Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Задачи и функции ценных бумаг).pdf

Государственные ценные бумаги являются более надежными на рынке ценных бумаг.

Федеральными государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, которые выпущены от имени Российской Федерации.
Государственными ценными бумагами субъектов России признаются ценные бумаги, которые выпущены от имени субъекта Российской Федерации.

Муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, которые выпущены от имени муниципального образования.

Муниципальные и государственные ценные бумаги могут быть выпущены в виде облигаций или других ценных бумаг, которые относятся к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", удостоверяющие право их владельца на получение от эмитента указанных ценных бумаг денежных средств или в зависимости от условий эмиссии этих ценных бумаг другого имущества, установленных процентов от номинальной стоимости или других имущественных прав в сроки, которые предусмотрены условиями указанной эмиссии.^[21]

Виды государственных ценных бумаг, присутствующие на рынке ценных бумаг, определяются Министерством финансов Российской Федерации и Банком Российской Федерации.

Существуют такие виды облигаций федерального займа, как, к примеру, облигации федерального займа с постоянным доходом (постоянной купонной ставкой), инвестиционные облигации федерального займа (с купонной ставкой, равной 0%), облигации федерального займа с амортизацией долга (погашение их номинальной стоимости осуществляется частями), облигации федерального займа с фиксированным доходом (фиксированной купонной ставкой).

3) Вексель как ценная бумага, его особенности и виды. Согласно ст. 142 и ст. 815 Гражданского кодекса Российской Федерации, вексель – это ценная бумага, которая удостоверяет ничем не обусловленное обязательство простого векселя (векселедателя) или другого указанного в векселе плательщика (переводного векселя) заплатить по наступлению предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы.^[22] 

Принято разделять переводные и простые векселя.

Переводной вексель (тратта) подписывает и выписывает трассант (кредитор). Он содержит приказ трассату (должнику) выплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму ремитенту (третьему лицу).

Простой вексель (соло-вексель) подписывает и выписывает должник и содержит его безусловное обязательство выплатить кредитору определенную сумму в поставленный срок в определенном месте.

---

Гарантией по траттам и простым векселям является их подтверждение (авалирование) банками. Аваль значит гарантию платежа по векселю со стороны банка, если должник не исполнил в срок обязательств по векселю. Аваль делается на лицевой стороне векселя.

 Различают еще несколько форм векселей: финансовые, коммерческие, именной вексель, банковские, дружеские векселя, бронзовые, обеспечительский, бланковый вексель.^[23]

Финансовые векселя имеют в своей основе ссуду, которая выдается предприятием, за счет имеющихся свободных средств другому предприятию.

Коммерческие (товарные) векселя используются в отношениях продавца и покупателя в реальных сделках с поставкой услуг либо продукции.

Банковские векселя подтверждают, что предприятие внесло в банк депозит в сумме, которая указана в векселе. Банк обязуется возместить такой вексель при предъявлении его к уплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход.

Дружеские векселя выдаются людьми, которые, безусловно доверяют друг другу. При этом одно лицо с целью помочь предприятию, которое испытывает финансовые трудности, акцептует его вексель для того, чтобы последнее или расплатилось со своими должниками, или учло его в банке.

Бронзовый вексель – это вексель, который не имеет реального обеспечения, выписан на вымышленное лицо. Бронзовые векселя могут выписываться и на реальные фирмы. При этом две фирмы обмениваются векселями и учитывают их в различных банках. Перед сроком погашения первых векселей они снова выписывают векселя друг на друга и при помощи их учета пытаются возместить старую ссуду.

4) Прочие ценные бумаги. На рынке ценных бумаг существуют и прочие ценные бумаги. Согласно ст. 877 Гражданского кодекса России, чек – ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.^[24]

Деривативы – контракт, определяющий обязанности и права двух сторон передать или получить в дальнейшем по фиксированной цене определенный продукт в зависимости от некоторых оговоренных событий.^[25]

Фьючерсный контракт – заключаемое соглашение, по которому одна сторона обязуется в определенный срок выполнения продать, а другая сторона – купить определенное количество базового актива по оговоренной цене.^[26]

---

Форвардный контракт – договор между продавцом и покупателем на покупку, поставку, продажу известного товара в конкретный будущий момент времени.^[27]

Опцион в отличие от форвардного контракта закрепляет право, а не обязанность продажи или покупки.

Варрант – это ценная бумага, которая дает ее владельцу право приобрести в течение установленного периода времени определенное число обыкновенных акций по заранее фиксированной цене.^[28]

В комплексной программе мер по обеспечению прав акционеров и вкладчиков сообщается, что разрешение проблемы совершенствования фондового и финансового рынков Российской Федерации зависит в первую очередь от уровня защиты законных интересов и прав акционеров и вкладчиков.

Согласно Посланию Президента Российской Федерации указывается на то, что одной из главных задач выступает проведение активной политики либерализации предпринимательского пространства. Устойчивость гражданского оборота, кардинальное расширение возможностей для свободного предпринимательства и области приложения капиталов.

