Файл: Развитие европейской валютной системы, ее особенности.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальностью данной темы является то, что интеграция стран, в том числе современной России, в мировое хозяйство вызывает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях. В связи с этим исторически сформировались международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве. Они обслуживают взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Элементы валютных отношений возникли в античном мире (в Древней Греции и Древнем Риме) как вексельное и меняльное дела. Состояние валютных отношений зависит от процесса воспроизводства и, в свою очередь, оказывает на него обратное влияние в зависимости от степени их устойчивости.

По мере развития внешнеэкономических связей создавалась валютная система: государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением.

Вначале сложилась национальная валютная система. Ее характеризуют следующие элементы:

- национальная валюта;

- условия конвертируемости национальной валюты, т. е. ее обмена на иностранные валюты;

- режим валютного паритета - соотношение между двумя валютами;

- режим валютного курса (фиксированного или плавающего);

- наличие или отсутствие валютных ограничений;

- регулирование международной валютной ликвидности страны, включающей четыре компонента (официальные золотые и валютные резервы стран, счета СДР, резервную позицию в МВФ) и отражающей способность страны погашать ее внешний долг;

- регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов;

- режимы валютного рынка и рынка золота;

- статус национальных органов, регулирующих валютные отношения.

По мере развития мировых хозяйственных связей создавалась мировая валютная система, которая преследует глобальные цели мирового сообщества, призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизм регулирования и функционирования.

Основные элементы мировой валютной системы:

- международные платежные средства, выполняющие роль мировых денег;

- условия и режимы обратимости валют;

- механизм и режим валютных курсов;

- формы международных расчетов;

- кредитные орудия обращения и порядок их использования в международных расчетах;

---

- международные ликвидные активы и порядок их регулирования;

- режим международных валютных и золотых рынков и межгосударственные институты, регулирующие валютные отношения.

Основной элемент любой валютной системы - международные платежные средства, выполняющие в рамках данной системы роль мировых денег. В условиях доминирования неразменных кредитных отношений роль мировых денег берут на себя резервные валюты - полностью конвертируемые, валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты.

Помимо полностью конвертируемой валюты, различают частично конвертируемые (в странах, где сохраняются ограничения по отдельным видам операций и для отдельных держателей валюты) и неконвертируемые (в странах, где действуют практически все виды ограничений, прежде всего запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз) валюты.

Целью моей работы является рассмотреть особенности европейской валютной системы и современное состояние и перспективы развития валютной системы.

ГЛАВА I Особенности развития европейской валютной системы

1.1. Европейская валютная система Европейская валютная система (ЕВС).

ЕВС (Европейская валютная система; European Monetary System; с 1999 г. Европейский валютный союз - European Monetary Union) - это международная (региональная) международная валютная система, формакомпании валютных отношений между странами - участницами Европейского экономического сообщества(ЕЭС; с 1993 Евро союза). Первым этапом формирования международной валютной системы ЕЭС быловведение режима совместного плавания курса валют стран-участниц ("европейской валютной змеи"), существовавшего с апреля 1972 г. по март 1979 г. После того как большинство западных стран перешло кплавающим курсам своих валют, страны ЕЭС в целях стимулирования своей экономической и валютнойинтеграции договорились о сужении.

Европейская валютная система представляет собой форму организации валютных отношений между странами, входящими в состав Европейского союза, которая имеет целью содействовать стабилизации внешнеэкономических связей между государствами, путем обеспечения устойчивого соотношения курсов национальных валют. Три основных элемента являются базой. Первым из них является обязательство стран-участниц поддерживать в пределах узкого диапазона относительно взаимного центрального курса колебание рыночного курса своих валют. Вторым элементом европейской валютной системы является ЭКЮ, специальная Европейская валютная единица, которая базируется на корзине национальных валют. Механизм оказания и кредитной помощи тем правительствам, которые испытывают финансовые затруднения при поддержании в пределах согласованного диапазона отклонений рыночного курса своей валюты, является третьим элементом ЕВС. Данный механизм состоит из двух частей. В первую очередь это система краткосрочной, а именно до 75 дней, взаимопомощи центральных банков на двусторонней основе, а также системы валютной поддержки на условиях краткосрочного кредитования на многосторонней основе из специального финансового фонда ЕЭС, до трех месяцев с правом пролонгации кредита еще на такой же срок, кроме того, среднесрочного финансирования в промежутке от 2 до 5 лет.

