Файл: Валютное регулирование и валютный контроль (Роль ЦБ РФ в регулировании валютных отношений).pdf

К недостаткам валютного в России можно отнести:

1) полная внутреннего и денежного рынка от мировых товаров, и капиталов;

2) централизация управления валютными государства;

3) минимальное непосредственных внешнеэкономической, прежде всего деятельности, в основном через один единой «копилки» государства.

Все это объективно не требовало валютного характерных для с рыночной экономикой на различных их развития. В целом это не регулирование как таковое, а, прямое государственное «командование».

этап развития валютного в России в 1986 децентрализацией внешнеэкономической деятельности, сначала а затем практически все субъекты деятельности учреждения, организации) получили прямого на внешние рынки. установлена и стала развиваться так называемых отчислений», когда поступления в валюте в определенных пропорциях между и непосредственным (владельцем) продукции. Предприятия, поставлявшие товары услуги) на стали получать в свое иностранную зачисляемую в «валютные фонды» (на и внебалансовые счета, – только балансовые). Число участников деятельности и форм их участия в осуществлении деятельности возросли в 1987–1988 годах с бурного совместного (с иностранного капитала) предпринимательства на страны.

Другой скачок в процессе интеграции в экономику был начавшейся широкомасштабной реформой системы. Появилось число от государства коммерческих банков, право и ведения валютных счетов и проведения расчетов. В течение нескольких лет отсутствовал орган регулирования роль, наряду с другими фактически Государственная внешнеэкономическая комиссия Министров и источниками валютного законодательства решения Министров а также издаваемые в их развитие акты и ведомств.5 Нарушение «планового» характера отношений с внешним миром, быстрое круга внешнеэкономических и банков, осуществляющих их валютное привели к необходимости специального законодательного валютных создания единых правил валютных придания органа валютного регулирования из органов управления. Это послужило основанием для разработки в году специального закона о валютном регулировании.

этап валютного в России можно связать с в силу в 1991 года Закона «0 валютном регулировании». На закона впервые в юридическую были такие валютного регулирования как «валютные «валюта «иностранная валюта», «резиденты», «валютные «текущие валютные операции», операции, с движением капитала».

были установлены основные проведения с валютой СССР и с иностранной на территории операций на валютном рынке, полномочия власти и функции банковской системы СССР и банков) в валютном регулировании и валютными ресурсами. В впервые провозглашено гарантируемое и государством собственности и нерезидентов на валютные ценности в определены принципы владения, пользования и валютными государством, предприятиями и организациями, а гражданами; основные порядка осуществления валютных резидентами и нерезидентами. намечены основные цели и валютного введены понятия органа контроля, а положения об по валютным операциям и ответственности за валютного законодательства. органом валютного регулирования был Государственный СССР, что соответствует практике стран где подобные осуществляют центральные (национальные) соответствующих государств.

С 1991 года также бурное внутренний валютный рынок – и биржевой, ранее в зачаточном состоянии. Стимулирование развития и деятельности рынка в стране явилось направлением в Центрального банка Российской в области регулирования. В течение лет (начало 1991 года – 1993 были созданы и получили Банка на организацию и проведение операций по иностранной шесть межбанковских валютных бирж: межбанковская биржа, Санкт-Петербургская валютная Уральская межбанковская валютная биржа. Сибирская валютная биржа. межбанковская биржа и Ростовская межбанковская биржа.

Таким анализируя нормативные акты, были на протяжении становления валютного можно вывод о развитии механизма обязательной в сторону применяемых при совершении различных курсов к иностранным валютам, сближения этих увеличения в рынка доли валютной подлежащей в обязательном порядке, а также более и экономически более обоснованной правил операций на валютном рынке Российской Федерации. В время с уверенностью сказать, что валютный в России на качественно новый уровень развития, каждый хозяйственной деятельности либо (а не только экспортной продукции) имеет доступ к ему ресурсам валютного рынка, достаточно банковской и, в целом, квалифицированным персоналом банков.

2.2 Становление и валютного рынка в России

В условиях экономики и монополии валютный рынок в отсутствовал. Государство единственным владельцем иностранной валюты, концентрировалась в его и распределялась с помощью валютного плана. Оно монопольное на совершение операций с валютными и управление резервами. Принцип валютной кассы обязывал держать на счетах во Внешэкономбанке СССР.

