Файл: Россия на международном валютно-финансовом рынке..pdf

ВВП, вкладу в мировой экспорт, курсовой стабильности рубля и уровню развития национального валютного рынка - Россия имеет серьезные основания претендовать на международный статус своей валюты. Для интернационализации рубля есть, однако, и немалые препятствия, прежде всего умеренный уровень инфляции и недостаточная емкость ранка капиталов, заметно снижающие интерес к рублю со стороны инвесторов-нерезидентов. Очевидно, что успешное продвижение рубля за рубежом во многом будет зависеть от того, насколько быстро и эффективно удастся решить две фундаментальные проблемы российской экономики - обеспечить постепенное снижение инфляции (при сохранении умеренных темпов реального укрепления рубля), а также нарастить объем и повысить инвестиционную привлекательность отечественного финансового рынка.

Среди основных направлений интернационализации рубля в предстоящие годы можно выделить следующие:

- повышение роли рубля в обслуживании внешней торговли России и в перспективе - третьих стран;

- увеличение масштабов использования рублевых финансовых инструментов в качестве международных инвестиционных и резервных активов;

- наращивание объемов и диверсификация конверсионных операций с рублем на внутреннем и зарубежных валютных рынках (в частности, развитие срочных сделок с рублем, а также включение его в глобальную сеть международных расчетов CLSBank);

- создание эффективной расчетно-платежной инфраструктуры, обеспечивающей международный оборот рубля.

Особую роль в развитии международного статуса рубля будет иметь региональный аспект. Ведущие экономические и политические позиции, занимаемые Россией на постсоветском пространстве, обеспечивают благоприятные предпосылки для становления рубля в качестве региональной валюты для государств - участников СНГ и, возможно, некоторых других сопредельных стран, валюты, которая обслуживала бы их взаимную торговлю, использовалась для накопления официальных резервов и частных трансграничных инвестиций. В перспективе рубль мог бы стать основной расчетной и резервной валютой стран Содружества, что дало бы новый мощный импульс развитию интеграционных процессов среди бывших советских республик.

Формирование ёмкого, ликвидного национального рынка капиталов, предоставляющего широкие возможности по размещению рублевых накоплений для различных категорий иностранных инвесторов, сегодня выступает ключевым условием обретения рублем международного статуса. В условиях, когда номенклатура конкурентоспособной несырьевой продукции, которую можно было бы приобрести за рубли, объективно ограничена, именно расширение предложения качественных активов, номинированных в российской валюте, способно подстегнуть интерес к ней со стороны нерезидентов и ускорить процессы ее интернационализации.

О возможных путях развития национального финансового рынка написано и сказано уже очень много, поэтому достаточно будет лишь упомянуть некоторые, наиболее приоритетные с позиций укрепления международного статуса рубля направления. К ним, в частности, можно отнести:

- создание в Москве международного финансового центра, что положительно отразится на имидже рубля и его востребованности в мире;

- увеличение объема рынка ипотечных ценных бумаг (как с государственными гарантиями, выпускаемых АИЖК, так и негарантированных облигаций), выступающих одним из наиболее популярных инструментов размещения средств прямыми и портфельными инвесторами, включая центральные банки, суверенные фонды, государственные и частные пенсионные фонды, государственные и частные пенсионные фонды;

- создание рынка других высоконадежных долговых инструментов, обеспеченных активами (в том числе автокредитами, потребительскими ссудами, задолженностью по карточным счетам);

- развитие рынка облигаций государственных институтов развития, что позволит укрепить их финансовый потенциал, а также увеличить предложение надежных рублевых бумаг нерезидентам;

- формирование развитой инфраструктуры отечественного финансового рынка, тесно интегрированной с международными расчетно-платежными системами и позволяющей зарубежным участникам беспрепятственно совершать сделки с рублевыми ценными бумагами в режиме реального времени;

- совершенствование практики регулирования фондового рынка, в первую очередь в части обеспечения защиты прав российских и международных инвесторов.

Наряду с наращиванием емкости отечественного рынка капиталов важное значение для увеличения предложения ликвидных рублевых финансовых инструментов имеет также развитие рынка международных долговых ценных бумаг (еврооблигаций и кредитных нот), номинированных в рублях. В отличие от внутренних бумаг, рублевые еврооблигации и ноты эмитируются за пределами России в соответствии с общепризнанным иностранным правом, чаще всего английским, что повышает их надежность и привлекательность для покупателей. Выпущенные бумаги обращаются как за рубежом, так и на отечественном рынке.