---

ЕВС действует с 1979 года, после вступления в силу в марте того же года соглашения о валютном экономическом сотрудничестве между странами-участницами ЕС. Это послужило первый шагом к созданию Европейской валютной системы. В данном соглашении можно отметить важнейшую особенность - режим валютных курсов, предназначенный для стабилизации в определенных пределах курсов валют государств-членов. Соглашение об экономическом и валютном сотрудничестве было последним документом по вопросам валютной политики Европейского Сообщества из принятых в течение нескольких лет. Официальная дата начала функционирования ЕВС - 13 марта 1979 г. На то время в число стран-участниц входили Греция, Федеративная Республика Германия, Франция, Дания, Бельгия, Нидерланды, Италия, Люксембург, Ирландия, Великобритания. Цель соглашения о ЕВС состояла в стимулировании более тесного валютного сотрудничества, направляемого на создание зоны валютной стабильности в Европе.

Основным положением соглашения является требование проведения валютной интервенции каждым государством-членом ЕВС с целью ограничения колебаний валютных курсов путем создания ЭКЮ в качестве основы системы и путем расширения возможностей предоставления кредитов в ЕС.

С другой стороны, европейская валютная система - это современная мировая (региональная) валютная система, являющаяся подсистемой Ямайской валютной системы. Она была организована с целью повышения валютной стабильности внутри Европейского Сообщества, создания зоны европейской стабильности с собственной валютой в противоположность Ямайской валютной системе, которая была основана на долларовом стандарте, обеспечения стабилизирующего эффекта международных экономических и валютных отношений и для защиты общего от экспансии доллара.

Следует отметить, что первоначально возникла национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями международного права. Мировая и региональная валютная системы носят международный характер и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности субъектов национальных экономик. Поясним, что мировая валютная система есть глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями. Региональная валютная система же в свою очередь является формой организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленной в межгосударственных соглашениях и в создании международных финансово-кредитных институтов. Как уже было сказано выше, наиболее ярким примером валютной системы такого уровня является Европейская валютная система, принятая рядом стран, входящих в Европейское сообщество, форма организации валютных отношений и валютного обмена, облегчающая экономические отношения между странами, стимулирующая интеграцию их экономик, способствующая стабилизации валют.

---

1.2. История, причины и цели создания ЕВС

Рассмотрим историческую базу формирования европейской валютной системы и попытки создания валютных союзов, которые предпринимались между различными европейскими государствами неоднократно еще в XIX - начале XX вв.

Первым валютным союзом был Австро-Германский валютный союз (1857 - 1866 гг.). В 1857 г. Австрия заключила договор с членами Германского таможенного союза, по которому три различные валюты были связаны вместе условленным постоянным обменным курсом и общей единицей учета. Однако выпуск единых денег вместо национальных валют не предполагался. Не было наднационального органа и метода выработки соглашений для решения спорных вопросов в случаях, когда одна из сторон не выполняла взятых на себя обязательств. При отсутствии реальной интеграции банковской и денежной систем союз оставался формальным обязательством поддерживать условленные обменные курсы. В 1866 г. политический конфликт между Австрией и Пруссией перерос в войну и союз распался.

По инициативе Франции в 1865 г. был создан Латинский валютный союз (1865 - 1878 гг.), в который вошли Франция, Бельгия, Италия и Швейцария. Франция играла в нем доминирующую роль. Три остальные страны ко времени создания союза приняли французский биметаллический стандарт с фиксированным соотношением между серебром и золотом, и база для валютной кооперации уже существовала. Целью договора было достижение единообразия чеканки монет, которые должны были взаимно приниматься национальными казначействами как законное платежное средство. Эмиссия ограничивалась в соответствии с формулой, основанной на относительном размере населения каждой страны. Союз не мог быть успешным, так как не были учтены расширяющееся использование банкнот, о которых в договоре не упоминалось, а также временное падение стоимости серебра по отношению к золоту. В 1878 г. союз согласился приостановить чеканку серебряных монет, что фактически означало его конец, хотя формально он пережил первую мировую войну.

