Файл: Понятие и виды ценных бумаг, понятие и признаки.pdf

Введение

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в условиях развития рынка ценные бумаги являются важным атрибутом воздействия и регулирования рыночной экономики. Ценные бумаги представляют собой документы, которые выражают связанные с ними имущественные и неимущественные права, могут самостоятельно обращаться на рынке и быть объектами купли-продажи и других сделок, служат источниками разового или постоянного дохода. С их помощью осуществляются кредитные и расчетные отношения, передача прав на товар, а также другие необходимые в рыночной экономике операции.

Распространенность ценных бумаг в хозяйственном обороте обусловлена тем, что, обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют функцию кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

Наряду с гражданским законодательством, регулирующим полноправные имущественные отношения между различными субъектами и участниками рынка ценных бумаг, принят ряд нормативных актов, направленных на защиту прав и законных интересов акционеров, инвесторов и государства, как собственника и акционера. В последние годы законодательство, касающееся ценных бумаг, одно из наиболее динамично развивающихся.

Выбранная мной тема показывает особую роль оборота ценных бумаг в развитии хозяйственных отношений и экономики страны в целом и что правовая регламентация оборота ценных бумаг, соответствующая общемировым подходу и уровню, способна оказать значительное влияние на активизацию различных отраслей экономики..

Степень научной разработанности. Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность в целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. В связи с этим, в ходе активного перехода российской экономики к рыночным структурам, прежде всего к формированию новых видов собственности, в частности акционерной, в последние годы появились работы, посвященные ценным бумагам и рынку ценных бумаг. Это, прежде всего работы таких авторов как: Агарков М.М., Алексеев А. А., Арканников м.в., Аршавский А.Ю. , Алиев, А.Р. , Белов В. А., Брагинский М.И., Бердникова Т.Б.,БоровковаВ.А.,Валеев М.М.,Викут М.А.,

Витрянский В.В.,Гудков Ф.А.,Газалиев, М.М.,Галанов В.А.,Гусева И.А. ,Долгаев С.Е., Егоров Н.Д., Жуков Е.Ф. , Зверев В.А., Исаенкова О.В. Карабанова К.И., Кузнецов Б.Т. ,Кашанина Т.В., Крашенинников Е.Л., Лялин В.А. , МарковаО.М. , Мурзин Д.В., Михайленко М.Н., Мошенский С.З. Нерсесов Н.О., Николаева И.П .,Новоселова Л.А., Парамонова Т.Н. , Савиков А.В., Скловский К.И., Степанов Д.И., Сапожникова Н.Г. ,Селищев А.С. ,Стародубцева Е.Б. ,Тарасов Т.И., Трусова О.А., Харин А.Н.,Шевченко Г.Н.,Шевченко А.С.,

Шершеневич Г.Ф., Юлдашбаева Л.Р., Яковлев В.И, Чалдаева Л.А.

и другие.

Целью исследования является рассмотрение ценных бумаг как элемента современного финансового рынка России в условиях формирования системы рыночных отношений.

Ставим перед собой следующие задачи:

-История развития понятия ценных бумаг;

-Гражданско-правовая характеристика ценных бумаг;

- Классификация отдельных видов ценных бумаг;

-Проблемы правоприменительной практики;

Объектом исследования курсовой работы являются общественные отношения, возникающие в области обращение различных ценных бумаг.

В прямой зависимости от объекта находится предмет исследования, который составляют:

· Законодательство о ценных бумагах;

· Практика применения норм, регламентирующих обращение ценных бумаг;

· Тенденции совершенствования законодательства о ценных бумагах.

В процессе исследования в рамках диалектического и системного подходов использовались общенаучные методы историко-логического и сравнительного анализа

Структура работы состоит из введения трех глав включающих в себя семь параграфов, заключения, библиографического списка и приложений.

