Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (История создания МВФ ).pdf

На данном этапе сотрудничество с МВФ остается одним из важных направлений российской внешнеэкономической политики и непосредственно связано как со специфическими проблемами финансовой деятельности, так и с созданием предпосылок для устойчивого роста в будущем производства в условиях экономики переходного типа. Особенно важны займы Международного валютного фонда (МВФ) для России в нынешней ситуации, ведь сотрудничество с Фондом является гарантией кредитоспособности страны в глазах иностранных инвесторов, чье присутствие жизненно необходимо экономике Российской Федерации. Получение займов поможет Российской Федерации реструктурировать долги Парижскому и Лондонскому клубам. Также немаловажно заметить, что займы МВФ являются наиболее дешевыми и долгосрочными из доступных кредитных ресурсов. Так, для Российской Федерации в 1992-1998 гг. Процентные ставки колебались в пределах 3,68-5,8% годовых, а средняя ставка была 4,69% (* См.: БИКИ. 1999. 25 февраля. № 22 (7912). С. 3). МВФ предоставляет займы на срок от 5 до 10 лет, с льготными периодами, когда не производится выплата основного долга (от 3,3 до 5 лет). 12.10.2000 Россия выплатила Международному валютному фонду (МВФ) очередные $117,7 млн. по ранее полученным займам, что соответствует 89,9 млн. СДР (специальные права заимствования - условная денежная единица, используемая МВФ). Об этом сообщили в мин.фине. Как отметили в министерстве, Россия продолжает в полном объеме и в срок осуществлять платежи Международному валютному фонду (МВФ). До конца текущего года Российской Федерации предстоит осуществить еще восемь платежей (по четыре в ноябре и декабре) на общую сумму около 416 млн. СДР (около $530 млн.). Дата ближайшего платежа в размере 19,5 млн. СДР (около $25 млн. долларов) наступила 2 ноября. В целом, в текущем году объем выплат российской стороны по долгу МВФ составит около $3,6 млрд. Долг Российской Федерации перед МВФ оценивается в размере порядка $12 млрд.

Если говорить о сугубо прикладной стороне вопроса, то тема становится еще более актуальной: нельзя забывать, что в текущем году Российской Федерации предстоит выплатить по своим внешним обязательствам примерно 16 млрд. дол. При определенном развитии событий эта сумма будет близка к 10% ВВП. И это при том, что, как видно из платежного баланса страны, Россия в 1999 г. не смогла консолидировать ресурсы, превышающие 5 млрд. дол. Случаев дефолта по долгам МВФ и всемирному банку среди респектабельных стран еще не было. Дефолт, безусловно, осложнит взаимодействие с любыми международными финансовыми институтами. К тому же, согласно одному из прогнозов Минэкономики РФ, платежный баланс в Российской Федерации невозможно будет свести к положительному сальдо без крупных финансовых вливаний извне еще лет 10-12.

Очень важным моментом в отношениях с Международным валютным фондом (МВФ) является позиция России в вопросе борьбы с утечкой капитала. МВФ не намерен кредитовать счета российских частных банков в США. Так же нужно обратить внимание на необходимость контроля за входящими и выходящими финансовыми потоками, на необходимость пресечения незаконного вывоза капитала, так как ни о каких иностранных инвестициях не может быть и речи, если даже национальный капитал "бежит" из России. Хотя очевидно, что конъюнктура рынка переменчива и само заявление о задержке очередного транша ссуды способно значительно ухудшить политическую и экономическую ситуацию в Российской Федерации, Международный валютный фонд (МВФ) все же продолжает жестко увязывать выделение займа с активизацией усилий, направленных на борьбу с коррупцией, отмыванием денег, незаконным вывозом капитала, нецелевым использованием средств международных финансовых организаций. http://www.imf.org.-Официальный сайт МВФ. [18]

3.2 Роль МВФ В стабилизации макроэкономических колебаний Российской экономики.

Выход экономики России на мировую арену, включение её в  международные экономические отношения, не могут оградить её от влияния и необходимости сотрудничества с межгосударственными валютно–финансовыми институциональными структурами: Международным валютным фондом (МВФ) и Всемирным банком, которые призваны осуществлять регулирование мировых экономических и валютно-финансовых отношений. Членство в обоих валютно - финансовых институтах даёт возможность государствам на определённых условиях получать финансовые кредиты. Всемирный банк предоставляет кредиты на развитие только бедным странам. МВФ сосредоточен на сравнительно кратковременных макроэкономических кризисах, предоставляя кредит любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств. [21]

Членство в МВФ дает возможность России и другим странам бывшего СССР пользоваться значительными кредитами в конвертируемой валюте для финансовой поддержки экономических реформ и покрытия дефицита платежного баланса. В условиях глубокого экономического, финансового и системного кризиса страна действительно остро нуждалась в экстраординарной иностранной финансовой помощи.

