Файл: Экономический риск инновационных проектов.pdf

На сегодняшний день существуют различные инновационные направления, которые на определенной стадии развития жизненных циклов проектов могут быть реализованы в виде инновационных проектов с последующим реализацией продукции на рынке. При этом выбор конечного направления зависит от ряда факторов. На практике выбор направления осуществляется по различным факторам, основополагающим можно считать финансовые характеристики, например прогнозируемый доход. При этом зачастую забывают о такой немаловажной характеристике как риск.

В экономической литературе проблемы риска занимают одно из центральных мест. Большой вклад в разработку теории риска внесли американские экономисты Г. Маркович, У. Шарп, Ф. Найт, Г. Бирман, С. Шмидт.

ПОНЯТИЕ ИННОВАЦИИ

Для начала стоит разобраться, что же такое инновации.Само понятие инновация представляет собой конечный результат инновационного процесса, получивший воплощение в виде нового или усовершенствованного продукта, внедренного на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности, либо в новом подходе к социальным услугам, носящий рациональный характер для потребителя (увеличение полезности, либо повышение соотношения полезности и стоимости), новый по отношению ко всем продуктам, технологиям или процессам предыдущего поколения продукта на уровне предприятия, отрасли, рынка. Отличительной особенностью его определения от уже существовавших является наличие таких инновационных признаков как конечная реализация, рациональный характер для потребителя и новизна продукта, применение технологий или подходов к социальным услугам.

Фактически на сегодняшний день отсутствует общая классификация рисков инновационных проектов, что затрудняет дальнейшую деятельность предприятия, не до конца изучены факторы возникновения, способы предотвращения и методы управления рисками. В виду высокого показателя макрорисков (экономических, политических, социальных и др.) в России успех инновационного проекта во многом зависти от эффективности управления рисками.

РИСК ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Инновационные проекты относятся к категории наиболее высокого риска для инвестиций, поэтому при поиске инвестиций из коммерческих источников инициатору инновационного проекта нужно реально оценить свои шансы.

В зависимости от степени завершенности исследований и характера результатов НИОКР инновационные проекты делятся на следующие категории.

1. Инновационные проекты, связанные исключительно с продвижением готового инновационного продукта.

2. Инновационные проекты с незавершенной стадией внедрения.

3. Инновационные проекты с незавершенной стадией ОКР.

4. Инновационные проекты с незавершенной стадией НИР.

5. Инновационные проекты с незавершенной стадией поисковых исследований.

Как правило, привлечение средств в инновационные проекты из коммерческих источников возможно при наличии реального результата НИОКР. Проекты, связанные с продвижением готового инновационного продукта, — наиболее привлекательны для инвестиций. Более рискованными проектами являются проекты, ориентированные на продвижение новой технологии. Для таких проектов сложнее разработать маркетинговую концепцию. Наибольшие проблемы с финансированием возникают по проектам с незавершенной стадией НИР и незавершенной стадией поисковых исследований. При проведении поисковых исследований возможны отрицательный результат, который может быть следствием неверного направления исследований, ошибочной Постановки задачи, ошибок в расчетах, а также ситуация, когда исследование не завершено в установленные сроки. При проведении НИОКР иногда наблюдаются ошибки в оценке сроков их завершения; нарушения стандартов и требований сертификации; Получении непатентоспособного результата.

Риск инновационных проектов учитывает вероятностный характер ожидаемого результата в условиях неопределенности.

Иными словами, риск инновационных проектов — неопределенность, зависящая от принятых решений, реализация которых происходит только с течением времени.

Оценка риска является частью любых предпринимательских решений, в том числе и связанных с инновационными проектами. Инновационные проекты зависят от капиталовложений в отдельные отрасли, предприятия, производства.

При построении классификации рисков инновационных проектов целесообразно использовать блочный принцип. Блочный принцип классификации рисков инновационных проектов предполагает распределение риска по категориям, подвидам, группам и подгруппам и другим уровням. Именно из-за многообразия рисков инновационных проектов классификация рисков проводится не по сквозному, а по блочному принципу. Риски могут быть внешние, внутренние и смешанные.

К внешним рискам относят общеэкономический, рыночный, социально-демографический, природно-климатический, информационный, научно-технический и нормативно-правовой виды риска. При этом причины, обусловливающие внешнеэкономический, рыночный, природно-климатический, информационный, научно-технический и нормативно-правовые виды риска, заключаются в действиях субъектов внешней среды, а также внутренней, поэтому они относятся к категории смешанных.

