Файл: Анализ инвестиционной политики государства в современных условиях.pdf

Таким образом, общий объем чистого вывоза капитала частным сектором за первые восемь месяцев 2018 года оказался в 2,76 раза больше, чем в январе—августе 2017 года. В январе—июле разница по годам составляла менее 2,5 раза [19].

Изначально ЦБ прогнозировал, что отток капитала из России по итогам 2018 года составит $19 млрд, однако санкции заставили регулятора повысить прогноз до $30 млрд.

Основной отток иностранных инвестиций обеспечила Москва. В суммарном инвестиционном обороте по всей России Москва обеспечивала 54% по поступлению прямых иностранных инвестиций и 64% по изъятию. Из регионов Российской Федерации достаточно успешно удавалось привлекать иностранные инвестиции в Ленинградской, Тюменской, Вологодской областям и в Республике Татарстан.

Таким образом, отток капитала из Российской Федерации пока преобладает над притоком инвестиций, что является значительной проблемой, тормозящей рост отечественной экономики и требующей незамедлительного решения.

2.2. Проблемы и факторы, влияющие на привлечение инвестиций в российскую экономику

Помимо внешнеполитических событий на приток иностранных инвестиций в российскую экономику в не меньшей степени имеют влияние внутренние проблемы. Высокая коррупционная составляющая в отношениях власти с бизнесом, бюрократизм и чиновничество, отсутствие конкретизации требование обуславливает безнаказанность административного ресурса, противоречивая и сложная политика в сфере принятия законов (особенно в отношении прав собственности), а также в сфере хозяйственных отношений и развития малого бизнеса свидетельствует зарубежному инвестиционному и бизнес-сообществу о наличии значительных преград и высокого уровня риска в деле реализации инвестиционных проектов и контроля за их развитием в РФ.

Анализируя показатели развития российской экономики иностранным экспертам не трудно отметить негативные тенденции, протекающие в российской экономике и проявляющиеся в снижении доля частного бизнеса в ВВП и росте проблем при создании и развитии бизнеса. Малый и средний бизнес в России вносит вклад в ВВП в размере менее чем $3 тыс. в год на человека, то есть на уровне тех стран, которые находятся в международном рейтинге в начале второй сотни. Доля малого и среднего бизнеса в ВВП не превышает 20–22%, при том что у развитых стран этот показатель находится на уровне от 40 до 55%.

Кроме того, ежегодного происходит отток как финансовых ресурсов, так и представителей частного бизнеса. В настоящее время более 1000 млрд. дол. США составляют банковские вклады граждан России в офшорных банках Швейцарии, Кипра Гонконга, Сингапура. Несколько десятков тысяч представителей профессионального и бизнес-классов общества переезжают на постоянное место жительство из России в западные страны: в Соединенных Штатах Америки эмигрантов первого и второго поколения из России минимум 6 млн человек, из которых не менее 3 млн человек сами заявляют о себе как о русских, Израиле — минимум 1,5 млн, Великобритании — несколько сотен тысяч, в остальных странах Европы — минимум 1 млн. Это говорит о том, что Россия потеряла примерно 10 млн человек, которые могли бы стать основой среднего класса (в России средний класс составляет не более 10 млн. чел.). Такая негативная тенденция свидетельствует о наличии огромного недоверия предпринимателей к нашей стране и условиям развития бизнеса в ней [9, с. 188].

Таким образом, вопросов в России, которые связаны с инвестиционной привлекательностью большое множество и многие из них взаимосвязаны. Причем это не только вышеперечисленные проблемы, но и недопонимая российской бизнес-элиты преимуществ от развития на основе иностранных инвестиций, а также низкий опыт реализации совместных проектов.

Произошедшие изменения в 2018г. России в рейтинге легкости ведения бизнеса Всемирного банка представлены на рисунке 5.

Рис.5. Место России в рейтинге легкости ведения бизнеса [17]

Передовой рубеж (ПР) демонстрирует удаленность каждой страны от «рубежа», представляющего собой наилучший результат, показанный любой из стран в отношении каждого индикатора начиная с Ведение бизнеса 2005.

Согласно представленным на рисунке 5 данным видно, что в 2018 г. РФ заняло 35 место. Положительные тенденции западными аналитиками отмечены в сокращении длительности регистрации предприятий, а также некоторое упрощение при получении разрешений на строительство. В то же время одна реформа сделала обеспечение исполнения контрактов более трудной, предусмотрев досудебное разрешение до подачи иска. Это привело к более длительным судебным разбирательствам и усложнению решения вопросов.

Подводя итоги проведенного анализа практической ситуации, можно отметить, что привлечение инвестиций в российскую экономику требует значительных усилий как от федеральных и региональных властей, так и от отдельных предприятий.

3. Перспективы и пути улучшения инвестиционной политики в России

3.1. Перспективы улучшения инвестиционной политики в России

Учитывая то, что экономика России переживает не лучшие времена, следует отметить, что все же инвестиционный потенциал страны огромен. И в деле реализации имеющегося потенциала необходимы значительные изменения по направлению формирования привлекательного для зарубежных партнеров инвестиционного климата.

В правительстве Российской Федерации знают об имеющихся проблемах в сфере привлечения инвестиций для ускорения развития отечественной экономики и заинтересованы в их скорейшем решении. Разработанная инвестиционная политика РФ в настоящее время содержит множество рациональных и достаточно эффективных предложений. Так, она содержит в себе целый ряд детально проработанных вопросов по определению и решению существующих задач, направлений и целей, а также наиболее эффективные при их применении формы контроля, которые следует проводить для регулярного мониторинга за привлечением, как иностранных инвестиций, так и отечественных.