Важная роль отводилась МВФ и в рамках второго пакета помощи России объемом 43,4 млрд. дол., который был принят на встрече министров иностранных дел и финансов «семерки» (Токио, 14-15 апреля 1993 г.) и подтвержден на ее годичном совещании на высшем уровне в Токио 7-9 июля 1993 г.

Требования, с выполнением которых МВФ обычно связывает предоставление своих кредитов, подразделяются на три группы: осуществление мер с целью достижения макроэкономической и финансовой стабилизации; приватизация и другие структурные преобразования экономической системы; либерализация внешнеэкономической деятельности.

Исходя и монетаристской модели макроэкономического равновесия национальной экономики, основной источник нарушения этого равновесия МВФ традиционно видит в дефиците государственного бюджета. Следовательно, в России главным стержнем всех стабилизационных программ было устранение этого дефицита. Однако в условиях глубоко экономического кризиса власти не смогли выполнить этого требования.

Вторым постоянным направлением требований МВФ к России является приватизация государственной собственности и проведение структурных реформ в экономике, а именно:

1. всемерное поощрение частного сектора в промышленности и других отраслях национального хозяйства;

2. усилие роли рыночных сил в распределении и перемещении производственных и финансовых ресурсов;

3. полное устранение административного контроля за ценами и уровнем прибыли предприятий, за исключением, на первых порах, нескольких естественных монополий;

4. радикализация земельной и сельскохозяйственной реформы, отмена ограничений на куплю и продажу земли;

5. укрепление банковского сектора - усиление эффективности надзора над коммерческими банками со стороны Центрального банка, повышение уровня ликвидности банков, совершенствование платежной системы;

6. формирование и развитие финансовых рынков;

7. обеспечение для иностранных инвесторов равных с национальными предпринимателями возможностей участия в приватизации собственности.

Третья группа условий кредитов, предоставляемых МВФ России - либерализация внешнеэкономической деятельности. В результате введения внутренней конвертируемости рубля единственным механизмом регулирования внешнеторговых операций стал инструментарий собственно торговой политики: лицензирование, количественные ограничения (квотирование) ввоза и вывоза, экспортные и импортные тарифы. Однако в ходе осуществления согласованных с МВФ установок на либерализацию внешнеэкономической деятельности механизм государственного регулирования этой деятельности был в значительной мере демонтирован.

Уже в 1992 г. Фонд настоял на включении в экономическую программу, в рамках которой в августе этого года был предоставлен первый кредитный транш в размере 1 млрд. дол., весьма жесткого задания по государственному бюджету – удержание дефицита на уровне, не превышающем 5% ВВП. Однако в условиях глубокого экономического кризиса власти не смогли выполнить это требование. При расчете по методологии МВФ, т. е. с учетом процентных платежей по государственному долгу (по этой методологии рассчитаны и данные за последующие годы), дефицит федерального бюджета составил в 1992 г. 22,4% ВВП и бюджета так. В целом она совпадает с политикой МВФ и поэтому пользуется поддержкой международного финансового сообщества.»-Известия. – 1992. – 29 апреля. называемого «расширенного правительства», а это значит включающего бюджеты регионов и внебюджетных фондов, - 18,4% ВВГП.

В экономической программе 1993г., под  которую  МВФ  предоставил первую половину кредита в рамках механизма финансирования системных  преобразований, предусматривалась уже более реалистичная цель – сокращение дефицита бюджета расширенного правительства до уровня в 10% ВВП. На этот раз цель была достигнута: указанный дефицит составил 9,4% ВВП. Правда, в следующем, 1994 г. он увеличился до 10,4% ВВП (дефицит федерального бюджета – 11,4% ВВП), хотя меморандум об экономической политике 1994 г. предусматривал ограничение бюджетного дефицита однозначной цифрой.