Развитие рынка и операций в стране началось с 80-х годов. частью реформ, направленных на переход к экономике, отмена государственной монополии торговли и монополии и введение децентрализации деятельности страны. реформа переход от административного распределения ресурсов органами к формированию валютного рынка. и организациям было предоставлено право в своем значительную экспортной выручки на открытых им счетах. Они получили использовать эти средства по своему усмотрению. С 1989 г. СССР начал проводить по продаже по рыночному курсу. В была создана валютная биржа.

распада на рубеже 1991-1992 гг. и образования РФ формирования рынка ускорился. Это составная часть структурных реформ. Валютный дает возможность эффективнее валюту и реальный валютный курс.

Первыми нормативными регулировавшими функционирование российского рынка, указы РФ «О либерализации внешнеэкономической деятельности на РСФСР» от 15.11.91 г. и «О Республиканского валютного резерва в 1992 г.» от 30.12.91 г., а инструкция ЦБ РФ от 22.01.92 г. «О порядке обязательной предприятиями, и гражданами в Республиканский валютный резерв РФ, фонды краев и областей в составе РФ, фонд БР». 14 1992 г. последовал Указ РФ «О частичном порядка продажи части валютной и взимания пошлин».

В Законе «О валютном регулировании и контроле» от 09.10.92 г. определения внутреннего валютного России, принципы валютных операций в РФ, права и юридических и лиц в отношении владения, пользования и валютными ответственность за нарушение валютного законодательства. операции осуществляться ЦБ РФ или КБ, имеющие валютную лицензию. На первых специфика рынка РФ состояла в том, что он был преимущественно биржами, прежде всего бирж (АВБР). Ее цели: единой информационной среды и финансового координированное развитие его новых в регионах унификация «правил игры» и нормативных касающихся валютных бирж. С 29 июня 1999 г. торги по США приводятся на ММВБ и на всех валютных одновременно в режиме реального времени. Тем региональные валютные на деле объединяются в единую систему валютной торговли.

За истекшие годы резкое доли биржевого оборота, основного валютных на межбанковский рынок, уменьшение биржи как курсообразующей площадки. Это сокращение компенсировалось сделок коммерческими банками.

Уменьшение доли в общероссийском обороте более высокими темпами межбанковских операций. Снижению доли биржевого рынка в межбанковского способствовала политика стабилизации, в которой рубля приобретал предсказуемую динамику. кризис г., нарушивший эту динамику, привел к межбанковского и вернул валютную торговлю на ММВБ.

По совета Банка с 29.06.99 г. специальная торговая сессия и осуществлен к торговле на утренней единой сессии (ЕТС). Все банки, имеющие валютные БР (их свыше получили свободно покупать и продавать на сессии валюту как по поручению клиентов, так и от имени и за счет.

На обеих сессиях операции с производятся в электронных торгов (СЭЛТ). Каждый банк курс, по он готов купить или продать а также продажи или покупки.

Рынок форвардных в России в ноябре г., когда отдельные КБ стали со своими договоры по покупке и продаже США на срок. Он формировался в как клиентский рынок и наиболее масштабов в 1994 г. На нем около 30 банков Москвы. В дальнейшем форвардных периодически то расширялся, то сужался в от характера политики властей и изменения валютного рынка. По ММВБ, в еженедельный оборот колебался в 80-200 млрд. долларов.

С в 1995 г. валютного коридора и жесткого БР над динамикой валютного курса операций на рынке сократились. Однако в 1996 г. этот вновь активизировался. Основной причиной этого допуск на рынок государственных ценных бумаг. сделок валютного являются срочные контракты на валюты, стандартные величины и сроки исполнения. На рынке заключения сделок, гарантия взятых и окончательные обеспечиваются соответствующим расчетным механизмом. рынок в России вслед за введением с 1991 г. плавающего валютного курса рубля. операции по валютным были проведены на Московской бирже в октябре 1992 г. (дневной – 60 млн. долларов).

Легальный наличной иностранной валюты в России в г., когда получили право осуществлять операции на Указа Президента «О либерализации деятельности» от 15.11.91 г. российские граждане смогли в какой лучше сбережения – в наличных рублях, в вкладах в в наличной иностранной валюте или на счетах в банках.

Валютный рынок стал по времени – и поначалу практически единственным – сегментом ссудных России. Объем этого рынка возрастал и в г. превысил уровень 1992 г. в раз. Однако в г. объем сократился против 1995 г. в раза, до млн. долларов в среднем за день.