В настоящее время одними из главнейших целей политики развития инвестиционного климата в Российской Федерации обозначены следующие направления:

- во-первых, максимальная мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для вложений в разработанные проекты инвестиционного характера;

- во-вторых, всесторонняя поддержка условий, способствующих привлечению инвестиций из зарубежа, созданий условий минимизирующие риски данного процесса;

- в-третьих, поэтапная реализация главных программ РФ в сфере строительства; повышение отдачи от инвестиционного капитала, который уже вложен [3, с. 361].

Современная модернизация социально-экономической системы России направлена на начало формирования инновационной экономики, которая основана на эффективном формировании и использовании финансовых ресурсов. И без привлечение дополнительных финансовых ресурсов невозможно сформировать необходимые предпосылки для повышения активности предпринимательской деятельности представителей малого и среднего бизнеса, повышения конкурентоспособности российских предприятий на международном и внутреннем ранках, трансформацию социальной структуры общества.

При Правительственной комиссии по экономическому развитию и интеграции создана рабочая группа, которая обеспечивает единую стратегию взаимодействия России с Всемирным банком – для повышения позиции нашей страны в рейтинге Doing Business. Ее деятельность направлена на реализацию дополнительных мер, необходимых для того, чтобы было проще и дешевле вести бизнес в стране. Рабочая группа оценивает практику правоприменения и выявляет актуальные проблемы, затрудняющие реализацию реформ.

Положительно следует оценить меры по созданию «Национального рейтинга состояния инвестиционного климата в субъектах Российской Федерации». Рейтинг оценивает усилия органов власти всех уровней в регионах по созданию благоприятных условий ведения бизнеса. Основная часть показателей формируется исходя из опросов региональных предпринимателей. Пилотная апробация Национального рейтинга прошла в 2014 году в 21 субъекте Российской Федерации. Первый полномасштабный рейтинг был проведен в 2015 году. Работу региональных команд по созданию комфортных условий для бизнеса оценили в 76 субъектах Российской Федерации. В 2016 году исследование охватило все 85 регионов России. 4 из них — Ненецкий автономный округ, Чукотский автономный округ, Республика Крым и Севастополь — оценивались вне рейтинга.

В качестве дополнительных финансовых ресурсов для развития отечественной экономики и интенсификации производственных процессов правительство РФ рассматривает не только зарубежных инвесторов, но и внутренние источники, основными из которых являются личные сбережения населения. Следует упомянуть об одной из последних инициатив Министерства Финансов России для привлечения внутренних инвестиций является выпуск ОФЗ (облигаций федерального займа) для населения. Выпустить ОФЗ для населения Минфин предлагал еще в середине 2015 г., а первые выпуски планировал в 2016 г. Но заем так и не состоялся в том числе из-за слишком высоких комиссий банков. Однако в начале 2017 г. в свете новых порывов правительства Российской Федерации к привлечению дополнительных финансовых ресурсов в отечественную экономику данная инициатива приобрела новую форму для реализации и ее все-таки реализовали. Сейчас приобретать данные ценные бумаги граждане могут через отделения Сбербанка и ВТБ. При этом срок обращения ценных бумаг составляет три года. Доход для владельцев данных ценных бумаг будет составляет до 8,5% годовых в зависимости от срока обращения. По оценкам некоторых экспертов, ежегодный объем привлечения финансовых сбережений населения с помощью облигаций федерального займа способен составить 20−30 млрд рублей, а их доходность будет превышать в среднем на 0,5 процентного пункта обращающихся на рынке инструментов, что выгодно выделяет их на фоне остальных.

В среднесрочной перспективе Банку России предстоит решить задачу по выводу из «тени» значительной части накопленных средств домохозяйств, не вовлеченных в хозяйственно-экономический оборот, как наиболее дешевых финансовых ресурсов, в том числе на финансовый рынок, и сбалансирование рынка частных инвестиций по сегментам финансового рынка с перераспределением средств домохозяйств из банковского сегмента на рынок ценных бумаг, корпоративных и государственных облигаций.

При этом развитию широкого вовлечения накопленных средств домохозяйств в акционерный капитал российских корпораций препятствуют множество факторов, из которых следует отметить:

а) слабую профессиональную подготовку частных (неквалифицированных) инвесторов, отсутствие у них специальных знаний и практических навыков частного инвестирования на фондовом рынке, сопряженном с вложением в акции российских эмитентов, самостоятельной оценке рисков и последствий инвестирования и возможных убытков на корпоративном рынке;

б) недостаточную популяризацию фондового рынка среди широких слоёв населения, возможность гражданам размещения свободных денежных средств в ценные бумаги российских публичных акционерных обществ с получением доходов от роста стоимости акций и регулярных дивидендов, по ставке, на уровне не ниже уровня банковского депозита;

в) отсутствие государственной системы страхования и гарантий для частных неквалифицированных инвесторов по рискам, связанным с финансированием денежных средств в акционерный капитал акционерных обществ и приобретением корпоративных облигаций, среди которых риски, связанные:

- с потерей/утратой данных о владельце ценных бумаг лицом, обязанным по ценным бумагам и (или) специализированной организацией, выполняющей функции по учету прав собственности по ценным бумагам, или иного другого незаконного исключения данных о собственнике ценных бумаг из реестра владельцев ценных бумаг;

- с недобросовестными действиями посредников на финансовом рынке в отношении переданных неквалифицированными инвесторами в управление денежных средств и (или) ценных бумаг, выразившихся в преднамеренном банкротстве, искажения финансового результата от управления ценными бумагами и (или) денежными средствами, переданными в управление, незаконного и непропорционального завышения стоимости услуг финансовых посредников, иных мошеннических и (или) непреднамеренных и непрофессиональных действий финансовых посредников, приведших к убыткам частных инвесторов;