Рублевый рынок еврооблигаций начал складываться лишь несколько лет назад. По данным информационного агентства Cbonds, к концу 2015г. было зарегистрировано 84 выпуска рублевых еврооблигаций и кредитных нот на общую сумму 350 млрд руб. Более 80% рынка приходится на бумаги, выпущенные российскими компаниями и банками. Размещение рублевых бумаг на еврорынке позволяет привлекать финансовые ресурсы на более длительный срок и с меньшей стоимостью, чем внутри страны, что объясняет быстрый рост популярности этого инструмента среди отечественных заемщиков в последнее время.

В общем, для интернационализации российского рубля и весомого его присутствия на международном валютно-финансовом рынке необходимо обеспечить выход экономики страны на более продвинутый уровень, диверсификацию структуры отраслей с целью увеличения использования национальной валюты во внешнеторговых сделках и доверия к ней инвесторов, а также стимулирования прямых и портфельных инвестиций за рубеж, выраженных в рублях, и способствования накоплению рублей и рублевых облигаций в международных резервах. Реализация этих целей требует индустриализации экономики, внедрения современных технологий производства, привлечения иностранного капитала для повышения международной конкурентоспособности России. Определенные шаги в этом направлении постепенно совершаются, включая привлечение иностранных инвестиций и современных технологий в автомобильную промышленность России, создание инновационного центра в Сколково и ИТ-парка в Казани. Также необходимо обеспечить рост покупательной способности российской валюты как на национальном, так и региональном и международном рынках.

Достижение поставленных задач требует средне- и долгосрочного подхода. Так, в среднесрочной перспективе необходимо вести переговоры о подписании двусторонних валютных контрактов своп со странами, с которыми Россия находится в тесных экономических связях, особенно Евразийского экономического союза, а также ведущими торговыми партнерами России, например, Китаем. Заключение двусторонних валютных свопов для обеспечения ликвидных средств необходимо не только во время кризисов, но и развития торговых и инвестиционных связей с данными странами.

