Файл: Россия на международном валютно-финансовом рынке (Сущность финансового рынка).pdf

Актуальность темы работы заключается в том, что в связи с различиями экономических систем разных стран большое значение в сфере международных финансов имеет валютная система Российской Федерации. Основная роль как регулятора и контролера в сфере валютной системе принадлежит государству, на которое возложена обязанность по разработке форм и методов официального определения порядка внешних расчетов, а также порядка совершения валютных операций.

По существу имеется в виду определенный валютный режим, предполагающий комплекс организационно-правовых мер, обеспечивающих должную стабильность валютной системы и защиту ее от валютных кризисов, а также посредством сохранения государственной независимости в области валютной системы и преодоления нежелательных спекулятивных операций с валютой сохраняющий приоритет национальной валюты. При разработке системы государственного регулирования валютной системы необходимо учитывать национальные особенности экономической системы разных стран и современное состояние международного валютного рынка, который отличается особой нестабильностью вследствие влияния на него множества разнородных факторов: инфляции, валового внутреннего продукта, процентных ставок, суммы денежной массы и других.

Кроме того, представляется целесообразным изучение существующего опыта организации системы государственного регулирования валютной системы Российской Федерации. Все вышесказанное обуславливает актуальность темы данной курсовой работы. Цель выполнения курсовой работы заключается в рассмотрение и изучении проблем формирования и развития валютной системы Российской Федерации.

Достижению данной цели способствует решение следующих основных задач:

- изучить теоретические аспекты формирования и развития валютной системы Российской Федерации;

- провести анализ проблем формирования и развития валютной системы Российской Федерации;

- рассмотреть валютную политику и валютный контроль в РФ.

Методологической основой выполнения курсовой работы являются общенаучные методы системного анализа и обобщения нормативных и практических материалов, используются диалектический и исторический подходы к рассмотрению изучаемых вопросов. В процессе изучения конкретных аспектов, составляющих предмет исследования, были широко использованы положения и выводы, содержащиеся в трудах видных представителей отечественной юридической и экономической наук.

Существенный вклад в разработку теории международных финансов внесли Авдотенков Ю.М., Артемов Н.М., Васильев А.Н., Джерело Ю.К., Квасов А.С., Колесов В.П., Красавина Л.Н., Навой А.Н. и другие.

Практическая значимость работы заключается в условиях всемирной глобализации экономики каждая из стран-участниц этого процесса глубоко заинтересована в расширении международных финансов и интеграции экономики страны в мировое хозяйство без ущерба своей экономической безопасности и в интересах эффективного роста своей экономики.

Объектом данной курсовой работы является валютная система, предметом – анализ проблем формирования и развития валютной системы Российской Федерации.

Информационно-аналитической oc базой oc послужили oc учебные oc пособия, ocиздания oc периодической oc печати, oc соглашения oc стран oc о oc сотрудничестве, oc интернет-ресурсы.

финансовый рынок международный российский

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА, ЕГО СУЩНОСТЬ

1.1. Сущность финансового рынка

Финансовый рынок (англ., financial market) – совокупность всех финансовых ресурсов в их движении. Он объединяет денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок находящихся в обращении наличных денег и обеспечивающих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (чеков и т.п.). Рынок капиталов представляет собой рынок, на котором владельцы денежных средств продают заемщику право временного использования этих средств за обусловленное в договоре вознаграждение.^[1] Денежные средства могут предоставляться либо в виде непосредственных банковских ссуд либо в обмен на ценные бумаги. Соответственно существуют рынок ссудного капитала и фондовый рынок. Рынок ссудного капитала – это рынок кратко-, средне- и долгосрочных банковских кредитов. Краткосрочные кредиты обслуживают движение оборотных средств, а средне- и долгосрочные кредиты – движение основного капитала предприятий. Фондовый рынок обслуживает движение ценных бумаг – акций, облигаций, ипотечных обязательств и др.

Финансовый рынок – совокупность рыночных институтов, на которых происходит торговля финансовыми активами. Основными торгуемыми финансовыми активами являются иностранная валюта, ценные бумаги, кредиты, депозиты, производные инструменты. В роли основных посредников на этом рынке выступают коммерческие банки, биржи, сберегательные институты, компании коллективного инвестирования и др. Основная функция финансового рынка заключается в обеспечении перетока средств от субъектов хозяйствования, для которых они в данный момент являются свободными (не используемыми), к субъектам хозяйствования, испытывающим потребность в финансовых ресурсах.^[2]

Функциями финансового рынка являются:

реализация стоимости и потребительной стоимости, заключенной в финансовых активах;

организация процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков);

финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления;

воздействие на денежное обращение.

В процессе выполнения финансовым рынком первой функции происходит движение стоимости общественного продукта, которое завершается обменов денег на финансовый актив.