Смешанные риски связаны с деятельностью разработчиков инновационных проектов.

ЦЕЛИ КЛАССИФИКАЦИИ РИСКОВ

Основными целями для создания классификации рисков является ряд важнейших факторов, таких как:

формирование объективного и полного объема информации о всей совокупности возможных рисков в инвестиционном проекте;
эффективное использование всей полученной информации с целью наилучшего управления инновационным проектом;
возможность выделения наиболее важных рисков для данного предприятия;
определение рисковых событий инновационного проекта путем анализа ретроспективы факторов рисковых событий;
определение рисков, неподдающихся какому-либо воздействию по их наступлению или снижению;
возможность изучения и эффективное применение выбранной классификационной системы.

Стоит отметить, что для построения полной классификационной системы рисков инвестиционного проекта необходимо определить общие риски, характерные для инвестиционных проектов, с целью их последующего разделения к конкретным инвестиционным проектам с особенностью хозяйствующего субъекта.

Американские экономисты внесли огромный вклад в разработку понятий о рисках. Они разработали теорию выбора портфельных инвестиций, он предложил считать мерой риска дисперсию. При исследовании поведения инвесторов, он отметил, что инвесторы предпочитают вкладывать свои средства не в один вид ценных бумаг, а в несколько, таким образом, получая доход от нескольких проектов. При этом наряду с прибылью они рассматривают возможность появления рисковых событий.

Так одним из открытий американские экономисты выделяли целевую модель акционерного капитала. Основанную на комбинации заемного капитала, то есть инвестор комбинирует заемный капитал и таким образом выбирает наиболее оптимальный портфель рисковых ценных бумаг. Сам оптимальный портфель рисковых ценных бумаг зависит от прогноза инвестора будущих перспектив ценных бумаг. Было введено предложение о разработке показателя «Бета-стоимости», подразумевающего предоставление удельной доли для каждого акционера, входящего в одну компанию.

Так же была изучена эффективность инвестиционных проектов и обоснована необходимость применения метода текущей стоимости с поправкой на риск.

НЕДОСТАТКИ СУЩЕСТВУЮЩИХ КЛАССИФИКАЦИЙ РИСКОВ И ВОЗНИКНОВЕНИЕ ИННОВАЦИОННЫХ РИСКОВ

Методики, существующие на данном этапе развития рынка, имеют ряд недостатков. Не во всех методиках оценивается сложностью сопоставления степени рисков с его стоимостью. Некоторые методики основаны на сопоставление статистики по наступлению рисковых событий, которая зачастую отсутствует. В подобных ситуациях выборка может считаться репрезентативной, в случаях, когда используются экономические показатели по десяткам проектов. При этом некоторые методы оценки не обладают набором инструментов для идентификации непосредственно самих рисковых событий. Так же еще одной важной особенностью является то, что в условиях роста экономики, быстрого возврата инвестиций руководство многих предприятия зачастую даже не рассматривает возможности неудачи проекта, так как в понимание руководства инициированный проект должен принести доход. Такая ситуация зачастую невозможна в условиях жесткой конкуренции и достаточно развитой экономики как в сфере производства, так и в сфере услуг, что можно видеть на примере индустриально развитых стран.

В случаях недостаточного внимания к рискам возможна недооценка проектов, особенно с точки зрения возврата инвестиций. Поэтому в случае неудачи инвестиционных проектов, возникает невозможность их сравнения по остаточной стоимости вложенных инвестиций. В тоже время оценка рисковых событий в различные временные периоды может быть использована в разработке стратегии предприятия, на примере SWOT-анализа.

На практике крупные организации меньше подвержены рискам от инновационных проектов, в связи с возможностью перекрывания их отлаженной хозяйственной деятельностью. Малые организации больше подвержены рискам, в связи с их зависимостью от внешней среды. Риск инновационной деятельности тем выше, чем больше локализован инновационный проект. При большом наличии инновационных проектов риски минимизируются, в связи с их рассредоточенностью по отрасли. В общем виде, риски в инновационных проектах можно определить как вероятность потерь возникающих при вложении организации инвестиций в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологий, которые, возможно, не найдут ожидаемого отклика на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые могут не принести ожидаемого эффекта.

