Добавлен: 17.05.2023
Просмотров: 128
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Теоретические основы финансового рынка
1.1. Понятие финансового рынка
1.2. Инструменты финансового рынка
1.3. Основные субъекты финансового рынка
Глава 2. Роль финансового рынка в условиях современной российской экономики
2.1. Значение финансового рынка для развития российской экономики
Не в меньшей степени, финансовый рынок связан и с банковской и кредитной системами. При всех положительных изменений в банковской системе, для нее все еще характерны черты, обусловленные нынешней фазой трансформационных преобразований в стране, снижающие активность привлечения инвестиций на финансовом рынке: высокая цена банковских кредитов; неразвитость механизма трансформации сбережений населения в инвестиции; сохранение высоких рисков при кредитовании предприятий.
Развивающийся финансовый рынок, при его активном взаимодействии с денежно-кредитной системой, с устойчивыми связями с институтом собственности, становится активным элементом механизма циклического развития народного хозяйства. Финансовый рынок – элемент воспроизводственной структуры, в процессе взаимодействия с другими элементами, функционирует и как элемент механизма циклического развития хозяйственной системы. Через финансовый рынок цикличность развития народного хозяйства встраивается в обычный промышленный цикл перепроизводства капитала.
В России, в ряде стран «ближнего зарубежья», в государствах Восточной и Центральной Европы при осознании необходимости перехода к рынку неизбежно возникали две важнейшие проблемы в экономике: реформирование отношений собственности и формирование финансовых источников хозяйственного развития[26]. Эти проблемы решались и решаются в отдельных странах переходной экономики разными темпами, неодинаковыми способами, с разной степенью эффективности. Но везде важнейшую роль играет становление финансового рынка. Причем, все более очевидной становится необходимость его первоочередного развития.
Пример России и большинства стран СНГ показал, что преобразование отношений собственности без сформированной эффективной системы финансовых отношений приводит к негативным результатам. Коммерческие банки, появившиеся вместо государственных, строят свои финансовые отношения с предприятиями, фирмами, организациями на чисто коммерческой основе. В условиях инфляции кредит становится очень дорогим, а спрос на него по структуре не соответствует предложению. В результате банки стремятся к самым коротким кредитным сделкам, а производство, торговля, другой бизнес нуждаются в среднесрочных и длительных заимствованиях[27].
Возникают проблемы взаимных неплатежей, недоплат налогов, финансовой несостоятельности хозяйственных субъектов и т.д., вызванные недостаточным развитием финансового рынка.
Поэтому формирование гибкой, подвижной системы финансовых отношений, которая должна заменить прежнее бюджетное финансирование, – важнейшая первоочередная задача переходной экономики.
При реформировании отношений собственности — приватизации (в каких бы масштабах и по каким бы сценариям она ни проводилась) без финансового рынка также нельзя обойтись. Ведь только через него путем акционирования собственность государства может быть трансформирована в другие формы, среди которых преобладает акционерная. Не случайно в странах с переходной экономикой, успешно осуществляющих преобразования, первыми шагами приватизации были акционирование, создание институтов финансового рынка, принятие регулирующих его правовых актов и др.
Не умаляя всех трудностей приватизации, стоит отметить, что не менее сложно и формирование финансовых источников хозяйственного развития. Опыт всех стран с переходной экономикой показывает, что после достижения определенного прогресса в области разгосударствления инвестиционный процесс не только не развивается, но, напротив, чаще всего деградирует. Возникает порочная спираль: неразвитость финансового рынка, его структурные диспропорции и высокие риски сдерживают инвестиции в реальный сектор экономики; недостаточность финансирования ускоряет падение производства и сужает воспроизводство; а это, в свою очередь, вызывает углубление кризисных явлений на самом финансовом рынке[28].
Одним из признаков повышения уровня жизни в стране, и как следствие показателем определенной зрелости финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в необходимые экономике инвестиции, является постоянное и осмысленное участие населения на финансовом рынке. Повышение интереса населения к финансовому рынку и стимулирование инвестирования на финансовом рынке индивидуальных сбережений должно обеспечиваться рядом мер, в том числе в области совершенствования налогообложения.