Список использованных источников

1. Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебное пособие для бакалавров. – М.: Юрайт, 2015 – 548с
2. Бабурина Н.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебное пособие для вузов. – М.: Юрайт, 2016г. – 171с
3. Банк России [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru Доступ на 20.05.2017
4. Барчан Н.Н., Костенкова Н.К., Суетин С.Н. Обоснование превентивных портфельных инвестиций [Электронный ресурс] // Современные проблемы науки и образования. – 2013. – № 6. – Режим доступа: http://www.scienceeducation.ru/113-11305. Доступ на 18.05.2017
5. БРИКС против G-7. Россия в новой геополитической реальности. С Европой или без оной [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.svpressa.ru/politic/article/102892. Доступ на 20.05.2017
6. Взгляд / Шувалов рассказал о причинах присоединения России к новому Азиатскому банку [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.vz.ru/news/2015/3/28/736883.html, Доступ на 20.05.2017
7. Гусаков Н., Белова И., Стренина М. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: Инфра-М, 2010г. – 320с.
8. Ефимов О.Н., Корытова В.Е. Тенденции развития внешнеэкономических связей России в условиях действия международных санкций: Материал научно-практической конференции «Проблемы и перспективы развития регионов и предприятий в условиях глобализации экономики» – Уфа:– Уфимский
9. Ефимов, О.Н., Асабина А.В. Инфляция: сущность, факторы влияния и динамика ее изменения в экономики России: Электронный периодический научный журнал «SCI-ARTICLE.RU». - 2015.-№5
10. Каплина О.С. Электронные деньги как важный инструмент денежного оборота в современной России // Экономика и предпринимательство. – 2014. – № 6 (47). – С. 222-226.
11. Кещян В.Г., Варданян Д.Т., Суетин С.Н., Суетин А.Н. Развитие моделей хеджирования на основе производных финансовых инструментов // Экономика и предпринимательство.–2014.– 7(48). – С. 848-851
12. Кому принадлежит Международный валютный фонд? [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.inosmi.ru/world, Доступ на 20.05.2017
13. Корухчян Г.Г., Кещян В.Г., Суетин С.Н., Суетин А.Н. Повышение эффективности спекулятивных стратегий торговли на рынке ценных бумаг // Экономика и предпринимательство. – 2014. – № 7 (48). – С. 980-984.
14. Любецкий В. Мировая экономика и международные экономические отношения. – М.: Инфра-М, 2013г. – 352с.
15. Международный валютный фонд. Его роль в мировой Экономике [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.ereport/ru/news, Доступ на 22.05.2017
16. Наговицына Ю.С., Суетин С.Н. Финансовый кризис: формы его проявления и пути преодоления // Вестник КИГИТ. – 2010. – № 5 (14). – С. 59-62
17. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. URL: http://www.gks.ru Доступ на 19.05.2017
18. Пебро, М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. М., 2014
19. Платонова И. ВТО и стратегия России в глобальной экономике. Материалы международной научной конференции. – М.: МГИМО-Университет, 2014г. – 178с.
20. Погорлецкий А., Сутырин С. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник. – М.: Юрайт, 2016г. – 500с.
21. Пугачев, В. П., Соловьев А. И. Введение в политологию: Учебник для бакалавриата.- 5-е изд., перераб. и доп.- М.: КноРус, 2017
22. Россия и Китай готовят альтернативу МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.maxpark.com/community/politic /content/3380902, Доступ на 20.05.2017
23. Россия создает альтернативу Международному валютному фонду [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.alternate-politics.info/content/rossya_sozdaet_alternativu_ mezhdunarodnomu_ valyutnomu _fondu, Доступ на 21.05.2017
24. Суетин С.Н., Аношин В.Н., Котлячков О.В., Кещян В.Г. Управление финансовыми ресурсами корпорации в условиях повышенной волатильности финансовых рынков // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 3. – С. 212-216.
25. Титов С.А. Финансовые риски в инновационных проектах // Экономика и предпринимательство, 2014. – № 11-4. – С. 465-468
26. Шмырева, А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. пос. для вузов. - СПб.: ПИТЕР, 2011
27. Porter T. Why International Institutions Matter in the Global Credit Crisis // Global Governance. – 2009. – № 15 (1). – P. 8
28. UNCTAD (United Nations Conference on Trade and Development) // Trade and Development Report Overview. – Geneva, 2009. – P. 10-13 Режим доступа: http://unctad.org/en/docs/tdr2009_en.pdf Доступ на 18.05.2017

Приложения

Приложение 1

Рисунок 1 - Темпы роста реального ВВП в Японии, США, России и зоне евро, 2004-2016 гг., % к уровню предыдущего года

Рисунок 2 - Доля доллара США, евро и других национальных валют в мировой экономике, 2015 г., % к общему объему

Рисунок 3 - Экспорт товаров (с сезонной корректировкой) и динамика цен на нефть сорта «Urals», 2004-2016 гг.

Рисунок 4 - Индекс номинальных эффективных валютных курсов резервных валют и рубля, 2004-2016 гг. (2005 г.= 100)

Приложение 2

Рисунок 1 - Курс EUR/RUR и USD/RUR за 16 лет

Рисунок 2 - Курс EUR/RUR и USD/RUR за 2 года

1. Каплина О.С. Электронные деньги как важный инструмент денежного оборота в современной России // Экономика и предпринимательство. – 2014. – № 6 (47). – С. 222-226 ↑

2. Барчан Н.Н., Костенкова Н.К., Суетин С.Н. Обоснование превентивных портфельных инвестиций [Электронный ресурс] // Современные проблемы науки и образования. – 2013. – № 6. – Режим доступа: http://www.science-education.ru/113-11305 ↑

3. Кещян В.Г., Варданян Д.Т., Суетин С.Н., Суетин А.Н. Развитие моделей хеджирования на основе производных финансовых инструментов // Экономика и предпринимательство.–2014.– 7(48). – С. 848-851 ↑

4. Корухчян Г.Г., Кещян В.Г., СуетинС.Н., Суетин А.Н. Повышение эффективности спекулятивных стратегий торговли на рынке ценных бумаг // Экономика и предпринимательство.–2014.– № 7(48).–С.980-984 ↑

5. Титов С.А. Финансовые риски в инновационных проектах // Экономика и предпринимательство, 2014. – № 11-4. – С. 465-468 ↑

6. Пебро, М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. М., 2014 ↑

7. Шмырева, А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. пос. для вузов. - СПб.: ПИТЕР, 2011 ↑