Возможны следующие случаи возникновения инновационного риска:

Внедрение более дешевого метода производства товаров или услуг, в сравнении с уже имеющимися. Данный вид инновации может принести прибыль до тех пор, пока они являются единственными обладателями данной техники. То есть возникает риск неправильной оценки спроса на новый товар или услугу.
Производство нового товара или оказания услуг на старом оборудовании. В данном случае к первому риску добавляется риск возможного ухудшения качества итогового продукта. В связи с использованием устаревшего оборудования.
Создание нового оборудования или оказания услуг с помощью новых технологий. Возможность возникновения такой ситуации, в которой продукт или услуга не найдут своего покупателя.
Одной из важнейших особенностей инновационных проектов является идентификация рисков. Некоторые рисковые события могут быть фатальными. Отметим основные факторы классификации рисков.

Классификация рисков по источникам возникновения

Стоит отметить один из наиболее значимых, на наш взгляд, способ классификации по источникам риска:

Финансовые риски, возникающие в результате неправильного управления финансовыми потоками. Финансовые риски подразделяются на портфельные, валютные и процентные. Портфельные риски возникают при влияние макроэкономических показателей на активы предприятий, валютные – при изменении курса валют, а в последствии и недостаток прибыли. Процентные риски связаны при изменении процентных ставок, в случае заимствования денежных средств.
Страховые риски, связанные с возможностью наступления страховых случаев.
Маркетинговыне риски. Возможны в случаях некачественных маркетинговых исследований.
Коммерческие риски. Связаны с убытками, возникающими в процессе реализации продуктов или услуг, либо в случаях недополучения прибыли. Например, изменение рыночной ситуации, снижение спроса.
Промышленные риски. В случае нарушения хода производства от поломки оборудования и до разрушения зданий.
Инвестиционные риски. Возможность невозврата инвестированных средств.
Политические риски. Связаны с возможностью изменения социально-политической обстановки.
Экологические риски. Возникают при вероятном наступлении ухудшения окружающей среды, повлекшей ухудшения качества лесных, водных, воздушных, земельных условий, а так же изменение жизни и здоровье третьих лиц.

В данной курсовой работе мы отдельно разберем экономические ( финансовые ) риски.

VII. Экономические риски

Экономически риск — возможность понесения потерь вследствие случайного характера результатов принимаемых хозяйственных решений или совершаемых действий. В инвестиционной сфере риск экономический вероятность понести убытки в результате вложения капитала

Риски, связанные с финансированием инновационной деятельности, возникают в ситуации, когда инновационная деятельность требует больших финансовых средств, а предприятие не смогло их получить, т.е. не смогло привлечь инвестиционные или кредитные средства.

При выборе источника финансирования инновационной деятельности у предприятий существует три возможных варианта финансирования: самофинансирование деятельности, опора на внешние источники финансирования, комбинация вышеназванных вариантов финансирования.

Соответственно возникает риск неполучения финансовых средств в результате неправильно выбранного метода финансирования, который возможен в следующих случаях:

если выбран метод самофинансирования, инновационное предприятие может оказаться без достаточных финансовых средств в силу невыполнения предприятием финансового плана по прибыли;
если основными источниками финансирования инновационной деятельности служат внешние источники, бюджет проекта может оказаться дефицитным по причине ликвидации, банкротства либо наложения ареста на имущество кредиторов или инвесторов, закрытия кредитной линии или приостановления платежей по ней в результате ухудшения платежеспособности кредиторов или инвесторов;
при комбинированном методе финансирования инновационной деятельности, т.е. если предприятие использует одновременно несколько источников, на определенных этапах реализации проекта их может не хватить из-за сложности комбинирования финансовых ресурсов или из-за невозможности получения средств у одного из источников финансирования, по независящим от предприятия причинам.

СНИЖЕНИЕ РИСКА

К формам защиты от повышенных рисков в деятельности инновационных предприятий относятся избежание риска (т. е. простое уклонение от решений, явно связанных с крупным риском), удержание риска (оставление риска за инвестором), передача риска другой организации (например, страховой компании), снижение степени (минимизация) риска, уменьшение вероятности и сокращение объема потерь. В инновационной деятельности важно четко представлять пути снижения риска, его минимизации. В управленческой и аналитической практике находят применение различные пути снижения риска.