Вторая функция финансового рынка заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей. Эта функция проявляется через создание сети различных институтов по реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских контор, инвестиционных фондов, фондовых магазинов и т.п.).

Содержание третьей функции заключается в создании финансовым рынком условий для собирания предпринимателем денежных ресурсов, необходимых для развития своей коммерческой деятельности, а также удовлетворения личных потребителей.

Содержанием четвертой функции является создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирования объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства.

Современный финансовый рынок России представляет собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. Каждое звено – это рынок одной группы финансовых активов, состоящих из отдельных сегментов, т.е. из рынков отдельного конкретного финансового актива.

Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется на обычный, на учетный, межбанковский и валютный рынки.

К учетному рынку относят тот, на которого основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды ценных бумаг, главная характеристика которых – высокая ликвидность и мобильность.

Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются м размещаются банками между собой, преимущественно межбанковских депозитов на коротких сроках.

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершаются купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

На рынке ценных бумаг обращаются среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги. Под ценной бумагой понимается продаваемый и покупаемый финансовый документ, дающий право его владельцу на получение в будущем денежной наличности. К ценным бумагам относятся: вексель, чек, акция, облигация, депозитный сертификат, казначейское обязательство и т.д.^[3]

Облигации – долговые обязательства корпорации, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустившая их корпорация обязуется выплатить владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлению срока выплаты – погасить свой долг перед владельцем облигации. Владелец облигации – кредитор, а не акционер.

Депозитный сертификат – это финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями и свидетельствующим о депонировании денежных средств с правом вкладчика на получение депозита. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которые указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента.

Вексель – необеспеченное обещание корпорации-должника выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Он стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы.

Государственные ценные бумаги – это долговые обязательства правительства. они отличаются по датам выпуска, срокам погашения, по размерам процентной ставки. Это альтернатива денежной эмиссии и инфляции в случае дефицита государственного бюджета. Сегодня в большинстве стран обращаются государственные ценные бумаги нескольких видов: казначейские векселя, казначейские обязательства и казначейские облигации, различающиеся сроком погашения.

Акции – ценные бумаги с нефиксированным доходом, выпускаются акционерными компаниями для увеличения собственного капитала. Акции – это, во-первых, титул собственности, а во-вторых, право на часть прибыли именуемую дивидендом.

Если происходит ликвидация компании, то владельцы привилегированных акций имеют преимущественное право при разделе чистого имущества фирмы. До того, как происходит погашение обычных акций, владельцам привилегированных акций выплачивается сумма, превышающая их номинальную стоимость, т.е. они, покрываются по рыночному курсу.

Однако для акционеров, владеющих привилегированных акциями, в данном случае есть и отрицательный момент. Если при ликвидации фирмы имеются значительные законодательно разрешенные или скрытые резервы, то они распределяются между владельцами обычных акций, в результате чего погашение обычных акций происходит по курсу, существенно превышающему их номинальную стоимость.

Таким образом, акции – самый опасный, с точки зрения вероятности потери всей инвестиционной суммы, вид ценных бумаг. В теории они должны приносить и максимальный доход. Постоянное снижение дивидендовых выплат на акции может долгое время компенсироваться ростом их рыночного курса и, следовательно, доходом на акцию. Как только такая корректировка оказывается недостаточной, начинается массовая распродажа акций и как следствие – сильное падение их курса.

Традиционно наиболее представительным рынком ценных бумаг являются фондовые биржи.^[4]

Фондовая биржа представляет собой организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.

Фондовые ценности – это ценные бумаги, с которыми разрешены операции на бирже. Биржи подразделяются на товарные, валютные и фондовые. С конца 19-начала 20 века фондовые биржи стали важнейшими центрами национальной и международной жизни.

В целом роль биржи как нельзя недооценивать, так и не стоит переоценивать. Она зависит от емкости и разнообразия рынка ценных бумаг, что, в свою очередь, определяется многими обстоятельствами, главным образом в области регулирования банковского кредита.

Следовательно, фондовая биржа – это лишь часть рынка ценных бумаг, организованная и наиболее строго регулируемая. Поэтому определение основных правил торговли ценными бумагами полезно хотя бы тем, что уже на первых порах позволяет ограничить размах незаконных операций и способов наживать денежные средства не всеобщей компетентности. Фондовые биржи могут быть полезным экономическим инструментов, позволяющим направлять частные сбережения на долгосрочные финансирование экономического роста. Биржевые оценки прибыльности капиталовложений могут служить ориентиром в процессе перераспределения инвестиционных ресурсов общества.

В данном пункте мы рассмотрели структуру финансового рынка и его функции. Мы выяснили, что государство неотъемлемо связано с финансовым рынком и что финансовый рынок – это совокупность всех финансовых ресурсов, который объединяет в себе такие рынки как валютный рынок, рынок ценных бумаг, рынок ссудных капиталов и денежного рынка