Скандинавский валютный союз (1875 - 1917 гг.) образовался в результате заключения соглашения между Данией, Норвегией и Швецией о выпуске одинаковых монет. Конвенция не содержала положений, касающихся обращения банкнот, хотя последние уже широко использовались в этих странах. Тем не менее, их центральные банки вскоре начала принимать банкноты друг друга и пересылать их для кредитования текущего баланса, поддерживаемого каждым банком. Экономя на операциях с золотом и создав эффективный международный клиринговый механизм, союз успешно просуществовал до первой мировой войны. Первая мировая война расстроила экономическую и финансовую системы скандинавских стран. Несоответствие структур цен в этих странах и значительный приток золота привели к разрушительным последствиям для относительных обменных стоимостей их валют. В 1917 г. страны перешли к использованию во взаимных операциях исключительно золота, что привело к краху союза.

---

Бельгийско-Люксембургский экономический союз был учрежден в 1921 г. Люксембургский франк был привязан к бельгийскому в отношении один к одному. Во время второй мировой войны оккупированный Люксембург стал частью немецкой валютной зоны, но пересмотренный в 1944 г. договор вновь подтвердил равную стоимость бельгийского и люксембургского франков. В 1981 г. более детализированное соглашение определило структуру дальнейшего валютного сотрудничества в рамках данной валютной ассоциации. Бельгийские банкноты и монеты являются законным средством платежа в Люксембурге, тогда как люксембургские банкноты и монеты не служат законным средством платежа в Бельгии, но могут быть обменяны без потерь на бельгийские. Внешняя стоимость ко всем остальным валютам у них одинаковая. Курсовая политика по отношению к валютам третьих стран проводится на основе взаимного соглашения. Несмотря на то, что экономические показатели свидетельствуют о различиях между этими странами, валютный союз действует уже в течение 70 лет.

История же возникновения непосредственно Европейской валютной системы ведет свое начало с момента окончания Первой Мировой Войны. Страны Европы оказались в плачевном состоянии: разрушено производство, почти полностью потеряны экономические связи.

9 мая 1950 года Роберт Шуман, министр иностранных дел Франции, выдвинул идею объединения угольной и сталелитейной промышленности Франции и Федеративной Республики Германии.

Эта идея была реализована в 1951 году Парижском договором, установившим Европейское сообщество угля и стали с шестью странами-членами: Бельгия, Франция, Германия, Италия, Люксембург и Нидерланды.

Успех Парижского договора воодушевил эти шесть стран расширить процесс на другие сферы. В 1957 году Римский договор учредил Европейское экономическое сообщество направленного на создание таможенного союза и снятие торговых ограничений внутри Сообщества; Европейское сообщество по атомной энергии для развития ядерной энергии в мирных целях. В 1967 году произошло слияние исполнительных органов трех Сообществ и образование единых исполнительных органов Европейской Комиссии, Европейского Совета, Европейского Парламента и Европейского Суда. В результате этого слияния была создана базовая структура Европейского сообщества. В 1971 году Совет министров ЕЭС принял «план Вернера», рассчитанный на 10 лет. Премьер-министр Люксембурга Пьер Вернер предложил ввести полную взаимную обратимость валют, обеспечить свободу передвижения капиталов, объединить все официальные золотовалютные резервы при помощи Фонда валютного сотрудничества, твердо зафиксировать валютные курсы «и, возможно, перейти к единой валюте». В 1979 г. в ЕЭС была создана собственная международная (региональная) валютная система - Европейская валютная система - в целях стимулирования процесса экономической интеграции. ЕВС базировался на ЭКЮ - европейской валютной единице. ЭКЮ заменила использовавшуюся с 1975 года странами ЕЭС европейскую расчетную единицу - ЕРЕ. От ЕРЕ новая расчетная единица ЭКЮ унаследовала построение - по принципу «стандартной корзины». Удельный вес каждой национальной денежной единицы в валютном коктейле зависела от доли валового внутреннего продукта страны в совокупном ВВП ЕЭС. Исходя из этого, рассчитывались размеры составляющих ЭКЮ компонентов в абсолютном выражении. В связи с изменениями рыночных курсов валют доля каждой из них в процентном выражении постоянно менялась. [14]

---