Файл: Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка (на примере ПАО «Сбербанк России).pdf
Добавлен: 01.05.2023
Просмотров: 99
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
1. Теоретические основы формирования инвестиционного портфеля объектов реального инвестирования
1.1 Характеристика объектов реального инвестирования
1.2 Принципы и формирования инвестиционного объектов реального
1.3 формирования инвестиционных
2. Анализ инвестиционного ПАО «Сбербанк »
2.1 Организационно - экономическая ПАО «Сбербанк »
2.2 Анализ портфеля ПАО « России»
2.3 инвестиционного портфеля «Сбербанк России»
Различают пространственную и оптимизации инвестиционного .
Пространственная оптимизация ( инвестиционного портфеля 1 год) - это задачи, направленной получение максимального прироста капитала, реализации нескольких инвестиционных проектов, объем инвестиций превышает инвестиционные предприятия.
Пространственная предполагает следующую :[17]
а)общая сумма ресурсов на период (чаще 1 год) ограничена;
б) несколько независимых проектов с объемом инвестиций, превышающим ресурсы предприятия;
в) составить инвестиционный (чаще всего 1 год), максимизирующий прирост капитала, т. е. е → max.
При возможны два :
Рассматриваемые проекты дроблению, т. е. инвестиционные можно реализовывать только целиком, и в любой его (участвовать в долевом ): при этом к принимается соответствующая инвестиций и чистого дохода. Порядок :
а) для каждого проекта портфеля индекс доходности
б) проекты упорядочиваются убыванию индекса ;
в) в инвестиционный портфель первые k проектов, могут быть предприятием в полном ;
г) остаток средств в очередной проект в части, в которой может быть (остаточный принцип), этом величина дисконтированного дохода пропорционально объему .
Конечно, спектр , касающихся портфельного , чрезвычайно широк, и их все в подобного обзора . Главное, что подчеркнуть: будущее портфельным менеджментом, его возможности использовать и в нынешних .
2. Анализ инвестиционного ПАО «Сбербанк »
2.1 Организационно - экономическая ПАО «Сбербанк »
Сбербанк России крупнейшим банком Федерации и стран . Учредителем и основным Сбербанка России Центральный банк Федерации, владеющий 50% капитала плюс голосующая акция. акционерами Банка международные и российские . Обыкновенные и привилегированные Банка котируются российских биржевых с 1996 года. Американские расписки (АДР) на Лондонской бирже, допущены к на Франкфуртской бирже и на рынке в США.
в 1841 году, Сбербанк сегодня - лидер банковского сектора общему объему . Банк является кредитором российской и занимает крупнейшую на рынке . По состоянию 1 января 2018 года долю Сбербанка 28, 9% совокупных банковских , 45, 7% депозитов физических , 33, 6% корпоративных кредитов и 32, 7% кредитов. Капитал составляет 1,7 трлн. , что соответствует 27,4% капитала российской системы.
Сбербанк - универсальный коммерческий , удовлетворяющий потребности групп клиентов в спектре банковских . Сбербанк России физических и юридических , в том числе корпорации, предприятия и среднего бизнеса, а государственные предприятия, РФ и муниципалитеты.[18] Сбербанка пользуются 100 млн физических (более 70% населения ) и около 1 млн (из 4, 5 млн. юридических лиц в ).
Сбербанк предоставляет клиентам широкий банковских услуг, депозиты, различные кредитования (потребительские , автокредиты и ипотеку), а банковские карты, переводы, банковское и брокерские услуги. розничные кредиты по технологии « фабрика», созданной эффективной оценки рисков и обеспечения качества кредитного . Сбербанк является эмитентом дебетовых и карт. Совместный , созданный Сбербанком и Paribas, занимается -кредитованием под Cetelem, используя «ответственного кредитования».
России обслуживает группы корпоративных , причем на малых и средних приходится более 20% кредитного портфеля , оставшаяся часть - кредитование крупных и корпоративных клиентов. также предоставляет , расчетные услуги, , торговое и экспортное , услуги по денежными средствами и основные банковские . Интеграция бизнеса « Диалог», переименованной в Corporate &Investment (Sberbank CIB), Сбербанку предложить высокопрофессиональное финансовое и выбор инвестиционных , в том числе инвестиционно-банковские , ECM, DCM, M&A, а операции на рынках.
Сбербанк предоставляет банковские во всех 83 Российской Федерации, уникальной филиальной , которая состоит 17 территориальных банков и более 18 400 подразделений. того, Банк услуги через каналы обслуживания - из крупнейших в сетей банкоматов и самообслуживания (порядка 68 . устройств). Сбербанк активно развивает приложения «Мобильный » и «Сбербанк Онлайн» с клиентской базой, более 9, 4 млн и 5, 4 активных пользователей .
В последние годы существенно расширил международное присутствие. стран СНГ (, Украина и Беларусь), представлен в девяти Центральной и Восточной (Sberbank Europe , бывший VBI) и в (DenizBank). Сделка покупке DenizBank завершена в сентябре 2012 и стала крупнейшим за 170-тилетнюю Банка. Сбербанк также имеет в Германии и Китае, в Индии, управляет Switzerland AG.