Глава 1. Понятие и признаки ценной бумаги

1.1 Возникновение понятия ценная бумага

Понятие "ценная бумага" имеет совсем юный возраст. Выражение "ценная бумага" как таковое появилось чуть больше ста лет назад, а более или менее сформировавшаяся система представлений о явлениях, которые им обозначаются, появилась еще позже. В частности, такое положение вещей со всей очевидностью следует из известной монографии М.М. Агаркова "учение о ценных бумагах", которая была издана в 1927 г. Например, М.М. Агарков/о действовавшем тогда законодательстве пишет, что термин "ценные бумаги".еще не получил определенного значения, при этом "в советском законодательстве он часто обозначает бумаги, составляющие предмет массовой эмиссии государства или хозяйственных предприятий (облигации, акции) "[1] . Далее М.М. Агарков говорит, что в отличие от законодательства юридическая теория к тому времени термин "ценная бумага" употребляет уже как вполне сложившийся: он используется "для обозначения документов, предъявление которых необходимо для осуществления выраженных в них прав"[2] .

Изложенное М.М. Агарковым положение вещей становится вполне объяснимым, если учесть существовавший тогда уровень разработанности вопроса о ценных бумагах в мире вообще. Понятие ценная бумага впервые появилось в германии, когда thol в своей работе, изданной в 1875 г., назвал ценной бумагой всякий документ имущественно-правового содержания. Затем (через 7 лет) была опубликована работа brunner'а, в которой уже было предложено определение понятия ценной бумаги: ценная бумага - это документ, по предъявлении которого должно быть произведено исполнение закрепленного в нем частного права. Это определение хотя в процессе последующей разработки и подвергалось уточнению, но не менялось по существу.

Германский взгляд на ценную бумагу впоследствии был воспринят в Швейцарии, Италии и России[3] .

Во Франции те документы, которые в германском праве называют ценными бумагами, по большей части охватываются двумя терминами: valeurs mobilieres и effets de commerce[4] . Первым обозначается совокупность бумаг, составляющих предмет массовых эмиссий и могущих обращаться на фондовой бирже при содействии фондовых маклеров (например, французская рента, облигации, выпускаемые юридическими лицами публичного и частного права, и акции)[5] . Effets de commerce предназначены, главным образом, для производства расчетов по торговым операциям (например, вексель, чек). Valeurs mobilieres и effets de commerce имеют различный рынок: в первом случае - это так называемый рынок капитала, во втором - денежный рынок.

Английское и американское право не знает понятия ценной бумаги, однако обобщенное понятие для некоторых ценных бумаг все-таки им известно. Таким понятием является оборотный документ, к которому относятся простой и переводной векселя, а также чек. Г. Ласк пишет, что оборотный документ - это простой договор о денежном платеже, составленный так, чтобы удовлетворять определенным формальным требованиям; договоры, которые неизменно заключают деловые люди в ходе повседневного ведения их дел, излагаются сжато и стороны имеют в виду, что торговые обыкновения помогут уяснить значение лаконично изложенных условий и восполнить пробелы[6] .

Возвращаясь к ценным бумагам, нужно отметить, что англо-американское право, по крайней мере, в части, касающейся ценных бумаг, находится чуть ближе к договорному праву: отношения по поводу ценных бумаг рассматриваются через призму основных начал и принципов этого правового института. Современное договорное право нельзя себе представить без принципа свободы договора, который естественным образом воспроизводится в нормах о ценных бумагах. Как следствие, участники отношений по поводу ценных бумаг обладают большей свободой в определении содержания своего правового взаимодействия.

Особенность романо-германского права заключается в том, что в целом в нем идея правового формализма обладает большим весом, чем в англо-американском праве. В частности, применительно к ценным бумагам строго формализованы такие вопросы, как:

- отнесение документа к ценным бумагам,

- установление новых видов ценных бумаг,

- определение содержания прав и обязанностей по ним.

В законодательстве, например, устанавливается закрытый перечень ценных бумаг, который может дополняться только законом или в установленном им порядке[7] (принцип numerus clausus, например, ст. 143 гк рф).

1.2 Ценные бумаги как объект гражданских прав

В соответствии со ст. 128 гражданского кодекса российской федерации (далее - гк рф) ценные бумаги признаются объектами гражданских прав и являются вещами. Более конкретное указание на правовую природу данных объектов содержится в п. 2 ст. 130 гк рф, согласно которому ценные бумаги суть движимые вещи[8] .

