европейской валюты. Эта тенденция приведет как минимум к паритету курсов евро и доллара в следующем году, а при негативном сценарии — к падению курса евро ниже доллара, считают аналитики.

Чистый отток капитала из еврозоны за 12 месяцев, завершившихся в сентябре 2016 года, достиг рекордных значений, сообщила The Wall Street Journal со ссылкой на данные ЕЦБ.

За отчетный период европейские инвесторы купили акций и облигаций за пределами зоны на €497,5 млрд ($516,5 млрд). В то же время международные инвесторы в течение года продали или дождались погашения облигаций эмитентов из еврозоны на $31,3 млрд. Таким образом, чистый отток капитала из еврозоны составил €528,8 млрд, что стало максимумом с момента введения евро в 1999 году.

На этом фоне евро продолжает падать по отношению к доллару. Ряд аналитиков, опрошенных изданием, полагают, что в 2017 году евро достигнет паритета с долларом. В частности, аналитик TD Securities Нед Рампелтин ожидает падения курса евро ниже доллара в первые месяцы следующего года. Аналитики Morgan Stanley и Goldman Sachs ожидают, что паритет курсов валют будет установлен до конца 2017 года. В Deutsche Bank прогнозируют, что евро упадет в 2017 году как минимум до $0,95 на фоне увеличения оттока капитала из Европы.

---

14 декабря Федеральная резервная система (ФРС) США повысила базовую ставку до 0,5–0,75% впервые с декабря 2015 года. Ожидается, что темпы увеличения базовой ставки в дальнейшем ускорятся, в то время как ставка ЕЦБ по-прежнему нулевая.

В декабре, перед заседанием ФРС, по данным Consensus Economics, аналитики прогнозировали, что евро достигнет $1,057 к концу 2017 года. Но курс доллара вырос на 2,5% против евро после того, как ФРС обозначила свои планы трижды повысить ставку в 2017 году, а не дважды, как ФРС заявляла в октябре^[44].

«В последний раз такое наблюдалось в течение нескольких месяцев в 1979 и 1997 годах, когда доллар вырос на 30 и 20% соответственно», — заявил стратег Deutsche Bank Джордж Саравелос. Ралли доллара может иметь серьезные последствия, разгоняя инфляцию в других странах и сокращая экспорт США.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Валютная система представляет собой общность различных элементов, объединенных регулярным взаимодействием в соответствии с определенной формой управления.

Валютный порядок представляет собой принципы и рамки, в которых действует валютная система.

Европейская валютная система основывается на принципах размножения и популяризации в Европейских странах денежной единицы, которая является альтернативой доллару США – в настоящее время такой единицей считается ЕВРО (до 1998 г. – ЭКЮ).

Европейская валютная система была основана в 1979 г. фактически является подсистемой Ямайского валютного строя, который сформировался в 1976 г. и предполагал переход мировой денежной системы с золотого стандарта к плавающим валютным курсам (базовой единицей для Ямайской концепции принимается американский доллар).

Региональная обособленность европейской валютной системы преследовала одну главную цель – устранение зависимости европейских денег от USD. В связи с этим были проделаны следующие шаги: 1) определен круг стран-участниц евро-сообщества, которых изначально насчитывалось восемь, а к текущему моменту выросло до семнадцати; 2) за счет взносов этих стран организован Евро-фонд валютного сотрудничества, который используется в качестве финансовой опоры в кризисных ситуациях, а также в целях удержания стоимости денег в рамках приемлемого валютного коридора; 3) создана европейская денежная единица ЭКЮ, которая с 1999 г. трансформировалась в EURO.

Такое экономическое обособление внутри сложившегося союза евро-структуры позволило устранить барьеры в движении капиталов, товарообороте и передвижений рабочей силы, что в конечном итоге отразилось на экономической мощности отдельно взятых стран-участниц.

---

В 1999 г. Европейская валютная система модифицировалась в Европейский Союз или Еврозону. В это же время были опубликованы финансово-экономические нормативы страны, требуемые для принятия любого государства в состав Еврозоны (т.н. Маастрихтские критерии). В том же году в безналичное обращение была запущена новая региональная денежная единица ЕВРО (созданная на базе ЭКЮ), которая уже в январе 2002 г. получила материальное воплощение в виде банкнот и монет.

Минусы создания Европейского союза

В момент, когда страна вступает в Еврозону, она теряет возможность осуществлять независимую денежную политику, т.е. к примеру, в случае роста госдолга данной страны у нее отпадает необходимость менять собственную процентную ставку (т.к. такая ставка едина для всех государств Еврозоны). Изменение личной ставки нивелировало бы возникший экономический дисбаланс, однако такого не происходит, из-за чего отрицательные последствия накладываются не на страну-должника в отдельности, а непосредственно сразу на весь Европейский Союз.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2012. - 132 c.
2. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. — М.: Дело и сервис. — 2012. — 416 с
3. Андрюшин С., Кузнецова В. Приоритеты денежно-кредитной политики центральных банков в новых условиях // Вопросы экономики. – 2014. - № 6. – С. 57 – 59.
4. Артамонов В.С., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория.- СПб.: Питер.- 2010. — 528 с.
5. Асаилов А.А. Международные финансовые институты Бреттон-Вудской валютной системы : проблемы модернизации, тенденции, противоречия / А.А. Асаилов. - М. : Спутник+, 2013. - 147 с.
6. Афанасьев В.Н. Статистические методы прогнозирования в экономике : учеб.-метод. пособие / В.Н. Афанасьев, Т.В. Лебедева. – М. : Финансы и статистика, 2009. - 179 с.
7. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: Омега-Л, 2011. – 688 с.
8. Бударина Н.А. Международные финансы : учеб. пособие / Н.А. Бударина. – Донецк, 2002 ;
9. Жученко О.А. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование // Вестник государственного гуманитарного университета. – 2012. - № 3. – С. 65 – 73
10. Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с
11. Обухов Н. Уроки Бреттон-Вудской валютно-финансовой системы // Экономист. - 2014. - № 11. - С. 83-92.
12. Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14.
13. Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с.
14. Федякина, Л.Н. Международные финансы: Учебное пособие для вузов / Л.Н. Федякина. - М.: Межд. отнош., 2012. - 640 c.
15. Экономика для бакалавров: учебное пособие / Под ред. Л.С. Гребнева. – М.: Логос. – 2013. – 240 с.