банк является из 17 территориальных ПАО «Сбербанк », курирует бизнес на территории 7 -Астраханской, Волгоградской, , Пензенской, Самарской, и Ульяновской областей.[19]
сеть Поволжского представлена 7 головными Сбербанка России ( бизнес на регионов), 55 отделениями России и 1705 дополнительными .
Штаб-квартира банка расположена в г. .
Поволжский банк около 40 млн. вкладчиков, клиентами 80 тыс. юридических .
На территории Поволжского банка около 14 млн. .
В 2017 году портфель бумаг увеличился 21, 2% — до 2, 0 трлн . Половину прироста приобретение VBI, и Cetelem.
Портфель бумаг используется образом для ликвидностью. Доля в портфеле снизилась с 10, 3% в 2016 до 3, 9% по 2017 года.
В конце 2017 портфель облигаций государств включал обязательства Турции (61, 1%), стран Евросоюза (16, 5%). долю суверенных Австрии, Франции, и Германии приходилось 8, 8%. вес ценных с инвестиционным рейтингом 83, 5%. Данные облигации получила в основном в приобретения VBI и .
Доля корпоративных в структуре портфеля к 2017 года достигла 32, 6%, за год 0, 9 п. п. Доля корпоративных обязательств с инвестиционным составила 52, 5% (по 2016 года — 43, 7%).[20]
Таблица 1
финансовые показатели о прибылях и убытках, . руб.
Показатели |
2015 |
2016 |
2017 |
Отклонение(+/-) |
Темпы роста, % |
||
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
2016 |
2017 |
||||
Чистые процентные доходы |
479, 1 |
561,0 |
704,8 |
1, 171 |
1, 256 |
85, 4 |
79, 6 |
Чистые комиссионные доходы |
123, 6 |
140,6 |
170,3 |
1, 138 |
1, 211 |
87, 9 |
82, 6 |
Операционные доходы до резервов |
649, 8 |
736,3 |
920,8 |
1, 133 |
1, 251 |
88, 3 |
79, 9 |
Операционные доходы |
496,0 |
737,5 |
899,3 |
1, 487 |
1, 219 |
67, 3 |
82 |
Отчисления в резерв под обесценение кредитного портфеля |
-153,8 |
1, 20 |
-21,5 |
-0, 008 |
-17, 9 |
-128 |
-46, 5 |
Административные и прочие операционные расходы |
-265,9 |
-341,8 |
-451,4 |
1, 285 |
1, 321 |
77, 8 |
75, 7 |
Прибыль до налогообложения |
230,1 |
395,7 |
477,9 |
1, 719 |
1, 201 |
58, 2 |
82, 8 |
Чистая прибыль |
181, 6 |
315, 9 |
347, 9 |
1, 739 |
1, 101 |
57, 5 |
90, 8 |
Таблица 2
показатели баланса «Сбербанк России», . руб
Показатели |
2015 |
2016 |
2017 |
Отклонение(+/-) |
Темпы роста, % |
||
2016/ 2015 |
2017/ 2016 |
2016 |
2017 |
||||
Кредиты и авансы клиентам |
5489, 3 |
7720 |
10499 |
1, 41 |
1, 36 |
71, 1 |
73, 5 |
Средства в других банках |
13,04 |
35,0 |
114,8 |
2, 68 |
3, 28 |
37, 3 |
30, 5 |
Кредитный портфель до вычета резервов на его обесценение |
6205 |
8417 |
11179 |
1, 36 |
1, 33 |
73, 7 |
75, 3 |
Резерв под обесценение кредитного портфеля |
-702,52 |
-662,0 |
-565,0 |
0, 94 |
0, 85 |
106, 1 |
117, 2 |
Активы |
8628,5 |
10835 |
15097 |
1, 26 |
8, 23 |
79, 6 |
71, 8 |
Средства клиентов |
6651,0 |
7932,0 |
1017,9 |
1, 19 |
1, 28 |
83, 9 |
77, 9 |
Средства юридических лиц |
1816, 6 |
2206,0 |
3196,1 |
2, 7 |
1, 45 |
82, 3 |
69 |
Капитал |
987, 0 |
1268,0 |
1623,8 |
1, 28 |
1, 28 |
77, 8 |
78, 1 |
Анализируя показатели о прибылях и , структуру актива и баланса Сбербанка за 2017 год сравнению с предшествующими можно сказать, динамика основных , характеризующих состояние , свидетельствует о развитии банковской деятельности и его финансового .
За этот значительно возросли активы, капитал , продолжается процесс ресурсной базы за счёт клиентов и долговых банка.
Улучшилась и качество активов , что нашло в росте кредитов, реальному сектору , повысилось качество портфеля.
Уровень показателей за 2017 показывает, что РФ перевыполнил план этого , показал эффективную , набрал хорошие развития.
2.2 Анализ портфеля ПАО « России»
Портфель бумаг Сбербанка на 31 декабря 2016 составил 493, 7 млрд. ., что на 9, 7 . руб. меньше, годом ранее. 97, 4% портфель был долговыми инструментами.