С введением в действие первой и второй частей Гражданского кодекса России, Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федерального закона № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», сложилась нормативная правовая основа для дальнейшего совершенствования законодательства о ценных бумагах, но многие вопросы охранительной регламентации в данной области не разрешены. Конфликты на рынке ценных бумаг показывают пониженную эффективность ряда институтов процессуального и материального права в части защиты прав и интересов участников рынка ценных бумаг.

Обращение на российском рынке иностранных ценных бумаг неизбежно приведет к увеличению привлекательности и конкурентоспособности российского финансового рынка. Возникновение финансовых инструментов иностранных эмитентов будет помогать его ликвидности, и, если эта ликвидность будет выше, чем ликвидность других финансовых рынков, то, скорее всего, зарубежные инвесторы будут приобретать иностранные ценные бумаги только в Российской Федерации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящем исследовании была предпринята попытка более обширно проанализировать и изложить основные вопросы, которые определены тематикой данной работы. В процессе поиска ответов на вопросы, которые отражены в поставленных задачах, были сделаны следующие выводы.

---

Ценная бумага является специфическим товаром, который приносит тройную выгоду и держателю, и эмитенту, и в основном содействует благоприятному усовершенствованию экономики государства. Помимо этого, являясь особенным товаром, ценная бумага имеет большое количество различных признаков, которые отличают ее от других финансовых документов.

Особым классификационным признаком выступает цель выпуска ценных бумаг и способ уплаты доходов, в соответствии с которым ценные бумаги подразделяются на производные, долговые и долевые.

Отличие акций от облигаций:

1) По облигациям в первую очередь выплачиваются проценты, а по акциям – дивиденды и после выплаты процентов по облигациям.

2) Дивиденды акций не установлены заранее, а носят изменчивый характер в отличие от облигации, где проценты четко регламентированы и выплачиваются в оговоренный срок, в то время как дивиденды по акциям выплачиваются неограниченный срок.

Следовательно, акции являются наиболее доходными, но выплаты по облигациям наименее гарантированы и рискованны. Помимо этого, акция предоставляет ее владельцу право частичной собственности на компанию-эмитент, а облигация не предоставляет права управления компанией.

Еще можно заключить, что долговые и долевые ценные бумаги являются ценными бумагами первого порядка, так одни представляют отношения имущественных прав (долевые), а другие – займа (долговые). Производные же ценные бумаги не выражают таких правоотношений, а существуют, пока есть ценные бумаги первого порядка.

Основными проблемами на российском рынке являются не совсем развитый уровень защиты интересов и прав вкладчиков, недостаточная либерализация предпринимательского пространства.

Данная тема не просто многосторонна, но очень перспективна, т.к. рынок ценных бумаг совершенствуется и будет усовершенствоваться, т.к. выполняет главные функции в экономике государства в общем, а также выгоден отдельным участникам этих взаимоотношений. 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1. Российская Федерация. Законы. О рынке ценных бумаг [Текст]: закон [от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ] // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2017.

2. Российская Федерация. Законы. О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу федерального закона «О рынке ценных бумаг» без государственной регистрации [Текст]: закон [22.04.1996 г. № 39-ФЗ] // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2017.

---

3. Российская Федерация. Законы. Гражданский Кодекс Российской Федерации с изменениями и дополнениями от 22.06.2017 [Текст]: закон [от 30.11.1994 г.] // Собрание законодательства Российской Федерации – 2017. – № 32. Ст. 3301.

4. Гончаров А.И. Акция как бездокументарная ценная бумага: научная статья / А.И. Гончаров // Вестник Волгоградского государственного университета, 2014.

5. Гришмановский Д.Ю. К вопросу об изменении норм гражданского законодательства о ценных бумагах: научная статья / Д.Ю. Гришмановский, И.Е. Гайдук // Управление в современных системах, 2015.

6. Грэхем Бенджамин, Додд Дэвид Анализ ценных бумаг [Текст] / Б. Грэхем, Д. Додд. – М.: Вильямс, 2012. – 880 с.

7. Инвестиции [Текст] / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: Проспект, 2014. – 584 с.

8. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг [Текст] / В.А. Лялин, В.П. Воробьев. – М.: Проспект, 2014. – 398 с.

9. Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Рынок ценных бумаг в России [Текст] / Н.Л. Макаренков, Н.Н. Косаренко. – М.: Флинта, 2011. – 238 с.

10. Пузырева Е.Н. Проблема квалификации понятия «Ценная бумага»: научная статья / Е.Н. Пузырева // Бизнес в законе, 2012.

11. Реутова И.М. Система регулирования рынка государственных ценных бумаг: научная статья / И.М. Реутова // Вестник Омского университета, 2013.

12. Рынок ценных бумаг [Текст] / под общей ред. Н.И. Берзона. – М.: Юрайт, 2013. – 532 с.