В настоящее время условия развития мирового финансового рынка осложняются ухудшением его конъюнктуры, обострением кризисных процессов. На этом фоне отчетливо проявляются тенденции экспансии действующих в рамках крупнейших финансовых центров финансовых институтов в страны с развивающимися экономиками. Это постепенно ведет к формированию на мировом финансовом рынке явных зон влияния таких финансовых центров. В результате этого растет вероятность того, что число стран, где могут сохраниться и продолжать функционировать независимые и полноценные финансовые рынки, будет постепенно сокращаться. В ближайшее десятилетие немногочисленные национальные финансовые рынки будут либо приобретать форму мировых финансовых центров, либо входить в зону влияния уже существующих глобальных центров. Поэтому наличие самостоятельного финансового центра в той или иной стране станет одним из важнейших признаков конкурентоспособности экономик таких стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит, и политического суверенитета. Поэтому обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка, формирование в России самостоятельного финансового центра не может рассматриваться как сугубо «отраслевая» или «ведомственная» задача. Решение этой задачи должно стать важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики России.
2.2. Тенденции развития финансового рынка
Изменения финансового рынка в 2017-2018 году показали, что многие тенденции, зародившиеся еще в 2014-2016 годах, стали более четко прослеживаться.
Так, в последние годы наблюдалась заметная глобализация рынков: активное развитие международной торговли и прогрессирующие информационные технологии позволили объединить и синхронизировать торговые операции на биржах. Однако они также повлекли за собой рост конкуренции между биржами и информационными торговыми системами[29].
Электронные биржи возникли еще в 80-х годах прошлого века: участнику было не обязательно находиться на самой торговой площадке, он мог делать ставки, используя телефон. Позже с совершенствованием информационных технологий и распространением интернета появились интернет-биржи, которые функционировали параллельно традиционным торговым площадкам. Однако с годами процент участников онлайн-торгов стал значительно превышать число участников на обычных биржах. В 2017 году одна из крупнейших американских бирж NYMEX закрыла свою торговую площадку в Нью-Йорке, перейдя полностью в онлайн-версию. Вероятно, что остальные биржи могут последовать этому примеру, и также отдать преимущество интернет торгам.
Не смотря на возникновение круглосуточных торговых площадок и бирж, основным местом концентрации капитала остается кредитный рынок, а именно банковский сектор. Банки стали в большей степени оказывать различные финансовые услуги в качестве посредников на рынке, выполняя не только свои функции, но функции негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний, специализированных инвестиционных фондов и т.д.
Такое расширение функциональности банков частично связано со стремительным развитием технологий. Новые технологии во многом упрощают процесс оказания финансовых услуг, соответственно, они усиливают конкуренцию для банков. Однако, для потребителей эта ситуация будет даже выгодна, поскольку качество оказываемых финансовых услуг заметно улучшиться[30].
В современном мире особую важность приобретает возможность получения финансовых услуг с помощью информационных технологий, таких как сотовая связь и интернет. Для создания необходимых условий важно упростить взаимодействие финансовых организаций и конечных потребителей этих услуг, включая расширения удаленного доступа и внедрения дистанционных способов продаж финансовых услуг и продуктов.
В России в ближайшее время планируется внедрение подобной системы регистрации физических лиц на финансовый рынок. Подобная инициатива должна в итоге оказать значительное влияние на качество финансовых продуктов, поскольку на рынке вырастет конкуренция. При этом ЦБ стремится создать добросовестную конкуренцию, чтобы дать толчок развитию инноваций в данной сфере и увеличению линейки (диверсификации) финансовых услуг.
Кроме того, внедрение новых технологий позволит значительно снизить транзакционные издержки участников финансового рынка и увеличит доступ потребителей к различным продуктам и услугам. В рамках данной цели также планируется переход к безналичному взаимодействию, в этом случае можно будет проводить различные финансовые операции вне зависимости от территориального расположения организации и в любое время.