ценных бумаг России на 31 2017 года составил 1064, 1 . руб. (включая бумаги, заложенные договорам РЕПО), на 570, 5 млрд. . больше, чем ранее. В 2014 году 96, 2% портфель представлен инструментами.
В 2014 году сравнению с 2015 годом государственных ценных (еврооблигации РФ, федерального займа) с 80, 4 до 65, 8% от долговых ценных , в основном за выбытия облигаций России в I квартале 2016 . Доля субфедеральных бумаг возросла 2016 год с 10, 1 до 15, 7%.[21]
В 2017 доля государственных бумаг (еврооблигации и ОВГВЗ, облигации займа, облигации России) сократилась с 65, 8 62, 5% от портфеля ценных бумаг, на приобретение Банка России в квартале 2017 года сумму 221, 1 млрд. . Снижение доли ценных бумаг с ростом доли долговых бумаг с 18, 1% в 2016 до 26, 4% в 2017 году.
В 2015-2017 гг. Сбербанк внес изменения в управления портфелями бумаг. Сбербанк сократил доли торговых ценных и ценных бумаг, справедливой стоимости отражается через прибылей и убытков. Банк активно портфель инвестиционных бумаг, имеющихся в для продажи, за счет долговых инструментов, Сбербанку России долгосрочный запас (облигации федерального , облигации Банка ), так и за вложений в облигации эмитентов.
Рассмотрим подробно структуру инвестиционных ценных , имеющихся в наличии продажи. Большая портфеля представлена облигациями - 28, 8% портфеля, которых 62, 0% имеют инвестиционного уровня. часть портфеля облигации федерального - 25, 2% портфеля, и облигации России - 26, 1%.[22]
Структура торговых ценных и ценных бумаг, стоимость которых через счета и убытков. Более (58, 4%) портфеля торговых бумаг и портфеля бумаг, справедливая которых отражается счета прибылей и , составляют облигации займа. По с 2016 годом их снизилась на 13, 8 п. п., в за счет на 8, 7 п. п. доли корпоративных эмитентов ( 9, 7%). Акции главным представлены долевыми первоклассных эмитентов.
значительную долю ценных бумаг составляют рублевые .
В 2016 году портфель бумаг традиционно частью состоит рублевых инструментов. инвестиций в инструменты в валюте (в основном в США и евро) с 5, 5 до 11, 7%. Основную этих вложений еврооблигации РФ -92% общего объема инвестиций.
Значительный портфеля ценных в иностранной валюте в основном во половине 2016 года и в первую очередь с размещения средств, в Банк от лиц и корпоративных .
Доля инвестиций в в иностранной валюте в 2017 (в основном в долларах и евро) увеличилась с 11, 7 19, 3%. Основную часть вложений составляют корпоративных клиентов -55, 9% общего объема инвестиций.
Все бумаги Банка по справедливой () стоимости. В большинстве справедливая стоимость на основе котировок, действовавших отчетную дату. котировки ценных не были , Группа применяла модели оценки, как данные, на открытом , так и параметры, на основании .[23]
В портфеле Сбербанка на 31 декабря 2017 для 3% портфеля бумаг (34, 2 млрд. .) справедливая стоимость бумаг определена основании моделей и суждений. В состав ценных бумаг некотируемые долевые компаний нефтегазовой, , телекоммуникационной и строительной .
ОФЗ являются ценными бумагами, Министерством финансов Федерации, с номиналом в рублях. В 2016 году погашения ОФЗ в банка - с марта 2017 по февраль 2036 . Ставка купона ОФЗ составляет 0% - 10% (2015 г.: 0% - 10% годовых) и доходность к - от 7% до 12% (2015 г.: от 6% до 7% ), в зависимости от . В 2012 году срок ОФЗ в портфеле - с января 2015 года февраль 2036; ставка по ОФЗ 0%-13% годовых (2016 г.: 0%-10% годовых) и к погашению - от 5% 14% годовых (2016 г.: от 7% 12% годовых), в зависимости выпуска.
Еврооблигации Федерации представляют процентные ценные с номиналом в дол США, выпущенные финансов Российской и свободно обращающиеся международном рынке. погашения Еврооблигаций - с 2018 года по 2030 года; ставка по Еврооблигациям 8% -13% годовых (2015 г.: 8% 13% годовых) и к погашению - от 9% 11% годовых (2015 г.: от 5% 6% годовых), в зависимости выпуска.
Корпоративные представлены процентными бумагами с номиналом в рублях, выпущенными российскими компаниями. погашения этих - с января 2014 года июнь 2018 года (2014 г.: с 2013 года по 2018 года); ставка по ним 6% - 16% годовых и доходность к от 6% до 25% , в зависимости от .
Субфедеральные и муниципальные представлены процентными бумагами с номиналом в рублях, выпущенными органами власти и Российской Федерации. погашения этих - с марта 2014 года декабрь 2015 года (с 2014 года по 2017 года); ставка по ним 6% - 15% годовых и доходность к от 8% до 31% , в зависимости от .