13. Селищев А.С., Маховников Г.А. Рынок ценных бумаг [Текст] / А.С. Селищев, Г.А. Маховников. – М.: Юрайт, 2013. – 432 с.

14. Солдатов Ю.И. Рынок государственных ценных бумаг в России: научная статья / Ю.И. Солдатов // Экономический журнал, 2014.

15. Турманидзе Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций [Текст] / Т.У. Турманидзе. – М.: Юнити-Дана, 2014 – 248 с.

16. Фаербер Эсме Все об акциях [Текст] / Э. Фаебер. – М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013 – 336 с.

17. Фишер Ф.А. Обыкновенные акции [Текст] / Ф.А. Фишер. – М.: Альпина Паблишер, 2012 – 384 с.

18. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг [Текст] / Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков. – М.: Юрайт, 2012. – 408 с.

19. Чикулаев Р.В. Вопросы классификации и правовой конструкции ценных бумаг: научная статья / Р.В. Чикулаев // Вестник Пермского университета, 2012.

1. Пузырева Е.Н. Проблема квалификации понятия «Ценная бумага»: научная статья / Е.Н. Пузырева // Бизнес в законе, 2012. С. 52 ↑

2. Там же. С.53. ↑

3. Селищев А.С., Маховников Г.А. Рынок ценных бумаг. М., Юрайт, 2013. С. 183. ↑

4. Российская Федерация. Законы. Гражданский Кодекс Российской Федерации с изменениями и дополнениями от 22.06.2017 [Текст]: закон [от 30.11.1994 г.] // Собрание законодательства Российской Федерации – 2017. – № 32. Ст. 3301. ↑

5. Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Рынок ценных бумаг в России. М., Флинта, 2011. С. 210. ↑

6. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг. М., Юрайт, 2012. С. 63 ↑

7. Российская Федерация. Законы. Гражданский Кодекс Российской Федерации с изменениями и дополнениями от 22.06.2017 [Текст]: закон [от 30.11.1994 г.] // Собрание законодательства Российской Федерации – 2017. – № 32. Ст. 3301. ↑

8. Турманидзе Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций [Текст] / Т.У. Турманидзе. – М.: Юнити-Дана, 2014. С.74. ↑

9. Гришмановский Д.Ю. К вопросу об изменении норм гражданского законодательства о ценных бумагах: научная статья / Д.Ю. Гришмановский, И.Е. Гайдук // Управление в современных системах, 2015. С.82. ↑

10. Чикулаев Р.В. Вопросы классификации и правовой конструкции ценных бумаг: научная статья / Р.В. Чикулаев // Вестник Пермского университета, 2012. С. 63. ↑

11. Рынок облигаций. Курс для начинающих: учебное пособие / под ред. В.И. Ионова. – М.: Альпина Паблишер, 2012. С. 182. ↑

12. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / под ред. В.П. Галанова. – М.: Финансы и статистика, 2013. С. 149. ↑

13. Сребник Б.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Б.В. Сребник. – М.: КноРус, 2013. С. 103. ↑

14. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг. М., Проспект, 2014. С. 72. ↑

15. Фишер Ф.А. Обыкновенные акции. М., Альпина Паблишер, 2012. С. 230. ↑

16. Гончаров А.И. Акция как бездокументарная ценная бумага: научная статья / А.И. Гончаров // Вестник Волгоградского государственного университета, 2014. С. 47. ↑

17. Турманидзе Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций. М., Юнити-Дана, 2014. С. 92. ↑

18. Реутова И.М. Система регулирования рынка государственных ценных бумаг: научная статья / И.М. Реутова // Вестник Омского университета, 2013. С. 113. ↑

19. Солдатов Ю.И. Рынок государственных ценных бумаг в России: научная статья / Ю.И. Солдатов // Экономический журнал, 2014. С.54. ↑

20. Фаербер Эсме Все об акциях. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. С. 215. ↑

21. Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Рынок ценных бумаг в России. М., Флинта, 2011. С. 112. ↑

22. Российская Федерация. Законы. Гражданский Кодекс Российской Федерации с изменениями и дополнениями от 22.06.2017 [Текст]: закон [от 30.11.1994 г.] // Собрание законодательства Российской Федерации – 2017. – № 32. Ст. 3301. ↑

23. Инвестиции / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М., Проспект, 2014. С. 327. ↑

24. Российская Федерация. Законы. Гражданский Кодекс Российской Федерации с изменениями и дополнениями от 22.06.2017 [Текст]: закон [от 30.11.1994 г.] // Собрание законодательства Российской Федерации – 2017. – № 32. Ст. 3301. ↑

25. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг. М., Проспект, 2014. С. 137. ↑

26. Грэхем Бенджамин, Додд Дэвид Анализ ценных бумаг. М., Вильямс, 2012. С. 410. ↑

27. Там же. С. 421. ↑

28. Там же. С. 442. ↑

---