---

Приложение 1

Таблица 1.

Курсы национальных валют стран еврозоны по отношению к евро

Бельгийский франк	40,4	Люксембургский франк	40,49
Немецкая марка	1,96	Нидердандский гульден	2,221
Испанская песета	166,39	Австрийский шиллинг	13,78
Французский франк	6,56	Португальский эскудо	200,5
Ирландский фунт	0,796	Финляндская марка	6
Итальянская лира	1936,27

1. Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с ↑

2. Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2012. - 132 c. ↑

3. Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с ↑

4. Афанасьев В.Н. Статистические методы прогнозирования в экономике : учеб.-метод. пособие / В.Н. Афанасьев, Т.В. Лебедева. – М. : Финансы и статистика, 2009. - 179 с. ↑

5. Жученко О.А. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование // Вестник государственного гуманитарного университета. – 2009. - № 3. – С. 65 – 73 ↑

6. Андрюшин С., Кузнецова В. Приоритеты денежно-кредитной политики центральных банков в новых условиях // Вопросы экономики. – 2011. - № 6. – С. 57 – 59. ↑

7. Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2012. - 132 c. ↑

8. Экономика для бакалавров: учебное пособие / Под ред. Л.С. Гребнева. – М.: Логос. – 2013. – 240 с. ↑

9. Федякина, Л.Н. Международные финансы: Учебное пособие для вузов / Л.Н. Федякина. - М.: Межд. отнош., 2012. - 640 c ↑

10. Экономика для бакалавров: учебное пособие / Под ред. Л.С. Гребнева. – М.: Логос. – 2013. – 240 с. ↑

11. Андрюшин С., Кузнецова В. Приоритеты денежно-кредитной политики центральных банков в новых условиях // Вопросы экономики. – 2011. - № 6. – С. 57 – 59. ↑

12. Андрюшин С., Кузнецова В. Приоритеты денежно-кредитной политики центральных банков в новых условиях // Вопросы экономики. – 2011. - № 6. – С. 57 – 59. ↑

13. Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // США. Канада. Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14. ↑

14. Бударина Н.А. Международные финансы : учеб. пособие / Н.А. Бударина. – Донецк, 2009 ; ↑

15. Федякина, Л.Н. Международные финансы: Учебное пособие для вузов / Л.Н. Федякина. - М.: Межд. отнош., 2012. - 640 c ↑

16. Обухов Н. Уроки Бреттон-Вудской валютно-финансовой системы // Экономист. - 2008. - № 11. - С. 83-92. ↑

17. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. — М.: Дело и сервис. — 2009. — 416 с ↑

18. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. — М.: Дело и сервис. — 2009. — 416 с ↑

19. Асаилов А.А. Международные финансовые институты Бреттон-Вудской валютной системы : проблемы модернизации, тенденции, противоречия / А.А. Асаилов. - М. : Спутник+, 2013. - 147 с. ↑

20. Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑

21. Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑

22. Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑

23. Экономика для бакалавров: учебное пособие / Под ред. Л.С. Гребнева. – М.: Логос. – 2013. – 240 с. ↑

24. Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑

25. Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с ↑

26. Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑

27. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: Омега-Л, 2011. – 688 с. ↑

28. Трунин С.Н., Вукович Г.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика. — 2007. — 312с. ↑

29. Асаилов А.А. Международные финансовые институты Бреттон-Вудской валютной системы : проблемы модернизации, тенденции, противоречия / А.А. Асаилов. - М. : Спутник+, 2013. - 147 с. ↑

30. Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14. ↑

31. Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с ↑

32. Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14. ↑

33. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: Омега-Л, 2011. – 688 с. ↑

34. Жученко О.А. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование // Вестник государственного гуманитарного университета. – 2009. - № 3. – С. 65 – 73 ↑

35. Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14. ↑

36. Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2012. - 132 c ↑

37. Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14. ↑

38. Артамонов В.С., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория.- СПб.: Питер.- 2010. — 528 с. ↑

39. Артамонов В.С., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория.- СПб.: Питер.- 2010. — 528 с. ↑

40. Портной М.А. Реформы мировой валютно-финансовой системы - мир на распутье // Экономика - политика - культура. - 2009. - № 9. - С. 3-14 ↑

41. Жученко О.А. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование // Вестник государственного гуманитарного университета. – 2009. - № 3. – С. 65 – 73 ↑

42. Артамонов В.С., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория.- СПб.: Питер.- 2010. — 528 с. ↑

43. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: Омега-Л, 2011. – 688 с. ↑

44. Катасонов В.Ю. Бреттон-Вудс: ключевое событие новейшей финансовой истории : к 70-летию Бреттон-Вудской Международной конференции / В.Ю. Катасонов. - М. : Кислород, 2014. - 350 с ↑

---