  Экономические программы, выполнением которых  обусловливалось предоставление кредита  «стэнд-бай» в 1995 г. и кредита в рамках механизма расширенного кредитования на 1996 – 1999 гг., характеризовались существенным ужесточением финансовой политики. В 1995 г. предполагалось сократить дефицит федерального бюджета до 6% ВВП, по сравнению с 11% в предыдущем году, т. е. почти в 2 раза, а в дальнейшем довести его до уровня в 4% в 1996 г. и 2% ВВП в 1998 г. Что касается 1995 г., то целевая установка была реализована (дефицит федерального бюджета – 5,4% ВВП и расширенного правительства – 5,7% ВВП), а вот в 1996 г. дефицит федерального бюджета, вместо планировавшегося сокращения, вновь возрос – до 9,1% ВВП (дефицит бюджета расширенного правительства – 9,4% ВВП). По- видимому, не в последнюю очередь это произошло в связи с президентскими выборами.

  Программа экономической политики России в 1998 – 1999 гг., которую предполагалось осуществлять при содействии дополнительной финансовой помощи со стороны МВФ и Всемирного банка. была нацелена на противодействие нараставшему финансовому и валютному кризису. Особый упор в ней делался на дальнейшем ужесточении финансовой дисциплины, в связи с чем предполагалось сократить дефицит федерального бюджета с намечавшихся 5,6% ВВП в 1998 г. до 2,8% в 1999 г. Для обеспечения этого планировалось перестроить налоговую систему, улучшить механизм сбора налогов, что должно было привести к увеличению бюджетных доходов с 10,7% ВВП в 1998 г. до 13% в 1999 г. С целью ослабления давления на рынок ГКО правительство предлагало в добровольном порядке обменивать их на наминированные в долларах и других иностранных валютах еврооблигации с более длительными сроками погашения, которое производилось бы на основе рыночных ставок.

  Наконец, экономическая программа России 1999 г., которая  послужила основанием для предоставления кредита «стэнд-бай» в июле 1999 г., предусматривает первичный, т. е. без учета обслуживания государственного долга, профицит федерального бюджета в 1999 г. на уровне 2% ВВП по сравнению с первичным дефицитом в 1998 г. в размере 1,3% ВВП (МВФ первоначально добивался профицита в размере 3,5% ВВП). Общий размер дефицита федерального бюджета должен сократиться с 5,9% ВВП в 1998 г. До 5,1% ВВП (дефицит бюджета расширенного правительства – также 5,1% ВВП)1.

В начале 2000 г. некоторые российские экономисты, в том числе председатель Центробанка Виктор Геращенко, высказались за уменьшение зависимости России от иностранных кредитов, включая предоставляемые фондом. В июне того же года президент РФ Владимир Путин поддержал предложение не прибегать к помощи МВФ и самостоятельно разрабатывать экономические программы. В 2005 году Россия полностью расплатилась по долгам с Международным валютным фондом (на тот момент — $3,3 млрд) и с этого времени стала не заемщиком, а кредитором.

На сегодняшний день МВФ не играет большой роли для России. Рекомендациям этой организаций здесь давно не прислушиваются. Единственное, чем ещё России интересно участие в этом финансовом институте, так это возможностью решить проблему возвращения миллиардов долгов, что задолжали ей другие страны.

После финансового кризиса 1998 года задолженность России по внешним долгам превышала ВВП страны в 1,1 раза. В середине 90-х годов XX в. кредиты МВФ и ВБ являлись единственной возможностью Правительства РФ исполнить бюджет.

На 1 января 2007 года общая сумма внешнего долга РФ составляла $52 млрд., или 5,1% ВВП, которая, по мнению комитета по развитию Всемирного банка и Международного валютного фонда, не может оказать существенного влияния на макроэкономическую ситуацию в России при любом росте внешних заимствований российских банков или увеличении расходов бюджета.

Итак, роль России в отношениях с международными финансовыми институтами в 2006 – 2007 годах кардинально поменялась. Досрочно расплатившись со значительной частью своих долгов, сегодня она с полным правом выступает за повышение эффективности работы этих организаций. В самом МВФ видят свою задачу в формировании кредитного фонда для поддержания платежного баланса развивающихся стран и государств, не обладающих серьезными золотовалютными резервами. А Всемирный банк постепенно переориентируется на оказание консультационных услуг в сфере соблюдения государствами бюджетной дисциплины и поддержку стратегических проектов и отраслей. Их роль как одного их основных доноров развивающихся стран нуждается в пересмотре. Международные капиталы должны найти себе новое применение помимо поддержки неплатежеспособных правительств. Тем более что спрос на кредиты этих финансовых организаций на тот момент низок, как никогда.