Вместе с тем обособление законодателем ценных бумаг и денег из ряда традиционных вещей недвусмысленно говорит о специфическом характере данных объектов.

Вопрос о том, являются ли ценные бумаги в действительности пусть и особой, но все-таки разновидностью вещей, до настоящего времени является одним из основных вопросов теории ценных бумаг.

Несмотря на прямое указание современного гражданского законодательства о "вещности" ценной бумаги, вопрос о природе ценной бумаги не утратил своей актуальности во многом благодаря появлению бездокументарных ценных бумаг. Тенденция дематериализации отдельных видов ценных бумаг самым непосредственным образом оказала влияние на общее понятие ценных бумаг, в связи с чем одни исследователи настаивают сегодня на неадекватности правового регулирования ценных бумаг с позиции классической теории, другие - на преемственности традиций российского гражданского права и сохранении выработанной в конце XIX в. Логики построения института ценных бумаг.

Изучение различных публикаций, монографий и иных трудов в сфере рынка ценных бумаг позволило автору статьи сделать вывод о том, что после возрождения на территории бывшего СССР института ценных бумаг наиболее бурные дискуссии по поводу правовой природы ценных бумаг, и в частности возможности отнесения бездокументарных ценных бумаг к собственно ценным бумагам, имели место в период с 1996 по 1999 г. Столь резко возникший интерес к основной проблеме ценных бумаг, по всей вероятности, обусловлен принятием федерального закона от 22 апреля 1996 г. "о рынке ценных бумаг"[9] (далее - федеральный закон о РЦБ), положения которого во многом шли вразрез с пониманием кодексом ценной бумаги исключительно как документа.

В дальнейшем вплоть до 2003 г. Указанный выше вопрос интересовал исследователей чаще не как самоцель, а именно с позиций определения правового статуса и защиты прав владельцев ценных бумаг. И наконец, поправки в абз. 1 ст. 16 федерального закона о РБЦ вступившие в силу с 4 января 2003 г., вновь привлекли внимание юристов к проблеме сущности ценных бумаг, поскольку указанные изменения предусмотрели возможность оборота именных эмиссионных ценных бумаг только в бездокументарной форме за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами[10] .

Возможность существования определенного вида ценных бумаг только в форме "без документа" еще сильнее обнаружила кризис современной теории ценных бумаг, проявляющийся, прежде всего, в явном противоречии норм федерального закона, касающихся определения ценной бумаги, нормам ГК РФ как основного источника гражданского законодательства.

Указанное несоответствие можно продемонстрировать на простом примере. Согласно ст. 143 ГК РФ акция относится к ценным бумагам. Таково было общепринятое мнение и в литературе. Правильность его считалась настолько очевидной, что обычно даже не подкреплялась никакими доказательствами. Следуя же логике федерального закона о рцб, акция с 2003 г. Может существовать исключительно в бездокументарной форме, что не позволяет отнести ее к разряду ценных бумаг в силу определения кодексом ценной бумаги как документа, т.е. Вещи, существующей в объективной форме, доступной физическому восприятию человеком. Соответственно в связи с принятием федерального закона о РБЦ и сложившейся практикой оборота бездокументарных акций утверждение о том, что акция - ценная бумага, в настоящее время не является столь уж бесспорным. Так, например, по мнению В.А. Белова, "акции как ценные бумаги... Постепенно сделались чисто номинальным понятием, не имеющим какого-либо юридического значения"[11] .

Безусловным признаком вещей, признаваемых таковыми юридически, является их ценность для человека, которая определяется наличием у нее своих собственных полезных свойств. В случае с ценными бумагами потребительская стоимость и интерес к присвоению определяются совокупностью прав, составляющих содержание ценной бумаги, но отнюдь не самим документом как предметом материального мира.

Утверждение о том, что с экономической точки зрения любая ценная бумага не является вещью, поскольку этот объект ценен только в силу социальных свойств, можно считать общепризнанным в юридической литературе. В экономической литературе под ценной бумагой понимается особый товар, который обращается на особом, своем собственном, рынке - рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. Не является материальным товаром. "ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход"[12] .