8. Шмырева, А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. пос. для вузов. - СПб.: ПИТЕР, 2011 ↑

9. Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебное пособие для бакалавров. – М.: Юрайт, 2015 ↑

10. Бабурина Н.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебное пособие для вузов. – М.: Юрайт, 2016 ↑

11. Бабурина Н.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебное пособие для вузов. – М.: Юрайт, 2016 ↑

12. Пугачев, В. П., Соловьев А. И. Введение в политологию: Учебник для бакалавриата.- 5-е изд., перераб. и доп.- М.: КноРус, 2017 ↑

13. См. Приложение 1, Рисунок 1 - Темпы роста реального ВВП в Японии, США, России и зоне евро ↑

14. Пебро, М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. М., 2014 ↑

15. Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебное пособие для бакалавров. – М.: Юрайт, 2015 ↑

16. Приложение 1, Рисунок 2 - Доля доллара США, евро и других национальных валют в мировой экономике, 2015 ↑

17. Россия создает альтернативу Международному валютному фонду [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.alternate-politics.info/content/rossya_sozdaet_alternativu_ mezhdunarodnomu_ valyutnomu _fondu, Доступ на 21.05.2017 ↑

18. См.Приложение 1, Рисунок 3 - Экспорт товаров (с сезонной корректировкой) и динамика цен на нефть сорта «Urals», 2004-2016 ↑

19. См.Приложение 1, Рисунок 4 - Индекс номинальных эффективных валютных курсов резервных валют и рубля, 2004-2016 ↑

20. Суетин С.Н., Аношин В.Н., Котлячков О.В., Кещян В.Г. Управление финансовыми ресурсами корпорации в условиях повышенной волатильности финансовых рынков // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 3. – С. 212-216 ↑

21. См.Приложение 1, Рисунок 4 - Индекс номинальных эффективных валютных курсов резервных валют и рубля, 2004-2016 ↑

22. См. Приложение 2, Рисунок 1 - Курс EUR/RUR и USD/RUR за 16 лет ↑

23. См. Приложение 2, Рисунок 2 - Курс EUR/RUR и USD/RUR за 2 года ↑

24. Банк России [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru ↑

25. Наговицына Ю.С., Суетин С.Н. Финансовый кризис: формы его проявления и пути преодоления // Вестник КИГИТ. – 2010. – № 5 (14). – С. 59-62 ↑

26. UNCTAD (United Nations Conference on Trade and Development) // Trade and Development Report Overview. – Geneva, 2009. – P. 10-13 Режим доступа: http://unctad.org/en/docs/tdr2009_en.pdf ↑

27. Porter T. Why International Institutions Matter in the Global Credit Crisis // Global Governance. – 2009. – № 15 (1). – P. 8 ↑

28. БРИКС против G-7. Россия в новой геополитической реальности. С Европой или без оной [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.svpressa.ru/politic/article/102892. Доступ на 20.05.2017 ↑

29. БРИКС против G-7. Россия в новой геополитической реальности. С Европой или без оной [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.svpressa.ru/politic/article/102892. Доступ на 20.05.2017 ↑

30. БРИКС против G-7. Россия в новой геополитической реальности. С Европой или без оной [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.svpressa.ru/politic/article/102892, 20.05.2017 ↑

31. Кому принадлежит Международный валютный фонд? [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.inosmi.ru/world, 20.05.2017 ↑

32. Взгляд / Шувалов рассказал о причинах присоединения России к новому Азиатскому банку [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.vz.ru/news/2015/3/28/736883.html, 20.05.2017 ↑

33. Международный валютный фонд. Его роль в мировой Экономике [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.ereport/ru/news, 22.05.2017 ↑

34. Взгляд / Шувалов рассказал о причинах присоединения России к новому Азиатскому банку [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.vz.ru/news/2015/3/28/736883.html, Доступ на 20.05.2017 ↑

35. Россия и Китай готовят альтернативу МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.maxpark.com/community/politic/content/3380902, 22.05.2017 ↑

36. Россия создает альтернативу Международному валютному фонду [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.alternate-politics.info/content/rossya_sozdaet_alternativu_ mezhdunarodnomu_valyutnomu _fondu, 23.05.2017 ↑

37. Россия и Китай готовят альтернативу МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.maxpark.com/community/politic/content/3380902, 22.05.2017 ↑