Однако существует некоторые барьеры на пути достижения данной цели. Основным препятствием развития электронного взаимодействия является поведенческий барьер, обусловленный недоверием населения к новым формам получения финансовых услуг. Для преодоления данного барьера необходимо сделать сервис максимально удобным и простым в использовании.
Другой проблемой перехода к онлайн-сервису является низкая осведомленность населения или, по-другому, финансовая неграмотность. К сожалению, большая часть российского населения не разбирается в финансовых инструментах и продуктах, в связи с чем большими трудностями станет распространение финансовых технологий. Для решения данного вопроса Центробанк предложил ввести целый раздел, посвященный финансовой грамотности, в школьную программу по предмету «Обществознание». Так, школьники, начиная с 9 класса, смогут осваивать азы финансового механизма.
Другим инструментов повышения финансовой грамотности населения станет специальный сайт, созданный ЦБ. Данный сайт будет содержать информацию о том, как правильно совершать покупки и какие риски при этом могут быть, как правильно делать вложения средств, оформлять кредит и использовать другие финансовые инструменты. Таким образом, можно будет увеличить уровень финансовой грамотности не только молодого населения (школьники, студенты), но и зрелого, в том числе пенсионеров[31].
Помимо человеческого фактора, большое влияние на внедрение механизмов электронного взаимодействия на финансовом рынке оказывают юридические и технологические барьеры. Для их устранения Банком России был разработан План мероприятий (дорожная карта) по развитию финансовых технологий на рынке. В данном плане собран комплекс мер по совершенствованию механизмов электронного взаимодействия участников финансового рынка. Также планируется перевод части услуг и сервисов самого ЦБ в электронную версию на основе инфраструктуры электронного правительства (как Единый портал государственных и муниципальных услуг)[32].
Сегодня для эффективного функционирования современных финансовых инструментов обязательно наличие электронной инфраструктуры, как у государства, так и у отдельных участников рынка. Так, все крупные банки на российском рынке уже имеют мобильный банкинг – электронные приложения для мобильных устройств, с помощью которых клиенты могут пользоваться услугами банка. Также у всех банков есть веб сайты, на которых обычно действует личный кабинет для клиентов банка.
Некоторые из банков пошли дальше. Например, Сбербанк собирается создать API-платформу (т.е. интерфейс для программирования приложения) для работы с Big Data (большими данными) в режиме реального времени, в основе будет искусственный интеллект. Данная задача является составляющей частью большой трансформации Сбербанка из обычного кредитного учреждения в целую финансовую экосистему.
Ко всему прочему, Сбербанк собирается отказаться от использования кредитных карт и банкоматов в скором будущем. Уже сейчас банк начинает убирать свои банкоматы по всей стране в крупных торговых центрах и супермаркетах, поскольку люди предпочитают оплачивать свои покупки картой и им нет смысла снимать наличные деньги. Сами банкоматы же несут постоянные расходы за обслуживание, в связи с чем руководство Сбербанка приняло решение уменьшить их число.
Более того, ранее глава Сбербанка заявил, что через 2-3 года банк полностью перестанет использовать пластиковые карты. Уже сейчас Сбербанк закупает специальные банкоматы с биометрией, идентифицирующие человека по его ладони. Также Сбербанк готовит технологические решения, помогающие идентифицировать человека по его голосу и внешности, что в значительной степени усилит защиту данных и финансов клиентов банка. В результате таких изменений пластиковые карты станут бесполезными для пользователей и будут вытеснены с рынка.
С 2017 года российским банкам разрешено проводить удаленную идентификацию физических лиц. Так, после регистрации в банке, любой человек сможет получить все необходимые ему банковские услуги через интернет.
Поэтому для получения открытого доступа ко всем банковским услугам и продуктам онлайн, клиентам будет необходимо предоставить банку свои биометрические данные (образец голоса и фото) и номер телефона, а также дать согласие на обработку и использования личных данных, после зарегистрироваться в системе ЕСИА (единая система идентификации и аутентификации). Затем все эти данные будут обрабатываться государственными службами и мобильными операторами. В результате всей этой процедуры клиент получит данные для входа в систему банка[33].