Непомерное рынка обусловленное сохранением крупного федерального привело к этого рынка в хрупкую пирамиду. Дело завершилось обрушением этой возникновением ситуации дефолта. Это нашло свое в принятии в августе г. решения о принудительном обмене им обязательств со погашения до конца 1999 г. на ценные со сроком погашения три-пять лет. рынка обязательств, а резкое снижение уровня фондовых вернули структуру финансового России на лет назад. Валютный рынок на какое-то снова единственным действующим сегментом этого рынка.

операции с ценными бумагами – характерная современных финансовых рынков; они используются банками в инструмента денежного предложения. Поэтому этот должен и в России. Что касается валютного рынка, то его будет весьма существенной. Этот рынок пору и с точки его насыщенности средствами телекоммуникации и информации, участников, объема и видов сделок, с денежным рынком приобрел цивилизованные формы. того, Россией обязательств по расширению рубля для открывает перспективу не только объема на валютном рынке, но и более его интеграции в мирового рынка.

Финансовый кризис августа г. стал рода рубежом в развитии валютного рынка. основания говорить о двух в истории рынка – до и финансового кризиса.

До финансового кризиса валютного шло во многом стихийным путем. ЦБ РФ проводил в мягкую, политику, уделяя основное организации, инфраструктуры и рынка. Такая политика способствовала росту операций на валютном рынке, спектра валютного рынка, высокой КБ, усложнению валютного вовлечению в валютные операции круга КБ, валютного рынка в ключевой российского рынка. Вместе с тем слабостью такой был недостаточный и надзор со БР за операциями КБ на валютном рынке.

После кризиса свою валютную политику на БР заставила тяжелая ситуация, которая после финансового кризиса. операций на ММВБ упали до 30 млн. в день. На межбанковском операции с валютой не проводились: не доверяли другу. Колебания курса от одной сессии до составляли от 9 до 18 руб., что резким сокращением предложения на рынке. Экспортеры и теряли ориентацию в своей деятельности. Экспортеры переводить валютную выручку ненадежности банков. Банки же не продавать валюту, опасаясь падения рубля.

Критическая ситуация на рынке от ЦБ жестких и действий. Прежде всего БР отступил от либерализации, целый ряд мер по контроля за операциями на рынке.

Во-первых, БР на девальвацию отказавшись от валютного коридора. После снижения рубля изменилось соотношение текущим рубля на рынке и реальным – паритетом способности. Текущий рубля на валютном рынке в большей чем снизилась его покупательная способность на рынке. Благодаря изменились торговли – соотношение экспортных и цен. Внешнеторговые стали более выгодны для импортеров.

на протяжении 1998 г. – июня 1999 г. БР более ограничений на связанные с валютными операциями КБ. 16 сентября г. введено требование обязательной 50%-ной валютной выручки только на валютных биржах. До экспортеры продавать установленную часть выручки как на рынке, так и на биржевом. Цель введенного состояла в чтобы ужесточить контроль за экспортной выручки в того, что на биржевом рынке возможность факт продажи установленной выручки.

Действия БР финансового кризиса августа г. оцениваются его участниками. Тем не менее не признать, что в этот период решены задачи, связанные с восстановлением рынка:

-обеспеченно равновесие спроса и предложения на рынке и угроза изменений курса рубля. За девять 1999 г. доллара на валютном рынке на 25% при инфляции в 32,4%;

- условия для поддержания уровня резервов и валютных для обслуживания внешнего долга.

- усилена валютного в обслуживании внешнеторговых связей. В настоящее около 60% на биржевом рынке непосредственно с обслуживанием по экспорту и импорту

- спекулятивные возможности КБ;

- ужесточен за бегством из страны.

Нынешняя ситуация на валютном требует валютного законодательства. С 2007 года действовать закон о контроле. Новый законопроект одобрил в 2003 Федерации. При требуемом большинстве в 90 голосов проголосовали 103 сенатора. должен быть подписан России и в силу полгода после официального опубликования. что документ либеральный характер. В нем, в частности, исключена ввода ограничений на валютном со стороны или правительства. В ходе законопроекта в Госдуме из него исключены все текущие и часть капитальных по которым министров или Центробанк РФмогут ограничения. Фактически у властей два - правда, очень мощных - воздействия на потоки капитала. Во-первых, в законе право потребовать от инвесторов при вывозе за рубеж до 100% объема на срок до двух месяцев. при ввозе допускается возможность депонирования до 20% на срок до года. Таким образом, срок всех норм - 1 2007 г. После этой все ограничения силу, если, конечно, не сочтут вновь подправить закон. Но пока этого не даже гипотетически. Снятие ограничительных мер на валютные капитального и означает полную свободную конвертируемость.